چقدر سهام به سرمایه‌گذاران بدهیم به مبلغی که جذب می‌کنید و ارزش پس از سرمایه‌گذاری شرکت بستگی دارد. دورهای مرحله اولیه معمولاً شامل 10% تا 25% مالکیت هستند و دورهای سید اغلب بین 15% تا 20% قرار می‌گیرند. این درصدها را نقاط مرجع در نظر بگیرید، نه قوانین ثابت: نتیجه مناسب به برنامه تأمین مالی شما و مرحله شرکت بستگی دارد.
در هر مرحله چقدر سهام به سرمایه‌گذاران بدهیم؟
محدوده‌های معمول بسته به مرحله متفاوت است. دورهای پیش‌سید معمولاً 10% تا 15% سهام را دربر می‌گیرند، دورهای سید 15% تا 20%، و دورهای سری A ، 15% تا 25%. این ارقام نقاط مرجع رایج را توصیف می‌کنند، نه شرایط یا الزامات تضمین‌شده.
یک دور بعدی ممکن است درصد مالکیتی مشابه دور قبلی داشته باشد، در حالی که نماینده شرکتی بزرگ‌تر است. درصد به‌تنهایی نشان نمی‌دهد که یک معامله مناسب است یا نه. آن را همراه با مبلغی که جذب می‌کنید، ارزش‌گذاری و نیازهای مالی شرکت در نظر بگیرید.
اگر سرمایه‌گذاری مالکیتی بسیار بیشتر از محدوده معمول برای مرحله شما بخواهد، مکث کنید و دلیل آن را بفهمید. این درخواست ممکن است نشان‌دهنده ارزش‌گذاری پایین یا تمایل به سهم بزرگ‌تر باشد. می‌توانید شرایط را بررسی کنید، درباره آن‌ها گفتگو کنید و پیش از تصمیم‌گیری، پیشنهاد را با گزینه‌های دیگر مقایسه کنید.
چگونه سهامی را که می‌فروشید محاسبه می‌کنید؟
محاسبه پایه این است:
سهام فروخته‌شده = مبلغ جذب‌شده ÷ ارزش پس از سرمایه‌گذاری
برای مثال، جذب 2M دلار با ارزش پس از سرمایه‌گذاری 10M دلار یعنی فروش 20% از شرکت در آن دور. همان جذب با ارزش پس از سرمایه‌گذاری 8M دلار یعنی فروش 25%. با ارزش پس از سرمایه‌گذاری 13M دلار، حدود 15% خواهد بود.
این مثال‌ها نشان می‌دهند که درصد را نباید به‌تنهایی ارزیابی کرد. وقتی مبلغ جذب‌شده ثابت بماند، ارزش بالاتر پس از سرمایه‌گذاری یعنی سهم فروخته‌شده کوچک‌تر. وقتی ارزش پایین‌تر باشد، همان سرمایه‌گذاری نشان‌دهنده درصد مالکیت بزرگ‌تری است.
این محاسبه همچنین به شما کمک می‌کند یک دور پیشنهادی را از نظر عملی ارزیابی کنید. ابتدا سرمایه‌ای را که شرکت به آن نیاز دارد در نظر بگیرید، سپس ارزشی را که می‌توانید از آن دفاع کنید بسنجید. از آنجا، سهمی از شرکت را که این تأمین مالی نشان می‌دهد تخمین بزنید. ارزش‌گذاری قابل دفاع محور این بحث است، زیرا بر مالکیت حاصل اثر می‌گذارد.
علاوه بر درصد سرمایه‌گذار، به چه چیزهای دیگری باید فکر کنید؟
رقم سهام کلی، همه تأثیرات بر مالکیت بنیان‌گذاران را نشان نمی‌دهد. پیش از پذیرفتن شرایط، بررسی کنید که این تأمین مالی پیشنهادی چگونه با ساختار سرمایه گسترده‌تر شرکت و برنامه‌های آن تعامل دارد.
- مبلغی که قصد جذب آن را دارید: سرمایه‌ای فراتر از آنچه کسب‌وکار به‌طور مؤثر می‌تواند استفاده کند، ممکن است به معنی فروش سهام بیشتر از حد لازم باشد. در نظر بگیرید که برای رسیدن به نقطه عطف بعدی چقدر نیاز است.
- استخر اختیار خرید سهام: سهام سرمایه‌گذار و استخر اختیار خرید کارکنان جدا هستند. با این حال، یک استخر جدید پیش از سرمایه‌گذاری بر رقیق‌شدگی کل می‌افزاید و مالکیت بنیان‌گذاران را کاهش می‌دهد. استخر 15% یا 20% پیش از سرمایه‌گذاری می‌تواند اثر قابل توجهی داشته باشد، پس آن را بر اساس برنامه استخدام اندازه بگیرید، نه بر اساس نیاز فرضی بزرگ‌تر.
- سهم کاملاً رقیق‌شده: پیش از امضا، دور و هر استخر جدید را روی جدول سهام مدل‌سازی کنید. مالکیتی را که بنیان‌گذاران پس از احتساب هر دو خواهند داشت بررسی کنید.
- مشارکت سرمایه‌گذار: فرشته‌های سرمایه‌گذار ممکن است اعتقاد زودهنگام و شبکه ارتباطی ارائه دهند، در حالی که صندوق‌ها ممکن است چک‌های بزرگ‌تر و توان سرمایه‌گذاری در دورهای بعدی را فراهم کنند. این مشارکت‌ها برای ارزیابی شما اهمیت دارند، اما محاسبه رقیق‌شدگی را تغییر نمی‌دهند.
اگر چند سرمایه‌گذار در یک دور شرکت کنند، کل سهام فروخته‌شده رقیق‌شدگی را تعیین می‌کند، چه تأمین مالی از فرشته‌ها بیاید، چه از صندوق‌ها، یا از هر دو. تعداد سرمایه‌گذاران محاسبه مالکیت را از بین نمی‌برد: روی کل سهمی که دور نشان می‌دهد تمرکز کنید.
چگونه از واگذاری سهام بیشتر از برنامه جلوگیری کنید؟
یک اشتباه قابل پیشگیری این است که پیش از تعیین ارزش‌گذاری قابل دفاع، درصدی را انتخاب کنید. در عوض، ارزش پیش از سرمایه‌گذاری قابل دفاع را تعیین کنید و محاسبه کنید که مبلغ موردنظرتان چگونه به مالکیت پس از سرمایه‌گذاری تبدیل می‌شود. این کار نیاز مالی و رقیق‌شدگی حاصل را به هم مرتبط نگه می‌دارد.
خطر دوم این است که بیش از آنچه کسب‌وکار بتواند به کار بگیرد جذب کنید. هر دلار اضافی جذب‌شده ممکن است به معنی فروش سهام بیشتر باشد. دور را حول حداقل مبلغ لازم برای رسیدن به نقطه عطف بعدی برنامه‌ریزی کنید، نه اینکه بدون کاربرد مشخص، حاشیه اطمینان اضافه کنید.
فرض‌های مربوط به استخر اختیار خرید سهام نیز نیازمند دقت هستند. استخر باید منعکس‌کننده برنامه استخدام شرکت باشد. اگر استخر پیشنهادی بزرگ‌تر از آن چیزی باشد که برنامه استخدام لازم دارد، ممکن است رقیق‌شدگی را افزایش دهد بدون اینکه نیاز فوری استخدام را برآورده کند. استخر را در مدل جدول سهام خود بگنجانید تا اثر ترکیبی تأمین مالی و استخر را ببینید.
در نهایت، پیش از پذیرفتن یک پیشنهاد، گزینه‌های موجود را بسنجید. چند پیشنهاد ممکن است ارزش‌گذاری پیش از سرمایه‌گذاری بالاتری را پشتیبانی کنند و درصد فروخته‌شده را کاهش دهند. درآمد و بدهی ریسکی نیز در صورت مناسب بودن می‌توانند بدون فروش سهام، مدت دوام مالی را افزایش دهند. این گزینه‌ها برای هر شرکتی مناسب نیستند، اما ممکن است بخشی از ارزیابی تأمین مالی شما باشند.
هدف این نیست که مالکیت سرمایه‌گذار به هر قیمتی به حداقل برسد. هدف این است که سرمایه کافی برای پیشرفت بر اساس شرایطی که شرکت بتواند از آن‌ها پشتیبانی کند جذب شود، و در عین حال موقعیت مالکیتی معقولی برای تیم حفظ گردد. رقیق‌شدگی می‌تواند در دورهای بعدی انباشته شود، بنابراین درک اثر تأمین مالی امروز به شما کمک می‌کند تصمیم آگاهانه‌تری بگیرید.
هنگام مقایسه سرمایه‌گذاران احتمالی، می‌توانید با سرمایه‌گذاران فعال مطابقت داده شوید. کشف سرمایه‌گذار می‌تواند به ارزیابی شرکت‌کنندگان احتمالی کمک کند، اما تعیین نمی‌کند که چه مقدار سرمایه نیاز دارید یا چه ارزش‌گذاری‌ای را می‌توانید از آن دفاع کنید.
Round Funded چگونه به شما در یافتن سرمایه‌گذار کمک می‌کند
- شرکت نوپای خود را در Round Funded ثبت کنید تا با سرمایه‌گذاران مطابقت داده شوید.
- در فهرستی از بیش از 60,000 سرمایه‌گذار خطرپذیر، فرشته، دفتر خانوادگی و شتاب‌دهنده فعال بر اساس مرحله، صنعت، منطقه جغرافیایی و اندازه چک جستجو کنید.
- سرمایه‌گذارانی را بررسی کنید که فعالیت اخیر دارند، با چکی در حدود 6 ماه گذشته، و ایمیل‌های تأییدشده.
- پیچ‌های ویژه هر سرمایه‌گذار را با ایمیل‌های معرفی و پیگیری تولیدشده با AI آماده کنید.
- پیچ‌ها را از Gmail شخصی خود ارسال کنید و سرمایه‌گذاران، مراحل جذب سرمایه و گام‌های بعدی را در خط لوله پیگیری کنید.
Round Funded به بنیان‌گذاران کمک می‌کند سرمایه‌گذار پیدا کنند، پیچ ارسال کنند و پاسخ‌ها را پیگیری کنند. تصمیم‌گیری درباره مبلغ جذب، ارزش‌گذاری هدف و اینکه آیا یک پیشنهاد با برنامه شما سازگار است، با خود شماست. برای بررسی تطبیق سرمایه‌گذار در Round Funded، شرکت نوپای خود را ثبت کنید.
سوالات متداول
معمولاً سرمایه‌گذاران در یک دور سید چقدر سهام برمی‌دارند؟
دورهای سید معمولاً 15% تا 20% از شرکت را دربر می‌گیرند. سهم واقعی به مبلغ جذب‌شده و ارزش پس از سرمایه‌گذاری بستگی دارد.
چگونه درصد فروخته‌شده در یک دور تأمین مالی را محاسبه کنم؟
مبلغ جذب‌شده را بر ارزش پس از سرمایه‌گذاری تقسیم کنید. برای مثال، جذب 2M دلار با ارزش پس از سرمایه‌گذاری 10M دلار، معادل 20% از شرکت است.
آیا استخر اختیار خرید سهام بخشی از سهام سرمایه‌گذار است؟
خیر. این دو جدا هستند. اما یک استخر جدید اختیار خرید پیش از سرمایه‌گذاری بر رقیق‌شدگی کل می‌افزاید و مالکیت بنیان‌گذاران را کاهش می‌دهد، بنابراین هنگام مدل‌سازی دور آن را لحاظ کنید.
آیا جذب پول بیشتر همیشه یعنی واگذاری سهام بیشتر؟
مبلغ اضافی جذب‌شده می‌تواند به معنی فروش سهام بیشتر باشد. در نظر بگیرید که شرکت چقدر سرمایه می‌تواند به کار بگیرد و برای رسیدن به نقطه عطف بعدی چه چیزی لازم دارد.
بنیان‌گذاران چگونه می‌توانند رقیق‌شدگی را کاهش دهند؟
مبلغی را جذب کنید که با نیازهای شرکت هماهنگ باشد، ارزش‌گذاری قابل دفاعی تعیین کنید و اندازه استخر اختیار خرید را بر اساس برنامه استخدام تنظیم کنید. درآمد یا بدهی ریسکی در صورت مناسب بودن می‌توانند بدون فروش سهام، مدت دوام مالی را افزایش دهند.