Round Fundedに スタートアップを登録して投資家とのマッチングを受け、自社に合う投資家に絞ってピッチを組み立てる前に、これまでの科学的な成果と次のラウンドで資金を得るマイルストーンを整理しましょう。
バイオテックVCの資金調達は他の資金調達と何が違うのか?
バイオテック投資は、科学的な進歩、開発リスク、製品またはプラットフォームの潜在的な価値を中心に据えています。主に売上や顧客の成長を示せる事業とは異なり、バイオテック企業は、自社の研究で何が立証されたのか、次に何を実現する必要があるのかを説明しなければなりません。
また、構築しようとしている企業の種類は、投資家探しにも影響します。プラットフォーム企業は、パイプラインを生み出せるエンジンを求める投資家に響く可能性があります。単一のアセットを開発している企業は、より限定された投資家層に適していることがあります。アウトリーチを始める前に、この違いを明確にしておきましょう。
また、外部のスタートアップからのピッチに頼るだけでなく、社内で企業を育成しているファームもあります。Flagship Pioneering、Third Rock、ARCH Venture Partnersは、プラットフォーム型の科学企業をインキュベートしていることで知られています。そのため、どの投資家も同じ手順で投資しているとは決めつけず、各ファームがどのように投資し、企業を立ち上げているのかを調べることが大切です。
バイオテックVC投資家は、どのような証拠を見たいのか?
バイオテックでは、科学的なマイルストーンによって実績を示すことができます。例としては、ターゲットの検証、前臨床試験の結果、IND承認、Phase 1の結果発表などがあります。ピッチでは、どこまでの証拠が裏付けられているのか、何がまだ証明されていないのか、そして今回の資金調達によって次の重要な成果に向けてどう前進するのかを示す必要があります。
また、モダリティと研究アプローチも重要です。AIを活用した創薬企業には、ウェットラボでの検証が求められます。その検証がない計算中心のアプローチは懐疑的に見られる可能性がありますが、計算とデータを組み合わせれば、より説得力のある主張になります。自社がプラットフォーム企業であれば、そのプラットフォームがどのようにパイプラインを生み出せるかを説明してください。単一のアセットを開発している場合は、そのアセットへの投資の根拠を明確に示してください。
チーム構成も、科学的なストーリーの一部です。ソフトウェア出身の創業者と科学者の共同創業者を組み合わせたテックバイオのチームは、ジェネラリストのテクノロジー投資家から関心を集めています。チームの専門性が今後の取り組みとどう関係しているかを示してください。チームのスライドを、証拠の代わりとして扱ってはいけません。
バイオテックVCのラウンド規模はどのくらいになりうるのか?
ラウンドの規模は、企業のアプローチや資金調達で達成すべきマイルストーンによって異なります。シードラウンドは一般的に$5Mから$20Mです。プラットフォーム型の大規模なケースでは、Series Aラウンドで$50Mから$100M以上が一般的であり、マイルストーンの達成に応じて資金が段階的に提供されることもあります。これらは市場の傾向であり、個別のスタートアップに対する予測ではありません。
大型ラウンドの中には、2社または3社のファームが共同リードする例もあります。これにより、臨床開発のタイムラインに沿ってリスクを分散できます。自社の資金調達については、その金額が支えようとしている取り組みと、投資家が評価できる意思決定のポイントの観点から説明してください。
マイルストーンを条件とする要請は、単に滑走期間（ランウェイ）だけを示す要請よりも具体的です。例えば、IND到達を目指す$8Mの要請は、金額を特定の目標に結びつけます。資金を、次の意思決定の材料となる活動、期待される結果、マイルストーンに結びつけてください。
バイオテックVCのファームやパートナーはどのように選ぶのか?
自社の科学分野に近いポートフォリオを持つ、30社から50社の絞り込んだリストを作成しましょう。近接性は関連する経験を見つける助けになりますが、既存の投資先が自社と直接重なる投資家を優先する必要はありません。
次に、ファーム名だけで判断せず、さらに踏み込んで調べましょう。自社のモダリティや適応症に最も近い投資を主導したパートナーを特定し、そのパートナーの関心が自社に合っているかを評価してください。ファームによって、企業の作り方や投資先の分野は異なります。ARCHは10年にわたる深い科学への投資に積極的で、Flagshipはプラットフォーム型の科学と社内での企業創出に注力し、Third Rockは満たされていないニーズを軸とした仮説を基に、経営面に深く関わりながら企業を構築します。
他のファームにもそれぞれ特徴的なプロフィールがあります。Atlasは規律あるシード主導のバイオテック創出に注力しています。RA Capitalは初期ラウンドから公開市場まで投資し、OrbiMedはヘルスケアに特化し、グローバルな展開も行っています。これらの説明は適合性調査の出発点として活用し、そのうえで特定のパートナーが自社に関連するかを評価してください。検索の整理を始める際には、Round Fundedにスタートアップを登録することもできます。
適応症も、調査の枠組みを考えるうえで役立ちます。肥満関連領域、神経領域、腫瘍領域は投資対象となる適応症の層が厚く、GLP-1の波及効果は代謝分野の科学全般を後押ししています。これらの領域は検索の背景情報であり、投資家の関心を確認せずにピッチを行う理由にはなりません。
バイオテック投資家向けのピッチには何を含めるべきか?
まずはデータパッケージを提示しましょう。主要な実験、その検証状況、そして資金調達によって到達を目指すマイルストーンを示します。そのうえで、企業の科学的アプローチと、その証拠が潜在的な可能性をどのように裏付けるのかを説明してください。
チームのスライドは2番目に配置し、創業者とアドバイザーの専門性を科学と実行にどう結びつけるかを示しましょう。投資家は、証拠と、その証拠を前に進める責任者の両方を評価する必要があります。
資金調達の要請は具体的にしてください。調達額、その資金で行う取り組み、その取り組みで得たい結果を明確に示します。明確なマイルストーンは投資家が計画を評価するための根拠になりますが、漠然とした滑走期間の説明では、資金調達の目的があいまいになります。
直接的な投資家へのアウトリーチを補完するものとして、紹介ネットワークも有効です。LabCentralのベンチスペースやEngineとの提携は、こうしたネットワークにつながる手段になりえます。アウトリーチの進め方としては、精査した40件のターゲットに連絡し、4日目と10日目にフォローアップを行い、出張費をかける前にエンゲージメントを追跡することが推奨されます。
Round Fundedは、投資家の発掘、アウトリーチ、パイプラインの整理を支援するツールを提供しています。データベースには60,000以上のアクティブなVC、エンジェル投資家、ファミリーオフィス、アクセラレーターが含まれており、ステージ、業界、地域、投資額で検索できます。投資家は直近の活動でフィルタリングされ、およそ直近6か月以内に投資実績がある投資家が対象となります。また、メールアドレスは検証済みです。このプロダクトは、創業者が投資家を見つけ、ピッチを送信し、返信を追跡するのに役立ちます。アウトリーチは自分のGmailから送信でき、AIが投資家ごとにパーソナライズされたメールとフォローアップの下書きを作成します。資金調達パイプラインでは、投資家、ステージ、次のステップを一か所で管理できます。
Round Fundedに登録して投資家とのマッチングを受けることで、投資家検索を整理する一つの方法として始められます。これらのツールはアウトリーチと追跡を支援するものであり、科学的なデューデリジェンスや、証拠に基づいた資金調達計画の代わりになるものではありません。
Round Fundedがバイオテックの創業者を支援する方法
- スタートアップをRound Fundedに登録して投資家とのマッチングを受けます。
- ステージ、業界、地域、投資額で投資家を検索します。
- アクティブなVC、エンジェル投資家、ファミリーオフィス、アクセラレーターのデータベースを使って、潜在的な投資家を調べます。
- AIを使って、自分のGmailから投資家へのパーソナライズされたアウトリーチメールとフォローアップメールを作成します。
- 資金調達パイプラインで、投資家のステージと次のステップを管理します。
よくある質問
バイオテックVCとはどういう意味ですか?
バイオテックVCとは、バイオテクノロジー企業へのベンチャーキャピタル投資を指します。資金調達の根拠は、多くの場合、科学的な証拠、開発マイルストーン、そして製品またはプラットフォームの潜在的な可能性に依存します。
バイオテックの実績を示すマイルストーンにはどのようなものがありますか?
例としては、ターゲットの検証、前臨床試験の結果、IND承認、Phase 1の結果発表があります。それぞれの結果が何を立証し、まだ何を示す必要があるのかを説明してください。
AIを活用した創薬企業はどのように提示すればよいですか?
計算による取り組みと合わせて、ウェットラボでの検証を含めてください。ピッチでは、データがそのアプローチをどのように裏付けるのか、そして次の資金調達で達成するマイルストーンが何かを説明すべきです。
バイオテックの資金調達では、何社のファームを調査すべきですか?
科学分野に近いポートフォリオを持つ、30社から50社の絞り込んだリストが一つの目安になります。ファームだけでなく関連するパートナーも調べ、特に自社のモダリティや適応症に最も近い投資を主導したのは誰かを確認してください。
バイオテックのラウンド規模は一般的にどのくらいですか?
シードラウンドは一般的に$5Mから$20Mです。プラットフォーム型の大規模なケースでは、Series Aラウンドで$50Mから$100M以上が一般的であり、マイルストーンに応じて資金が提供されることもあります。これらの範囲は、特定の企業が調達できる金額を保証するものではありません。