Las acciones de asesoría te permiten compensar a un asesor con capital social por su orientación continua, presentaciones o experiencia. Antes de ofrecer una concesión, define el trabajo, acuerda condiciones por escrito y considera cómo afecta el capital a las contrataciones futuras.
¿Qué son las acciones de asesoría?
Las acciones de asesoría son una compensación en capital para una persona que brinda apoyo continuo a una startup sin incorporarse como empleado. El término normalmente se refiere a opciones sobre acciones comunes o acciones restringidas, en lugar de una clase separada de acciones. Los asesores pueden aportar algunas horas al mes, ofreciendo orientación estratégica, presentaciones o experiencia que la empresa necesita.
La distinción clave es la continuidad. Una persona que hace una presentación o completa una tarea de consultoría específica puede estar ayudando a tu empresa, pero eso no crea automáticamente una relación de asesoría continua. Si el trabajo se limita a una tarea definida, considera gestionarlo por separado en lugar de conceder capital por un rol continuo que aún no se ha establecido.
Las concesiones de asesoría suelen provenir del pool de opciones de la empresa. Ese pool es finito y también puede usarse para compensar a empleados, por lo que cada concesión afecta el capital disponible para otros colaboradores. Trata la oferta como una decisión de compensación, no como un agradecimiento informal.
¿Cuánto capital debes ofrecer a un asesor?
No existe una cifra de concesión única que se ajuste a todas las startups o asesores. La cantidad adecuada depende de la etapa de tu empresa, de las responsabilidades que acuerden y de la contribución que esperas. Define el rol antes de hablar de un porcentaje: un asesor que aporta opiniones ocasionales puede merecer una concesión distinta a la de alguien que se espera que apoye la estrategia, las contrataciones, las presentaciones a clientes o un área crítica de experiencia.
Los datos de compensación del primer semestre de 2024 de Carta reportan las siguientes concesiones medianas para asesores:
| Etapa de la empresa | Concesión mediana |
|---|---|
| Pre-seed | 0.21% |
| Seed | 0.12% |
| Serie A | 0.05% |
Estas cifras son un contexto, no una fórmula. Los datos de Carta también indican que solo el 10% de los asesores en etapa pre-seed recibió al menos el 1%. Considera el trabajo esperado y la etapa de la empresa en lugar de fijar la concesión basándote únicamente en la reputación del asesor.
Anota lo que esperas que el asesor haga antes de decidir el capital. Las responsabilidades claras ayudan a ambas partes a entender qué pretende compensar la concesión. Además, te dan una base más sólida para decidir si el monto propuesto es proporcionado.
¿Cómo deben consolidarse las acciones de asesoría?
La consolidación (vesting) vincula el capital con el servicio a lo largo del tiempo. Las concesiones de asesoría suelen consolidarse mensualmente durante dos años, a menudo sin periodo de espera (cliff). Algunos acuerdos incluyen en cambio un periodo de espera de tres meses, lo que significa que la consolidación no comienza hasta que el asesor haya continuado durante ese periodo.
Evita conceder la cantidad total de inmediato solo porque ambas partes hayan acordado trabajar juntas. La consolidación inmediata al firmar compensa una relación antes de que se haya realizado la orientación prevista. En cambio, un calendario de consolidación hace que la concesión dependa de la participación continua.
También puede ayudar trabajar juntos antes de finalizar un acuerdo. La plantilla FAST de Founder Institute recomienda un periodo de prueba de al menos un mes y de al menos ocho horas de trabajo conjunto. Eso les da a ti y al posible asesor la oportunidad de evaluar si la relación de trabajo y los consejos son útiles antes de comprometerse con una concesión.
¿Qué debe incluir un acuerdo con un asesor?
Pon la concesión en un acuerdo escrito en lugar de depender de un entendimiento verbal. Registra el tipo y la cantidad de capital, el calendario de consolidación y la aprobación de la junta directiva. Si la concesión consiste en opciones, documenta también el precio de ejercicio (strike price). El acuerdo también debe dejar claras las responsabilidades esperadas, para que las condiciones reflejen el trabajo que has comentado.
Los compromisos no escritos o incompletos pueden dejar sin resolver preguntas básicas. También pueden volverse más difíciles de explicar durante la due diligence de los inversores. Llevar un registro claro de la concesión y de su aprobación te ayuda a entender qué ha comprometido la empresa con sus asesores.
Founder Institute ofrece FAST como una plantilla gratuita de acuerdo de asesor de una página. Una plantilla revisada por abogados es otra opción. Las condiciones adecuadas pueden depender de la concesión y de tus circunstancias, así que busca orientación profesional calificada cuando sea necesario.
¿Cómo pueden las concesiones de asesores afectar tu tabla de capitalización e impuestos?
Como las acciones de asesoría suelen provenir del pool de opciones, cada concesión reduce lo que queda disponible para futuras contrataciones. Un pool también puede reponerse a costa de los fundadores antes de una ronda con valoración. Considera la concesión junto con las necesidades de contratación y otros compromisos de capital, no como un porcentaje aislado.
Por ejemplo, diez asesores que reciban cada uno el 0.5% sumarían colectivamente el 5% de la empresa. La guía FAST publicada describe el 5% como el tamaño de un pool de asesoría completo. Un grupo grande de asesores vagamente definidos puede, por tanto, sumar un compromiso sustancial, especialmente si los registros no explican claramente la contribución de cada persona.
El tratamiento fiscal puede variar según el tipo de concesión. Los asesores que no son empleados suelen recibir opciones sobre acciones no calificadas, o NSO, o acciones restringidas en lugar de opciones sobre acciones de incentivo (ISO). Con las NSO, generalmente se aplica el impuesto sobre la renta ordinario en el momento del ejercicio sobre la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor justo de mercado. Puede aplicarse el impuesto sobre ganancias de capital a las ganancias adicionales cuando las acciones se venden.
En el caso de las acciones restringidas, una elección 83(b) puede permitir al asesor pagar impuestos sobre la base del valor actual de las acciones en lugar de hacerlo en cada fecha de consolidación. El plazo del IRS es de 30 días después de la transferencia de las acciones. Las consecuencias fiscales dependen de la concesión y de las circunstancias individuales, así que confirma los detalles con profesionales legales y fiscales calificados.
¿Qué errores con las acciones de asesoría debes evitar?
- Ofrecer capital por un nombre en lugar de una contribución: Basa la concesión en la participación esperada y en las responsabilidades acordadas.
- Comprometer demasiado, demasiado pronto: Usa los datos de compensación como contexto y luego evalúa el trabajo y la etapa de la empresa.
- Omitir la consolidación: Vincula el capital al servicio continuo en lugar de concederlo todo cuando comienza la relación.
- Tratar una sola presentación como un rol de asesoría: Mantén la ayuda puntual separada de un compromiso continuo.
- Dejar las condiciones informales: Pon por escrito la concesión, los detalles de consolidación y la aprobación de la junta.
- Pasar por alto el pool de opciones: Considera el impacto en futuras contrataciones y posibles cambios en el pool.
Cómo Round Funded ayuda a los fundadores a encontrar inversores
- Envía tu startup a Round Funded para que te conecten con inversores.
- Busca en una base de datos que cubre más de 60,000 VC, ángeles, family offices y aceleradoras activos por etapa, industria, geografía y tamaño de inversión. Busca inversores compatibles con tu startup. La actividad de los inversores se filtra a una inversión de aproximadamente en los últimos 6 meses, y los correos electrónicos están verificados.
- Usa IA para redactar correos personalizados para inversores y seguimientos, y luego envía la comunicación desde tu propio Gmail para que las respuestas lleguen a tu bandeja de entrada y el hilo te pertenezca.
- Haz seguimiento de inversores, etapas de financiación y próximos pasos en el pipeline del CRM. Invita a tus compañeros de equipo al espacio de trabajo de tu startup para colaborar.
- Crea y comparte una Data Room con tu presentación, tracción, equipo y solicitud en un solo enlace. Es gratis crearla y compartirla en todos los planes; consigue que te conecten con inversores activos. Round+ también incluye enlaces rastreados por inversor y análisis de interacción.
Preguntas frecuentes
¿Las acciones de asesoría son un tipo de acción separado?
Por lo general, no. El término se refiere en general a opciones sobre acciones comunes o acciones restringidas concedidas a un asesor, en lugar de una clase de acciones separada.
¿Cuál es un calendario de consolidación típico para un asesor?
Las concesiones de asesoría suelen consolidarse mensualmente durante dos años. Algunos acuerdos no tienen periodo de espera, mientras que otros usan un periodo de espera de tres meses. Indica el calendario en el acuerdo escrito.
¿Las concesiones de asesoría suelen provenir del pool de opciones?
Sí. Normalmente usan capital del pool de opciones, que también se utiliza para las concesiones a empleados. Considera el efecto en futuras contrataciones y en posibles cambios del pool.
¿Una startup puede dar a un asesor opciones sobre acciones de incentivo?
Los asesores que no son empleados suelen recibir NSO o acciones restringidas en lugar de opciones sobre acciones de incentivo. Confirma la concesión adecuada y su tratamiento fiscal con profesionales calificados.
¿Debes dar capital por una sola presentación?
Una sola presentación generalmente es distinta de un trabajo de asesoría continuo. Define las responsabilidades esperadas antes de ofrecer una concesión de asesoría y considera gestionar la ayuda puntual por separado.