बूटस्ट्रैपिंग बनाम वेंचर कैपिटल: कैसे तय करें

बूटस्ट्रैपिंग बनाम वेंचर कैपिटल जुटाना इस बात का सवाल नहीं है कि कौन सा "बेहतर" है। यह इस बात का सवाल है कि आप किन ट्रेड-ऑफ्स के साथ जी सकते हैं। दोनों ही असली कंपनियाँ बनाते हैं। वे बस अलग-अलग कंपनियाँ बनाते हैं, अलग-अलग मालिकों के साथ, अलग-अलग गति से।

अधिकांश संस्थापक भावनाओं के आधार पर एक रास्ता चुनते हैं या पिछले हफ्ते उनके पसंदीदा पॉडकास्ट अतिथि ने जो किया। यह एक गलती है। सही जवाब आपके बाजार, आपके मार्जिन, आपकी महत्वाकांक्षा और ईंधन के लिए आप कितना नियंत्रण छोड़ना चाहते हैं, इस पर निर्भर करता है। आइए वास्तविक अंतरों को तोड़ते हैं ताकि आप उद्देश्यपूर्ण तरीके से चुन सकें।

बूटस्ट्रैपिंग और वेंचर कैपिटल के बीच वास्तविक अंतर क्या है?

बूटस्ट्रैपिंग का मतलब है कि आप अपनी वृद्धि को अपने पैसे और अपने ग्राहकों की आय से फंड करते हैं। कोई बाहरी निवेशक नहीं, कोई बोर्ड सीट नहीं दी गई, किसी और के रिटर्न लक्ष्यों को पूरा करने का कोई दबाव नहीं। आप उतनी ही तेजी से बढ़ते हैं जितनी आपकी नकदी प्रवाह की अनुमति देती है।

वेंचर कैपिटल का मतलब है कि आप नकदी के बदले निवेशकों को अपनी कंपनी में इक्विटी बेचते हैं। वह नकदी आपको आय से आगे खर्च करने की अनुमति देती है - काम पर रखना, बनाना, और ग्राहकों को अपनी बैंक शेष राशि की तुलना में तेजी से हासिल करना। बदले में, आपके निवेशक एक बड़े परिणाम की उम्मीद करते हैं।

मुख्य तनाव सरल है। बूटस्ट्रैपिंग नियंत्रण बनाए रखता है लेकिन आपकी गति को सीमित करता है। वीसी गति खोलता है लेकिन लागत नियंत्रण। बाकी सब कुछ इसी से बहता है।

ट्रेड-ऑफ, अगल-बगल

यहां उन आयामों पर ईमानदार तुलना दी गई है जो संस्थापकों के लिए वास्तव में मायने रखती हैं।

उस तालिका को दो बार पढ़ें। ध्यान दें कि हर चीज़ पर कोई कॉलम नहीं जीतता है। एक बूटस्ट्रैप्ड संस्थापक जो $10M के व्यवसाय का 90% मालिक है, वह वीसी-समर्थित संस्थापक की तुलना में अधिक धनी हो सकता है जो वादा किए गए पैमाने तक कभी नहीं पहुंचने वाली कंपनी का 8% मालिक है।

बूटस्ट्रैपिंग कब सबसे ज्यादा मायने रखती है?

बूटस्ट्रैपिंग संस्थापकों के अनुमान से कहीं अधिक बार स्मार्ट डिफ़ॉल्ट है। यह तब फिट बैठता है जब आपका व्यवसाय जल्दी से राजस्व उत्पन्न कर सकता है और अपनी नकदी पर बढ़ सकता है।

जब बूटस्ट्रैपिंग पर विचार करें:

• आप जल्दी से राजस्व तक पहुँचते हैं। सेवा व्यवसाय, छोटी बिक्री चक्र वाले सास, और जिन उत्पादों के लिए लोग पहले दिन भुगतान करते हैं, वे स्व-वित्तपोषित हो सकते हैं।
• आपके मार्जिन स्वस्थ हैं। सॉफ्टवेयर, सूचना उत्पाद, और उच्च-मार्जिन सेवाएं वह नकदी फेंकती हैं जिसे आप पुनर्निवेश कर सकते हैं।
• आप गति पर नियंत्रण को महत्व देते हैं। आप अपनी कंपनी को अपने तरीके से, अपनी समय-सीमा पर, तिमाही दबाव के बिना बनाना चाहते हैं।
• आपका बाजार काफी बड़ा है कि यह लायक हो लेकिन यह एक भूमि हड़पने वाला नहीं है। यदि किसी श्रेणी पर रातोंरात हावी होने की कोई दौड़ नहीं है, तो आपको रॉकेट ईंधन की आवश्यकता नहीं है।
• आप एक छोटे, स्वामित्व वाले परिणाम के साथ ठीक हैं। एक लाभदायक व्यवसाय जिसे आप नियंत्रित करते हैं, कई संस्थापकों के लिए एक मूनशॉट के एक अंश से बेहतर है।

इनाम स्वतंत्रता है। आप ग्राहकों के प्रति जवाबदेह हैं, न कि कैप टेबल के। आप छोटा और लाभदायक रह सकते हैं, या ऐसी गति से बढ़ सकते हैं जिसके लिए कंपनी को दांव पर लगाने की आवश्यकता नहीं है। लागत धैर्य है और, अक्सर, आपकी अपनी बचत दांव पर है।

वेंचर कैपिटल जुटाना कब सबसे ज्यादा मायने रखता है?

वीसी तब मायने रखता है जब गति रणनीति होती है, विलासिता नहीं। कुछ बाजार पहले वाले को पुरस्कृत करते हैं, और उन बाजारों में, धीरे-धीरे जाना सबसे जोखिम भरा कदम है जो आप उठा सकते हैं।

वेंचर कैपिटल जुटाना तब फिट बैठता है जब:

• आप एक विजेता-सब-ले-जाओ बाजार में हैं। नेटवर्क प्रभाव, मार्केटप्लेस, और श्रेणी-परिभाषित प्ले उस कंपनी को पुरस्कृत करते हैं जो सबसे तेजी से बढ़ती है।
• आपको राजस्व से पहले पूंजी की आवश्यकता है। डीप टेक, हार्डवेयर, बायोटेक, और भारी आर एंड डी को अक्सर एक डॉलर आने से पहले वर्षों के खर्च की आवश्यकता होती है।
• आपकी टाइमिंग विंडो छोटी है। प्रौद्योगिकी या विनियमन में बदलाव एक दरवाजा खोलता है जो खुला नहीं रहेगा। आपको अभी चलना होगा।
• वांछित परिणाम बहुत बड़ा है। आप एक अरब डॉलर के परिणाम के लिए निर्माण कर रहे हैं, और इसके लिए उस ईंधन की आवश्यकता है जो केवल राजस्व से अधिक आपूर्ति कर सकता है।
• गति आपके पक्ष में बढ़ती है। अधिक पैसा अधिक इंजीनियर, अधिक बाजार हिस्सेदारी, और एक खाई खरीदता है जिसे प्रतियोगी पार नहीं कर सकते।

यदि यह आपको वर्णित करता है, तो निर्णय यह नहीं है कि जुटाना है या नहीं, बल्कि आप इसे कितनी तेजी से अच्छी तरह से कर सकते हैं। और यहीं पर सही उपकरण मायने रखते हैं। Round Funded जैसे एक आधुनिक धन उगाहने वाला मंच निवेशकों के शिकार के महीनों को दिनों में संपीड़ित करता है, ताकि आप निर्माण पर वापस लौट सकें।

क्या वीसी जुटाने का मतलब नियंत्रण छोड़ना है?

कुछ हद तक, हाँ। और संस्थापकों को इसके बारे में स्पष्ट होना चाहिए। जब आप जुटाते हैं, तो आप कुछ स्वामित्व छोड़ देते हैं और आप आमतौर पर कुछ अधिकार भी छोड़ देते हैं। निवेशक बोर्ड सीटें लेते हैं। प्रमुख निर्णयों के लिए उनके हस्ताक्षर की आवश्यकता होती है। अब आपके पास भर्ती, खर्च और कब बेचने के बारे में राय वाले भागीदार हैं।

यह स्वचालित रूप से बुरा नहीं है। अच्छे निवेशक अनुभव, नेटवर्क और अनुशासन लाते हैं जिनकी आपको कमी हो सकती है। लेकिन इसका मतलब यह है कि कंपनी अब केवल आपकी नहीं रही।

डिल्यूशन दौरों में जमा होता है। जब तक वीसी-समर्थित कंपनी बाहर निकलती है, संस्थापक अक्सर सिंगल-डिजिट प्रतिशत के मालिक होते हैं। गणित अभी भी जीवन बदलने वाला पैसा पैदा कर सकता है, लेकिन केवल तभी जब कंपनी उस पैमाने तक पहुंचती है जिसकी मॉडल मांग करता है। वीसी बड़े होने पर एक उच्च-दांव वाला दांव है, और उस दांव की कीमत नियंत्रण है।

गति और विकास की सीमा वास्तव में कैसे भिन्न होती है?

यह वह आयाम है जिसे अधिकांश संस्थापक कम आंकते हैं। गति केवल अहंकार या अपने आप में तेजी से चलने के बारे में नहीं है। कुछ व्यवसायों में, गति ही पूरी खाई है।

एक बूटस्ट्रैप्ड कंपनी अपने लाभ की गति से बढ़ती है। यह टिकाऊ और लचीला है, लेकिन इसकी एक सीमा है। यदि कोई प्रतियोगी $20M जुटाता है और बिक्री प्रतिनिधियों और विज्ञापन खर्च के साथ बाजार में बाढ़ लाता है, तो आपकी स्व-वित्तपोषित वृद्धि बनाए रखने में सक्षम नहीं हो सकती है। एक भूमि-हड़पने वाले बाजार में, धीमा होना घातक है।

एक वीसी-समर्थित कंपनी समय खरीद सकती है। यह किसी और से पहले बाजार हिस्सेदारी कब्जा करने के लिए राजस्व से आगे खर्च करती है, फिर बाद में लाभप्रदता का पता लगाती है। यह विकास की सीमा को काफी बढ़ा देता है, लेकिन यह दांव को भी बढ़ाता है। मॉडल को साबित किए बिना नकदी जलाएं और आप व्यवसाय से बाहर हो जाते हैं, तेजी से।

तो सवाल यह नहीं है कि "क्या मैं तेजी से बढ़ना चाहता हूँ?" हर कोई करता है। सवाल यह है कि क्या मेरा बाजार गति के लिए नियंत्रण का व्यापार करने के लिए पर्याप्त धीमेपन को दंडित करता है? यदि उत्तर हाँ है, तो जुटाना एक तर्कसंगत कदम है, और Round Funded जैसे मंच के माध्यम से इसे कुशलतापूर्वक करना आपको खुद को व्यवसाय पर केंद्रित रखता है, न कि पीसने पर।

आपको वास्तव में कैसे तय करना चाहिए?

आंत की भावना को छोड़ दें। इन सवालों के माध्यम से ईमानदारी से चलें और रास्ता अक्सर स्पष्ट हो जाता है।

1. क्या मैं बाहरी पैसे के बिना राजस्व तक पहुँच सकता हूँ? यदि हाँ, तो बूटस्ट्रैपिंग मेज पर है। यदि नहीं, तो आपको संभवतः जुटाने की आवश्यकता है।
2. क्या मेरा बाजार एक दौड़ है? यदि पहले-से-पैमाने पर जीतता है, तो वीसी की ओर झुकें। यदि नहीं, तो बूटस्ट्रैपिंग आपके अपसाइड की रक्षा करता है।
3. मैं इसे कितना बड़ा बनाना चाहता हूँ? एक शानदार $20M परिणाम जिसका आप मालिक हैं, या $1B परिणाम का मौका जिसे आप साझा करते हैं?
4. मैं कितना नियंत्रण व्यापार करने को तैयार हूँ? एक बोर्ड को रिपोर्ट करने के बारे में आप कैसा महसूस करेंगे, इस बारे में ईमानदार रहें।
5. मेरी जोखिम सहनशीलता क्या है? बूटस्ट्रैपिंग आपकी बचत को जोखिम में डालता है। वीसी आपके नियंत्रण को जोखिम में डालता है और दबाव जोड़ता है।

एक उपयोगी फ़िल्टर: जब तक आपको जुटाने का कारण न मिल जाए, तब तक बूटस्ट्रैप करें। उत्पाद को मान्य करें, शुरुआती राजस्व प्राप्त करें, और अपने पैसे पर मांग साबित करें। यदि आप तब एक वास्तविक विकास की सीमा से टकराते हैं जिसे पूंजी तोड़ देगी, तो ताकत की स्थिति से जुटाएं। निवेशक विचारों को वित्तपोषित करने की तुलना में कर्षण को कहीं अधिक उत्सुकता से वित्तपोषित करते हैं।

और यदि आप उस बिंदु पर पहुँचते हैं, तो आपको अकेले धन उगाहने के माध्यम से पीसने की आवश्यकता नहीं है। Round Funded आपको सत्यापित निवेशकों के साथ मिलाता है जो आपके सटीक चरण को वित्तपोषित करते हैं, ताकि आप पिच पर, न कि अन्वेषण पर अपनी ऊर्जा खर्च करें।

यदि आप जुटाने का फैसला करते हैं, तो जुटाना तेज करें

यहाँ वह हिस्सा है जिससे संस्थापक डरते हैं: भले ही आप जुटाने का फैसला कर लें, प्रक्रिया क्रूर है। निवेशक सूची बनाना। व्यक्तिगत ईमेल एक-एक करके लिखना। कोल्ड आउटरीच भेजना। किसने जवाब दिया, उसे ट्रैक करना। फॉलो-अप का पीछा करना। एक डेटा रूम इकट्ठा करना। यह उन हफ्तों को खा सकता है जिनकी आपके पास कमी है, ठीक उसी समय जब आपको निर्माण और बिक्री करनी चाहिए।

यह वही काम है जिसे Round Funded स्वचालित करता है। आप एक बार जमा करते हैं और उन निवेशकों से मिलान करते हैं जो आपके चरण को वित्तपोषित करते हैं। मंच व्यक्तिगत पिच ईमेल लिखता है, आउटरीच भेजता है, जवाबों को ट्रैक करता है, फॉलो-अप का पीछा करता है, और आपको अपना डेटा रूम बनाने में मदद करता है। नेटवर्क में Y Combinator, Antler, Techstars, और 500 Global के लोग शामिल हैं, इसलिए आप ऐसे निवेशकों तक पहुँच रहे हैं जो वास्तव में निवेश करते हैं।

वादा सीधा है: जो काम हाथ से करने में हफ्तों लगते हैं, वह दोपहर में हो जाता है। आप मंच के पीसने को चलाने के दौरान कंपनी पर ध्यान केंद्रित करते हैं। 10,000+ सक्रिय सत्यापित निवेशकों तक पहुँच के साथ, आप यह अनुमान नहीं लगा रहे हैं कि किसे ईमेल करना है - आपको उन लोगों से मिलाया जाता है जो आपकी तरह की कंपनियों को वित्तपोषित करते हैं।

बूटस्ट्रैपिंग या वीसी, निर्णय आपका है। लेकिन अगर आप जुटाने का विकल्प चुनते हैं, तो इसे धीमे तरीके से करने का कोई कारण नहीं है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

क्या आप पहले बूटस्ट्रैप कर सकते हैं और बाद में वीसी जुटा सकते हैं?

हाँ, और यह अक्सर सबसे मजबूत खेल है। उत्पाद को मान्य करने और शुरुआती राजस्व बनाने के लिए बूटस्ट्रैप करें, फिर कर्षण होने पर जुटाएं। निवेशक अधिक भुगतान करते हैं और आपको कम पतला करते हैं जब आप प्रमाण के साथ आते हैं। जब आप उस बिंदु पर पहुँचते हैं, तो Round Funded आपको मिलान किए गए निवेशकों से जल्दी जुटाने में मदद करता है।

क्या बूटस्ट्रैपिंग वेंचर कैपिटल से कम जोखिम भरा है?

यह इस बात पर निर्भर करता है कि आप किस जोखिम का मतलब है। बूटस्ट्रैपिंग आपके स्वयं के पैसे और समय को दांव पर लगाता है लेकिन स्वामित्व और नियंत्रण को उच्च रखता है। वीसी आपके व्यक्तिगत नकदी जोखिम को कम करता है लेकिन पतलापन, बोर्ड निरीक्षण और एक बड़े परिणाम देने के दबाव को जोड़ता है। अलग-अलग जोखिम, कम जोखिम नहीं।

संस्थापक वीसी राउंड में कितना इक्विटी छोड़ते हैं?

यह चरण और सौदे के आधार पर भिन्न होता है, लेकिन संस्थापक आमतौर पर एक ही मूल्य निर्धारण वाले राउंड में कंपनी का 15% से 25% बेचते हैं। कई दौरों में, स्वामित्व नीचे की ओर बढ़ता है, यही कारण है कि कई संस्थापक अंततः निकास तक सिंगल-डिजिट प्रतिशत रखते हैं। सावधानी से बातचीत करें और केवल उतना ही जुटाएं जितना आपको चाहिए।

किस तरह के स्टार्टअप को पूरी तरह से वीसी से बचना चाहिए?

लाभदायक आला व्यवसाय, लाइफस्टाइल कंपनियां, एजेंसियां, और बिना भूमि-हड़पने वाले गतिशीलता वाले बाजारों के उत्पादों को अक्सर बूटस्ट्रैप्ड के रूप में बेहतर करते हैं। यदि आपका व्यवसाय अपने स्वयं के विकास को वित्तपोषित कर सकता है और आप नियंत्रण को महत्व देते हैं, तो वीसी आपको उस परिणाम की ओर मजबूर कर सकता है जिसे आपने पहली जगह में कभी नहीं चाहा था।

वेंचर राउंड जुटाने में कितना समय लगता है?

हाथ से, एक दौर में अक्सर आउटरीच, बैठकों और फॉलो-अप के तीन से छह महीने लगते हैं। उपकरण इस गणित को बदलते हैं। चरण-उपयुक्त निवेशकों के साथ आपको मिलान करके और आउटरीच को स्वचालित करके, Round Funded हफ्तों के कठिन काम को दोपहर में बदल देता है, इसलिए सक्रिय जुटाना बहुत तेजी से आगे बढ़ता है।

निवेशक आपको फंड करने से पहले क्या देखना चाहते हैं?

कर्षण, एक स्पष्ट बाजार, और एक टीम जो निष्पादित कर सकती है। शुरुआती राजस्व, उपयोगकर्ता वृद्धि, और मांग का प्रमाण सबसे अधिक वजन रखता है। आप जितना अधिक प्रमाण लाते हैं, आपके नियम उतने ही बेहतर होते हैं। यही कारण है कि पहले बूटस्ट्रैप करना, फिर जुटाना, एक बहुत मजबूत क्रम है।

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