Soumettez votre startup sur Round Funded pour être mis en relation avec des investisseurs pendant que vous préparez votre levée de fonds de série B. À ce stade, les investisseurs cherchent des preuves qu'un moteur de croissance fonctionnel peut se développer sans perdre en efficacité.
À quoi sert une levée de fonds de série B ?
La série B est généralement un tour de financement à valorisation fixée, destiné à aider une entreprise à croître au-delà de l'échelle atteinte après la série A. L'enjeu n'est pas simplement de savoir si les clients veulent le produit. Les investisseurs veulent comprendre si l'entreprise peut reproduire son modèle de croissance avec davantage de ressources tout en maintenant une économie saine.
Un nouvel investisseur dirige souvent le tour et en fixe les conditions. Les investisseurs de série A existants peuvent également réinvestir pour maintenir leur participation. Le montant recherché doit correspondre à un plan d'expansion précis, comme le développement de l'acquisition client ou de la capacité commerciale, et doit être appuyé par des données d'exploitation.
C'est ce qui distingue la série B de la série A. En série A, l'entreprise cherche à démontrer qu'un moteur de croissance peut fonctionner. En série B, la question centrale est de savoir si ce moteur peut fonctionner efficacement à plus grande échelle. La croissance du chiffre d'affaires compte, mais elle ne répond pas à elle seule à la question de l'efficacité.
Quel montant pouvez-vous lever en série B ?
Les repères publiés pour 2026 donnent un contexte, mais ils n'établissent pas de montant ni de valorisation standard pour chaque entreprise. Une comparaison par étape situe les levées de série B entre 23 M$ et 40 M$, les valorisations post-money entre 165 M$ et 191 M$, et la dilution entre 12 % et 13 %.
D'autres rapports utilisent des jeux de données et des mesures différents :
- La médiane de Carta pour le deuxième trimestre 2026 était de 23,3 M$ levés pour une valorisation post-money de 166,2 M$, avec une dilution de 13,4 %.
- Le benchmark logiciel de Carta a montré un tour de 25 M$ pour une valorisation post-money de 191 M$, avec 12 % cédés.
- PitchBook-NVCA a fait état d'une médiane de transaction de série B de 40 M$ au premier semestre 2026, pour une valorisation pre-money médiane de 188,3 M$.
Ces chiffres ne sont pas directement interchangeables. Certains rapportent des valorisations pre-money, d'autres des valorisations post-money, et chacun s'appuie sur un jeu de données différent. Considérez-les comme des points de repère, et non comme un prix que vous pouvez supposer pour votre tour.
Le plan de financement de votre entreprise, ses preuves et l'intérêt des investisseurs déterminent les conditions. Plutôt que de choisir un montant en copiant un benchmark, partez du plan d'expansion : ce que le capital financera, ce que ces dépenses devraient changer, et quels indicateurs montreront si le plan fonctionne.
Quels indicateurs les investisseurs de série B examinent-ils ?
Les investisseurs regardent au-delà de la croissance du chiffre d'affaires et examinent les détails opérationnels qui la sous-tendent. Ils veulent savoir si l'acquisition client et les ventes restent productives à mesure que l'entreprise dépense davantage, et si l'économie client tient selon les cohortes et les canaux.
Attendez-vous à des questions sur :
- Délai de récupération du CAC : le temps nécessaire pour récupérer les coûts d'acquisition client, et la question de savoir si cette durée reste soutenable.
- Productivité commerciale : la manière dont l'organisation commerciale produit des résultats efficacement à mesure qu'elle grandit.
- Économie des cohortes : la façon dont la valeur client et l'économie d'acquisition varient selon les cohortes et les canaux.
- Reproductibilité de la mise sur le marché : la question de savoir si la démarche commerciale fonctionne au-delà de la vente menée par le fondateur.
- Efficacité de la croissance : la question de savoir si l'efficacité de l'acquisition et des ventes se maintient à mesure que les dépenses augmentent.
Pour les entreprises de logiciels, 5 M$ à 15 M$ d'ARR sont courants à ce stade, mais cette fourchette n'est pas un seuil de réussite ou d'échec. Le chiffre d'affaires doit être mis en contexte. Si les coûts d'acquisition augmentent ou si l'économie des cohortes s'affaiblit, les investisseurs voudront comprendre pourquoi la croissance devient moins efficace.
Préparez-vous à montrer ce que disent les indicateurs, y compris là où les performances varient. Reliez vos hypothèses aux résultats observés, et précisez ce que le capital supplémentaire doit changer. Un plan crédible explique à la fois la croissance attendue et les preuves qui la soutiennent.
Comment vous préparer à un processus de série B ?
Commencez par rendre le plan de financement précis. Identifiez les parties du moteur de croissance que la levée soutiendra, et reliez les dépenses prévues à des résultats mesurables. Par exemple, expliquez comment une capacité commerciale ou une acquisition client supplémentaire soutient l'expansion, puis présentez les données d'exploitation qui étayent ces hypothèses.
Organisez vos documents de due diligence autour des questions que les investisseurs sont susceptibles de poser. Présentez le chiffre d'affaires avec les mesures d'efficacité pertinentes, et rendez les différences entre cohortes et canaux compréhensibles. Si la démarche commerciale dépend encore de la vente menée par le fondateur, distinguez ce qui a été démontré de ce que l'entreprise prévoit de développer.
Évitez de traiter une valorisation ou un chiffre de dilution publié comme une promesse. Les médianes publiées varient, et les conditions de financement adaptées dépendent de l'entreprise et de son contexte. Utilisez les benchmarks pour éclairer votre préparation, tout en fondant votre demande sur le plan d'affaires et les preuves à l'appui.
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Préparez des documents faciles à examiner. La Data Room de Round Funded vous permet de regrouper votre présentation, vos indicateurs de traction, votre équipe et votre demande dans un seul lien. Elle est gratuite à créer et à partager sur tous les forfaits. Round+ ajoute des liens suivis par investisseur et des analyses d'engagement, notamment les vues, les ouvertures de présentation et les clics sur les demandes de rendez-vous.
Pour la prospection, l'IA de Round Funded rédige des e-mails personnalisés et des relances pour chaque investisseur. Les messages partent de votre propre Gmail, de sorte que les réponses arrivent dans votre boîte de réception et que la conversation vous appartient. Le pipeline de levée de fonds regroupe les investisseurs, les étapes et les prochaines actions en un seul endroit, pour vous aider à organiser le processus.
Quelles erreurs peuvent affaiblir une levée de série B ?
Un risque fréquent consiste à accroître les dépenses plus vite que l'économie unitaire ne peut le supporter. Une forte croissance affichée peut paraître moins convaincante si les coûts d'acquisition augmentent, si le délai de récupération s'allonge ou si la productivité commerciale baisse à mesure que l'équipe s'agrandit.
Parmi les autres lacunes de préparation figurent :
- Mettre en avant la croissance du chiffre d'affaires sans expliquer l'économie par canal.
- Supposer que les ventes menées par le fondateur prouvent qu'une équipe commerciale plus large sera productive.
- Décrire des plans d'expansion sans les relier aux preuves d'efficacité.
- Traiter un benchmark de marché comme une valorisation garantie.
- Contacter des investisseurs sans vérifier si leur étape, leur secteur, leur géographie et leur montant de chèque correspondent.
Traitez les faiblesses de front plutôt que de vous appuyer sur des affirmations que les données ne peuvent pas soutenir. Expliquez ce qui fonctionne, où l'efficacité varie, et comment les dépenses proposées se rattachent au plan. Les investisseurs doivent évaluer l'entreprise derrière le récit de croissance.
Comment Round Funded aide les fondateurs en série B
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Questions fréquentes
À quoi sert une levée de série B ?
La série B finance généralement l'expansion d'un moteur de mise sur le marché qui fonctionne déjà. L'entreprise vise à croître à plus grande échelle tout en montrant que son économie peut soutenir cette croissance.
Combien les entreprises lèvent-elles en série B ?
Les benchmarks publiés pour 2026 varient. Une comparaison indique 23 M$ à 40 M$, la médiane de Carta pour le deuxième trimestre 2026 était de 23,3 M$, et PitchBook-NVCA a fait état d'une transaction médiane de 40 M$ au premier semestre 2026. Ce sont des points de repère, et non un montant garanti.
Quels indicateurs comptent le plus pour les investisseurs de série B ?
Les investisseurs examinent le délai de récupération du CAC, la productivité commerciale, l'économie des cohortes, la reproductibilité au-delà de la vente menée par le fondateur, et la question de savoir si l'efficacité de la croissance se maintient à mesure que les dépenses augmentent.
Quel est l'ARR courant pour une série B dans le logiciel ?
La fourchette courante est de 5 M$ à 15 M$ d'ARR. Il s'agit d'un contexte et non d'un seuil strict, et les investisseurs considèrent l'efficacité en plus du chiffre d'affaires.
Quelle dilution est typique en série B ?
La dilution médiane de série B selon Carta au deuxième trimestre 2026 était de 13,4 %. Une autre comparaison 2026 indique 12 % à 13 %. La dilution réelle dépend de la valorisation et des conditions du tour.
En quoi la série B diffère-t-elle de la série A ?
La série A vise à montrer qu'un moteur de croissance peut fonctionner. La série B demande si ce même moteur peut se développer efficacement, avec une attention accrue portée à l'acquisition client, à l'économie des cohortes et à la productivité commerciale.
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