Eigenkapital für Arbeitsleistung kann helfen, Menschen in ein Startup einzubinden, wenn liquide Mittel knapp sind, aber es tauscht Vergütung gegen Eigentum und sollte dokumentiert werden, bevor die Arbeit beginnt. Du musst verstehen, was gewährt wird, wann es unverfallbar wird und wie die Verpflichtung in den Eigentumsunterlagen deines Unternehmens erscheint.
Was bedeutet Eigenkapital für Arbeitsleistung für ein Startup?
Eigenkapital für Arbeitsleistung ist die Gewährung von Unternehmensanteilen im Austausch für Arbeit statt einer vollen Barvergütung. Ein Startup kann Anteile oder Optionen einem Gründer, Mitarbeiter, Berater oder Auftragnehmer anbieten, der zu einem geringeren als dem Marktgehalt oder unbezahlt arbeitet.
Diese Vereinbarung kann liquide Mittel schonen, macht den Beitrag aber nicht kostenlos. Eigenkapital wirkt sich auf die Eigentumsanteile bestehender und künftiger Gesellschafter aus. Bevor du einer Gewährung zustimmst, kläre, wer sie erhält, was die Person tun wird und welche Form der Beteiligung das Unternehmen bereitstellen möchte.
Die schriftliche Vereinbarung sollte die Verpflichtung sowohl für den Empfänger als auch für das Unternehmen verständlich machen. Sie sollte die Anzahl der Anteile oder Optionen nennen sowie den Unverfallbarkeitsplan und die Wartezeit festlegen. Außerdem sollte sie beschreiben, was passiert, wenn der Empfänger ausscheidet oder das Unternehmen übernommen wird. Bei Optionen sollte gegebenenfalls der Ausübungspreis angegeben werden.
Bei Auftragnehmern müssen unter Umständen mehr Punkte als die Vergütung geregelt werden. Wenn ein Auftragnehmer geistiges Eigentum für das Startup schafft, sollte die Vereinbarung erklären, wie diese Arbeit dem Unternehmen zugewiesen wird. Klare Bedingungen verhindern Unsicherheit sowohl über das Eigentum am Unternehmen als auch über das Eigentum an der dafür geschaffenen Arbeit.
Wie wird Eigenkapital für Arbeitsleistung unverfallbar?
Die Unverfallbarkeit bestimmt, wann ein Empfänger das Recht erwirbt, das Eigenkapital zu behalten. Ein häufig verwendeter Plan läuft vier Jahre und enthält eine einjährige Wartezeit. Nach dieser Vereinbarung wird im ersten Jahr nichts unverfallbar. Nach Monat 12 wird ein Viertel der Gewährung unverfallbar. Der verbleibende Teil wird in gleichen monatlichen Raten bis Monat 48 unverfallbar.
Betrachte eine Gewährung von 480,000 Anteilen aus insgesamt 10,000,000 vollständig verwässerten Anteilen. Diese Gewährung entspricht 4.8% Eigentum. Mit dem vierjährigen Plan und der einjährigen Wartezeit werden 120,000 Anteile nach Monat 12 unverfallbar, danach jeweils 10,000 Anteile pro Monat. Wenn der Empfänger nach Monat 18 ausscheidet, behält er 180,000 unverfallbare Anteile, entsprechend 1.8%, während die übrigen 300,000 Anteile in den Pool zurückfallen.
Die Vereinbarung und nicht eine mündliche Zusammenfassung der Abmachung bestimmt die tatsächlichen Bedingungen. „Du bekommst Eigenkapital“ lässt wichtige Fragen offen: wie viel, wann es verdient wird und was mit nicht unverfallbarem Eigenkapital geschieht, wenn der Empfänger geht. Halte die konkreten Bedingungen schriftlich fest, bevor die Arbeit beginnt.
Was sollten Gründer prüfen, bevor sie Eigenkapital gewähren?
Eine Gewährung kann verschiedene Formen annehmen, und diese Formen sollten nicht als austauschbar behandelt werden. Eingeschränkte Aktien stellen tatsächliche Anteile dar, können aber bis zur Unverfallbarkeit verwirkt werden. Eine Option gibt ihrem Inhaber das Recht, Anteile später zu einem festgelegten Ausübungspreis zu kaufen. Die Vereinbarung sollte angeben, welche Form gilt, und die relevanten Preisbedingungen klar darstellen.
Bei Optionen ist eine 409A-Bewertung eine unabhängige Schätzung des beizulegenden Zeitwerts der Stammaktien. Sie dient vor allem dazu, den Mindestausübungspreis festzulegen. Laut Carta ist eine 409A-Bewertung höchstens 12 Monate gültig und kann nach einem wesentlichen Ereignis, etwa einer neuen Finanzierungsrunde, früher ablaufen.
Auch der Aktientyp und der Bewertungskontext sind wichtig. Stammaktien und Vorzugsaktien haben nicht zwingend den gleichen Wert. Stammaktien können niedriger bewertet werden als Vorzugsaktien, die zusätzliche Rechte haben können, etwa eine Liquidationspräferenz. Mach bei der Besprechung einer Gewährung deutlich, um welchen Aktientyp es sich handelt.
Die steuerliche Behandlung ist ein weiterer Grund, sich zur konkreten Vereinbarung beraten zu lassen. In den Vereinigten Staaten sind Anteile, die für Dienstleistungen erhalten werden, Vergütung. Eingeschränkte Aktien werden in der Regel bei Unverfallbarkeit besteuert, sofern kein 83(b)-Wahlrecht innerhalb von 30 Tagen nach der Übertragung eingereicht wird. Dieses Wahlrecht kann in der Regel nicht ohne Zustimmung des IRS widerrufen werden. Optionen können je nach Typ und Umständen anders besteuert werden, daher solltest du zeitnah einen qualifizierten Steuerberater konsultieren.
Wie wirkt sich Eigenkapital für Arbeitsleistung auf die Finanzierungsrunde aus?
Investoren bewerten Eigentumsverpflichtungen anhand einer vollständig verwässerten Anteilsübersicht (Cap Table). Eigenkapital, das vor einer Finanzierung für Arbeit versprochen wurde, kann bestehende Anteilseigner verwässern, daher müssen Investoren sowohl abgeschlossene Gewährungen als auch offene Verpflichtungen verstehen. Eine informelle Zusage kann während der Due Diligence Fragen aufwerfen, weil sie keine klaren, unterschriebenen Gewährungsbedingungen begründet.
Prüfe die Anteilsübersicht zusammen mit deinen Vereinbarungen, bevor du Gespräche mit Investoren beginnst. Gleiche unterschriebene Gewährungen und offene Zusagen ab und sei bereit, den Grund für jede Gewährung und ihren Unverfallbarkeitsstatus zu erklären. Wurde eine Eigenkapitalverpflichtung informell gegeben, hole geeignete rechtliche Beratung ein und kläre die Dokumentation.
Übliche Gewährungsspannen können Orientierung bieten, sind aber kein Ersatz für die Entscheidung, was zu einer bestimmten Rolle und einem bestimmten Beitrag passt. Mitgründer können eine gleichmäßige Aufteilung oder eine andere Verteilung verhandeln, häufig von 50/50 bis 60/40, mit vierjähriger Unverfallbarkeit und einjähriger Wartezeit. Gewährungen für den ersten Mitarbeiter liegen üblicherweise zwischen 0.25% und 2%, wobei frühere Mitarbeiter mehr erhalten. Eigenkapital für Berater liegt üblicherweise zwischen 0.1% und 1%, abhängig vom Engagement, und wird oft über ein bis zwei Jahre mit einer kurzen oder keiner Wartezeit unverfallbar.
Bevor du das Unternehmen Investoren vorstellst, stelle sicher, dass deine Erklärung zur Eigentümerstruktur mit der Anteilsübersicht und den unterschriebenen Dokumenten übereinstimmt. Round Funded bietet Werkzeuge zur Investorensuche und Ansprache für Gründer, die eine Finanzierungsrunde vorbereiten, einschließlich eines durchsuchbaren Katalogs mit über 60,000 aktiven VCs, Business Angels, Family Offices und Accelerators. Du kannst nach Phase, Branche, Region und Scheckgröße suchen. Investoren werden nach aktueller Aktivität gefiltert, mit einer Investition in etwa den letzten 6 Monaten, und E-Mail-Adressen werden verifiziert.
Round Funded hilft auch bei der Organisation der Ansprache. Die KI erstellt für jeden Investor eine personalisierte E-Mail und Nachfassnachrichten, und die Ansprache wird über das eigene Gmail des Gründers versendet. Antworten landen im Posteingang des Gründers, und der E-Mail-Verlauf gehört dem Gründer. Eine Finanzierungspipeline zur Verfolgung von Investoren und nächsten Schritten hält Investoren, Phasen und nächste Schritte zusammen. Der Data Room ermöglicht es dir, ein Pitch-Deck, Kennzahlen, das Team und deine Anfrage über einen einzigen Link zu teilen. Er ist in jedem Tarif kostenlos erstellbar und teilbar; investorenspezifische Tracking-Links und Engagement-Analysen gibt es mit Round+.
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Häufig gestellte Fragen
Was ist Eigenkapital für Arbeitsleistung?
Eigenkapital für Arbeitsleistung ist Eigentum, das durch Arbeit statt durch Barvergütung verdient wird. Es kann die Form von Anteilen oder Optionen annehmen, die Gründern, Mitarbeitern, Beratern oder Auftragnehmern gewährt werden.
Was sollte eine Vereinbarung über Eigenkapital für Arbeitsleistung enthalten?
Die Vereinbarung sollte die Anzahl der Anteile oder Optionen, den Unverfallbarkeitsplan und die Wartezeit sowie festlegen, was passiert, wenn der Empfänger ausscheidet oder das Unternehmen übernommen wird. Bei Optionen sollte gegebenenfalls der Ausübungspreis enthalten sein. Auftragnehmervereinbarungen sollten außerdem die Übertragung des für das Unternehmen geschaffenen geistigen Eigentums regeln.
Was ist ein üblicher Unverfallbarkeitsplan für Eigenkapital für Arbeitsleistung?
Ein häufig verwendeter Plan sieht vier Jahre mit einer einjährigen Wartezeit vor. Im ersten Jahr wird nichts unverfallbar; ein Viertel wird nach Monat 12 unverfallbar, und der Rest in gleichen monatlichen Raten bis Monat 48. Die unterschriebenen Gewährungsdokumente bestimmen die tatsächlichen Bedingungen.
Wie sollten Gründer Eigenkapital für Arbeitsleistung berechnen?
Es gibt keine allgemeingültige Formel. Ein möglicher Rahmen ist, das Marktgehalt mit der tatsächlichen Vergütung zu vergleichen, die Differenz mit einem verhandelten Risikomultiplikator zu multiplizieren und das Ergebnis durch den neuesten 409A-Preis der Stammaktie zu teilen. Hole geeignete rechtliche und finanzielle Beratung zu einer bestimmten Gewährung ein.
Ist Eigenkapital für Arbeitsleistung steuerpflichtig?
In den Vereinigten Staaten sind Anteile, die für Dienstleistungen erhalten werden, Vergütung. Eingeschränkte Aktien werden in der Regel bei Unverfallbarkeit besteuert, sofern kein 83(b)-Wahlrecht innerhalb von 30 Tagen nach der Übertragung eingereicht wird. Optionen werden je nach Typ und Umständen unterschiedlich besteuert. Konsultiere einen qualifizierten Steuerberater zu deiner Situation.