Un inversor principal puede fijar las condiciones y la dirección de tu ronda de financiación, realizar la diligencia debida y normalmente aportar el cheque más grande de la ronda. Entender ese papel te ayuda a distinguir a un inversor principal comprometido de un inversor que solo está interesado.
¿Qué hace un inversor principal?
Un inversor principal desempeña un papel central en la organización de una ronda de financiación. Por lo general, el inversor principal negocia o establece las condiciones, lleva a cabo la diligencia debida y realiza la mayor inversión. Su función suele incluir ocupar un puesto en el consejo de administración. Después, los demás inversores pueden decidir si invierten en las condiciones que haya fijado el inversor principal.
La aportación del inversor principal no se limita al tamaño del cheque. Al examinar la empresa y comprometerse con un acuerdo definido, el inversor principal puede ofrecer a los posibles inversores seguidores una base más clara para evaluar la ronda. Así les resulta más fácil entender las condiciones propuestas y el trabajo ya realizado.
Sin embargo, la participación de un inversor principal no obliga a los demás inversores. Cada inversor seguidor evalúa la oportunidad de forma independiente y toma una decisión por separado. Por eso, debes describir el compromiso del inversor principal con precisión, sin sugerir que garantiza inversiones adicionales.
Una secuencia típica es que un posible inversor principal evalúa la empresa, debate las condiciones, completa la diligencia debida y se compromete. Después, otros inversores pueden considerar si quieren participar en esas condiciones. En la práctica, los detalles y los plazos pueden variar, así que sé claro sobre lo que ya ha ocurrido y sobre lo que todavía está en discusión.
¿Necesita cada ronda un inversor principal?
El papel esperado de un inversor principal depende en parte de la fase y la estructura de tu financiación. Las rondas pre-semilla suelen cerrarse sin inversor principal, usando SAFEs. Las rondas semilla normalmente cuentan con un inversor principal. En la Serie A, un inversor principal es prácticamente imprescindible, porque la diligencia debida y la fijación de precios son fundamentales para la organización de la ronda.
Estos son patrones, no una razón para asumir que cada empresa debe encontrar un inversor principal en el mismo momento. Si estás levantando una ronda pre-semilla, puede ser posible avanzar sin uno. A medida que te acerques a los inversores semilla, prepárate para hablar sobre si hay un inversor principal implicado o si se está considerando. En la Serie A, espera que el papel del inversor principal en la diligencia debida y en la fijación de precios sea fundamental para el proceso de financiación.
La distinción es importante cuando planificas tu acercamiento a los inversores. Una empresa que puede levantar una ronda pre-semilla sin inversor principal puede necesitar un enfoque de captación de fondos distinto al de una empresa que prepara una Serie A. Antes de contactar con inversores, entiende cómo la estructura de tu ronda afecta al papel que les pides que desempeñen.
¿Cómo saber si un inversor es un verdadero inversor principal?
El interés de un inversor no convierte, por sí solo, a ese inversor en el inversor principal. El papel implica asumir la responsabilidad de fijar las condiciones, realizar la diligencia debida y hacer el mayor compromiso de inversión. Para evaluar si alguien está preparado para liderar, observa el fondo de su participación.
- Comprueba su experiencia relevante. El interés declarado de un fondo en tu sector no demuestra que lidere rondas. Busca anuncios de cartera que identifiquen las rondas que ha liderado. Las bases de datos de inversión también pueden clasificar a los inversores según su comportamiento como líderes, su fase o su sector.
- Aclara las condiciones propuestas. Un inversor principal establece las condiciones que los seguidores pueden considerar. Debes poder explicar qué se propone en un lenguaje sencillo y distinguir las condiciones acordadas de las cuestiones abiertas.
- Entiende el proceso de diligencia debida. Pregunta qué información necesita el inversor y en qué punto está la evaluación. Una conversación positiva no es lo mismo que un proceso de diligencia debida completado o un compromiso de inversión.
- Habla sobre el papel en el consejo. Un inversor principal normalmente ocupa un puesto en el consejo. Considera esa responsabilidad como parte de la relación, en lugar de tratar el capital del inversor como la única cuestión relevante.
- Sé preciso sobre la situación del inversor. Distingue entre un posible inversor principal y uno confirmado. Explica lo que el inversor ha acordado hacer y no describas una expresión de interés como un compromiso.
En conjunto, estas comprobaciones pueden ayudarte a determinar si un inversor asume el trabajo y las obligaciones asociados a liderar una ronda o si todavía está evaluando la oportunidad.
¿Qué errores deben evitar los fundadores al buscar un inversor principal?
Un error frecuente es etiquetar como inversor principal al primer inversor interesado. El interés por sí solo no significa que el inversor haya aceptado fijar las condiciones, realizar la diligencia debida o hacer la mayor inversión. Usa un lenguaje preciso al informar a los posibles inversores seguidores, a tu equipo o a otras partes interesadas.
Otro error es asumir que cada ronda requiere la misma estructura. Las rondas pre-semilla a menudo avanzan sin inversor principal, usando SAFEs, mientras que las rondas semilla suelen tener uno. En la Serie A, tratar al inversor principal como opcional pasa por alto la importancia de la diligencia debida y la fijación de precios para la ronda.
También puede ser poco útil centrarse en los seguidores antes de aclarar si hay un inversor principal. En una ronda con precio fijado, asegurar un inversor principal puede ser una parte central del trabajo, porque sus condiciones pueden determinar lo que evalúan los demás inversores. Los seguidores pueden decidir participar después de que un inversor principal se comprometa, pero sus decisiones son independientes. No presentes una posible inversión de seguimiento como si fuera segura.
Por último, la alineación general con el sector no basta para establecer que un inversor es el inversor principal adecuado para tu financiación. Comprueba si el inversor ha liderado rondas y si sus intereses de fase y sector encajan con tu empresa. Esto te ayuda a centrarte en posibles inversores principales cuya experiencia y enfoque de inversión sean relevantes para la ronda.
Cómo Round Funded ayuda a los fundadores a organizar su acercamiento a inversores
Round Funded ayuda a los fundadores a encontrar inversores, enviar presentaciones y hacer seguimiento de las respuestas. Su cobertura con buscador incluye más de 60,000 VCs, ángeles, family offices y aceleradoras activos, con filtros por fase, sector, geografía y tamaño de cheque. Los registros de inversores se filtran por actividad reciente, definida como un cheque en aproximadamente los últimos 6 meses, y los correos electrónicos están verificados.
Puedes usar la plataforma como parte del descubrimiento de inversores y del acercamiento mientras decides qué prospectos pueden encajar con tu financiación. Envía tu startup a Round Funded para que te conecten con inversores. La plataforma no determina si un inversor liderará tu ronda y no garantiza una respuesta, una inversión ni una financiación completada. También puedes conectarte con inversores activos a través de la página de solicitud.
- Envía tu startup a Round Funded para que te conecten con inversores.
- Busca en la cobertura de inversores usando fase, sector, geografía y tamaño de cheque para acotar tus opciones.
- Revisa los posibles inversores y evalúa si su enfoque encaja con tu empresa y con tu fase de captación de fondos.
- Envía presentaciones y haz seguimiento de las respuestas mientras gestionas tu proceso de financiación.
Preguntas frecuentes
¿Qué convierte a alguien en un inversor principal?
Un inversor principal normalmente fija las condiciones de la ronda, realiza la diligencia debida y hace su mayor inversión. El inversor principal suele ocupar un puesto en el consejo, y otros inversores pueden considerar participar en las condiciones del inversor principal.
¿Puede cerrarse una ronda de financiación sin inversor principal?
Sí. Las rondas pre-semilla a menudo se cierran sin inversor principal, usando SAFEs. Las rondas semilla normalmente tienen un inversor principal, mientras que en la Serie A un inversor principal es prácticamente imprescindible, porque la diligencia debida y la fijación de precios son fundamentales en la ronda.
¿En qué se diferencia un inversor principal de un seguidor?
El inversor principal asume la responsabilidad de establecer las condiciones y de realizar la diligencia debida, y normalmente hace la mayor inversión. El seguidor evalúa la oportunidad y puede invertir después de que el inversor principal haya fijado las condiciones.
¿Garantiza un inversor principal que otros invertirán?
No. El trabajo de un inversor principal puede ayudar a otros inversores a evaluar la ronda, pero cada seguidor toma una decisión independiente. No describas el compromiso de un inversor principal como una garantía de que otros inversores se unirán o de que la ronda se cerrará.
¿Cómo puedes identificar a los inversores que lideran rondas?
Revisa los anuncios de cartera de los fondos que digan que lideraron una financiación. Las bases de datos de inversión también pueden clasificar a los inversores según su comportamiento como líderes, su fase y su sector. Después, evalúa si su enfoque de inversión encaja con tu empresa y con la ronda que estás levantando.