بوت استرپینگ در مقابل جذب سرمایه خطرپذیر، پرسشی درباره اینکه کدام "بهتر" است نیست. این پرسشی است که کدام مصالحه ها را می توانید تحمل کنید. هر دو شرکت های واقعی می سازند. آنها فقط شرکت های متفاوتی، با مالکان متفاوت، با سرعت های متفاوت می سازند.
بیشتر بنیانگذاران مسیری را بر اساس احساسات یا هر کاری که مهمان پادکست مورد علاقه آنها هفته گذشته انجام داده است، انتخاب می کنند. این یک اشتباه است. پاسخ درست به بازار شما، حاشیه های شما، جاه طلبی شما و اینکه چقدر کنترل را برای سوخت حاضرید مبادله کنید، بستگی دارد. بیایید تفاوت های واقعی را بررسی کنیم تا بتوانید هدفمند انتخاب کنید.
تفاوت واقعی بین بوت استرپینگ و سرمایه خطرپذیر چیست؟
بوت استرپینگ به این معنی است که شما رشد را با پول خود و درآمد مشتریان خود تأمین می کنید. هیچ سرمایه گذار خارجی، هیچ صندلی هیئت مدیره ای واگذار شده، هیچ فشاری برای دستیابی به اهداف بازده شخص دیگری وجود ندارد. شما به همان سرعتی که جریان نقدی شما اجازه می دهد رشد می کنید.
سرمایه خطرپذیر به این معنی است که شما سهمی از شرکت خود را در ازای پول نقد به سرمایه گذاران می فروشید. این پول به شما امکان می دهد قبل از درآمد هزینه کنید - استخدام، ساختن و جذب مشتریان سریعتر از آنچه حساب بانکی شما معمولاً اجازه می دهد. در عوض، سرمایه گذاران شما انتظار یک نتیجه بزرگ را دارند.
تنش اصلی ساده است. بوت استرپینگ کنترل را حفظ می کند اما سرعت شما را محدود می کند. VC سرعت را باز می کند اما هزینه کنترل را دارد. همه چیز از آن ناشی می شود.
مصالحه ها، کنار هم
در اینجا مقایسه صادقانه ای در ابعادی که واقعاً برای بنیانگذاران اهمیت دارند آورده شده است.
| بعد | بوت استرپینگ | سرمایه خطرپذیر |
|---|---|---|
| کنترل | همه آن را نگه می دارید. هر تصمیمی مال شماست. | با سرمایه گذاران و هیئت مدیره مشترک است. |
| سرعت | محدود به درآمد و جریان نقدی. | می تواند بسیار جلوتر از درآمد هزینه کند. |
| سقف رشد | ترکیب ثابت، اغلب کندتر. | برای منحنی های تند، برنده همه چیز را می گیرد، ساخته شده است. |
| ریسک برای شما | ریسک مالی شخصی، رقیق شدن کمتر. | پول نقد شخصی کمتر در خطر، فشار بیشتر. |
| گزینه های خروج | فروش، نگهداری، یا اجرای آن برای همیشه. | به سمت ادغام یا عرضه اولیه سهام سوق داده می شوید. |
| مالکیت در خروج | بالا. بیشتر آن را مالک هستید. | اغلب پس از دورهای متعدد پایین است. |
| سرعت فشار | خودتحمیلی. | بازه های زمانی و اهداف سرمایه گذار. |
این جدول را دو بار بخوانید. توجه داشته باشید که هیچ ستونی وجود ندارد که در همه چیز برنده شود. یک بنیانگذار بوت استرپینگ که 90% از یک کسب و کار 10 میلیون دلاری را مالک است، می تواند ثروتمندتر از یک بنیانگذار پشتیبانی شده توسط VC که 8% از شرکتی را مالک است که هرگز به مقیاس وعده داده شده خود نرسیده است، کنار برود.
چه زمانی بوت استرپینگ بیشترین منطق را دارد؟
بوت استرپینگ به طور مکرر یک پیش فرض هوشمندانه است تا اینکه بنیانگذاران فرض می کنند. این زمانی مناسب است که کسب و کار شما بتواند درآمد را به سرعت تولید کند و با پول نقد خود رشد کند.
بوت استرپینگ را در نظر بگیرید زمانی که:
- به سرعت به درآمد می رسید. مشاغل خدماتی، SaaS با چرخه های فروش کوتاه، و محصولاتی که مردم از روز اول برای آنها پول پرداخت می کنند، می توانند خود را تأمین مالی کنند.
- حاشیه های شما سالم است. نرم افزار، محصولات اطلاعاتی، و خدمات با حاشیه بالا پول نقدی را پرتاب می کنند که می توانید مجدداً سرمایه گذاری کنید.
- کنترل را بر سرعت ترجیح می دهید. شما می خواهید شرکت را به روش خود، در بازه زمانی خود، بدون فشار فصلی بسازید.
- بازار شما به اندازه کافی بزرگ است که ارزش آن را داشته باشد اما نه یک غارت زمین. اگر مسابقه ای برای تسلط بر یک دسته بندی در یک شب وجود نداشته باشد، به سوخت موشک نیازی ندارید.
- با یک نتیجه کوچکتر و متعلق به خودتان مشکلی ندارید. یک کسب و کار سودآور که شما کنترل آن را دارید، برای بسیاری از بنیانگذاران بهتر از بخشی از یک شرط بزرگ است.
پاداش آزادی است. شما به مشتریان پاسخگو هستید، نه یک جدول سرمایه گذار. شما می توانید کوچک و سودآور باقی بمانید، یا با سرعتی رشد کنید که نیازی به شرط بندی روی شرکت نداشته باشد. هزینه آن صبر و اغلب، پس انداز شخصی شما در خطر است.
چه زمانی جذب سرمایه خطرپذیر بیشترین منطق را دارد؟
VC زمانی منطقی است که سرعت استراتژی باشد، نه یک کالای لوکس. برخی از بازارها به هر کسی که اول مقیاس بندی می کند پاداش می دهند، و در آن بازارها، آهسته رفتن پرخطرترین اقدامی است که می توانید انجام دهید.
جذب سرمایه خطرپذیر زمانی مناسب است که:
- شما در بازاری برنده همه چیز را می گیرید. اثرات شبکه، بازارهای تبادلی، و بازی های تعریف کننده دسته بندی به شرکتی که سریعتر بزرگ می شود پاداش می دهند.
- قبل از درآمد به سرمایه نیاز دارید. فناوری عمیق، سخت افزار، بیوتکنولوژی، و تحقیق و توسعه سنگین اغلب قبل از ورود یک دلار، سال ها هزینه نیاز دارند.
- پنجره زمانی شما کوتاه است. تغییر در فناوری یا مقررات دری را باز می کند که باز نمی ماند. شما باید اکنون حرکت کنید.
- نتیجه ای که می خواهید عظیم است. شما برای یک نتیجه یک میلیارد دلاری می سازید، و این نیازمند سوخت بیشتری از آنچه که درآمد به تنهایی می تواند تامین کند، است.
- سرعت به نفع شما ترکیب می شود. پول بیشتر مهندسان بیشتر، سهم بازار بیشتر، و یک خندق که رقبا نمی توانند از آن عبور کنند، می خرد.
اگر این توصیف شماست، تصمیم این نیست که آیا باید جذب کنید یا نه، بلکه چقدر سریع می توانید آن را به خوبی انجام دهید. و اینجاست که ابزارهای مناسب اهمیت پیدا می کنند. یک پلتفرم جذب سرمایه مدرن مانند Round Funded ماه ها شکار سرمایه گذار را به روزها فشرده می کند، بنابراین می توانید به ساخت و ساز بازگردید.
آیا جذب VC به معنای از دست دادن کنترل است؟
تا حدی، بله. و بنیانگذاران باید نسبت به آن روشن بین باشند. وقتی جذب می کنید، بخشی از مالکیت را از دست می دهید و معمولاً بخشی از اقتدار را نیز از دست می دهید. سرمایه گذاران کرسی هیئت مدیره می گیرند. تصمیمات مهم نیاز به امضای آنها دارد. شما اکنون شریکانی با نظراتی در مورد استخدام، هزینه، و زمان فروش دارید.
این لزوماً بد نیست. سرمایه گذاران خوب تجربه، شبکه ها و انضباطی را که ممکن است فاقد آن باشید، به ارمغان می آورند. اما این بدان معناست که شرکت دیگر فقط متعلق به شما نیست.
رقیق شدن در طول دورها انباشته می شود. تا زمانی که یک شرکت پشتیبانی شده توسط VC خروج کند، بنیانگذاران اغلب درصدی تک رقمی را مالک می شوند. ریاضیات هنوز هم می تواند پول تغییر دهنده زندگی را تولید کند، اما فقط اگر شرکت به مقیاسی برسد که مدل آن را می طلبد. VC یک شرط بندی پرخطر بر روی بزرگ شدن است، و هزینه این شرط بندی کنترل است.
سرعت و سقف رشد واقعاً چگونه تفاوت دارند؟
این بعد است که بیشتر بنیانگذاران آن را کم ارزیابی می کنند. سرعت فقط مربوط به غرور یا حرکت سریع به خودی خود نیست. در برخی از کسب و کارها، سرعت کل خندق است.
یک شرکت بوت استرپینگ با سرعت سود خود رشد می کند. این پایدار و انعطاف پذیر است، اما سقفی دارد. اگر یک رقیب 20 میلیون دلار جذب کند و بازار را با نمایندگان فروش و هزینه تبلیغات پر کند، رشد خود تأمین شده شما ممکن است نتواند از پس آن برآید. در یک بازار غارت زمین، کندی کشنده است.
یک شرکت پشتیبانی شده توسط VC می تواند زمان بخرد. قبل از هر کس دیگری هزینه می کند تا سهم بازار را تصاحب کند، سپس بعداً سودآوری را مشخص می کند. این سقف رشد را به طرز چشمگیری بالا می برد، اما ریسک ها را نیز بالا می برد. اگر پول نقد را بدون اثبات مدل بسوزانید، به سرعت از کسب و کار خارج می شوید.
بنابراین سوال این نیست که "آیا می خواهم سریعتر رشد کنم؟" همه اینطور هستند. سوال این است که آیا بازار من به اندازه کافی کندی را مجازات می کند تا مبادله کنترل با سرعت را توجیه کند؟ اگر پاسخ مثبت است، جذب منطقی است، و انجام آن به طور کارآمد از طریق پلتفرمی مانند Round Funded شما را بر روی کسب و کار متمرکز نگه می دارد به جای اینکه با زحمت دست و پنجه نرم کنید.
چگونه باید واقعاً تصمیم بگیرید؟
احساس غریزی را کنار بگذارید. صادقانه این سوالات را مرور کنید و مسیر معمولاً واضح می شود.
- آیا می توانم بدون پول خارجی به درآمد برسم؟ اگر بله، بوت استرپینگ در دسترس است. اگر نه، به احتمال زیاد باید جذب کنید.
- آیا بازار من مسابقه است؟ اگر اول شدن در مقیاس برنده می شود، به سمت VC گرایش پیدا کنید. اگر نه، بوت استرپینگ سود شما را محافظت می کند.
- چقدر می خواهم این بزرگ باشد؟ یک نتیجه عالی 20 میلیون دلاری که مالک آن هستید، یا شانسی برای یک نتیجه 1 میلیارد دلاری که به اشتراک می گذارید؟
- چقدر کنترل حاضرم مبادله کنم؟ در مورد اینکه چگونه با گزارش دادن به هیئت مدیره احساس خواهید کرد صادق باشید.
- میزان تحمل ریسک من چقدر است؟ بوت استرپینگ پس انداز شما را به خطر می اندازد. VC کنترل شما را به خطر می اندازد و فشار را اضافه می کند.
یک فیلتر مفید: تا زمانی که دلیلی برای جذب پیدا نکنید، بوت استرپینگ کنید. محصول را تأیید کنید، درآمد اولیه را به دست آورید، و تقاضا را با هزینه خود اثبات کنید. اگر سپس با یک سقف رشد واقعی برخورد کردید که سرمایه می تواند آن را بشکند، از موضع قدرت جذب کنید. سرمایه گذاران بسیار مشتاقانه تر از ایده ها، به سهم بازار پول می دهند.
و اگر به آن نقطه رسیدید، لازم نیست به تنهایی از طریق جذب سرمایه زحمت بکشید. Round Funded شما را با سرمایه گذاران تأیید شده ای که مرحله دقیق شما را تأمین مالی می کنند، تطبیق می دهد، بنابراین انرژی خود را صرف ارائه می کنید، نه تحقیق.
اگر تصمیم به جذب گرفتید، جذب را سریع انجام دهید
این بخش مورد انزجار بنیانگذاران است: حتی پس از اینکه تصمیم به جذب گرفتید، فرآیند وحشیانه است. ایجاد لیست سرمایه گذاران. نوشتن ایمیل های شخصی سازی شده یک به یک. ارسال درخواست های سرد. پیگیری کسانی که پاسخ داده اند. پیگیری پیگیری ها. مونتاژ اتاق داده. این می تواند هفته ها زمان را از شما بگیرد که ندارید، درست زمانی که باید در حال ساخت و فروش باشید.
این دقیقاً کاری است که Round Funded خودکار می کند. شما یک بار ارسال می کنید و با سرمایه گذارانی که مرحله شما را تأمین مالی می کنند، مطابقت داده می شوید. پلتفرم ایمیل های تماس شخصی سازی شده را می نویسد، درخواست ها را ارسال می کند، پاسخ ها را پیگیری می کند، پیگیری های بعدی را انجام می دهد، و به شما در ساخت اتاق داده کمک می کند. این شبکه شامل افرادی از Y Combinator، Antler، Techstars و 500 Global است، بنابراین شما به سرمایه گذارانی دسترسی پیدا می کنید که واقعاً سرمایه گذاری می کنند.
وعده سرراست است: کاری که با دست هفته ها طول می کشد، یک بعد از ظهر طول می کشد. شما بر روی شرکت تمرکز می کنید در حالی که پلتفرم زحمت را اجرا می کند. با دسترسی به بیش از 10,000 سرمایه گذار فعال و تأیید شده، حدس نمی زنید که به چه کسی ایمیل بزنید - شما با افرادی که شرکت هایی مانند شما را تأمین مالی می کنند، تطبیق داده می شوید.
بوت استرپینگ یا VC، تصمیم با شماست. اما اگر تصمیم به جذب گرفتید، دلیلی وجود ندارد که آن را به روش کند انجام دهید.
سوالات متداول
آیا می توانم ابتدا بوت استرپینگ کنم و بعداً VC جذب کنم؟
بله، و این اغلب قوی ترین حرکت است. بوت استرپینگ کنید تا محصول را تأیید کنید و درآمد اولیه را بسازید، سپس پس از داشتن سهم بازار، جذب کنید. سرمایه گذاران بیشتر پول می دهند و در زمانی که با اثبات وارد می شوید، کمتر شما را رقیق می کنند. وقتی به آن نقطه رسیدید، Round Funded به شما کمک می کند تا به سرعت از سرمایه گذاران مطابق با شما جذب کنید.
آیا بوت استرپینگ کمتر از سرمایه خطرپذیر ریسک دارد؟
بستگی به ریسکی دارد که شما در نظر دارید. بوت استرپینگ پول و زمان شخصی شما را در معرض خطر قرار می دهد اما مالکیت و کنترل را بالا نگه می دارد. VC ریسک پول نقد شخصی شما را کاهش می دهد اما رقیق شدن، نظارت هیئت مدیره، و فشار برای ارائه یک نتیجه بزرگ را اضافه می کند. ریسک های متفاوت، نه ریسک کمتر.
بنیانگذاران در یک دور VC چقدر سهام واگذار می کنند؟
این بسته به مرحله و معامله متفاوت است، اما بنیانگذاران معمولاً 15% تا 25% از شرکت را در یک دور قیمت گذاری شده می فروشند. در طول دورهای متعدد، مالکیت به سمت پایین ترکیب می شود، به همین دلیل است که بسیاری از بنیانگذاران در نهایت در زمان خروج درصد تک رقمی را نگه می دارند. با دقت مذاکره کنید و فقط آنچه را که نیاز دارید جذب کنید.
چه نوع استارتاپ هایی باید به طور کامل از VC اجتناب کنند؟
کسب و کارهای گوشه سودآور، شرکت های سبک زندگی، آژانس ها، و محصولاتی در بازارهایی بدون دینامیک غارت زمین، اغلب با بوت استرپینگ بهتر عمل می کنند. اگر کسب و کار شما می تواند رشد خود را تأمین کند و شما کنترل را ارج می نهید، VC ممکن است شما را به سمت نتیجه ای سوق دهد که در وهله اول هرگز نمی خواستید.
چقدر طول می کشد تا یک دور سرمایه خطرپذیر جذب شود؟
به صورت دستی، یک دور اغلب سه تا شش ماه طول می کشد تا درخواست، جلسات و پیگیری انجام شود. ابزارها این ریاضیات را تغییر می دهند. با تطبیق شما با سرمایه گذاران مناسب مرحله و خودکارسازی درخواست، Round Funded هفته ها کار سخت را به یک بعد از ظهر تبدیل می کند، بنابراین جذب فعال بسیار سریعتر حرکت می کند.
سرمایه گذاران قبل از تأمین مالی شما چه می خواهند ببینند؟
سهم بازار، یک بازار روشن، و تیمی که می تواند اجرا کند. درآمد اولیه، رشد کاربر، و شواهدی از تقاضا بیشترین وزن را دارند. هرچه اثبات بیشتری بیاورید، شرایط شما بهتر خواهد بود. دقیقاً به همین دلیل است که بوت استرپینگ اول، سپس جذب، چنین توالی قدرتمندی است.