Un option pool è una quota di capitale riservata alla retribuzione dei dipendenti, e le sue dimensioni possono incidere sulla quota di proprietà dei fondatori quando si raccolgono finanziamenti. È possibile valutare un pool proposto collegandolo alle assunzioni previste e capendo come un'eventuale espansione viene trattata nel finanziamento.
Che cos'è un option pool e a cosa serve?
Un option pool è una quota definita del capitale della società riservata alla retribuzione dei dipendenti. Consente a una startup di includere il capitale nelle offerte di retribuzione mettendo da parte azioni a tale scopo. Il pool è in genere pari al 10-20 percento della società e viene rinnovato nei round di finanziamento.
Questo intervallo tipico è un punto di riferimento, non una regola decisionale. La percentuale da sola non mostra se la riserva sia appropriata per la propria società. Per valutarla, collegare il pool proposto ai ruoli che si prevede di ricoprire, al momento in cui si prevede di assumerli e a quanto capitale potrebbero richiedere tali assunzioni.
Ciò rende l'option pool parte sia della pianificazione delle assunzioni sia di quella del finanziamento. Una riserva troppo piccola potrebbe non supportare il piano di assunzioni previsto. Una riserva più grande di quanto il piano richieda può anche comportare un costo in termini di proprietà, in particolare quando viene espansa prima di un investimento.
Quanto deve essere grande un option pool?
Un pool andrebbe dimensionato in base a ipotesi specifiche sulle assunzioni, anziché scelto semplicemente perché una percentuale è comune. La domanda rilevante è se la riserva pianificata possa supportare circa 18-24 mesi di assunzioni previste.
Per rendere questa valutazione più chiara, elencare i ruoli che si prevede di ricoprire e i tempi di tali assunzioni. Poi confrontare la riserva con quel piano. Se la dimensione proposta supera le esigenze di assunzione previste, chiedersi che cosa giustifichi il capitale aggiuntivo. Gonfiare il pool per ruoli futuri non specificati può costare ai fondatori quote di proprietà senza una chiara motivazione di assunzione nel breve periodo.
Lo scopo non è ridurre al minimo il capitale dei dipendenti indipendentemente dalle esigenze di assunzione. Il pool dovrebbe invece essere abbastanza grande da supportare i ruoli che la società prevede di ricoprire, evitando un cuscinetto non spiegato. Le ipotesi alla base del numero contano quanto la percentuale principale.
Quando le discussioni sul finanziamento iniziano, rivedere la stima insieme al resto del quadro della proprietà. Il pool può essere rinnovato nei round di finanziamento, quindi le sue dimensioni e i tempi andrebbero considerati nel contesto del finanziamento, non trattati come un dettaglio separato sulle assunzioni.
Come incide l'option pool shuffle sulla quota dei fondatori?
Lo option pool shuffle descrive un accordo in cui un investitore chiede un'espansione del pool prima di investire e il nuovo pool viene incluso nella valutazione pre-money. In questo trattamento, i detentori esistenti assorbono la diluizione anziché il nuovo investitore.
Tale allocazione può cambiare il modo in cui una valutazione proposta si traduce in quota di proprietà. I fondatori possono concentrarsi sulla valutazione principale, ma anche le dimensioni del pool e il suo trattamento pre-money incidono sul risultato in termini di proprietà. Un'espansione del pool prima dell'investimento può spostare la diluizione sui detentori esistenti, rendendo il risultato diverso da quello che i fondatori si aspettano se non hanno considerato il pool.
Per questo motivo, discutere insieme di pool e valutazione. Chiarire la dimensione richiesta, le ipotesi di assunzione che la giustificano e se l'espansione sia inclusa nel calcolo pre-money. Una vista della cap table può aiutare a rendere visibili le implicazioni sulla proprietà insieme al capitale esistente e al finanziamento proposto.
L'effetto specifico sulla proprietà dipende dai termini del finanziamento. Ciò che conta nella discussione è capire chi sostiene la diluizione e come il pool si inserisce nella proprietà esistente della società.
Che cosa dovrebbero verificare i fondatori prima di accettare un pool?
Usare alcune domande pratiche per valutare la proposta:
- Ipotesi di assunzione: I ruoli previsti sono abbastanza chiari da spiegare la riserva proposta?
- Tempistica: Il pool copre circa 18-24 mesi di assunzioni previste?
- Trattamento nel finanziamento: Un'espansione è inclusa nella valutazione pre-money, e chi assorbe la conseguente diluizione?
- Quadro della proprietà: È possibile capire come pool, finanziamento e proprietà attuale si incastrano?
Questi controlli aiutano a distinguere una riserva che sostiene un piano di assunzioni da una che supera ciò che il piano spiega. Aiutano inoltre a mantenere la discussione sul finanziamento ancorata all'effetto reale sulla proprietà, anziché alla sola percentuale del pool o al titolo della valutazione.
Evitare di considerare una percentuale consueta come una risposta automatica. Un intervallo tipico non significa che ogni startup abbia bisogno dello stesso pool. Evitare inoltre di trattare il pool come separato dalla cap table: le sue dimensioni e i suoi tempi incidono su diluizione e proprietà. Quando le ipotesi e il trattamento nel finanziamento sono chiari, è possibile discutere il pool come parte dei termini più ampi del finanziamento.
Come Round Funded aiuta i fondatori a raggiungere gli investitori
Round Funded copre la scoperta degli investitori e le attività di contatto, che possono supportare il lavoro più ampio di preparazione a un round. La piattaforma include oltre 60.000 VC, business angel, family office e acceleratori attivi, consultabili per stadio, settore, area geografica e importo dell'assegno. Gli investitori sono filtrati in base all'attività recente, con un investimento negli ultimi circa 6 mesi, e le email sono verificate. Per inviare la propria startup e ricevere un abbinamento con gli investitori, si può iniziare dalla candidatura.
- Invia la tua startup per ricevere un abbinamento con gli investitori.
- Cerca la copertura degli investitori per stadio, settore, area geografica e importo dell'assegno.
- Usa la pipeline di raccolta fondi per tenere insieme investitori, stadi e prossimi passi.
- Invia le presentazioni e monitora le risposte attraverso la piattaforma.
- Crea e condividi un link alla Data Room con il tuo deck, la trazione, il team e la richiesta.
Round Funded consente inoltre di invitare i membri del team nello spazio di lavoro della tua startup. La sua Data Room è gratuita da creare e condividere in ogni piano; i link tracciati per singolo investitore e le analisi di coinvolgimento sono inclusi in Round+. Puoi inviare la tua startup su Round Funded per ricevere un abbinamento con gli investitori. Queste funzioni possono aiutare a organizzare i materiali e l'attività di raccolta fondi mentre parli con gli investitori.
Domande frequenti
Che cos'è un option pool?
Un option pool è capitale riservato alla retribuzione dei dipendenti. Mette da parte una quota definita della società a tale scopo ed è in genere rinnovato nei round di finanziamento.
Quanto è grande in genere un option pool?
Un option pool è in genere pari al 10-20 percento della società. Usare questo intervallo come riferimento, quindi valutare il pool in base ai ruoli previsti e ai tempi di assunzione.
Chi viene diluito quando un option pool viene espanso?
Quando un investitore richiede un'espansione prima di investire e il pool è incluso nella valutazione pre-money, i detentori esistenti assorbono la diluizione anziché il nuovo investitore. L'effetto specifico sulla proprietà dipende dai termini del finanziamento.
Che cosa significa option pool shuffle?
Lo option pool shuffle è l'inclusione di un pool nuovo o espanso nella valutazione pre-money. Questo trattamento sposta la diluizione sui detentori esistenti, quindi i fondatori dovrebbero comprendere la dimensione proposta del pool e il suo trattamento nel finanziamento.
Con quanto anticipo un option pool dovrebbe coprire le assunzioni?
Un pool dovrebbe essere abbastanza grande da coprire circa 18-24 mesi di assunzioni previste. Ruoli specifici e tempistiche possono aiutare a spiegare se la riserva proposta si adatta al piano di assunzioni.
Ottieni un abbinamento con gli investitori su Round Funded →