Angel Investors vs. Venture Capital: Pagrindiniai skirtumai

Angel investuotojai ir rizikos kapitalo fondai abu rašo čekius, tačiau jie žaidžia labai skirtingus žaidimus. Pasirinksite netinkamą savo etapui ir praleisite mėnesius, siekdami pinigų, kurių niekada negausite.

Šis vadovas išskiria realius skirtumus – čekio dydį, etapą, greitį, kontrolę ir tai, ko kiekviena pusė tikisi mainais. Pabaigoje žinosite, į ką taikytis savo finansavimo etape ir kaip juos pasiekti.

Kas yra Angel investuotojas?

Angel investuotojas yra asmuo, kuris savo pinigus investuoja į ankstyvos stadijos startuolius. Paprastai tai buvęs steigėjas, vadovas ar žmogus, kuris uždirbo pinigų ir dabar dalį jų stato į žmones, kuriančius naujus dalykus.

Angelai investuoja, nes tik „sijaučiasi“ jumis ir idėja, dažnai dar prieš tai, kai skaičiuoklės tampa prasmingos. Jie linkę veikti intuityviai ir remdamiesi asmeniniais įsitikinimais, o ne balsavimu komitete.

Pagrindinės savybės:

• Savi pinigai. Jokių fondų, jokių ribotų partnerių, kuriems reikėtų atsakyti.
• Maži čekiai. Paprastai nuo $5 000 iki $100 000, kartais daugiau žinomam angelui.
• Ankstyviausia stadija. Iki sėklos ir sėklos stadija, kai produktas gali būti prototipas arba prezentacija.
• Asmeniniai santykiai. Daugelis angelų palaiko glaudžius ryšius, priima jūsų skambučius ir atveria duris.

Jei ieškote savo pirmųjų išorinių pinigų, angelai paprastai yra jūsų pradžia. Sunkiausia dalis yra rasti jų pakankamai, nes vienas angelas retai užpildo visą etapą. Tokios platformos kaip Round Funded egzistuoja tam, kad išspręstų būtent šią atitikimo problemą.

Kas yra rizikos kapitalas?

Rizikos kapitalas yra profesionalūs pinigai. Rizikos kapitalo fondas (VC) surenka didelį fondą iš ribotų partnerių (pensijų fondų, stipendijų, turtingų šeimų) ir jį investuoja į startuolius, siekdami padauginti šį fondą.

VC fondai nestato savo santaupų. Jie valdo kitų žmonių pinigus, o tai reiškia procesą, atidų patikrinimą ir partnerystę, kuri turi patvirtinti sandorį. Tai pakeičia viską apie jų elgesį.

Pagrindinės savybės:

• Suburtas fondas. Dešimtys milijonų iki milijardų valdomų lėšų.
• Didesni čekiai. Dažnai nuo $1 milijono ir daugiau, kartais daug daugiau.
• Vėlesnis dėmesys. Daugelis VC fondų nori matyti veiksmą, pajamas ar aiškius produkto ir rinkos atitikimo ženklus.
• Valdybos dalyvavimas. VC fondas paprastai užima vietą valdyboje ir dalyvauja priimant svarbius sprendimus.

VC fondai gali paskatinti rimtą augimą, tačiau jie tikisi rimtos grąžos. VC fondui reikia, kad jų fonde esančios įmonės turėtų realią galimybę tapti labai didelėmis. Jei jūsų verslas yra tvirtas, bet nesukurtas būti didžiulis, VC fondas gali atsisakyti, net jei skaičiai atrodo sveiki.

Angelas prieš VC: skirtumai iš pirmo žvilgsnio

Štai palyginimas šalia, kurio ieško dauguma steigėjų.

Skaitykite lentelę iš viršaus į apačią ir raštas bus aiškus. Angelai mainais į greitį ir lankstumą mainais gauna mažesnius čekius. VC fondai mainais į didesnius čekius gauna kontrolę ir ilgesnį, sunkesnį procesą. Nė vienas nėra geresnis. Jie tinka skirtingiems momentams.

Čekio dydis ir etapas: priderinkite pinigus prie momento

Paprastas taisyklė: ieškokite finansavimo iš angelų, kai esate ankstyvoje stadijoje ir maži, ieškokite finansavimo iš VC fondų, kai turite įrodymų ir jums reikia masto.

Įkūrėjas iki sėklos etapo su prototipu ir be pajamų nėra tinkamas daugumai institucinių VC fondų. Čekis, kurį jie nori parašyti, yra didesnis nei jūsų etapo poreikis, ir jie nori signalų, kurių dar negalite parodyti. Angelai užpildo tą spragą. Jūs sujungiate kelis čekius iš jų, kad užbaigtumėte $250 000 ar $500 000 etapą.

Kai turite klientų, augančias pajamas ir istoriją apie tai, kaip tapti daug didesniu, matematika pasikeičia. Angelai negali parašyti $3 milijonų čekio. VC fondas gali, ir tuo metu norite jų rezervų ir tolimesniems etapams.

Dažnas kelias atrodo taip:

1. Iki sėklos: draugai, šeima ir angelai.
2. Sėklos: daugiau angelų ir ankstyvos stadijos sėklos fondai.
3. A serija ir vėliau: instituciniai VC fondai, vadovaujantys didesniems etapams.

Žinojimas, kurioje šioje kopėčio vietoje esate, pasako, kam rašyti el. laišką. Siųsti prezentaciją iki sėklos etapo į A serijos augimo fondą – tai visų laiko švaistymas. Round Funded priderina jus tik prie investuotojų, kurie finansuoja jūsų etapą, todėl netikite žmonėms, kurie niekada nebūtų dalyvavę.

Greitis: kaip greitai kiekvienas juda

Angelai juda greitai. Vienas asmuo, turintis įsitikinimą, gali apsispręsti prie kavos ir per tą pačią savaitę pervesti pinigus. Nėra partnerių, kuriuos reikėtų įtikinėti, ir nėra investicinio komiteto posėdžio per tris savaites.

VC fondai juda lėtai, palyginti, ir dėl geros priežasties. Jie atlieka tikrą patikrinimą: klientų skambučius, finansinę analizę, rinkos analizę, nuorodų patikrinimus. Partneris turi jus palaikyti įmonės viduje ir gauti likusią firmą sutikti. Tai trunka savaites geriausiu atveju ir mėnesius, kai viskas užsitęsia.

Jei jums reikia pinigų greitai, kad įvykdytumėte terminą arba užbaigtumėte etapą, angelai yra jūsų greičiausia priemonė. Jei statote didesnį etapą su atsargomis, lėtas VC procesas vertas laukimo dėl didesnio čekio.

Bet kuriuo atveju, jūsų finansavimo greitis taip pat priklauso nuo to, kiek pokalbių galite vesti vienu metu. Vienas steigėjas, rankiniu būdu atlikdamas paiešką, gali valdyti keletą investuotojų srautų per savaitę. Sistema, kuri tvarko siuntimą, stebėjimą ir sekimą, leidžia jums paleisti dešimtis lygiagrečiai. Tai yra spraga, kurią siekia užpildyti įrankis, sukurtas finansavimui rinkti.

Kontrolė: ką atiduodate

Čia steigėjai labiausiai pajaučia skirtumą.

Angelai paprastai lieka antraeiliai. Jie perka akcijų paketą, tada daugiausia palieka jus ramybėje. Kai kurie siūlo patarimus, pristatymus ar diskusijų partnerius, tačiau retai reikalauja vietos valdyboje ar veto teisių. Jūs išlaikote įmonės kontrolę.

VC fondai perima valdymą. Mainais už didelį čekį, VC fondas paprastai nori vietos valdyboje ir apsauginių sąlygų: teisės reikšti nuomonę apie būsimą finansavimą, patvirtinimo svarbiausius sprendimus, likvidavimo preferencijas ir kt. Jie yra savo fondo globėjai, todėl nori prižiūrėti, kaip naudojami jų pinigai.

Tas prižiūrėjimas nebūtinai yra blogai. Geras VC valdyboje gali pagerinti strategiją, atverti personalo paieškos kanalus ir padėti jums surinkti kitą etapą. Tačiau tai reiškia, kad atsakote kam nors, kas turi realią galią. Atidžiai perskaitykite kiekvieną sutartį ir supraskite, ką pasirašote.

Greitas intuityvus patikrinimas prieš pasirinkimą:

• Ar norite partnerio dideliems sprendimams, ar norite veikti vienas?
• Ar jums patogu turėti valdybą, ar norite ilgiau išlaikyti paprastą akcininkų registrą?
• Ar angelo pinigų greitis ir laisvė yra verta atsisakyti VC galios?

Ko kiekvienas tikisi iš jūsų

Tiek angelai, tiek VC fondai nori grąžos. Tai, kaip jie tai pasiekia, skiriasi, kaip ir tai, ką jie turi matyti prieš įsipareigodami.

Angelai tikisi galimybės uždirbti ir steigėjo, kuriuo tiki. Jie žino, kad dauguma ankstyvų statymų žlunga. Jie ieško retos galimybės, kuri grąžintų visą portfelį, todėl jie remia žmones ir idėjas su dideliu potencialu. Skaidri prezentacija, aiškus prašymas ir istorija, kuri juos sužavi, dažnai leidžia angelui pasakyti „taip“.

VC fondai tikisi masto ir patikimo kelio į didelę išeitį. Jų modelis veikia tik tada, jei kai kurios įmonės tampa labai didelės. Jie gilinsis į jūsų rinkos dydį, augimo tempą, vieneto ekonomiką ir komandą. Kartelė yra aukštesnė, o klausimai aštresni. Jums reikia duomenų, o ne tik vizijos.

Pritaikykite savo pristatymą auditorijai. Į viziją ir komandą angelams skirkite daug energijos. VC fondams pateikite skaičius ir masto istoriją. Siunčiant tą patį bendrą el. laišką abiem yra greičiausias būdas būti ignoruotam. Pritaikytas ryšys, atitinkantis tai, ką kiekvienas investuotojas iš tikrųjų finansuoja, yra tai, ką Round Funded automatizuoja, todėl jums nereikia rašyti kiekvieno el. laiško iš naujo.

Ką pasirinkti savo etapui?

Pradėkite nuo trijų klausimų: kiek jums reikia, kokius įrodymus turite ir kiek kontrolės esate pasirengę atiduoti.

Pasirinkite angelus, kai:

• Jūs renkate lėšas iki maždaug $1 milijono.
• Jūs esate iki pajamų arba labai ankstyvoje stadijoje.
• Norite veikti greitai ir išlaikyti kontrolę.
• Vertinate mentorystę ir šiltus pristatymus labiau nei didelius pinigus.

Pasirinkite rizikos kapitalą, kai:

• Jums reikia $1 milijono ar daugiau.
• Turite veiklos įrodymų ir istoriją apie tai, kaip tapti daug didesniu.
• Esate pasirengę turėti valdybą ir su tuo susijusį kruopštų patikrinimą.
• Norite rezervų tolimesniems etapams ateityje.

Dauguma steigėjų nesirenka vieno visam laikui. Jūs pirmiausia pritraukiate lėšas iš angelų, naudojate tuos pinigus įrodymams kurti, o tada pereinate prie VC fondų didesniems etapams. Jie dirba nuosekliai, o ne prieštaringai.

Kad ir kurioje vietoje būtumėte tame kelyje, ribojantis veiksnys retai būna pristatymas. Tai yra veiksmų apimtis: tinkamų investuotojų radimas, kiekvienam parašyti realų el. laišką, jo išsiuntimas, kas atsakė stebėjimas ir tų, kurie nutylėjo, sekimas. Round Funded atlieka tą sunkų darbą, kad galėtumėte sutelkti dėmesį į įmonės valdymą.

Kaip kreiptis į angelus ir VC fondus

Šaudymo ir maldavimo el. laiškai yra ištrinami. Tiek angelai, tiek VC fondai reaguoja į aktualumą ir signalą. Štai kas veikia.

Angelams:

• Pradėkite nuo žmogaus, idėjos ir galimybės dydžio.
• Laikykite trumpai. Angelai apsisprendžia greitai ir skaito savo telefonuose.
• Pateikite konkretų prašymą: kiek renkate ir ką su tuo darysite.
• Pasinaudokite bet kokiu bendru ryšiu. Šilti pristatymai visada geriau nei šalti.

VC fondams:

• Iš pradžių parodykite veiklos įrodymus. Skaičiai pirmuose sakiniuose uždirba kitą susitikimą.
• Taikykite į fondus, kurie investuoja į jūsų etapą ir sektorių. B2B SaaS prezentacija netinka giliai technologijų fondui.
• Turėkite savo duomenų kambarį paruoštą prieš jiems paprašius.
• Tikėkitės proceso. Būkite organizuoti, vesdami daugybę pokalbių vienu metu.

Mechanika yra ta pati, nepriklausomai nuo to, į ką taikotės: sudarykite tikslinį sąrašą, pritaikykite kiekvieną pranešimą, siųskite, stebėkite atsakymus, sekite, ir tvarkykite duomenų kambarį. Atlikta rankomis, tai savaitės nuobodaus darbo vienam steigėjui.

Tai yra visas Round Funded tikslas. Jūs vieną kartą pateikiate savo startuolį ir esate priderinamas prie 10 000+ aktyvių patikrintų investuotojų, įskaitant žmones iš Y Combinator, Antler, Techstars ir 500 Global. Jis rašo suasmenintus pristatymo el. laiškus, siunčia pranešimus, stebi atsakymus, seka sekimus ir kuria jūsų duomenų kambarį. Jūs parašote prašymą. Platforma daro visa kita. Darbas, kuris rankomis trunka savaites, trunka popietę.

Pradėkite rinkti lėšas per Round Funded →

Dažnai užduodami klausimai

Ar galiu viename etape pritraukti lėšų tiek iš angelų, tiek iš VC fondų?

Taip, ir daugelis steigėjų tai daro. Dažnas variantas yra VC fondas ar sėklos fondas, vedantis etapą ir nustatantis sąlygas, o angelai užpildo likusią dalį. Angelai dažnai atneša naudingos patirties ir pristatymų, kurių fondas negali suteikti. Tiesiog išlaikykite savo akcininkų registrą tvarkingą ir sąlygas nuoseklias visiems.

Kiek nuosavybės teisių paprastai paima angelai ir VC fondai?

Tai skiriasi priklausomai nuo etapo dydžio ir vertinimo, tačiau sėklos etapas dažnai atiduoda nuo 10 iki 25 procentų visiems investuotojams. Angelai, rašantys mažus čekius, paima mažas dalis. VC fondas, vedantis etapą, užima didesnę vieną poziciją. Prieš pasirašydami, visada modeliuokite atskiedimą per ateinančius etapus.

Ar angel investuotojus lengviau rasti nei VC fondus?

VC fondus lengviau rasti, nes jie skelbia svetaines ir investicijų strategijas. Angelai yra išsibarstę ir dažnai nematomi, todėl steigėjai sunkiai juos pasiekia pakankamai. Round Funded pateikia patikrintus angelus ir fondus, atitinkančius jūsų etapą, todėl jūs praleidžiate paiešką ir pereinate tiesiogiai prie aktualaus ryšio.

Kiek laiko trunka surinkti lėšų etapui?

Rankomis, lėšų rinkimas paprastai trunka tris-šešis mėnesius tarp sąrašo sudarymo, pranešimų siuntimo, susitikimų vedimo ir užbaigimo. Didžioji dalis to laiko yra pasikartojantis paieškos darbas, o ne faktiniai investuotojų pokalbiai. Automatizavus paiešką, el. laiškus ir sekimus su Round Funded, lėtai einanti dalis gerokai sutrumpėja.

Ar man reikia veiklos įrodymų, kad pritraukčiau lėšų iš angelų?

Ne visada. Angelai remia žmones ir idėjas pačioje ankstyviausioje stadijoje, kartais remdamiesi tik prototipu ir stipria steigėjo istorija. Tai sakant, bet koks įrodymas padeda: laukiančiųjų sąrašas, ankstyvieji naudotojai, bandomoji versija arba pajamos. Kuo daugiau signalų parodote, tuo lengvesnis tampa kiekvienas „taip“, net ir su angelais.

Kas yra duomenų kambarys ir ar man jo reikia?

Duomenų kambarys yra sutvarkytas aplankas su viskuo, ką investuotojas nori peržiūrėti: prezentacija, finansiniai duomenys, akcininkų registras, pagrindiniai rodikliai ir teisiniai dokumentai. Jums jo reikia, kai investuotojai parodo susidomėjimą. Turint jį paruoštą prieš jiems paprašius, atrodote pasirengę ir procesas vyksta, o ne sustoja dėl trūkstamų failų.

Nustokite atlikti sunkų darbą rankomis. Rinkite lėšas autopilotu su Round Funded – jūs parašote prašymą, mes padarysime visa kita.