SAFE-leiðbeiningar útskýrðar: Leiðarvísir fyrir stofnendur

SAFE gerir þér kleift að taka fjármagn fjárfesta núna og redda reikningunum um eignarhlut síðar. Þetta er hraðasta leiðin fyrir flesta stofnendur áður en að sáðfræði og í sáðfasa til að tryggja sér fyrstu fjármagn sín, og það er þess virði að skilja áður en þú skrifar undir einn.

Ef þú ert að tryggja þér fyrstu fjármagn, hefur þú líklega heyrt orðið SAFE nefnt í tölvupóstum fjárfesta og á kynningum á demo dögum. Hér fyrir neðan er einföld útskýring á því hvað SAFE er í raun, hvernig toppar og afslættir virka, og hvað þú átt að varast áður en þú byrjar að safna fyrirheitum.

Hvað er SAFE?

SAFE (Simple Agreement for Future Equity) er samningur þar sem fjárfestir gefur þér peninga í dag í skiptum fyrir réttinn til hlutabréfa síðar, venjulega þegar þú tryggir þér verðlagaða fjármögnunarlotu. Y Combinator bjó hann til árið 2013 til að gera fjármögnun í upphafi hraðari og ódýrari.

SAFE er ekki lán og það er ekki eignarhlutur ennþá. Það er engin vexti, enginn gjalddagi og engin mánaðarleg greiðsla. Fjárfestirinn veðjar á að næsta fjármögnunarlota þín breyti SAFE þeirra í raunverulega hluti á góðu verði.

Þessi einfaldleiki er meginatriðið. Þú getur lokað fjármögnun á dögum í stað vikna, þess vegna nota flestir stofnendur í upphafi SAFE til að komast af stað. Þegar þú ert með hreint SAFE sniðmát tilbúið, verður aðalhindrunin að finna fjárfesta sem leggja inn á því stigi, og tól eins og Round Funded eru til staðar til að leysa það nákvæmlega.

SAFE fyrir og eftir fjármögnun

Stærsta ákvörðunin er hvort þú notar SAFE fyrir fjármögnun eða SAFE eftir fjármögnun. Þau hljóma svipað en meðhöndlaþynning mjög mismunandi.

Upprunalega 2013 SAFE var fyrir fjármögnun. Árið 2018 gaf Y Combinator út SAFE eftir fjármögnun, sem er nú staðallinn og sá sem flestir fjárfestar búast við.

• SAFE fyrir fjármögnun: Verðlítið þitt er sett áður en nýju fjárfestafé er bætt við. Þegar mörg SAFE staflast upp, geta stofnendur oft ekki sagt nákvæmlega hversu mikið þeir hafa gefið upp fyrr en viðbreytingu.
• SAFE eftir fjármögnun: Toppurinn er settur eftir að allt SAFE-fé er talið en fyrir verðlagðri fjármögnunarlotu. Hver fjárfestir veit sitt nákvæma eignarhlutfall augnablikið sem þeir skrifa undir.

Afjörðunin skiptir máli. SAFE eftir fjármögnun eru hreinni fyrir fjárfesta vegna þess að eignarhlutur þeirra er læstur, en þau þynna þig, stofnandann, meira þegar þú safnar meira SAFE-fé. Að þekkja þessa reikninga áður en þú semur þig, kemur í veg fyrir að þú lofir of miklu af eignarhlut. Ef þú vilt aðstoð við að móta hvernig hver skuldbinding staflast upp, gerir skipulögð fjármögnun eftirfylgni miklu minna sársaukafull.

Verðlíti og afslættir

SAFEs breytast með tveimur aðalþáttum: verðlíti og afslætti. Þessir ákvarða hversu marga hluti fjárfestirinn fær þegar næsta fjármögnunarlota þín er verðlögð.

Verðlíti er hámarksvirðing fyrirtækisins sem notuð er til að reikna út verð hlutar fjárfestisins. Ef þú setur topp á $8M og safnar síðar á $20M verðmati, breytir fyrsti fjárfestirinn samt eins og fyrirtækið væri virði $8M, svo þeir fá fleiri hluti fyrir að taka áhættu snemma.

Afsláttur gefur SAFE-eigandanum prósent afslátt af verði sem nýir fjárfestar borga í verðlagðri lotu. Algengur afsláttur er 20%.

Flestir SAFEs nota topp, afslátt eða hvort tveggja. Þegar báðir eru til staðar, breytir fjárfestirinn og notar það sem gefur þeim lægra verð. Það er staðall og væntanlegt, svo ekki líta á það sem græðgi fjárfestisins.

Hvernig SAFE breytist í eignarhlut

SAFE er óvirkt þar til kallvirkni á sér stað, næstum alltaf næsta verðlagaða eignarhlutafjármögnunarlota. Á þeim tímapunkti breytist SAFE-féð í hluti á verði sem sett er með toppnum eða afslættinum, hvort sem er hagstæðara fyrir fjárfestinn.

Hér er einfaldað dæmi. Segjum að fjárfestir leggi inn $100.000 á SAFE eftir fjármögnun með $8M topp.

• Eignarhlutur þeirra er um það bil $100.000 / $8.000.000 = 1,25% af fyrirtækinu.
• Þegar þú safnar verðlagðri Series Seed, breytist sá SAFE í ívilnaða hluti sem jafngilda þeim hlut, aðlagað að skilmálum lotunnar.

Aðrar kallvirkni eru líka til. Ef þú ert keyptur eða hættur starfsemi fyrir verðlagða lotu, útskýra SAFE skjöl hvað gerist. SAFE eftir fjármögnun gefa venjulega fjárfestinum annað hvort peningana sína til baka eða greiðslu miðað við toppinn, svo lestu þennan hluta áður en þú skrifar undir.

Því hreinni skrár þínar um hver fjármagnaði hversu mikið á hvaða skilmálum, því sléttari verður breytingin. Stofnendur sem reka fjármögnun sína á einum stað forðast það að grafa í gegnum tölvupóstþræði við breytingartíma.

SAFE á móti viðskiptamóttöku vs verðlögð fjármögnunarlota

Stofnendur vega oft SAFE á móti tveimur valkostum: viðskiptamóttöku eða fullri verðlagaðri fjármögnunarlotu. Hér er hvernig þau bera sig saman á því sem skiptir máli snemma.

Stutta útgáfan: SAFE er léttasti kosturinn, viðskiptamóttaka bætir skuldamiðlun, og verðlögð fjármögnunarlota gefur öllum vissu en kostar mestan tíma og lögfræðigjöld. Fyrir fyrstu lotu, velja flestir stofnendur SAFE og halda áfram. Þegar þú ert tilbúinn að fylla það út, er að passa við virka fjárfesta skrefið sem raunverulega færir nálarinnar.

Kostir og gallar við að safna á SAFE

SAFE er sjálfgefinn kostur af góðum ástæðum, en hann er ekki án neikvæðra hliða. Vogið báða áður en þú skuldbindur þig með því.

Kostir:

• Hraði. Þú getur lokað fyrirheitum hratt, oft á einu samtali plús undirskrift.
• Lítill kostnaður. Venjulegt SAFE þarf lítið eða ekkert sérsniðið lögfræðilegt verk.
• Enginn skuldþrýstingur. Engir vextir og enginn gjalddagi sem hangir yfir þér.
• Engin verðmatssamkeppni. Þú frestar erfiðu verðlagsræðunni til síðari lotu.

Gallar:

• Staflað þynning. Mörg SAFE á lágum toppum geta gefið meira frá sér en þú gerir þér grein fyrir þar til breyting kemur.
• Blindir punktar í eignarhluta. Án vandlegrar eftirfylgni geturðu misst sjónar á heildareignarhlut sem lofað er.
• Varúð fjárfesta. Sumir fjárfestar kjósa verðlagðar fjármögnunarlotur og gætu ýtt á móti.

Áhættan af þynningu er sú sem bitnar mest á stofnendum. Hver SAFE sem þú skrifar undir er framtíðar sneið af fyrirtækinu þínu, svo fylgstu með þeim eins vandlega og þú myndir gera með bankajöfnuð.

Hvernig á raunverulega að keyra SAFE-lotu

Að skilja SAFE er auðveldi hlutinn. Erfiði hlutinn er að finna nógu marga fjárfesta sem segja já á þínu stigi og skilmálum. Þar stöðvast flestar fyrstu fjármögnanir.

Dæmigert SAFE-lota þýðir að byggja upp marklist, skrifa persónuleg samskipti, senda þau, fylgjast með svörum, elta fólk sem þagði, og halda gagnherberginu þínu tilbúnu fyrir alla sem leggja í hana. Gert handvirkt, það er vikur af erfiði.

Round Funded sér um það erfiði fyrir þig. Þú sendir inn sprotafyrirtækið þitt einu sinni og ert passaður við viðeigandi fjárfesta úr neti af 10.000+ virkum, yfirförnum stuðningsmönnum, þar á meðal fólk frá Y Combinator, Antler, Techstars og 500 Global. Vettvangurinn skrifar persónulegu kynningarpóstana, sendir samskiptin, fylgist með svörum og eltir eftirfylgni svo þú getur haldið áfram að einbeita þér að vörunni.

Verkið sem tekur vikur handvirkt tekur síðdegis. Þú skrifar beiðnina, og vettvangurinn sér um restina.

Oft spurðar spurningar

Er SAFE það sama og eignarhlutur?

Nei. SAFE er loforð um framtíðareignarhlut, ekki eignarhlutur sjálfur. Fjárfestir á ekki hluti eða atkvæðisrétt fyrr en SAFE breytist við verðlagða fjármögnunarlotu, yfirtöku eða aðra kallvirkni. Þar til þá halda þeir samningi, ekki hlut í fyrirtækinu þínu.

Ætti ég að nota SAFE fyrir eða eftir fjármögnun?

Flestir fjárfestar búast við SAFE eftir fjármögnun, þar sem það læsir inn nákvæmum eignarhlut þeirra. Það er hreinna fyrir alla en þynnir stofnendur meira eftir því sem meira SAFE-fé kemur inn. Ef þú vilt aðstoð við að móta þynningu áður en þú skuldbindur þig, gerir að keyra skipulagða fjármögnun tölurnar auðlesnar.

Hvað er gott verðlíti fyrir SAFE?

Það fer eftir árangri þínum, teymi og markaði, svo það er engin alhliða tala. Áður en sáðfræði og í sáðfasa, enda toppar oft einhvers staðar á milli $3M og $15M. Rétt tala er hvað sem alvarlegir fjárfestar á þínu stigi munu raunverulega samþykkja, sem þú lærir hratt þegar samskipti eru í gangi.

Er þetta lögfræðileg eða fjármálaráðgjöf?

Nei. Þessi grein er almenn fræðsla, ekki lögfræðileg eða fjármálaráðgjöf. SAFE skilmálar hafa raunverulegar afleiðingar fyrir eignarhluta þína og eigendur, svo láttu lögfræðing sprotafyrirtækis skoða hvert skjal áður en þú skrifar undir. Notaðu þetta sem bakgrunn, og staðfestu síðan sérkenni með hæfum sérfræðingi.

Hversu marga fjárfesta þarf ég fyrir SAFE-lotu?

Það er breytilegt eftir markupphæð og meðalfjármögnunarstærð. Sumir stofnendur loka lotu með handfylli af stærri fjármögnunum, aðrir með mörgum minni. Hraðasta leiðin er að ná til stórs hóps viðeigandi fjárfesta í einu, sem er einmitt það sem Round Funded er smíðaður til að gera.

Hvenær breytist SAFE?

SAFE breytist við kallvirkni, næstum alltaf næstu verðlagðu eignarhlutafjármögnunarlotu. Það getur líka breyst eða greitt út við yfirtöku eða upplausn fyrirtækis, fer eftir skjalinu. Þar til eitt af því gerist, situr SAFE einfaldlega á eignarhlutnum þínum sem framtíðarskuldbinding.

Byrjaðu að safna á Round Funded →

Fjármögnun á sjálfstýringu. Þú skrifar beiðnina, Round Funded sér um restina.