Кыска жооп: көпчүлүк негиздөөчүлөр компаниянын 10% - 25% чейин бааланган раундда баш тартышат. Бул көрсөткүчтөн ашып кетсеңиз, компания курула электе эле акцияларыңыздан айрылып калуу коркунучу бар.
Акция - бул сиз корото турган эң кымбат валюта. Компанияңыздын ар бир кесиминен бир жолу гана сата аласыз, ал эми алгачкы этапта канча пайыздан баш тартсаңыз, бул сиздин чыгуудагы үлүшүңүздүн чегин аныктайт. Ошондуктан, чыныгы суроо "инвесторлор канча алышат" эмес, "максат кылган акчаны алуу үчүн эң аз канчадан баш тарта алам" деген суроо.
Бул колдонмо ар бир этаптагы суюлтуунун көрүнүшүн, эмне кадимки көрүнүш деп эсептелээрин, опциондук пулдар сиздин үлүшүңүздү кантип тынч кетирип жатканын жана курган нерсеңиздин көбүрөөк бөлүгүн кармап калуу үчүн тарта турган рычагдарды камтыйт.
"Кадимки" акциянын өлчөмү канча?
Дени сак бааланган раунд компаниянын болжол менен 15% - 25% сатат, ал эми көпчүлүк раунддар үчүн таза максат 20% тегерегинде. Мындан аз сатсаңыз, бизнес алга жылдыруу үчүн чек өтө кичинекей болушу мүмкүн. Мындан ашык сатсаңыз, моделдин иштээрине далил боло электе эле чоң үлүшүңүздөн баш тарткан болосуз.
Бирдиктүү туура сан жок. Туура сан төмөнкүлөргө байланыштуу:
- Кийинки этапты багынтуу үчүн канча акча чогултуу керек
- Сиздин баалооңуз, ал пайыздын баасын аныктайт
- Инвесторлордун суроо-талабы, анткени раундуңуз үчүн атаандаштык шарттарды сиздин пайдаңызга түртөт
- Сиздин этап, анткени алгачкы акча долларына көбүрөөк акцияны талап кылат
Математика жөнөкөй. Эгерде 8 миллион доллар баалоо менен 2 миллион доллар чогултсаңыз, анда пост-акы 10 миллион доллар болот, жана сиз компаниянын 20% саткан болосуз. Бул сандардын бирин өзгөртсөңүз, пайыз да өзгөрөт.
Санды бекиткенге чейин ар кандай чогултуу суммаларын реалдуу баалоолорго салыштырып моделдештиргиңиз келсе, Round Funded сизге учурда сиздин этаптагы инвесторлор эмнени чындыгында каржылап жатканын көрүүгө мүмкүндүк берет.
Раунд боюнча кадимки суюлтуу
Бул жерде стандарттык венчурдук жол боюнча суюлтуу кандай болот. Муну кепилдик эмес, диапазондор катары кабыл алыңыз. Сиздин чыныгы сандарыңыз трафикке, рынокко жана раундуңуздун канчалык ысык экенине жараша өзгөрөт.
| Раунд | Кадимки сатылган акция | Кадимки чогултуу суммасы | Эскертүүлөр |
|---|---|---|---|
| Пре-сид | 10% - 20% | $250K - $1M | Көбүнчө SAFE боюнча, дагы деле бааланбаган |
| Сид | 15% - 25% | $1M - $4M | Көптөгөн стартаптар үчүн биринчи бааланган раунд |
| Серия А | 15% - 25% | $5M - $15M | Реалдуу трафик күтүлөт, директорлор кеңешинин орду жалпы |
| Серия B | 10% - 20% | $15M - $40M | Масштабдоо, долларына азыраак суюлтуу |
Паттернди байкаңыз. Сиз саткан пайыз раунддан раундга окшош тилкеде калат, бирок чогултулган долларлар кескин өсөт. Себеби сиздин баалооңуз жогорулайт. Компаниянын ар бир пайызы Серия Ада пре-сидге караганда алда канча кымбат, ошондуктан сиз окшош үлүштөн баш тартып, көбүрөөк акча чогултасыз.
Негиздөөчүлөрдүн менчигинин убакыттын өтүшү менен төмөндөшү
Суюлтуу compounded. 20% бир жолу сатуу жөнөкөй. Үч-төрт жолу катары менен 20% сатуу, анда негиздөөчүлөр акырында аз нерсени кармап калганына таң калышат.
Бул жерде компанияны 50/50 бөлүп, үч раунд чогултуп, ар биринде болжол менен 20% саткан эки негиздөөчүнүн жөнөкөйлөштүрүлгөн сүрөтү, бул процессте опциондук пулдар кошулуп турат.
| Этап | Негиздөөчүлөрдүн бириккен менчиги | Ар бир негиздөөчү |
|---|---|---|
| Уюштуруу | 100% | 50% |
| Пре-сидден кийин (10% пул менен) | ~72% | ~36% |
| Сидден кийин | ~55% | ~27.5% |
| Серия Адан кийин | ~42% | ~21% |
Серия Ага чейин, негиздөөчү команда чогуу 40% бир аз жогорусун кармайт. Бул нормалдуу жана дагы деле дени сак. Серия А аркылуу маанилүү үлүштү кармаган негиздөөчүлөр, адатта, жакшы абалда болушат, эгерде ар бир раунд чыныгы прогрессти сатып алган болсо.
Коркунуч суюлтуунун өзүндө эмес. Бул прогресссиз суюлтуу. Айлыгыңызды бир аз узартуу үчүн 20% берүү, кирешени үч эсеге көбөйтүү үчүн 25% бергенден алда канча жаман.
Опциондук пулдар кантип жашыруун суюлтууну кошот
Опциондук пул биринчи жолу инвесторлор үчүн нерв келишиминдеги башка нерселерден көбүрөөк таң калтырат. Инвесторлор көбүнчө сиздин акчаңыз салынганга чейин кызматкерлер үчүн опциондук пул түзүүнү же кеңейтүүнү суранышат, бул суюлтуу толугу менен учурдагы акционерлерден келип чыгат. Бул көбүнчө сизсиз.
Эмне үчүн бул маанилүү. 20% сатуу жана 15% опциондук пулду макулдашканыңызды элестетип көрүңүз. Эгерде бул пул алдын ала бааланса, сиздин эффективдүү суюлтууңуз 20% эмес, 32% жакын болот, анткени пул жана жаңы акциялар экөө тең сиздин үлүшүңүздү суюлтуп, ал эми инвестордун пайызы корголот.
Зыянды чектөө жолдору:
- Пулдун көлөмүн сүйлөшүңүз. Сид учурунда 10% пул жалпы. 15% - 20% суроо-талаптарына каршы туруңуз, эгерде сизде аны актаган реалдуу жумушка алуу планы жок болсо.
- Жумушка алуу планын түзүңүз. Кийинки 18 ай бою пул кайсы ролдорду камтый турганын так көрсөтүңүз. Так план кичинекей пулду актайт.
- Пост-акы пулун сураңыз. Бул суюлтууну жаңы инвесторлор менен бөлүштүрөт, анын ордуна негиздөөчүлөргө жүктөп койбойт.
- Учурдагы жолду тууралаңыз. Сизге кийинки раундга чейинки кызматкерлерди камсыз кылуу үчүн гана опциондор керек, компаниянын бүт өмүрү үчүн эмес.
Бир-эки пункттан ашык чоң пул, инвестициянын өзүнөн да көбүрөөк менчикке ээ болууга себеп болот. Бир нече инвесторлор менен сүйлөшүүлөрдү жүргүзүүдө бул шарттарды байкап туруу, fundraising platform сыяктуу платформа алып сала турган жумуш.
SAFE, ноталар жана топтолгон суюлтуу
Көпчүлүк пре-сид жана сид раунддары бааланган акцияларга караганда SAFE же конвертивдик ноталар боюнча өтөт. Алар кол койгон күнү сизди суюлтпойт. Алар кийинчерээк, адатта, кийинки бааланган раундуңузда конверттелет, жана ошол жерде суюлтуу ишке ашат.
Тузак - топтоо. 5 миллион долларлык капкак менен SAFE боюнча чогултуңуз, анан дагы бир жолу 8 миллион доллар, анан дагы бир жолу 10 миллион доллар, жана ар бири сиздин Серия Ада конверттелет. Өзүнүн капиталдык таблицасын жоготкон негиздөөчүлөр бааланган раундда ойгонуп, бул инструменттердин бардыгын бириктирип 35% же 40% сатканын көрүшөт.
Эки адат сизди коргойт:
- Ар бир SAFE реалдуу баалоолордо кантип конверттелээрин моделдеген тизмектин таблицасын сактаңыз.
- Капкактарды атайылап коюңуз. Төмөн баалоо капкагы алгачкы инвесторлор үчүн берешен жана конверттелгенде сиз үчүн кымбат.
Кайсы SAFEге кол коюудан мурун, болжолдонгон Серия А бааңыз боюнча конверсия математикасын жүргүзүңүз. Эгерде бириккен суюлтуу сизди кынтыксыз кылса, сиз өтө көп нерсени өтө төмөн капкактарда чогултуп жатасыз. Сиз бул сценарийлерди моделдеп, Round Funded's investor network аркылуу сиздин этапта каржылаган инвесторлорду таба аласыз.
Менчигиңизди коргоо боюнча кеңештер
Сиз суюлтуусуз венчурдук акча чогулта албайсыз, бирок ар бир долларга канча берериңизди көзөмөлдөй аласыз. Эң көп акцияны кармап калган негиздөөчүлөр, адатта, бир нече нерсени бирдей кылышат.
- Кийинки этапты багынтуу үчүн зарыл болгон сумманы гана чогултуңуз. Чоңураак раунддар коопсуз сезилет, бирок алар көбүрөөк акцияны талап кылат. Так чек үчүн чогултуп, анан жогору баалоо менен кайра чогултуңуз.
- Раундуңуз үчүн атаандаштыкты жаратыңыз. Бир гана кызыккан инвестор шарттарды коет. Бир нече кызыккан инвесторлор сиздин шарттарды коюшуңузга мүмкүндүк берет. Суроо-талап - бул баа боюнча эң чоң рычагыңыз.
- Раунддар ортосунда этаптарды багынтыңыз. Ар бир баалоонун жогорулашы кийинки жолу ошол эле акча үчүн компаниянын азыраак бөлүгүн сатасыз дегенди билдирет.
- Опциондук пулду сүйлөшүңүз, баш макала эмес. Жогоруда айтылгандай, пул сизди көтөргөндөн көбүрөөк суюлтушу мүмкүн.
- Кичинекей шарттарды байкаңыз. Ликвиддүүлүк артыкчылыктары, про-рата укуктары жана суюлтууга каршы жоболор бүгүнкү күндө сиздин пайызыңызды өзгөртпөсө да, чыгуудагы үлүшүңүзгө таасир этет.
- Ыкчам аракеттениңиз. Узакка созулган раунд учурдагы жолду кетирет жана сиздин позицияңызды алсыратат. Канчалык тез жапсаңыз, шарттарыңыз ошончолук жакшы болот.
Акыркы пунктта көпчүлүк негиздөөчүлөр артта калышат. Бир нече айга созулган раунд рычагды кетирет. Ошол рычагды сактап калуу жолу - бул тыгыз, тез процессти жүргүзүү: туура инвесторлорду тез табыңыз, эч кимди таштабай издеңиз жана импульс жоголо электе жабыңыз.
Көбүрөөк акцияны кармоо үчүн тезирээк раунд өткөрүңүз
Тездик жана рычаг байланыштуу. Раундуңуз канчалык көпкө созулса, позицияңыз ошончолук алсыз болот, ал эми алсыз позициялар сизге акцияны жоготот. Бир нече жумада жабылган негиздөөчү, алты ай бою кайрылып, акчасы түгөнүп бараткан негиздөөчүгө караганда алда канча жакшы шарттарга ээ болот.
Көйгөй - кол менен тез, атаандаштык процессин жүргүзүү оор. Сиз баскычыңызды чындыгында каржылаган инвесторлорду табышыңыз керек, ар бирине жекелештирилген кайрылуу жазыңыз, чакыруу жөнөтүңүз, ар бир жоопту байкаңыз, кийинки издерди ээрчиңиз жана маалымат бөлмөсүн даярдаңыз. Көпчүлүк негиздөөчүлөр муну продуктту куруп, компанияны башкаруунун ортосунда жасашат.
Round Funded ошол түйшүктүү жумушту аткарат. Сиз бир жолу тапшырасыз жана 10 000+ активдүү, текшерилген инвесторлордон турган тармактан инвесторлор менен байланышасыз, анын ичинде Y Combinator, Antler, Techstars жана 500 Global менен байланышкан адамдар бар. Ал жекелештирилген электрондук каттарды жазат, чакырууларды жөнөтөт, жоопторду байкайт, кийинки издерди ээрчийт жана маалымат бөлмөсүн курат.
Кол менен жумалаган жумуш бир түштөн кийин аяктайт. Ошол ылдамдык атаандаштыкты жаратып, шарттарыңызды кармап, компанияңыздын азыраак бөлүгүн берүүгө мүмкүндүк берет.
Round Funded'де чогултууну баштаңыз →
Көп берилүүчү суроолор
Негиздөөчүлөр адатта сидде канча акция беришет?
Көпчүлүк сид раунддары компаниянын 15% - 25% сатат, анын ичинен 20% жалпы максат. Так сумма канча чогултканыңызга жана баалооңузга жараша болот. Чоң опциондук пул сиздин эффективдүү суюлтууңузду жогорулатышы мүмкүн, андыктан ар дайым баш макала пайызын пул шарттары менен бирге текшериңиз.
Бир раундда 25% дан ашык берүү жаманбы?
Ар дайым эмес, бирок бул эскертүү белгиси. Эрте 25% дан ашык сатуу кийинки кызматкерлерди шыктандыруу жана кийинки раунддарда аман калуу үчүн аз акция калтырат. Эгерде сиз ушунча берүүгө аргасыз болсоңуз, анда чогултуу чыныгы прогресске ээ экенине ынаныңыз. Сиз Round Funded сайтынан сиздин этаптагы инвесторлордун адатта эмнени каржылаганын салыштыра аласыз.
Опциондук пул негиздөөчүлөрдүбү же инвесторлордубу суюлтабы?
Ал, адатта, негиздөөчүлөрдү суюлтат. Пул алдын ала бааланганда, жаңы акциялар учурдагы акционерлерден алынат, бул көбүнчө сизди билдирет. Пост-акы пулду, же жөн гана реалдуу жумушка алуу планы менен колдоого алынган кичинекей пулду сүйлөшүү, бул суюлтуунун бир бөлүгүн жаңы инвесторлорго которот, анын ордуна негиздөөчү командага жүктөбөйт.
Мен Серия Ага чейин канча акция кармайм?
Үч стандарттык раунд чогулткан негиздөөчүлөр, адатта, Серия Ага чейин чогуу 40% - 50% кармашат. Бул ар бир раундда болжол менен 20% суюлтуу плюс опциондук пулдарды камтыйт. Серия А аркылуу маанилүү үлүштү кармоо дени сак капиталдык таблицаны билдирет жана кийинки раунддар үчүн орун берет.
SAFEтер менин суюлтуума кандай таасир этет?
SAFEтер кол койгондо сизди суюлтпойт. Алар кийинки бааланган раундуңузда конверттелет, ал эми төмөн капкактардагы топтолгон SAFEтер чоң бириккен суюлтууга алып келиши мүмкүн. Ар дайым ар бир SAFE сиздин болжолдонгон баалооңузда кантип конверттелээрин моделдеңиз. Round Funded сыяктуу куралдар сизге туура инвесторлорго жетүүгө жардам берет, андыктан сиз жакшы шарттарда чогулта аласыз.
Азыраак акция берүүнүн эң жакшы жолу кайсы?
Атаандаштыкты жаратып, ыкчам аракеттениңиз. Бир нече кызыккан инвесторлор шарттарды кабыл алуунун ордуна сиздин шарттарды коюуга мүмкүндүк берет, ал эми тез жабуу рычагыңызды жана учурдагы жолду коргойт. Ыкчам, атаандаштык процесси түздөн-түз сиздин компанияңыздын кичинекей бөлүгүн зарыл болгон акчага сатууга айланат.