Ein Finanzmodell für Startups verbindet Ihren Umsatzplan, Ihre Ausgaben und die verfügbare Liquidität, damit Sie sehen, wie lange Ihre Finanzierung voraussichtlich reicht. In der Seed-Phase besteht sein Zweck darin, Ihre Annahmen und Ihren Finanzierungsbedarf nachvollziehbar zu machen, nicht jeden Dollar genau vorherzusagen.
Bei welchen Entscheidungen hilft Ihnen ein Startup-Finanzmodell?
Ein Finanzmodell übersetzt den operativen Plan in eine Darstellung, wie sich das Geschäft im Zeitverlauf voraussichtlich entwickelt. Es kann Ihnen helfen abzuschätzen, wann das Unternehmen möglicherweise weiteres Kapital benötigt, was die aktuelle Finanzierungsrunde abdecken muss und welche Annahmen den größten Einfluss auf die Liquidität haben.
Ein brauchbares Seed-Modell verbindet drei Sichtweisen:
- Gewinn und Verlust (P&L): Umsatz minus Ausgaben, meist monatlich dargestellt, um den Weg des Geschäfts zur Profitabilität zu veranschaulichen.
- Cashflow: Geld, das in das Unternehmen fließt und es verlässt. Es hilft Ihnen einzuschätzen, ob das Unternehmen seine Rechnungen bezahlen kann, wenn sie fällig werden.
- Runway: Verfügbare Liquidität im Verhältnis zum Netto-Burn, die zeigt, wie lange das Unternehmen bei der modellierten Ausgabenrate weiterarbeiten kann.
Der Netto-Burn ergibt sich aus Ausgaben minus Umsatz. Die Runway wird üblicherweise berechnet, indem man die Liquidität durch den Netto-Burn teilt. Damit ist die Runway ein besonders nützlicher Wert, wenn Sie entscheiden, wie viel Sie aufnehmen wollen und welcher Zeitraum durch die Finanzierung abgedeckt werden muss.
Diese Sichtweisen sollten eine konsistente Geschichte erzählen. Ein Unternehmen kann in seiner Erfolgsrechnung einen Gewinn ausweisen und dennoch an einem Liquiditätsengpass leiden, wenn Geld später eingeht, als Rechnungen fällig sind. Die Betrachtung des Zahlungszeitpunkts zusammen mit Umsatz und Ausgaben hilft Ihnen, diesen Unterschied zu erkennen.
Wie erstellen Sie ein Startup-Finanzmodell?
Beginnen Sie mit den Faktoren, die das Geschäft antreiben, und nutzen Sie diese anschließend, um die Finanzprognosen aufzubauen. So können Sie, Ihr Team und potenzielle Investoren leichter nachvollziehen, warum sich die Zahlen verändern.
- Definieren Sie, wie der Umsatz wächst. Ermitteln Sie den zugrunde liegenden Treiber, etwa die Zahl neuer Kunden pro Monat, die Preisgestaltung oder die Erweiterung bei bestehenden Kunden. Ein Wachstumsprozentsatz ist schwerer zu bewerten, wenn ihm keine operative Annahme zugrunde liegt.
- Planen Sie Ausgaben und Einstellungen. Berücksichtigen Sie geplante Einstellungen, deren Startzeitpunkt und Kosten. Ergänzen Sie außerdem weitere operative Ausgaben. Personalkosten sind oft der größte Posten, daher kann das Weglassen des Zeitpunkts von Einstellungen das Bild verzerren.
- Berechnen Sie Burn und Runway. Vergleichen Sie Ausgaben mit dem Umsatz, um den Netto-Burn zu ermitteln, und setzen Sie den Burn dann ins Verhältnis zur verfügbaren Liquidität, um die Runway zu schätzen.
- Verknüpfen Sie die Finanzierung mit einem Meilenstein. Erläutern Sie, welches Ergebnis die Finanzierung dem Unternehmen ermöglichen soll und wie die geplanten Ausgaben dieses Ergebnis unterstützen.
- Testen Sie die Annahmen. Prüfen Sie, wie sich der Plan verändert, wenn das Wachstum nachlässt, sich Einstellungstermine verschieben oder Kunden abwandern.
Halten Sie das Modell auf die Fragen fokussiert, die es beantworten muss. Zusätzliche Tabellenblätter und komplizierte Formeln machen den zugrunde liegenden Plan für sich genommen nicht glaubwürdiger. Klare Annahmen, nachvollziehbare Berechnungen und konsistente Ergebnisse sind nützlicher als Komplexität, die sich nur schwer erklären lässt.
Welche Annahmen sollten Sie prüfen, bevor Sie das Modell teilen?
Prüfen Sie die Annahmen, die den größten Einfluss auf Umsatz, Ausgaben und Liquidität haben. Umsatzwachstum, Einstellungspläne und Kundenökonomie sind besonders wichtig, weil Änderungen daran beeinflussen können, wie viel Geld das Unternehmen benötigt und wann.
Achten Sie bei der Kundenökonomie darauf, dass Sie die Kosten der Kundengewinnung, den Wert, den ein Kunde einbringt, und die Deckungsbeitragsmarge jedes Verkaufs verstehen. Berücksichtigen Sie die Kundenabwanderung im Plan. Wenn das Modell annimmt, dass Kunden ohne Unterstützung nie abwandern, können zukünftiger Umsatz und Runway stärker wirken, als sie tatsächlich sind.
Sie sollten außerdem prüfen, ob die Zeitpunkte in den verschiedenen Abschnitten zusammenpassen. Wenn Einstellungen früher als geplant beginnen, steigen die Ausgaben schneller. Wenn Kundenzahlungen später eingehen, kann der Cashflow vom gezeigten Umsatz abweichen. Betrachten Sie GuV, Cashflow und Runway gemeinsam, statt sie als getrennte Tabellen zu behandeln.
Ein brauchbarer Test ist, ob Sie erklären können, was sich ändert, wenn sich eine Annahme ändert. Wenn sich das Wachstum verlangsamt und dadurch der Weg zu einem Meilenstein länger dauert, überlegen Sie beispielsweise, was das für Ausgaben und Liquidität bedeutet. Das Modell sollte Ihnen helfen, diese Abhängigkeiten zu erkennen, und nicht nur eine einzige, ungeprüfte Prognose darstellen.
Worauf achten Investoren bei einem Startup-Finanzmodell?
Investoren nutzen ein Modell in einer frühen Phase in der Regel, um dessen Logik und Annahmen zu bewerten, nicht um zu überprüfen, ob jeder prognostizierte Betrag termingerecht eingeht. Sie wollen möglicherweise verstehen, ob das Wachstum aus einem klaren Geschäftstreiber folgt, ob Einstellungskosten und -termine zum operativen Plan passen und ob die Finanzberichte übereinstimmen.
Fragen, die Sie möglicherweise beantworten müssen, sind unter anderem:
- Welche operativen Faktoren sollen die Umsatzprognose hervorbringen?
- Wie wirken sich geplante Einstellungen und andere Kosten im Zeitverlauf auf die Ausgaben aus?
- Spiegeln Cashflow und Runway dieselben Annahmen wider wie die GuV?
- Welcher Meilenstein soll mit der Finanzierung erreicht werden?
- Wie prägen Kundenakquisitionskosten, Kundenwert, Abwanderung und Deckungsbeitragsmarge den Plan?
Betrachten Sie das Modell als Mittel, Ihre Entscheidungen nachvollziehbar zu erklären. Sie müssen keine Sicherheit vortäuschen, wo es sie nicht gibt. Zeigen Sie stattdessen, dass Sie die Annahmen verstehen, Unsicherheitsbereiche benennen können und wissen, wie sich eine Änderung im Plan auf Liquidität und Meilenstein auswirken könnte.
Wie bereiten Sie das Modell auf die Finanzierungsrunde vor?
Bevor Sie den Plan teilen, stellen Sie sicher, dass Sie erklären können, wie die Finanzierungsrunde mit dem nächsten Meilenstein des Unternehmens zusammenhängt. Ein Finanzierungsziel lässt sich leichter diskutieren, wenn Sie es mit den erwarteten Ausgaben, der benötigten Runway und dem Ergebnis verknüpfen können, das Sie erreichen wollen.
Ihre Investorensuche kann demselben Fokus folgen. Round Funded umfasst über 60.000 aktive VCs, Business Angels, Family Offices und Accelerators, durchsuchbar nach Phase, Branche, Region und Investitionsgröße. Investoren werden nach aktueller Aktivität gefiltert, mit einer Investition in etwa den letzten 6 Monaten, und E-Mail-Adressen sind verifiziert. So können Sie potenzielle Investoren identifizieren, deren Kriterien zu Ihrem Startup passen.
Round Funded hilft Gründern, Investoren zu finden, Pitches zu versenden und Antworten zu verfolgen. Die KI erstellt personalisierte Outreach-E-Mails und Nachfassnachrichten für jeden Investor. Die Kontaktaufnahme erfolgt über Ihr eigenes Gmail, sodass Antworten in Ihrem Posteingang landen und der E-Mail-Verlauf Ihnen gehört.
Sie können außerdem einen Data Room mit Ihrer Präsentation, Ihren Traktionsdaten, Ihrem Team und Ihrer Anfrage über einen einzigen Link erstellen und teilen. Das Erstellen und Teilen ist in jedem Tarif kostenlos. Verfolgte Links pro Investor und Engagement-Analysen, einschließlich Aufrufen, geöffneten Präsentationen und Klicks auf Meetings, sind in Round+ enthalten. Diese Funktionen können eine gut organisierte Finanzierungsrunde unterstützen, ersetzen aber keinen durchdachten Finanzplan.
Um Ihr Startup bei Round Funded einzureichen, beginnen Sie mit der Finanzierungsrunde, die Sie modelliert haben, und dem Meilenstein, den sie unterstützen soll.
Wie Round Funded Gründern hilft, eine Finanzierungsrunde zu organisieren
- Reichen Sie Ihr Startup bei Round Funded ein, um Angaben für das Investor-Matching bereitzustellen.
- Suchen Sie Investoren nach Phase, Branche, Region und Investitionsgröße.
- Organisieren Sie Investoren, Finanzierungsphasen und nächste Schritte in der Pipeline.
- Nutzen Sie KI-erstellte, personalisierte E-Mails und Nachfassnachrichten und versenden Sie die Kontaktaufnahme über Ihr eigenes Gmail.
- Lassen Sie sich mit aktiven Investoren zusammenbringen und teilen Sie einen Data-Room-Link mit Ihrer Präsentation, Ihren Traktionsdaten, Ihrem Team und Ihrer Anfrage.
Häufig gestellte Fragen
Was ist ein Startup-Finanzmodell?
Es ist ein Finanzplan, der Umsatz, Ausgaben und Liquidität eines Startups über die Zeit projiziert. Er hilft Ihnen zu verstehen, welche Annahmen dem Geschäft zugrunde liegen, wie es Geld ausgeben will und wie lange die verfügbare Finanzierung voraussichtlich reicht.
Was sollte ein Finanzmodell in der Seed-Phase enthalten?
Verbinden Sie Umsatz und Ausgaben, Cashflow und Runway. Berücksichtigen Sie die Treiber hinter dem Umsatz, geplante Einstellungen und andere Kosten, die Kundenökonomie und den Meilenstein, den die Finanzierungsrunde finanzieren soll.
Wie berechnen Sie die Runway eines Startups?
Teilen Sie die verfügbare Liquidität durch den Netto-Burn. Der Netto-Burn ergibt sich aus Ausgaben minus Umsatz. Das Ergebnis schätzt, wie lange die Liquidität bei der modellierten Burn-Rate reicht, basierend auf den Annahmen in Ihrem Plan.
Muss ein Startup-Finanzmodell präzise sein?
Es sollte schlüssig und nachvollziehbar sein, muss aber nicht jeden Betrag exakt vorhersagen. In der Seed-Phase ist es ein Planungsinstrument, das Ihnen hilft zu zeigen, wie Sie über Geschäftstreiber, Kosten, Liquidität und Unsicherheit denken.
Was ist ein häufiger Fehler in einem Seed-Finanzmodell?
Ein schnelles Umsatzwachstum zu prognostizieren, ohne zu erklären, was es antreiben soll. Unbelegte Annahmen zu Kundenwachstum, Abwanderung oder Einstellungen können den Plan ebenfalls weniger glaubwürdig machen und verschleiern, wie viel Finanzierung das Unternehmen tatsächlich benötigt.
Lassen Sie sich bei Round Funded mit Investoren zusammenbringen →