Un investisseur accrédité est une personne ou une entité qui remplit des critères financiers pour investir dans des titres privés. Pour les fondateurs, l'essentiel est de considérer l'accréditation comme une question d'éligibilité, et non comme la preuve qu'un investisseur convient à votre startup ou qu'une offre lui convient.
Que signifie investisseur accrédité pour une startup ?
Investisseur accrédité désigne une catégorie fondée sur des critères financiers fixés par les régulateurs des marchés financiers. Les personnes ou entités qui remplissent ces critères peuvent investir dans des titres privés, y compris des actions de startups. Les offres privées peuvent être soumises à des règles différentes de celles des marchés publics, et de nombreuses exemptions américaines de levée de fonds pour les startups supposent des investisseurs accrédités.
Le terme est donc pertinent lorsque vous levez des capitaux, mais il ne répond pas à toutes les questions concernant un investisseur potentiel. L'accréditation indique si une personne ou une entité remplit les critères pertinents. Elle ne vous dit pas si cet investisseur finance votre stade de développement, comprend votre secteur ou s'intéresse à votre entreprise.
Il ne doit pas non plus être considéré comme une étiquette universelle qui règle l'éligibilité à toutes les opérations. L'exemption utilisée par une entreprise peut influer sur les exigences applicables et sur la manière dont elle confirme le statut. Les fondateurs doivent tenir compte des exigences de l'offre plutôt que de se fier uniquement à une définition générale.
Quels sont les seuils américains pour un investisseur accrédité ?
Il existe trois voies alternatives pour une personne physique aux États-Unis :
- Revenu individuel supérieur à $200K.
- Revenu conjoint supérieur à $300K.
- Valeur nette supérieure à 1M$, à l'exclusion de la résidence principale.
Ce sont des voies alternatives, et non des montants à additionner. La voie fondée sur la valeur nette exclut la résidence principale, tandis que les voies fondées sur le revenu utilisent le revenu individuel ou conjoint. Cette liste ne couvre pas toutes les façons possibles de remplir les conditions ni toutes les exigences qui peuvent s'appliquer à une offre particulière.
Pour cette raison, considérez ces chiffres comme un guide général, et non comme un test d'éligibilité complet. Un fondateur ne doit pas déduire qu'une personne est admissible uniquement à partir d'une conversation informelle ou d'un profil financier apparent. Il ne doit pas non plus supposer qu'un bref aperçu établit la procédure d'une exemption de levée de fonds donnée. Si les exigences ne sont pas claires, demandez l'avis d'un juriste qualifié.
L'accréditation signifie-t-elle qu'un investisseur est un bon profil ?
Non. L'éligibilité, la compatibilité avec l'investisseur et la vérification sont des considérations distinctes. Les garder séparées peut vous aider à prendre des décisions de levée de fonds plus rigoureuses.
- Éligibilité : cet investisseur peut-il participer à l'offre utilisée par l'entreprise ? La réponse dépend du statut de l'investisseur et de l'exemption applicable.
- Compatibilité : l'investisseur se concentre-t-il sur le stade, le secteur, la zone géographique ou l'approche d'investissement de votre entreprise ? L'accréditation seule ne permet pas de répondre à cette question.
- Vérification : l'entreprise a-t-elle pris des mesures raisonnables pour confirmer le statut de l'investisseur, comme l'exige l'offre ?
Un titre professionnel, une recommandation, un nom reconnu ou une impression de richesse n'établissent pas l'accréditation. De même, l'accréditation d'une personne ne démontre ni son sérieux, ni son intérêt, ni son engagement envers votre entreprise. Ce sont des questions différentes, et chacune doit être examinée séparément.
L'entreprise qui lève des fonds est responsable de prendre des mesures raisonnables pour confirmer le statut. Selon l'exemption, cette démarche peut passer par une auto-certification de l'investisseur ou par une vérification par un tiers. Aucune méthode unique ne s'applique à toutes les offres, il faut donc aligner la procédure sur les exigences pertinentes.
Quelles erreurs les fondateurs doivent-ils éviter ?
Certaines hypothèses peuvent confondre la recherche d'investisseurs avec la conformité réglementaire :
- Considérer un profil comme une preuve. Une inscription dans un réseau ou une mise en relation ne confirme pas à elle seule l'éligibilité.
- Utiliser l'accréditation comme indicateur de compatibilité. Ce statut ne dit pas si un investisseur tient compte de votre stade, de votre secteur ou de votre zone géographique.
- Appliquer une même procédure à toutes les offres. L'exemption peut modifier la manière dont le statut est confirmé.
- Attendre le dernier moment. L'entreprise qui lève des fonds doit prendre des mesures raisonnables, donc la vérification doit faire partie du processus de levée de fonds et non être une réflexion informelle de dernière minute.
- Supposer que les investisseurs non accrédités n'ont aucun moyen d'investir dans les startups. Certains canaux spécifiques, comme le financement participatif en capital réglementé, peuvent permettre leur participation. Ces canaux comportent des plafonds et des obligations d'information, et ne correspondent pas à toutes les offres privées.
La recherche d'investisseurs et les vérifications d'éligibilité juridique font partie de la levée de fonds, mais elles ne sont pas interchangeables. Mettez en place un processus qui vous aide à identifier les investisseurs pertinents tout en traitant séparément les exigences de l'offre. Si vous ne savez pas quelles règles s'appliquent, un juriste qualifié peut vous aider à déterminer les démarches appropriées.
Comment trouver des investisseurs sans confondre compatibilité et statut ?
Commencez par définir le stade, le secteur et la zone géographique de l'entreprise, puis utilisez ces critères pour identifier des investisseurs potentiellement compatibles. Ensuite, évaluez la compatibilité et traitez l'éligibilité comme une tâche distincte. Une liste d'investisseurs ciblée peut rendre la recherche plus organisée, mais elle ne peut ni certifier l'accréditation ni déterminer les règles de l'offre applicables.
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Les fondateurs peuvent soumettre une startup sur Round Funded pour être mis en relation avec des investisseurs. La mise en relation et la recherche peuvent faciliter la découverte, mais les fondateurs doivent tout de même confirmer l'éligibilité des investisseurs selon l'exemption utilisée. Gardez un processus clair : identifiez les profils potentiels, évaluez s'ils correspondent à l'entreprise, puis traitez séparément la vérification et les exigences de l'offre.
Comment Round Funded aide les fondateurs à trouver des investisseurs
- Soumettez votre startup pour être mis en relation avec des investisseurs, en partageant les informations sur l'entreprise pour lancer le processus.
- Recherchez parmi les investisseurs référencés à l'aide de filtres par stade, secteur, zone géographique et montant de chèque.
- Envoyez des présentations aux investisseurs sélectionnés et suivez les réponses dans le pipeline de levée de fonds, où les étapes et les prochaines actions peuvent rester regroupées.
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Soumettez votre startup sur Round Funded pour commencer le processus de découverte. Utilisez les informations sur les investisseurs pour organiser vos démarches de prospection, et non comme une vérification d'accréditation. Les décisions d'éligibilité restent liées à l'offre et aux démarches requises de l'entreprise.
Questions fréquentes
Qu'est-ce qu'un investisseur accrédité ?
Un investisseur accrédité est une personne ou une entité qui remplit les critères financiers fixés par les régulateurs des marchés financiers et qui peut investir dans des titres privés, y compris des actions de startups. Les exigences dépendent des règles applicables et de l'offre.
Quels sont les seuils américains de revenu et de valeur nette ?
Les seuils comprennent un revenu individuel supérieur à $200K, un revenu conjoint supérieur à $300K, ou une valeur nette supérieure à 1M$, à l'exclusion de la résidence principale. Ce sont des voies alternatives, et non des seuils cumulés.
Un investisseur non accrédité peut-il investir dans une startup ?
Certains canaux spécifiques, notamment le financement participatif en capital réglementé, peuvent offrir une voie d'accès. Ces canaux comportent des plafonds et des obligations d'information, et ne s'appliquent pas de la même manière à toutes les offres privées.
Comment une entreprise confirme-t-elle le statut d'investisseur accrédité ?
L'entreprise qui lève des fonds doit prendre des mesures raisonnables pour confirmer ce statut. Selon l'exemption, cela peut passer par une auto-certification ou une vérification par un tiers. Les fondateurs doivent déterminer quelle procédure s'applique à leur offre.
Le statut d'accrédité montre-t-il qu'un investisseur convient à ma startup ?
Non. L'accréditation concerne l'éligibilité, et non le fait que les priorités d'un investisseur correspondent à votre entreprise ou qu'il soit un bon profil. Évaluez la compatibilité séparément et confirmez le statut selon les exigences de l'offre concernée.
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