La regola del 40 combina il tasso di crescita dei ricavi e il margine di profitto di un'azienda SaaS per offrire una visione rapida della crescita e dell'efficienza. Un punteggio pari o superiore a 40 per cento è generalmente considerato un parametro di riferimento positivo, ma non è un requisito universale per la raccolta di fondi né una misura completa delle prestazioni aziendali.
Come si calcola la regola del 40?
Somma il tasso di crescita dei ricavi dell'azienda al suo margine di profitto. Esprimi entrambi i valori in percentuale e considera una perdita come un margine negativo.
Tasso di crescita dei ricavi + margine di profitto = punteggio della regola del 40
Per esempio, un'azienda con una crescita annua dei ricavi del 60 per cento e un margine negativo del 30 per cento ha un punteggio di 30. Il calcolo è 60 più un valore negativo di 30. Un'impresa che fa crescere i ricavi del 50 per cento con un margine negativo del 10 per cento ottiene 40.
Questi esempi spiegano l'aritmetica, non la qualità di nessuna delle due attività. Un punteggio combinato non mostra cosa genera la crescita, se può durare nel tempo o come la spesa contribuisca ai risultati. Due aziende possono raggiungere lo stesso punteggio attraverso combinazioni molto diverse di crescita e redditività.
Quando presenti il tuo dato, mostra sia i due valori di partenza sia il totale. Questo rende visibile il compromesso e offre agli investitori una base più chiara per chiedere delle scelte operative dell'azienda.
Quale margine di profitto dovresti usare?
Il calcolo utilizza più spesso il margine EBITDA o il margine di free cash flow. Alcuni investitori usano invece il margine operativo, a seconda delle informazioni disponibili. Queste definizioni non sono intercambiabili, quindi specifica quale è alla base del tuo punteggio.
La coerenza è importante quando confronti le tue prestazioni tra periodi diversi o con i concorrenti. Se passi da una definizione di margine a un'altra, il punteggio risultante potrebbe non essere direttamente confrontabile. Dichiara chiaramente la misura utilizzata e segui la definizione richiesta dall'investitore, quando ne viene specificata una.
Una presentazione utile include il tasso di crescita, la misura del margine e il calcolo. Così i lettori non devono indovinare come sei arrivato al totale. Inoltre aiuta a mantenere la conversazione concentrata sull'attività e non su una metrica poco chiara.
Quando la regola del 40 è rilevante per le startup?
Il parametro di riferimento è generalmente più rilevante quando un'azienda ha ricavi ricorrenti significativi e gli investitori ne confrontano crescita ed efficienza con quelle dei concorrenti. Questo contesto è più tipico a partire dalla Serie B, anche se il parametro è una guida e non un requisito che tutte le aziende o tutti gli investitori applicano allo stesso modo.
Nelle fasi pre-seed e seed, una startup potrebbe non avere ancora abbastanza ricavi ricorrenti perché il confronto con aziende in fase di crescita sia utile. In queste fasi, trattare il numero come un obiettivo obbligatorio può distogliere l'attenzione dalle domande che contano per la situazione attuale dell'azienda.
Valuta se la tua attività si trova in una fase in cui il confronto ha senso prima di dare importanza al punteggio. Se è così, preparati a spiegare perché i concorrenti sono pertinenti e cosa rivela il calcolo sull'approccio della tua azienda alla crescita e all'efficienza.
Cosa dovrebbero spiegare i fondatori oltre al punteggio?
Gli investitori hanno bisogno di contesto per capire cosa cattura e cosa non cattura una percentuale combinata. Sii pronto a discutere:
- Il tasso di crescita dei ricavi incluso nel calcolo.
- Se il margine è EBITDA, free cash flow o margine operativo.
- I fattori alla base della crescita e della redditività dell'azienda.
- Perché il confronto con concorrenti in fase di crescita è appropriato.
- Quali dettagli operativi non sono riflessi nel punteggio.
Un punteggio è un punto di partenza per una discussione, non un sostituto della discussione stessa. Spiegare i dati di base aiuta gli investitori a valutare come l'azienda sta crescendo e cosa spende per sostenere tale crescita.
È inoltre utile distinguere una metrica dalla valutazione più ampia di un'attività. La regola del 40 non spiega le cause della crescita, quanto possa durare o se la spesa attuale stia producendo risultati. Queste domande richiedono più informazioni di quanto possa fornire la cifra combinata.
Come presentare il parametro di riferimento durante la raccolta di fondi?
Considera il calcolo come una parte della tua spiegazione finanziaria. Indica la definizione di margine, mostra i calcoli e chiarisci perché il parametro è rilevante per la fase in cui si trova la tua azienda. Poi collega i dati alle scelte aziendali che li hanno determinati.
Evita di presentare 40 come un obiettivo che ogni startup deve raggiungere. Il parametro è comunemente usato come screening rapido da alcuni investitori in fase di crescita, ma non è un giudizio sull'azienda. Un risultato inferiore a 40 non spiega di per sé se un'attività sta andando bene, così come un risultato superiore a 40 non racconta tutta la storia.
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Domande frequenti
La regola del 40 vale solo per le aziende SaaS?
È comunemente descritta come un parametro di riferimento per il SaaS. Combina crescita dei ricavi e margine di profitto per offrire un modo sintetico di considerare la crescita insieme all'efficienza.
Quale punteggio è considerato sano?
Un punteggio pari o superiore a 40 per cento è comunemente considerato sano. È un parametro di riferimento e non un obiettivo universale, e la sua utilità dipende dall'azienda e dal suo contesto.
Si può usare il margine operativo?
Sì. Il margine EBITDA e il margine di free cash flow sono le misure più comuni, mentre alcuni investitori usano il margine operativo. Indica quale definizione usi e applicala in modo coerente.
Una startup in fase seed dovrebbe puntare a un punteggio di 40?
Di solito non è un obiettivo necessario nelle fasi pre-seed o seed. La misura tende a essere più rilevante quando un'azienda ha ricavi ricorrenti significativi ed è confrontata con concorrenti in fase di crescita.
Un punteggio superiore a 40 dimostra che un'azienda è sana?
No. Il punteggio è uno screening rapido, non una valutazione completa. Non mostra cosa guida la crescita, se questa è duratura o come la spesa influisce sui risultati.