Բութստրեփինգն ընդդեմ վենչուրային կապիտալի հավաքագրմանը «լավ» է, թե ոչ, դա հարց չէ։ Դա այն փոխզիջումների հարցն է, որոնց հետ դուք կարող եք ապրել։ Երկուսն էլ կառուցում են իրական ընկերություններ։ Նրանք պարզապես կառուցում են տարբեր մեկը, տարբեր սեփականատերերով, տարբեր արագությամբ։
Հիմնադիրների մեծ մասը ընտրում է ուղի՝ հիմնվելով զգացողությունների վրա կամ այն մասին, թե ինչ արեց իրենց սիրելի փոդքաստի հյուրը անցյալ շաբաթ։ Սա սխալ է։ Ճիշտ պատասխանը կախված է ձեր շուկայից, ձեր մարժաներից, ձեր ձգտումներից և այն կառավարման չափից, որը դուք պատրաստ եք զիջել վառելիքի դիմաց։ Եկեք պարզենք իրական տարբերությունները, որպեսզի դուք կարողանաք դիտավորյալ ընտրություն կատարել։
Ի՞նչն է իրական տարբերությունը բութստրեփինգի և վենչուրային կապիտալի միջև։
Բութստրեփինգը նշանակում է, որ դուք աճը ֆինանսավորում եք ձեր սեփական փողով և ձեր հաճախորդների եկամուտով։ Ոչ մի արտաքին ներդրող, ոչ մի տված տնօրենի աթոռ, ոչ մի ճնշում՝ հասնելու մեկ ուրիշի եկամտաբերության թիրախներին։ Դուք աճում եք այնքան արագ, որքան թույլ է տալիս ձեր դրամական հոսքը։
Վենչուրային կապիտալը նշանակում է, որ դուք վաճառում եք ձեր ընկերության բաժնետոմսերը ներդրողներին՝ փողի դիմաց։ Այդ փողը թույլ է տալիս ձեզ ծախսել եկամուտից շուտ՝ ավելի արագ վարձելով, կառուցելով և հաճախորդներ ձեռք բերելով, քան ձեր բանկային հաշիվը սովորաբար թույլ կտա։ Դրա դիմաց ձեր ներդրողները ակնկալում են մեծ արդյունք։
Հիմնական լարվածությունը պարզ է։ Բութստրեփինգը պահպանում է վերահսկողությունը, բայց սահմանափակում է ձեր արագությունը։ Վենչուրային կապիտալը բացում է արագությունը, բայց արժենում է վերահսկողությունը։ Մնացած ամեն ինչ բխում է դրանից։
Փոխզիջումները՝ կողք կողքի
Ահա ազնիվ համեմատությունը այն չափումների վրա, որոնք իրականում կարևոր են հիմնադիրների համար։
| Չափում | Բութստրեփինգ | Վենչուրային կապիտալ |
|---|---|---|
| Վերահսկողություն | Դուք պահում եք ամենը։ Յուրաքանչյուր որոշում ձերն է։ | Կիսված է ներդրողների և տնօրենների խորհրդի հետ։ |
| ** Արագություն** | Սահմանափակված է եկամուտով և դրամական հոսքով։ | Կարող է ծախսել շատ առաջ եկամուտից։ |
| ** Աճի առաստաղ** | Մշտական, հաճախ ավելի դանդաղ կուտակում։ | Կառուցված է կտրուկ, հաղթող-ամեն ինչ-ի-վերցնող կորերի համար։ |
| ** Ռիսկ ձեզ համար** | Անձնական ֆինանսական ռիսկ, ցածր նոսրացում։ | Անձնական քիչ փող է ներդրված, ավելի շատ ճնշում։ |
| ** Ելքի տարբերակներ** | Վաճառել, պահել կամ վարել այն հավերժ։ | Հրում է դեպի ձեռքբերում կամ IPO։ |
| ** Սեփականություն ելքի ժամանակ** | Բարձր։ Դուք տիրում եք դրա մեծ մասին։ | Հաճախ ցածր բազմաթիվ փուլերից հետո։ |
| ** Ճնշման արագություն** | Ինքնապարտադրված։ | Ներդրողների ժամանակացույցեր և թիրախներ։ |
Կարդացեք այդ աղյուսակը երկու անգամ։ Ուշադրություն դարձրեք, որ ոչ մի սյունակ ամեն ինչում չի հաղթում։ Բութստրեփ արված հիմնադիրը, ով տիրում է $10 միլիոն բիզնեսի 90%-ին, կարող է ավելի հարուստ դուրս գալ, քան VC-ով ֆինանսավորված հիմնադիրը, ով տիրում է խոստացված մասշտաբին չհասած ընկերության 8%-ին։
Ե՞րբ է բութստրեփինգը ամենամեծ իմաստ ունենում։
Բութստրեփինգը խելամիտ լռելյայն տարբերակ է ավելի հաճախ, քան հիմնադիրները ենթադրում են։ Այն համապատասխանում է, երբ ձեր բիզնեսը կարող է վաղ փուլում եկամուտ ստեղծել և աճել իր սեփական կանխիկ գումարով։
Համարեք բութստրեփինգը, երբ.
- Դուք արագ հասնում եք եկամտի։ Ծառայությունների բիզնեսները, SaaS-ը՝ կարճ վաճառքի ցիկլերով, և այն արտադրանքները, որոնց համար մարդիկ վճարում են առաջին օրը, կարող են ինքնաֆինանսավորվել։
- Ձեր մարժաները առողջ են։ Ծրագրային ապահովումը, տեղեկատվական արտադրանքները և բարձր մարժա ունեցող ծառայությունները դուրս են տալիս կանխիկ գումար, որը կարող եք վերաներդնել։
- Դուք ավելի շատ եք գնահատում վերահսկողությունը, քան արագությունը։ Դուք ցանկանում եք կառուցել ընկերությունը ձեր ճանապարհով, ձեր ժամանակացույցով, առանց եռամսյա ճնշման։
- Ձեր շուկան բավականաչափ մեծ է, որ արժանի լինի, բայց ոչ հողի գրավման համար։ Եթե չկա մրցավազք՝ գիշերվա ընթացքում կատեգորիա գերիշխելու, ապա ձեզ հրթիռի վառելիք պետք չէ։
- Դուք լավ եք, ավելի փոքր, սեփականատեր դուրս գալուց։ Շահութաբեր բիզնես, որը դուք վերահսկում եք, շատ հիմնադիրների համար ավելի լավ է, քան լուսնի կրակոցի մի մասը։
Պարգևը ազատությունն է։ Դուք պատասխանատու եք հաճախորդների առջև, ոչ թե կապիտալի աղյուսակի։ Դուք կարող եք մնալ փոքր և շահութաբեր, կամ աճել այնպիսի տեմպերով, որը չի պահանջում ընկերությունը խաղարկել։ Արժեքը համբերությունն է և, հաճախ, ձեր սեփական խնայողությունները վտանգի տակ։
Ե՞րբ է վենչուրային կապիտալ հավաքագրելը ամենամեծ իմաստ ունենում։
Վենչուրային կապիտալը իմաստ ունի, երբ արագությունը ռազմավարությունն է, ոչ թե շքեղությունը։ Որոշ շուկաներ պարգևատրում են նրանց, ովքեր առաջիններն են մասշտաբվում, և այդ շուկաներում դանդաղ գնալը ամենաթանկ ռիսկային քայլն է, որը դուք կարող եք անել։
Վենչուրային կապիտալ հավաքագրելը համապատասխանում է, երբ.
- Դուք գտնվում եք «հաղթող-ամեն ինչ-ի-վերցնող» շուկայում։ Սեփական ցանցի էֆեկտները, շուկաները և կատեգորիա սահմանող խաղերը պարգևատրում են այն ընկերությանը, որն ամենաարագ մեծանում է։
- Ձեզ կապիտալ է հարկավոր եկամուտից առաջ։ Խորը տեխնոլոգիաները, ապարատային ապահովումը, բիոտեխնոլոգիաները և ծանր R&D-ը հաճախ պահանջում են տարիների ծախս, նախքան մեկ դոլար կմուտքագրվի։
- Ձեր ժամանակի պատուհանը կարճ է։ Տեխնոլոգիայի կամ կարգավորման փոփոխությունը բացում է մի դուռ, որը չի մնա բաց։ Դուք պետք է հիմա շարժվեք։
- Ձեր ցանկացած արդյունքը հսկայական է։ Դուք կառուցում եք մեկ միլիարդ դոլար արժողությամբ արդյունքի համար, և դա ավելի շատ վառելիք է պահանջում, քան միայն եկամուտը կարող է ապահովել։
- Արագությունը ձեր օգտին է։ Ավելի շատ փող գնում է ավելի շատ ինժեներներ, ավելի շատ շուկայական մասնաբաժին և մի պաշտպանական պատ, որը մրցակիցները չեն կարող հատել։
Եթե դա ձեզ նկարագրում է, ապա որոշումը ոչ թե այն է, թե արդյոք պետք է հավաքագրել, այլ այն, թե որքան արագ եք կարող դա լավ անել։ Եվ հենց այստեղ է, որ ճիշտ գործիքներն են կարևոր։ Ժամանակակից ֆինանսավորման հարթակը, ինչպիսին է Round Funded, սեղմում է ներդրողների որսի ամիսները՝ օրերի, որպեսզի դուք կարողանաք վերադառնալ կառուցելուն։
Արդյո՞ք VC հավաքագրելը նշանակում է հրաժարվել վերահսկողությունից։
Մասամբ, այո։ Եվ հիմնադիրները պետք է պարզ լինեն դրա վերաբերյալ։ Երբ դուք հավաքագրում եք, դուք հրաժարվում եք որոշ սեփականությունից, և դուք սովորաբար հրաժարվում եք որոշ լիազորություններից էլ։ Ներդրողները զբաղեցնում են տնօրենների խորհրդի աթոռներ։ Հիմնական որոշումները պահանջում են նրանց հաստատումը։ Այժմ դուք ունեք գործընկերներ՝ կարծիքներով՝ վարձման, ծախսերի և վաճառքի վերաբերյալ։
Դա ինքնաբերաբար վատ չէ։ Լավ ներդրողները բերում են փորձ, ցանցեր և կարգապահություն, որը դուք կարող եք չունենալ։ Բայց դա նշանակում է, որ ընկերությունն այլևս միայն ձերենը չէ։
Նոսրացումը կուտակվում է փուլերի ընթացքում։ Երբ VC-ով ֆինանսավորված ընկերությունը ավարտվում է, հիմնադիրները հաճախ տիրում են մեկանիշ տոկոսի։ Մաթեմատիկան դեռ կարող է կյանքը փոխող փող արտադրել, բայց միայն այն դեպքում, եթե ընկերությունը հասնի այն մասշտաբին, որը մոդելը պահանջում է։ Վենչուրային կապիտալը բարձր ռիսկային խաղադրույք է մեծ գնալու վրա, և այդ խաղադրույքի գինը վերահսկողությունն է։
Ինչպե՞ս են իրականում տարբերվում արագությունը և աճի առաստաղը։
Սա այն չափումն է, որը հիմնադիրների մեծ մասը թերագնահատում է։ Արագությունը ոչ միայն էգոյի կամ արագ շարժվելու համար է։ Որոշ բիզնեսներում արագությունը ամբողջ պաշտպանությունն է։
Բութստրեփ արված ընկերությունը աճում է իր շահույթի տեմպերով։ Դա կայուն է և դիմացկուն, բայց ունի առաստաղ։ Եթե մրցակիցը հավաքագրի $20 միլիոն և շուկան հեղեղի վաճառող ներկայացուցիչներով և գովազդային ծախսերով, ձեր ինքնաֆինանսավորված աճը կարող է չհասնել։ «Հողի գրավման» շուկայում դանդաղը մահացու է։
VC-ով ֆինանսավորված ընկերությունը կարող է ժամանակ գնել։ Այն ծախսում է եկամուտից առաջ՝ շուկայական մասնաբաժին գրավելու համար, նախքան մյուսները, այնուհետև ավելի ուշ պարզում է շահութաբերությունը։ Սա կտրուկ բարձրացնում է աճի առաստաղը, բայց նաև բարձրացնում է ռիսկերը։ Անցկացրեք փողը՝ չապացուցելով մոդելը, և դուք արագորեն դուրս կմնաք բիզնեսից։
Այսպիսով, հարցը «ուզում եմ ավելի արագ աճել» չէ։ Բոլորն են ուզում։ Հարցն այն է, արժանի է արդյոք իմ շուկան դանդաղկոտությունը պատժել, որպեսզի արդարացնի վերահսկողությունը արագության դիմաց։ Եթե պատասխանը «այո» է, ապա հավաքագրումը ռացիոնալ քայլ է, և դա արդյունավետ կերպով անել Round Funded հարթակի միջոցով ձեզ կենտրոնացած է պահում բիզնեսի վրա, ոչ թե մարտի վրա։
Ինչպե՞ս պետք է իրականում որոշել։
Բաց թողեք ինտուիցիան։ Անցեք այս հարցերի միջով ազնվորեն, և ուղին սովորաբար պարզ է դառնում։
- Կարո՞ղ եմ արդյոք հասնել եկամտի առանց արտաքին փողի։ Եթե այո, ապա բութստրեփինգը հասանելի է։ Եթե ոչ, ապա, հավանաբար, պետք է հավաքագրել։
- Իմ շուկան մրցավազք է։ Եթե առաջինը հասնողը հաղթում է, հակվեք դեպի VC։ Եթե ոչ, ապա բութստրեփինգը պաշտպանում է ձեր վերին մասը։
- Ինչքանո՞վ մեծ եմ ուզում, որ սա լինի։ Մեծ $20 միլիոն արդյունք, որի սեփականատերը դուք եք, թե՞ $1 միլիարդ արդյունքի հնարավորություն, որը դուք կիսում եք։
- Որքանո՞վ եմ պատրաստակամ վերահսկողություն զիջել։ Լինեք ազնիվ, թե ինչպես կզգայիք տնօրենների խորհրդին հաշվետու լինելը։
- Ի՞նչն է իմ ռիսկի հանդեպ հանդուրժողականությունը։ Բութստրեփինգը ռիսկի է դնում ձեր խնայողությունները։ Վենչուրային կապիտալը ռիսկի է դնում ձեր վերահսկողությունը և ավելացնում ճնշում։
Օգտակար զտիչ. բութստրեփ անել մինչև հավաքագրելու պատճառ գտնելը։ Հաստատեք արտադրանքը, ստացեք վաղ եկամուտ, և ապացուցեք պահանջարկը ձեր սեփական միջոցներով։ Եթե այնուհետև դուք հանդիպեք իրական աճի առաստաղի, որը կապիտալը կկոտրի, հավաքագրեք ուժի դիրքից։ Ներդրողները ավելի ոգևորությամբ են ֆինանսավորում տրակցիոնը, քան գաղափարները։
Եվ եթե դուք հասնեք այդ կետին, դուք ստիպված չեք լինի անցնել ֆինանսավորման ձեռքով։ Round Funded ձեզ զուգահարում է ստուգված ներդրողների հետ, ովքեր ֆինանսավորում են ձեր ճշգրիտ փուլը, այնպես որ դուք ձեր էներգիան ծախսեք հրապարակման վրա, ոչ թե որոնման։
Եթե դուք որոշեք հավաքագրել, արեք դա արագ։
Ահա այն մասը, որը հիմնադիրները վախենում են. նույնիսկ այն բանից հետո, երբ դուք որոշեք հավաքագրել, գործընթացը դաժան է։ Ներդրողների ցուցակների կազմում։ Անհատականացված նամակների գրում մեկ առ մեկ։ Սառը դիմումների ուղարկում։ Ով պատասխանեց, դա հետևելը։ Միացման սենյակի հավաքում։ Այն կարող է կլանել շաբաթներ, որոնք դուք չունեք, հենց այն ժամանակ, երբ դուք պետք է կառուցեիք և վաճառեիք։
Հենց սա է այն աշխատանքը, որը Round Funded ավտոմատացնում է։ Դուք ներկայացնում եք մեկ անգամ և զուգահարվում եք ներդրողների հետ, ովքեր ֆինանսավորում են ձեր փուլը։ Հարթակը գրում է անհատականացված ներկայացման նամակներ, ուղարկում է դիմումները, հետևում է պատասխաններին, հետևում է հետադարձ կապերին և օգնում է ձեզ կառուցել ձեր տվյալների սենյակը։ Ցանցը ներառում է մարդկանց Y Combinator-ից, Antler-ից, Techstars-ից և 500 Global-ից, այնպես որ դուք հասնում եք ներդրողների, ովքեր իրականում ներդրում են կատարում։
Խոստումը պարզ է. այն աշխատանքը, որը ձեռքով տևում է շաբաթներ, տևում է մեկ երեկո։ Դուք մնում եք կենտրոնացած ընկերության վրա, մինչդեռ հարթակը կառավարում է մարտը։ 10,000+ ակտիվ ստուգված ներդրողների մուտքով դուք չեք գուշակում, թե ում եք գրելու. դուք զուգահարվում եք այն մարդկանց հետ, ովքեր ֆինանսավորում են ձեր նման ընկերություններ։
Բութստրեփինգ կամ VC, որոշումը ձերն է։ Բայց եթե դուք ընտրեք հավաքագրել, ոչ մի պատճառ չկա դա անել դանդաղ ճանապարհով։
Հաճախ տրվող հարցեր
Կարո՞ղ եմ արդյոք բութստրեփ անել սկզբում և ավելի ուշ հավաքագրել VC։
Այո, և դա հաճախ ամենաուժեղ խաղն է։ Բութստրեփ արեք՝ արտադրանքը հաստատելու և վաղ եկամուտ կառուցելու համար, այնուհետև հավաքագրեք, երբ ունեք տրակցիոն։ Ներդրողները ավելի շատ են վճարում և ավելի քիչ են ձեզ նոսրացնում, երբ դուք ներկայանում եք ապացույցով։ Երբ հասնեք այդ կետին, Round Funded կօգնի ձեզ արագ հավաքագրել զուգահարված ներդրողներից։
Արդյո՞ք բութստրեփինգը ավելի քիչ ռիսկային է, քան վենչուրային կապիտալը։
Դա կախված է այն ռիսկից, որը դուք նկատի ունեք։ Բութստրեփինգը դնում է ձեր սեփական փողը և ժամանակը վտանգի տակ, բայց պահպանում է սեփականությունը և վերահսկողությունը բարձր։ Վենչուրային կապիտալը նվազեցնում է ձեր անձնական կանխիկ ռիսկը, բայց ավելացնում է նոսրացում, տնօրենների խորհրդի հսկողություն և ճնշում՝ մեծ արդյունք տալու համար։ Տարբեր ռիսկեր, ոչ թե ավելի քիչ ռիսկ։
Որքան բաժնետոմսեր են հիմնադիրները զիջում VC փուլում։
Այն տարբերվում է փուլից և գործարքից, բայց հիմնադիրները սովորաբար վաճառում են ընկերության 15% - 25% -ը մեկ գնագոյացված փուլում։ Բազմաթիվ փուլերում սեփականությունը կուտակվում է դեպի ներքև, ինչի պատճառով շատ հիմնադիրներ ի վերջո ելքի ժամանակ ունեն մեկանիշ տոկոսներ։ Զրուցեք զգուշորեն և հավաքագրեք միայն այն, ինչ ձեզ հարկավոր է։
Ո՞ր տեսակի ստարտափները պետք է ամբողջությամբ խուսափեն VC-ից։
Շահութաբեր նեղ մասնագիտական բիզնեսները, կենսակերպի ընկերությունները, գործակալությունները և այն արտադրանքները, որոնք չունեն «հողի գրավման» դինամիկա, ավելի լավ են հաճախ բութստրեփ արված։ Եթե ձեր բիզնեսը կարող է ֆինանսավորել իր սեփական աճը, և դուք գնահատում եք վերահսկողությունը, VC-ն կարող է ձեզ ստիպել դեպի այնպիսի արդյունք, որը դուք երբեք չեք ցանկացել։
Որքան ժամանակ է պահանջվում վենչուրային փուլ հավաքագրելու համար։
Ձեռքով, փուլը հաճախ պահանջում է երեք-վեց ամիս դիմումներ, հանդիպումներ և հետադարձ կապ։ Գործիքները փոխում են այդ մաթեմատիկան։ Ձեզ զուգահարելով փուլին համապատասխան ներդրողների հետ և ավտոմատացնելով դիմումները, Round Funded շաբաթների աշխատանքը դարձնում է մեկ երեկո, այնպես որ ակտիվ հավաքագրումը շատ ավելի արագ է ընթանում։
Ի՞նչ են ցանկանում տեսնել ներդրողները, մինչև ձեզ ֆինանսավորեն։
Տրակցիոն, պարզ շուկա և թիմ, որը կարող է կատարել։ Վաղ եկամուտը, օգտատերերի աճը և պահանջարկի ապացույցները ամենաշատ քաշն ունեն։ Որքան ավելի շատ ապացույց բերեք, այնքան լավ կլինեն ձեր պայմանները։ Սա հենց այն պատճառն է, թե ինչու է բութստրեփինգը նախ, այնուհետև հավաքագրումը, այդքան ուժեղ հաջորդականություն։