Un associé commandité est la personne qui gère un fonds de capital-risque et sélectionne les investissements. Si vous levez des capitaux, connaître le rôle d'un GP peut vous aider à adresser votre pitch à une personne capable d'évaluer une décision d'investissement ou de la guider.
Que fait un associé commandité ?
Un associé commandité, généralement appelé GP, gère un fonds de capital-risque. Les GP lèvent des fonds auprès des commanditaires, choisissent les entreprises que le fonds soutient et peuvent siéger aux conseils d'administration des sociétés dans lesquelles ils investissent. Leur rémunération peut comprendre des frais de gestion et un intéressement sur les plus-values. Les conditions précises dépendent du fonds, de sorte que ces descriptions générales ne définissent pas l'accord propre à un fonds donné.
Les commanditaires, ou LP, apportent le capital au fonds et ne participent généralement pas à ses décisions d'investissement. En termes simples, les LP fournissent l'argent, tandis que le GP le gère et détermine quels investissements réaliser. Le capital-risque désigne la catégorie d'investissement dans son ensemble ; l'intéressement sur les plus-values n'est qu'un élément possible de la rémunération d'un GP.
Cette distinction compte lorsque vous décidez à qui vous adresser. Le titre d'une personne est utile, mais il ne vous dit pas tout de son rôle dans l'évaluation d'une entreprise. Le GP est responsable des décisions d'investissement du fonds, même si d'autres membres de l'équipe d'investissement peuvent aider à trouver et à évaluer les opportunités.
Comment identifier le bon GP à qui présenter votre projet ?
Commencez par repérer l'associé dont le champ d'investissement correspond à votre entreprise. Une présentation est plus facile à évaluer lorsqu'elle se rattache aux domaines couverts par l'investisseur. Une bonne adéquation vous donne une raison précise de contacter cet associé plutôt que d'envoyer le même message à tous les membres d'une société de gestion.
Lors de vos recherches sur un fonds, réfléchissez à ces questions :
- L'investisseur couvre-t-il votre secteur ? Un associé dont le champ d'intérêt est lié à votre activité sera peut-être mieux placé pour comprendre l'opportunité.
- Quel rôle cette personne joue-t-elle dans la décision ? Un GP peut prendre ou guider les décisions d'investissement. Un associé ou un principal peut aider à évaluer les opportunités et les présenter à un GP.
- Qui est responsable des choix du fonds ? Les LP apportent le capital, tandis que le GP gère le fonds et choisit les investissements.
- Le GP pourrait-il s'impliquer après l'investissement ? Un GP peut siéger au conseil d'administration d'une entreprise ; prenez donc en compte la relation potentielle autant que le capital.
Ces questions visent à vous aider à comprendre les rôles, et non à suggérer que chaque fonds applique le même processus. Les équipes d'investissement et les modes de décision peuvent varier. L'objectif pratique est de savoir qui peut évaluer l'opportunité, qui peut la défendre et qui a le pouvoir d'approuver un investissement.
Un échange avec un associé ou un principal peut tout de même être précieux. Cette personne peut contribuer à développer ou à filtrer un dossier et le présenter à un GP. Cependant, un avis favorable d'un investisseur junior n'équivaut pas à une décision de la personne responsable de l'approbation d'un investissement.
Quelles erreurs les fondateurs doivent-ils éviter lorsqu'ils approchent un GP ?
Une erreur fréquente consiste à traiter « associé » comme un simple titre générique et à présenter le même message à tous les associés d'une société de gestion. Identifiez plutôt l'associé dont le champ d'intérêt correspond le mieux à votre entreprise, et expliquez pourquoi l'opportunité est pertinente pour cette personne.
Une autre erreur est de prendre l'enthousiasme d'un associé ou d'un principal pour une approbation finale. Ces membres de l'équipe peuvent aider un dossier à avancer dans l'évaluation, mais ils ne peuvent pas l'approuver seuls. Précisez qui d'autre doit évaluer l'entreprise et qui a le pouvoir de prendre la décision du fonds.
Il est également facile de confondre les responsabilités des GP et des LP. Les LP fournissent le capital et restent généralement passifs dans les décisions d'investissement. Le GP gère le fonds et sélectionne les investissements. Si vous abordez un LP comme s'il prenait les choix d'investissement du fonds, vous risquez d'engager une conversation avec de mauvaises attentes.
Enfin, allez au-delà du titre et de l'investissement potentiel. Les responsabilités d'un GP peuvent inclure la prise de décisions d'investissement pour le fonds et la participation aux conseils d'administration des entreprises. Lorsque vous évaluez un investisseur potentiel, demandez-vous si cette personne comprend votre activité et si une collaboration avec elle a du sens pour votre entreprise.
Comment préparer une recherche d'investisseurs ciblée ?
Avant de prendre contact, précisez le stade, le secteur, la zone géographique et les besoins de financement de votre entreprise. Ces éléments vous aident à juger si un investisseur est un partenaire plausible et vous donnent une base pour adapter votre présentation. Pour un fonds de capital-risque, recherchez un associé dont le champ d'intérêt correspond à votre entreprise. Pour un business angel, rendez l'opportunité et la demande claires.
Round Funded aide les fondateurs à trouver des investisseurs, à envoyer leurs présentations et à suivre les réponses. Sa couverture consultable comprend plus de 60,000+ VC, business angels, family offices et accélérateurs actifs. Vous pouvez filtrer les investisseurs par stade, secteur, zone géographique et montant moyen des chèques. Les profils d'investisseurs sont filtrés selon leur activité récente, avec une vérification effectuée au cours des 6 derniers mois environ, et les adresses e-mail sont vérifiées.
Ces outils de recherche peuvent vous aider à organiser vos recherches, mais ils ne décident pas quel GP convient à votre entreprise. Vous devez toujours évaluer l'adéquation et adapter votre présentation au champ d'intérêt de l'investisseur. Vous pouvez soumettre votre startup sur Round Funded pour être mis en relation avec des investisseurs, puis choisir les opportunités à poursuivre.
Comment Round Funded aide les fondateurs à organiser leurs démarches de prospection
- Soumettez votre startup pour être mis en relation avec des investisseurs et partagez des informations sur l'entreprise et ses besoins de financement.
- Recherchez des investisseurs par stade, secteur, zone géographique et montant moyen des chèques.
- Examinez les investisseurs pertinents et classez en priorité ceux dont le champ d'intérêt correspond à votre opportunité.
- Envoyez vos présentations et suivez les réponses dans le pipeline de levée de fonds, où les étapes des investisseurs et les prochaines actions sont organisées au même endroit.
Round Funded soutient un processus structuré pour trouver des investisseurs et gérer la prospection. Vous choisissez les personnes à contacter et la manière d'expliquer l'adéquation de votre entreprise. Pour être mis en relation avec des investisseurs actifs, soumettez votre startup via la page de candidature.
Questions fréquentes
Qu'est-ce qu'un associé commandité dans le capital-risque ?
Un associé commandité gère un fonds de capital-risque, lève des capitaux auprès des commanditaires et sélectionne les investissements. Un GP peut aussi siéger aux conseils d'administration et percevoir des frais de gestion ainsi qu'un intéressement sur les plus-values.
En quoi un GP diffère-t-il d'un LP ?
Un GP gère le fonds et prend les décisions d'investissement. Un LP apporte le capital et reste généralement passif dans ces décisions.
Qui approuve un investissement lorsque vous présentez un projet à un fonds de capital-risque ?
Le GP est responsable des décisions d'investissement du fonds. Les associés et les principals peuvent aider à évaluer ou à défendre un dossier, mais ils ne peuvent pas l'approuver seuls.
Faut-il contacter un GP ou un associé ?
Recherchez l'associé dont le champ d'intérêt correspond le mieux à votre entreprise. Un associé peut aider à évaluer l'opportunité et la présenter à un GP, mais il n'est pas le décideur final.
Que sont les frais de gestion et l'intéressement sur les plus-values ?
Ce sont des formes de rémunération qu'un GP peut percevoir pour gérer un fonds et prendre des décisions d'investissement. Les conditions précises varient selon le fonds, de sorte que ces définitions générales ne fixent pas les conditions d'un fonds particulier.
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