Un modello finanziario per startup collega il piano dei ricavi, le spese e la liquidità disponibile, così puoi capire per quanto tempo potrebbero durare i tuoi finanziamenti. Nella fase seed, il suo scopo è rendere comprensibili le tue ipotesi e il fabbisogno di capitale, non prevedere con precisione ogni singolo euro.
Che cosa ti aiuta a decidere un modello finanziario per startup?
Un modello finanziario trasforma il piano operativo in una visione di come l'attività potrebbe andare nel tempo. Può aiutarti a valutare quando l'azienda potrebbe aver bisogno di altro capitale, che cosa deve coprire l'attuale round di raccolta e quali ipotesi incidono di più sulla liquidità.
Un modello utile in fase seed collega tre prospettive:
- Conto economico: Ricavi meno costi, di solito mostrati su base mensile, per illustrare il percorso dell'attività verso la redditività.
- Flusso di cassa: Denaro che entra e che esce dall'attività, utile per capire se l'azienda può pagare le fatture alla scadenza.
- Autonomia di cassa: Liquidità disponibile confrontata con il consumo netto di cassa, che mostra per quanto tempo l'azienda può operare al ritmo di spesa previsto dal modello.
Il consumo netto di cassa è dato dalle spese meno i ricavi. L'autonomia di cassa si calcola comunemente dividendo la liquidità per il consumo netto di cassa. Questo rende l'autonomia di cassa un risultato particolarmente utile quando devi decidere quanto raccogliere e quale periodo devono coprire i finanziamenti.
Queste prospettive dovrebbero raccontare una storia coerente. Un'attività può mostrare un utile nel conto economico e allo stesso tempo trovarsi senza liquidità sufficiente, se il denaro arriva più tardi della scadenza delle fatture. Guardare la tempistica dei flussi di cassa insieme a ricavi e costi ti aiuta a cogliere questa differenza.
Come si costruisce un modello finanziario per startup?
Parti dai fattori che guidano l'attività, poi usali per costruire le proiezioni finanziarie. Questo rende più facile per te, per il tuo team e per i potenziali investitori capire perché i numeri cambiano.
- Definisci come crescono i ricavi. Individua il driver sottostante, ad esempio il numero di nuovi clienti ogni mese, i prezzi o l'espansione tra i clienti esistenti. Una percentuale di crescita è più difficile da valutare se non ha un'ipotesi operativa alle spalle.
- Elenca spese e assunzioni. Includi le assunzioni previste, quando inizieranno e quanto costeranno. Aggiungi anche le altre spese operative. Il costo del personale è spesso una voce importante, quindi non considerare i tempi delle assunzioni può distorcere il quadro.
- Calcola il consumo e l'autonomia. Confronta le spese con i ricavi per trovare il consumo netto di cassa, poi mettilo in relazione con la liquidità disponibile per stimare l'autonomia di cassa.
- Collega il round a un traguardo. Spiega quale risultato il finanziamento dovrebbe aiutare l'azienda a raggiungere e in che modo la spesa pianificata sostiene quel risultato.
- Verifica le ipotesi. Considera come cambia il piano se la crescita rallenta, se le date di assunzione si spostano o se i clienti se ne vanno.
Mantieni il modello concentrato sulle domande a cui deve rispondere. Schede extra e formule complicate non rendono di per sé più credibile il piano sottostante. Ipotesi chiare, calcoli visibili e risultati coerenti sono più utili di una complessità difficile da spiegare.
Quali ipotesi dovresti controllare prima di condividere il modello?
Rivedi le ipotesi che influenzano maggiormente ricavi, spese e liquidità. La crescita dei ricavi, i piani di assunzione e l'economia dei clienti sono particolarmente importanti, perché le modifiche a questi elementi possono cambiare quanto denaro serve all'azienda e quando.
Per l'economia dei clienti, assicurati di capire il costo di acquisizione di un cliente, il valore che quel cliente porta e il margine di contribuzione su ogni vendita. Includi nel piano l'abbandono dei clienti (churn). Se il modello presume che i clienti non se ne vadano mai senza un supporto, può far sembrare i ricavi futuri e l'autonomia di cassa più solidi di quanto siano.
Dovresti anche verificare che la tempistica nelle diverse sezioni sia allineata. Se le assunzioni iniziano prima del previsto, le spese aumentano prima. Se i pagamenti dei clienti arrivano più tardi, il flusso di cassa può differire dai ricavi mostrati. Rivedi conto economico, flusso di cassa e autonomia di cassa insieme, invece di trattarli come fogli di calcolo separati.
Un test utile è chiederti se sai spiegare che cosa cambia quando cambia un'ipotesi. Se una crescita più lenta allunga il tempo necessario per raggiungere un traguardo, ad esempio, valuta che cosa significa per la spesa e la liquidità. Il modello dovrebbe aiutarti a vedere queste dipendenze, non soltanto a presentare una previsione unica e non verificata.
Che cosa cercano gli investitori in un modello finanziario per startup?
Gli investitori di solito usano un modello in fase iniziale per valutarne la logica e le ipotesi, non per verificare che ogni importo previsto arrivi puntualmente. Possono voler capire se la crescita deriva da un driver aziendale chiaro, se i costi e le date delle assunzioni sono coerenti con il piano operativo e se i prospetti finanziari sono in accordo tra loro.
Alcune domande a cui potresti dover rispondere sono:
- Quali fattori operativi dovrebbero produrre la previsione dei ricavi?
- In che modo le assunzioni previste e gli altri costi incidono sulla spesa nel tempo?
- Il flusso di cassa e l'autonomia di cassa riflettono le stesse ipotesi del conto economico?
- Quale traguardo dovrebbe finanziare il round?
- In che modo il costo di acquisizione dei clienti, il valore dei clienti, il churn e il margine di contribuzione modellano il piano?
Considera il modello come un modo per spiegare come prendi le tue decisioni. Non devi suggerire certezze che non esistono. Mostra piuttosto che capisci le ipotesi, sai individuare le aree di incertezza e sai come una modifica del piano potrebbe influire su liquidità e traguardo.
Come puoi preparare il modello per la raccolta di fondi?
Prima di condividere il piano, assicurati di saper spiegare come il round si collega al prossimo traguardo dell'azienda. Un obiettivo di finanziamento è più facile da discutere quando puoi collegarlo alla spesa prevista, all'autonomia di cassa di cui hai bisogno e al risultato che vuoi raggiungere.
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Domande frequenti
Che cos'è un modello finanziario per startup?
È un piano finanziario che proietta nel tempo ricavi, spese e liquidità di una startup. Ti aiuta a capire le ipotesi alla base dell'attività, come intende spendere e per quanto tempo potrebbero durare i finanziamenti disponibili.
Che cosa dovrebbe includere un modello finanziario in fase seed?
Collega ricavi e spese, flusso di cassa e autonomia di cassa. Includi i driver dei ricavi, le assunzioni e gli altri costi previsti, l'economia dei clienti e il traguardo che il round dovrebbe finanziare.
Come si calcola l'autonomia di cassa di una startup?
Dividi la liquidità disponibile per il consumo netto di cassa. Il consumo netto di cassa è dato dalle spese meno i ricavi. Il risultato stima per quanto tempo la liquidità potrebbe durare al ritmo di consumo previsto dal modello, in base alle ipotesi del piano.
Un modello finanziario per startup deve essere preciso?
Deve essere coerente e spiegabile, ma non deve prevedere con esattezza ogni importo. In fase seed è uno strumento di pianificazione che ti aiuta a mostrare come ragioni su driver di business, costi, liquidità e incertezza.
Qual è un errore comune in un modello finanziario seed?
Prevedere una rapida crescita dei ricavi senza spiegare che cosa la guiderà. Ipotesi non supportate su crescita dei clienti, churn o assunzioni possono inoltre rendere il piano meno credibile e oscurare quanti finanziamenti l'azienda realmente necessita.