تجمع قاعدة 40 بين معدل نمو إيرادات شركة SaaS وهامش ربحها لتقديم نظرة سريعة على النمو والكفاءة. تُعد نتيجة 40 في المائة أو أعلى معيارًا صحيًا شائعًا، لكنها ليست شرطًا عامًا للتمويل ولا مقياسًا كاملًا لأداء الشركة.
كيف تحسب قاعدة 40؟
أضف معدل نمو إيرادات الشركة إلى هامش ربحها. عبّر عن الرقمين كنسب مئوية، وعامل الخسارة على أنها هامش سالب.
معدل نمو الإيرادات + هامش الربح = نتيجة قاعدة 40
على سبيل المثال، شركة تحقق معدل نمو سنويًا للإيرادات بنسبة 60 في المائة وهامشًا سالبًا بنسبة 30 في المائة تحصل على نتيجة 30. الحساب هو 60 زائد سالب 30. وشركة تنمو إيراداتها بنسبة 50 في المائة مع هامش سالب بنسبة 10 في المائة تحصل على نتيجة 40.
توضح هذه الأمثلة الحساب الرياضي فقط، ولا تعكس جودة أي من الشركتين. لا تُظهر النتيجة المجمّعة ما الذي يولّد النمو، أو هل يمكن أن يستمر، أو كيف تسهم النفقات في النتائج. ويمكن لشركتين أن تصلا إلى النتيجة نفسها بمزيج مختلف تمامًا من النمو والربحية.
عند عرض رقمك، اعرض المدخلين إلى جانب الإجمالي. فذلك يجعل المفاضلة واضحة ويمنح المستثمرين أساسًا أوضح لطرح الأسئلة حول الخيارات التشغيلية للشركة.
أي هامش ربح يجب أن تستخدم؟
غالبًا ما يستخدم الحساب هامش EBITDA أو هامش التدفق النقدي الحر. ويستخدم بعض المستثمرين هامش التشغيل بدلًا من ذلك، حسب المعلومات المتاحة. لا تُعد هذه التعريفات قابلة للتبادل، لذا حدد التعريف الذي تستند إليه نتيجتك.
الاتساق مهم عند مقارنة أدائك عبر الفترات الزمنية أو مع النظراء. إذا انتقلت من تعريف هامش ربح إلى آخر، فقد لا تكون النتيجة الناتجة قابلة للمقارنة المباشرة. اذكر المقياس بوضوح، واتبع تعريف المستثمر المطلوب عندما يُحدَّد تعريف معين.
يتضمن العرض المفيد معدل النمو، ومقياس الهامش، والحساب. فهذا يمنع القراء من التخمين حول كيفية وصولك إلى الإجمالي. كما يساعد على إبقاء الحديث متمحورًا حول الأعمال بدلًا من مقياس غير واضح.
متى تكون قاعدة 40 مهمة للشركات الناشئة؟
يكون هذا المعيار أكثر صلة عادةً بعد أن تمتلك الشركة إيرادات متكررة ذات قيمة، ويقارن المستثمرون نموها وكفاءتها بنظرائها. ويكون هذا السياق أكثر شيوعًا من مرحلة Series B فما بعد، ومع ذلك يظل المعيار دليلًا إرشاديًا وليس شرطًا تطبقه جميع الشركات أو المستثمرين بالطريقة نفسها.
في مرحلتي ما قبل البذرة والبذرة، قد لا تملك الشركة الناشئة إيرادات متكررة كافية لتكون المقارنات مع الشركات في مرحلة النمو مفيدة. وفي هذه المراحل، فإن اعتبار الرقم هدفًا إلزاميًا قد يصرف الانتباه عن الأسئلة المهمة لوضع الشركة الحالي.
فكّر فيما إذا كان نشاطك في مرحلة تجعل المقارنة منطقية قبل التركيز على النتيجة. وإذا كان كذلك، فكن مستعدًا لشرح سبب أهمية النظراء وما الذي تكشفه الحسبة عن نهج شركتك في النمو والكفاءة.
ماذا يجب أن يوضح المؤسسون إلى جانب النتيجة؟
يحتاج المستثمرون إلى سياق لفهم ما تعكسه النسبة المجمّعة وما لا تعكسه. كن مستعدًا لمناقشة:
- معدل نمو الإيرادات المدرج في الحساب.
- هل الهامش هو EBITDA أو التدفق النقدي الحر أو هامش التشغيل.
- العوامل التي تقف وراء نمو الشركة وربحيتها.
- سبب ملاءمة المقارنة مع النظراء في مرحلة النمو.
- التفاصيل التشغيلية التي لا تنعكس في النتيجة.
النتيجة نقطة انطلاق لنقاش، وليست بديلًا عنه. إن شرح المدخلات الأساسية يساعد المستثمرين على تقييم كيفية نمو الشركة وما تنفقه لدعم هذا النمو.
ومن المفيد أيضًا التمييز بين المقياس والتقييم الأوسع للعمل. فقاعدة 40 لا تفسر أسباب النمو، ولا مدى استدامته، ولا ما إذا كانت النفقات الحالية تحقق نتائج. وتتطلب هذه الأسئلة معلومات أكثر مما يمكن أن يوفره الرقم المجمّع.
كيف يمكنك عرض هذا المعيار أثناء جمع التمويل؟
تعامل مع الحساب كجزء واحد من شرحك المالي. اذكر تعريف الهامش، واعرض العمليات الحسابية، ووضّح سبب صلة المعيار بمرحلة شركتك. ثم اربط الأرقام بالخيارات التجارية التي تقف وراءها.
تجنب تقديم 40 كهدف يجب على كل شركة ناشئة بلوغه. فالمعيار يُستخدم عادةً كفحص سريع من قبل بعض المستثمرين في مرحلة النمو، لكنه ليس حكمًا على الشركة. ولا تعني نتيجة أقل من 40 بحد ذاتها أن الشركة لا تحقق أداءً جيدًا، كما أن نتيجة أعلى من 40 لا تروي القصة كاملة.
تساعد Round Funded المؤسسين على إيجاد المستثمرين وإرسال العروض التقديمية وتتبع الردود. وتشمل تغطيتها أكثر من 60,000 من شركات رأس المال المغامر النشطة والمستثمرين الملائكيين ومكاتب العائلات والمسرّعات، مع إمكانية البحث حسب المرحلة والقطاع والموقع الجغرافي وحجم الشيك. يمكنك إرسال شركتك الناشئة على Round Funded للحصول على مطابقة مع المستثمرين. ويمكنك أيضًا الحصول على مطابقة مع مستثمرين نشطين.
توفر Round Funded أيضًا مسار تمويل لحفظ المستثمرين والمراحل والخطوات التالية معًا. وتتيح لك Data Room مشاركة العرض التقديمي والمؤشرات والفريق والطلب عبر رابط واحد. إنشاء Data Room ومشاركتها مجانيان في جميع الخطط، بينما تُدرج الروابط المتتبعة لكل مستثمر وتحليلات التفاعل ضمن Round+.
كيف تساعد Round Funded المؤسسين على تنظيم جمع التمويل
- أرسل شركتك الناشئة للحصول على مطابقة مع المستثمرين.
- ابحث عن المستثمرين حسب المرحلة والقطاع والموقع الجغرافي وحجم الشيك.
- استخدم الذكاء الاصطناعي لصياغة رسائل تواصل مخصصة ومتابعات للمستثمرين المختارين.
- أرسل رسائل التواصل من حسابك على Gmail، لتصل الردود إلى صندوق وارد بريدك ويبقى سلسلة المراسلات ملكًا لك.
- تتبع المستثمرين ومراحل جمع التمويل والخطوات التالية في مسار التمويل.
الأسئلة الشائعة
هل قاعدة 40 خاصة بشركات SaaS فقط؟
يُوصف المعيار عادةً بأنه معيار خاص بشركات SaaS. فهو يجمع بين نمو الإيرادات وهامش الربح ليوفر طريقة مختصرة للنظر في النمو إلى جانب الكفاءة.
ما النتيجة التي تُعد صحية؟
تُعتبر نتيجة 40 في المائة أو أعلى صحية عادةً. وهي معيار إرشادي وليست هدفًا عامًا، وتعتمد فائدتها على الشركة وسياقها.
هل يمكن للشركة استخدام هامش التشغيل؟
نعم. يُعد هامش EBITDA وهامش التدفق النقدي الحر أكثر المقاييس شيوعًا، بينما يستخدم بعض المستثمرين هامش التشغيل. حدد التعريف الذي تستخدمه وطبقه بشكل ثابت.
هل ينبغي لشركة ناشئة في مرحلة البذرة أن تستهدف نتيجة 40؟
عادةً لا يُعد ذلك هدفًا ضروريًا في مرحلتي ما قبل البذرة أو البذرة. يميل المقياس إلى أن يكون أكثر صلة عندما تمتلك الشركة إيرادات متكررة ذات قيمة وتُقارن بنظيراتها في مرحلة النمو.
هل تثبت النتيجة التي تتجاوز 40 أن الشركة بصحة جيدة؟
لا. النتيجة فحص سريع وليست تقييمًا كاملًا. فهي لا تُظهر ما الذي يدفع النمو، ولا إذا كان هذا النمو مستدامًا، ولا كيف تؤثر النفقات في النتائج.