Ein Komplementär ist die Person, die einen Risikokapitalfonds leitet und Investitionen auswählt. Wenn Sie Kapital einsammeln, hilft Ihnen die Kenntnis der Rolle eines GP dabei, Ihr Pitch an jemanden zu richten, der eine Investitionsentscheidung beurteilen oder begleiten kann.
Was macht ein Komplementär?
Ein Komplementär, meist GP genannt, leitet einen Risikokapitalfonds. GPs sammeln Geld von Kommanditisten ein, wählen aus, welche Unternehmen der Fonds unterstützt, und können Aufsichtsratsposten in Unternehmen übernehmen, in die sie investieren. Ihre Vergütung kann Verwaltungsgebühren und Erfolgsbeteiligung umfassen. Die genauen Bedingungen hängen vom Fonds ab, daher legen diese allgemeinen Beschreibungen keine Vereinbarung eines bestimmten Fonds fest.
Kommanditisten, auch LPs genannt, stellen dem Fonds Kapital zur Verfügung und nehmen in der Regel nicht an seinen Investitionsentscheidungen teil. Vereinfacht gesagt steuern die LPs das Geld bei, während der GP es verwaltet und entscheidet, welche Investitionen getätigt werden. Venture Capital bezeichnet die breitere Anlagekategorie; die Erfolgsbeteiligung ist eine mögliche Komponente der Vergütung eines GP.
Dieser Unterschied ist wichtig, wenn Sie entscheiden, wen Sie kontaktieren. Der Titel einer Person ist hilfreich, verrät Ihnen aber nicht alles über ihre Rolle bei der Bewertung eines Unternehmens. Der GP ist für die Investitionsentscheidungen des Fonds verantwortlich, wobei andere Mitglieder des Investmentteams bei der Suche und Bewertung von Chancen helfen können.
Wie erkennen Sie den richtigen GP für Ihren Pitch?
Suchen Sie zunächst nach dem Partner, dessen Investitionsschwerpunkt für Ihr Unternehmen relevant ist. Ein Pitch lässt sich leichter beurteilen, wenn er an die Bereiche anknüpft, die der Investor abdeckt. Die richtige Passung gibt Ihnen einen konkreten Grund, diesen Partner gezielt anzusprechen, statt dieselbe Nachricht an alle in einer Firma zu schicken.
Achten Sie bei der Recherche zu einem Fonds auf folgende Fragen:
- Deckt der Investor Ihre Branche ab? Ein Partner, dessen Schwerpunkt mit Ihrem Geschäft zusammenhängt, kann die Chance wahrscheinlich besser einschätzen.
- Welche Rolle spielt diese Person bei der Entscheidung? Ein GP kann Investitionsentscheidungen treffen oder begleiten. Ein Associate oder Principal kann helfen, Chancen zu bewerten, und sie einem GP vorlegen.
- Wer ist für die Entscheidungen des Fonds verantwortlich? LPs stellen das Kapital bereit, während der GP den Fonds leitet und Investitionen auswählt.
- Könnte der GP nach der Investition eingebunden sein? Ein GP kann im Aufsichtsrat eines Unternehmens sitzen, daher sollten Sie neben dem Kapital auch die mögliche Beziehung bedenken.
Diese Fragen sollen Ihnen helfen, Rollen zu verstehen, nicht suggerieren, dass jeder Fonds denselben Prozess nutzt. Investmentteams und Entscheidungsstrukturen können sich unterscheiden. Das praktische Ziel ist herauszufinden, wer die Chance bewerten kann, wer sich für sie einsetzen kann und wer die Befugnis hat, eine Investition zu genehmigen.
Ein Gespräch mit einem Associate oder Principal kann trotzdem wertvoll sein. Diese Person kann helfen, einen Deal zu entwickeln oder zu filtern, und ihn einem GP vorlegen. Eine wohlwollende Diskussion mit einem jüngeren Investor ist jedoch nicht dasselbe wie eine Entscheidung der Person, die für die Genehmigung einer Investition verantwortlich ist.
Welche Fehler sollten Gründer beim Ansprechen eines GP vermeiden?
Ein häufiger Fehltritt ist, „Partner“ als allgemeine Bezeichnung zu verstehen und jedem Partner einer Firma dieselbe Nachricht zu schicken. Ermitteln Sie stattdessen den Partner, dessen Schwerpunkt am besten zu Ihrem Unternehmen passt, und erklären Sie, warum die Chance für genau diese Person relevant ist.
Ein weiterer Fehler ist, die Begeisterung eines Associate oder Principal als endgültige Zustimmung zu deuten. Diese Teammitglieder können dabei helfen, einen Deal durch die Bewertung zu bringen, aber sie können ihn nicht allein genehmigen. Klären Sie, wer das Unternehmen sonst noch prüfen muss und wer die Entscheidung des Fonds treffen darf.
Außerdem werden die Aufgaben von GPs und LPs leicht verwechselt. LPs stellen Kapital bereit und bleiben bei Investitionsentscheidungen in der Regel passiv. Der GP verwaltet den Fonds und wählt Investitionen aus. Wenn Sie sich an einen LP wenden, als würde diese Person die Investitionsentscheidungen des Fonds treffen, könnten Sie ein Gespräch mit falschen Erwartungen beginnen.
Denken Sie schließlich über den Titel und die mögliche Investition hinaus. Zu den Aufgaben eines GP kann gehören, Investitionsentscheidungen für den Fonds zu treffen und in Aufsichtsräten von Unternehmen zu sitzen. Prüfen Sie bei der Bewertung eines potenziellen Investors, ob die Person Ihr Geschäft versteht und ob eine Arbeitsbeziehung mit ihr für Ihr Unternehmen sinnvoll ist.
Wie bereiten Sie eine fokussierte Investorensuche vor?
Klären Sie vor der Kontaktaufnahme die Phase, die Branche, den Standort und den Finanzierungsbedarf Ihres Unternehmens. Diese Details helfen Ihnen zu beurteilen, ob ein Investor realistisch passt, und bilden die Grundlage für einen maßgeschneiderten Pitch. Bei einem Risikokapitalfonds sollten Sie nach einem Partner suchen, dessen Schwerpunkt zu Ihrem Unternehmen passt. Bei einem Business Angel sollten Sie die Chance und Ihre Anfrage klar darstellen.
Round Funded unterstützt Gründer dabei, Investoren zu finden, Pitches zu versenden und Antworten nachzuverfolgen. Die durchsuchbare Abdeckung umfasst über 60.000 aktive VCs, Business Angels, Family Offices und Acceleratoren. Sie können Investoren nach Phase, Branche, Standort und Scheckgröße filtern. Investorenprofile werden auf aktuelle Aktivitäten gefiltert, mit einer Prüfung in etwa den letzten 6 Monaten, und E-Mail-Adressen sind verifiziert.
Diese Suchwerkzeuge können Ihnen helfen, Ihre Recherche zu organisieren, sie entscheiden aber nicht, welcher GP für Ihr Unternehmen der richtige ist. Sie müssen die Passung weiterhin selbst beurteilen und Ihren Pitch auf den Schwerpunkt des Investors ausrichten. Sie können Ihr Startup bei Round Funded einreichen, um mit Investoren zusammengebracht zu werden, und anschließend auswählen, welche Chancen Sie verfolgen möchten.
Wie Round Funded Gründern beim Organisieren der Kontaktaufnahme hilft
- Reichen Sie Ihr Startup ein, um mit Investoren zusammengebracht zu werden und teilen Sie Informationen über das Unternehmen und seinen Finanzierungsbedarf.
- Suchen Sie nach Investoren anhand von Phase, Branche, Standort und Scheckgröße.
- Prüfen Sie relevante Investoren und priorisieren Sie diejenigen, deren Schwerpunkt zu Ihrer Chance passt.
- Versenden Sie Pitches und verfolgen Sie Antworten in der Finanzierungspipeline, mit Investorenphasen und nächsten Schritten an einem Ort.
Round Funded unterstützt einen strukturierten Prozess zur Suche nach Investoren und zur Verwaltung der Kontaktaufnahme. Sie entscheiden, welche Personen Sie kontaktieren und wie Sie die Passung Ihres Unternehmens erklären. Um mit aktiven Investoren zusammengebracht zu werden, reichen Sie Ihr Startup über die Bewerbungsseite ein.
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein Komplementär im Risikokapital?
Ein Komplementär leitet einen Risikokapitalfonds, wirbt Kapital bei Kommanditisten ein und wählt Investitionen aus. Ein GP kann außerdem in Aufsichtsräten sitzen und Verwaltungsgebühren sowie Erfolgsbeteiligung erhalten.
Wie unterscheidet sich ein GP von einem LP?
Ein GP leitet den Fonds und trifft Investitionsentscheidungen. Ein LP stellt Kapital bereit und bleibt bei diesen Entscheidungen in der Regel passiv.
Wer genehmigt eine Investition, wenn Sie einen Risikokapitalfonds ansprechen?
Der GP ist für die Investitionsentscheidungen des Fonds verantwortlich. Associates und Principals können einen Deal bewerten oder unterstützen, sie können ihn aber nicht allein genehmigen.
Sollten Sie sich an einen GP oder an einen Associate wenden?
Suchen Sie nach dem Partner, dessen Schwerpunkt am besten zu Ihrem Unternehmen passt. Ein Associate kann die Chance bewerten und einem GP vorlegen, ist aber nicht der endgültige Entscheidungsträger.
Was sind Verwaltungsgebühren und Erfolgsbeteiligung?
Dies sind Formen der Vergütung, die ein GP für die Verwaltung eines Fonds und das Treffen von Investitionsentscheidungen erhalten kann. Die konkreten Bedingungen variieren je nach Fonds, daher legen diese allgemeinen Definitionen nicht die Bedingungen eines einzelnen Fonds fest.
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