Un calendario de devengo (vesting) establece cuándo ganas tus acciones de fundador con el paso del tiempo, y puedes presentar tu startup en Round Funded para que te pongan en contacto con inversores mientras te preparas para captar capital. Un acuerdo habitual dura cuatro años, con un período de carencia de un año y devengo mensual después del primer aniversario.
¿Qué hace un calendario de devengo para fundadores?
Un calendario de devengo para fundadores describe cómo un fundador gana acciones a lo largo de un periodo de tiempo. Si un fundador deja de prestar servicios antes de que se devenguen todas las acciones, la parte no devengada generalmente se pierde y vuelve a la empresa, según lo especificado en los acuerdos correspondientes.
Este mecanismo puede ayudar a proteger a una empresa cuando un fundador se marcha. Sin devengo, un cofundador que se va pronto podría conservar toda la participación concedida en la constitución, aunque los demás fundadores sigan siendo responsables de desarrollar el negocio. Establecer las condiciones de antemano ofrece al equipo un marco común para gestionar las acciones no ganadas.
El devengo no solo trata de lo que ocurre si alguien se va. También establece expectativas sobre las aportaciones continuas de los fundadores y sobre cómo se gana la propiedad. Los documentos de tu empresa deben indicar la concesión de cada fundador y las condiciones que le son aplicables.
¿Cómo funciona un calendario de devengo de cuatro años?
Un acuerdo habitual para fundadores dura cuatro años e incluye un período de carencia de un año. Durante ese periodo no se devenga ninguna acción en el primer año. Al cumplirse el primer aniversario, se devenga el 25% de la concesión. El resto se gana mensualmente durante los tres años siguientes.
Esta es la secuencia típica:
- Antes del primer aniversario: Ninguna acción se ha devengado según el calendario. Si un fundador se marcha antes de alcanzar el fin del período de carencia, todas las acciones sujetas a ese calendario se pierden.
- Al mes 12: Un cuarto de la concesión se devenga de una vez.
- Después del mes 12: El 75% restante se devenga en porciones mensuales iguales durante los siguientes tres años, aproximadamente 1/48 del total de la concesión cada mes.
- Al final del cuarto año: Se han devengado todas las acciones incluidas en la concesión.
El calendario es un punto de partida, no un sustituto de los documentos legales firmados. La concesión, la fecha de inicio del devengo, la fecha del período de carencia y cualquier disposición negociada deben quedar claros en el acuerdo. Los fundadores deben revisar las condiciones reales en lugar de confiar en una descripción general de una estructura habitual.
¿Qué condiciones de devengo debes tratar con los inversores?
Los inversores casi siempre exigen que los fundadores estén sujetos a devengo como condición de una ronda de financiación. El acuerdo puede ayudar a abordar el riesgo de que un fundador se marche mientras conserva participaciones que no ha ganado con su servicio continuado.
Durante una financiación, los inversores pueden pedir restablecer o renovar el devengo de un fundador. Eso no significa necesariamente que el fundador deba empezar desde cero. Puedes hablar sobre si reconocer el tiempo ya trabajado antes de la ronda y documentar cualquier crédito acordado en las condiciones.
Otras disposiciones que conviene revisar incluyen:
- Aceleración de doble activación: Las acciones restantes pueden devengarse cuando una adquisición va seguida del despido del fundador dentro de un plazo especificado.
- Aceleración de activación única: El devengo puede acelerarse tras una adquisición.
- Despido sin causa: El acuerdo puede prever cierta aceleración del devengo si el fundador es destituido sin causa.
- Tratamiento de las acciones no devengadas: Los documentos deben explicar qué ocurre con las participaciones no devengadas cuando termina la prestación de servicios del fundador.
Estas disposiciones afectan tanto a la propiedad como a lo que sucede en eventos significativos para la empresa. Sus consecuencias dependen de la redacción del acuerdo, así que no debes asumir que una etiqueta por sí sola explica cómo funciona una cláusula. Un abogado especializado en startups puede ayudarte a evaluar las condiciones y a registrar el acuerdo correctamente.
¿Qué errores de devengo para fundadores debes evitar?
Dejar la conversación para cuando haya una disputa o un proceso de financiación. Los fundadores pueden fijar las condiciones en la constitución, con asesoramiento legal, antes de que un desacuerdo dificulte tomar una decisión.
Suponer que el trabajo previo contará. Si un fundador ya ha aportado mucho tiempo, habla y documenta cualquier crédito por ese trabajo. No des por hecho que se añadirá automáticamente más adelante.
Ser impreciso con la aceleración. Habla de antemano sobre las situaciones de adquisición y despido. El acuerdo debe especificar qué eventos activan la aceleración y qué cantidad de participaciones se ve afectada.
Confiar en un acuerdo informal. Recoge el calendario de cada fundador, la fecha del período de carencia y las condiciones de aceleración en documentos firmados. Mantén los registros de la empresa coherentes con esos acuerdos.
Pasar por alto el plazo de la elección 83(b). En Estados Unidos, una elección 83(b) para acciones restringidas debe presentarse en un plazo de 30 días desde la recepción de las acciones. Perder el plazo puede resultar muy costoso. Consulta cuanto antes con un profesional legal o fiscal si la elección se aplica a tu situación y cómo presentarla correctamente.
¿Cómo puedes prepararte para la financiación junto con el devengo de los fundadores?
Unas condiciones de capital claras pueden facilitar la explicación de los acuerdos de tu equipo en las conversaciones con inversores. Pero no sustituyen el resto del trabajo que implica preparar una ronda. Aún necesitas identificar a los inversores relevantes, organizar tus materiales y hacer seguimiento de los contactos y de los próximos pasos.
Round Funded ayuda a los fundadores a encontrar inversores, enviar presentaciones y hacer seguimiento de las respuestas. Su cobertura consultable incluye más de 60,000+ VC activos, business angels, family offices y aceleradoras, con filtros por fase, sector, geografía y tamaño de inversión. Los inversores se filtran por actividad reciente, con una inversión en aproximadamente los últimos seis meses, y los correos electrónicos están verificados. Puedes obtener contacto con inversores activos como parte de la preparación de tu pipeline de inversores. Presenta tu startup en Round Funded para que te pongan en contacto con inversores.
El producto puede redactar correos personalizados de contacto y de seguimiento para cada inversor. El envío sale desde tu propio Gmail, así que las respuestas llegan a tu bandeja de entrada y el hilo de correo te pertenece. Un pipeline de financiación mantiene juntos a los inversores, las fases y los próximos pasos.
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Cómo Round Funded ayuda a los fundadores a crear un pipeline de inversores
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Preguntas frecuentes
¿Qué es un calendario de devengo para fundadores?
Es un acuerdo que establece cuándo los fundadores ganan sus acciones. Si un fundador se marcha antes de que se devengue toda la concesión, las acciones no devengadas generalmente se pierden según las condiciones de los acuerdos de la empresa.
¿Qué es un calendario de devengo típico para fundadores?
Un acuerdo habitual dura cuatro años con un período de carencia de un año. Durante el primer año no se devenga ninguna acción, el 25% se devenga al cumplirse el primer año, y el 75% restante se devenga mensualmente durante los tres años siguientes.
¿Qué ocurre si un fundador se marcha antes del período de carencia?
Según el calendario común descrito aquí, no se devenga ninguna acción antes del primer aniversario. Un fundador que se marche antes de esa fecha pierde las acciones sujetas a ese calendario, de acuerdo con el acuerdo aplicable.
¿Pueden los inversores pedir a los fundadores que reinicien el devengo?
Los inversores pueden pedir que el devengo se restablezca o renueve durante la financiación. Puedes hablar sobre el crédito por el tiempo ya trabajado y asegurarte de que cualquier tratamiento acordado quede documentado.
¿Qué es la aceleración de doble activación?
Es una disposición según la cual las acciones restantes pueden devengarse después de una adquisición y del despido del fundador dentro de un plazo especificado. El acuerdo debe indicar las condiciones y la cantidad de participaciones afectadas.
¿Cuándo vence la elección 83(b)?
Para acciones restringidas en Estados Unidos, el plazo de presentación es de 30 días desde la recepción de las acciones. Consulta cuanto antes con un profesional legal o fiscal si la elección se aplica y cómo presentarla.