Un modèle financier de startup relie votre plan de revenus, vos dépenses et votre trésorerie disponible afin que vous puissiez voir combien de temps votre financement pourrait durer. Au stade de l'amorçage, son objectif est de rendre vos hypothèses et vos besoins de financement compréhensibles, et non de prévoir chaque dollar avec précision.
À quoi un modèle financier de startup vous aide-t-il à décider ?
Un modèle financier transforme le plan opérationnel en une vision de la manière dont l'entreprise pourrait évoluer dans le temps. Il peut vous aider à évaluer le moment où l'entreprise pourrait avoir besoin de capitaux supplémentaires, ce que la levée de fonds actuelle doit couvrir, et quelles hypothèses ont le plus d'effet sur la trésorerie.
Un modèle utile au stade de l'amorçage relie trois volets :
- Compte de résultat : Revenus moins dépenses, généralement présentés par mois, pour illustrer la trajectoire de l'entreprise vers la rentabilité.
- Flux de trésorerie : Les encaissements et décaissements de l'entreprise, ce qui vous aide à vérifier si elle peut honorer ses factures à leur échéance.
- Runway : La trésorerie disponible comparée au burn net, qui indique combien de temps l'entreprise peut fonctionner au rythme de dépenses modélisé.
Le burn net correspond aux dépenses moins les revenus. Le runway se calcule généralement en divisant la trésorerie par le burn net. Le runway devient donc un résultat particulièrement utile lorsque vous décidez du montant à lever et de la période que le financement doit couvrir.
Ces volets doivent raconter une histoire cohérente. Une entreprise peut afficher un bénéfice dans son compte de résultat tout en faisant face à un déficit de trésorerie si l'argent arrive après l'échéance des factures. Examiner le calendrier de trésorerie en parallèle des revenus et des dépenses vous aide à repérer cette distinction.
Comment construire un modèle financier de startup ?
Commencez par les facteurs qui font fonctionner l'entreprise, puis utilisez-les pour établir les projections financières. Cela vous permet, ainsi qu'à votre équipe et aux investisseurs potentiels, de comprendre pourquoi les chiffres évoluent.
- Définissez la croissance des revenus. Identifiez le moteur sous-jacent, par exemple le nombre de nouveaux clients chaque mois, la tarification ou l'expansion auprès des clients existants. Un pourcentage de croissance est plus difficile à évaluer s'il ne repose sur aucune hypothèse opérationnelle.
- Détaillez les dépenses et les recrutements. Incluez les embauches prévues, leur date de début et leur coût. Ajoutez également les autres dépenses d'exploitation. La masse salariale constitue souvent une dépense majeure, et ne pas tenir compte du calendrier des embauches peut fausser la vision d'ensemble.
- Calculez le burn et le runway. Comparez les dépenses aux revenus pour déterminer le burn net, puis rapportez ce burn à la trésorerie disponible pour estimer le runway.
- Reliez la levée de fonds à un jalon. Expliquez quel résultat le financement doit permettre à l'entreprise d'atteindre, et comment les dépenses prévues soutiennent ce résultat.
- Testez les hypothèses. Examinez comment le plan évolue si la croissance ralentit, si les dates d'embauche changent ou si des clients partent.
Gardez le modèle centré sur les questions auxquelles il doit répondre. Les onglets supplémentaires et les formules complexes ne rendent pas le plan sous-jacent plus crédible à eux seuls. Des hypothèses claires, des calculs visibles et des résultats cohérents sont plus utiles qu'une complexité difficile à expliquer.
Quelles hypothèses devez-vous vérifier avant de partager le modèle ?
Examinez les hypothèses qui influencent le plus les revenus, les dépenses et la trésorerie. La croissance des revenus, les plans de recrutement et l'économie client sont particulièrement importants, car leurs modifications peuvent affecter le montant dont l'entreprise a besoin et le moment où elle en a besoin.
Pour l'économie client, assurez-vous de bien comprendre le coût d'acquisition d'un client, la valeur que ce client apporte et la marge sur coûts variables de chaque vente. Intégrez le taux de désabonnement (churn) dans le plan. Si le modèle suppose que les clients ne partent jamais sans accompagnement, il peut donner l'impression que les revenus futurs et le runway sont plus solides qu'ils ne le sont en réalité.
Vérifiez également que le calendrier des différentes sections est cohérent. Si les embauches commencent plus tôt que prévu, les dépenses augmentent plus rapidement. Si les paiements clients arrivent plus tard, les flux de trésorerie peuvent différer des revenus affichés. Réexaminez le compte de résultat, les flux de trésorerie et le runway ensemble, plutôt que de les traiter comme des tableurs distincts.
Un test utile consiste à vérifier si vous pouvez expliquer ce qui change lorsqu'une hypothèse change. Si une croissance plus lente repousse l'atteinte d'un jalon, par exemple, réfléchissez à ce que cela implique pour les dépenses et la trésorerie. Le modèle doit vous aider à visualiser ces dépendances, et non se contenter de présenter une prévision unique et non examinée.
Que recherchent les investisseurs dans un modèle financier de startup ?
Les investisseurs utilisent généralement un modèle de stade précoce pour en évaluer la logique et les hypothèses, et non pour vérifier que chaque montant projeté arrivera à temps. Ils peuvent vouloir comprendre si la croissance découle d'un moteur commercial clair, si les coûts et les dates d'embauche correspondent au plan opérationnel, et si les états financiers sont cohérents entre eux.
Les questions auxquelles vous devrez peut-être répondre incluent :
- Quels facteurs opérationnels devraient permettre d'atteindre les prévisions de revenus ?
- Comment les embauches prévues et les autres coûts affectent-ils les dépenses dans le temps ?
- Les flux de trésorerie et le runway reflètent-ils les mêmes hypothèses que le compte de résultat ?
- Quel jalon la levée de fonds est-elle censée financer ?
- Comment le coût d'acquisition client, la valeur client, le churn et la marge sur coûts variables façonnent-ils le plan ?
Considérez le modèle comme un moyen d'expliquer la manière dont vous prenez vos décisions. Vous n'avez pas besoin de laisser entendre une certitude là où elle n'existe pas. Montrez plutôt que vous comprenez les hypothèses, que vous pouvez identifier les zones d'incertitude et que vous savez comment une modification du plan pourrait affecter la trésorerie et le jalon visé.
Comment préparer le modèle pour la levée de fonds ?
Avant de partager le plan, assurez-vous de pouvoir expliquer comment la levée se rapporte au prochain jalon de l'entreprise. Un objectif de financement se discute plus facilement lorsque vous pouvez le relier aux dépenses prévues, à la durée de runway dont vous avez besoin et au résultat que vous visez.
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Questions fréquemment posées
Qu'est-ce qu'un modèle financier de startup ?
C'est un plan financier qui projette les revenus, les dépenses et la trésorerie d'une startup dans le temps. Il vous aide à comprendre les hypothèses qui sous-tendent l'entreprise, la manière dont elle prévoit de dépenser et la durée pendant laquelle ses financements disponibles pourraient durer.
Que doit inclure un modèle financier au stade de l'amorçage ?
Reliez les revenus et les dépenses, les flux de trésorerie et le runway. Incluez les moteurs de revenus, les embauches prévues et les autres coûts, l'économie client et le jalon que la levée de fonds est censée financer.
Comment calcule-t-on le runway d'une startup ?
Divisez la trésorerie disponible par le burn net. Le burn net correspond aux dépenses moins les revenus. Le résultat estime combien de temps la trésorerie pourrait durer au rythme de burn modélisé, selon les hypothèses de votre plan.
Un modèle financier de startup doit-il être précis ?
Il doit être cohérent et explicable, mais il n'a pas besoin de prévoir chaque montant exactement. Au stade de l'amorçage, c'est un outil de planification qui vous aide à montrer comment vous raisonnez sur les moteurs de l'entreprise, les coûts, la trésorerie et l'incertitude.
Quelle erreur courante commet-on dans un modèle financier d'amorçage ?
Prévoir une croissance rapide des revenus sans expliquer ce qui la produira. Des hypothèses non étayées sur la croissance client, le churn ou les recrutements peuvent aussi rendre le plan moins crédible et masquer le montant de financement dont l'entreprise a réellement besoin.
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