A regra dos 40 combina a taxa de crescimento da receita e a margem de lucro de uma empresa SaaS para oferecer uma visão rápida do crescimento e da eficiência. Uma pontuação de 40 por cento ou mais é comumente considerada um parâmetro saudável, mas não é um requisito universal para captação de recursos nem uma medida completa do desempenho da empresa.
Como você calcula a regra dos 40?
Some a taxa de crescimento da receita da empresa à sua margem de lucro. Expresse os dois valores como percentuais e trate um prejuízo como uma margem negativa.
Taxa de crescimento da receita + margem de lucro = pontuação da regra dos 40
Por exemplo, uma empresa com crescimento anual de receita de 60 por cento e margem de menos 30 por cento tem uma pontuação de 30. O cálculo é 60 mais menos 30. Um negócio que cresce a receita em 50 por cento com margem de menos 10 por cento pontua 40.
Esses exemplos explicam a aritmética, não a qualidade de nenhum dos negócios. Uma pontuação combinada não mostra o que está gerando o crescimento, se ele pode se sustentar ou como os gastos contribuem para os resultados. Duas empresas podem atingir a mesma pontuação por meio de combinações muito diferentes de crescimento e rentabilidade.
Ao apresentar seu número, mostre os dois componentes além do total. Isso torna visível a troca entre crescimento e margem e oferece aos investidores uma base mais clara para perguntar sobre as escolhas operacionais da empresa.
Qual margem de lucro você deve usar?
O cálculo usa com mais frequência a margem EBITDA ou a margem de fluxo de caixa livre. Alguns investidores usam a margem operacional, dependendo das informações disponíveis. Essas definições não são intercambiáveis, então identifique qual delas está por trás da sua pontuação.
A consistência é importante ao comparar seu desempenho entre períodos ou com concorrentes. Se você mudar de uma definição de margem para outra, a pontuação resultante pode não ser diretamente comparável. Declare claramente a medida utilizada e siga a definição solicitada por um investidor quando ela for especificada.
Uma apresentação útil inclui a taxa de crescimento, a medida de margem e o cálculo. Isso evita que o leitor precise adivinhar como você chegou ao total. Também ajuda a manter a conversa focada no negócio, e não em uma métrica pouco clara.
Quando a regra dos 40 importa para startups?
O parâmetro é geralmente mais relevante quando a empresa já possui receita recorrente significativa e os investidores comparam seu crescimento e eficiência com os de concorrentes. Esse contexto é mais típico a partir da Série B, embora o parâmetro seja um guia, e não um requisito que todas as empresas ou investidores apliquem da mesma forma.
Nas fases pre-seed e seed, uma startup pode ainda não ter receita recorrente suficiente para que comparações com empresas em fase de crescimento sejam úteis. Nessas etapas, tratar o número como uma meta obrigatória pode desviar a atenção das questões que importam para a situação atual da empresa.
Avalie se o seu negócio está em uma fase em que a comparação faz sentido antes de dar ênfase à pontuação. Se fizer, esteja preparado para explicar por que os concorrentes são relevantes e o que o cálculo revela sobre a abordagem da sua empresa ao crescimento e à eficiência.
O que os fundadores devem explicar além da pontuação?
Os investidores precisam de contexto para entender o que um percentual combinado captura e o que não captura. Esteja pronto para discutir:
- A taxa de crescimento da receita incluída no cálculo.
- Se a margem é EBITDA, fluxo de caixa livre ou margem operacional.
- Os fatores por trás do crescimento e da rentabilidade da empresa.
- Por que a comparação com concorrentes em fase de crescimento é apropriada.
- Quais detalhes operacionais não são refletidos na pontuação.
Uma pontuação é um ponto de partida para uma discussão, e não um substituto dela. Explicar os componentes subjacentes ajuda os investidores a avaliar como a empresa está crescendo e o que ela está gastando para sustentar esse crescimento.
Também é útil distinguir uma métrica da avaliação mais ampla de um negócio. A regra dos 40 não explica as causas do crescimento, quão duradouro ele pode ser nem se os gastos atuais estão produzindo resultados. Essas questões exigem mais informações do que o número combinado pode oferecer.
Como você pode apresentar o parâmetro durante a captação de recursos?
Trate o cálculo como uma parte da sua explicação financeira. Informe a definição de margem, mostre a conta e deixe claro por que o parâmetro é relevante para a fase da sua empresa. Em seguida, conecte os números às escolhas de negócio por trás deles.
Evite apresentar 40 como uma meta que toda startup precisa atingir. O parâmetro é comumente usado como uma triagem rápida por alguns investidores em fase de crescimento, mas não é um veredito sobre a empresa. Um resultado abaixo de 40 não explica, por si só, se um negócio está indo bem, assim como um resultado acima de 40 não conta toda a história.
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Perguntas frequentes
A regra dos 40 é apenas para empresas SaaS?
Ela é comumente descrita como um parâmetro para SaaS. Combina crescimento de receita e margem de lucro para oferecer uma forma compacta de considerar o crescimento junto com a eficiência.
Qual pontuação é considerada saudável?
Uma pontuação de 40 por cento ou mais é comumente tratada como saudável. É um parâmetro, e não uma meta universal, e sua utilidade depende da empresa e do seu contexto.
Uma empresa pode usar a margem operacional?
Sim. As margens EBITDA e de fluxo de caixa livre são as medidas mais comuns, enquanto alguns investidores usam a margem operacional. Declare qual definição você usa e aplique-a de forma consistente.
Uma startup em fase seed deve buscar uma pontuação de 40?
Normalmente, essa não é uma meta necessária nas fases pre-seed ou seed. A medida tende a ser mais relevante quando a empresa tem receita recorrente significativa e é comparada com concorrentes em fase de crescimento.
Uma pontuação acima de 40 comprova que uma empresa é saudável?
Não. A pontuação é uma triagem rápida, e não uma avaliação completa. Ela não mostra o que impulsiona o crescimento, se ele é duradouro ou como os gastos afetam os resultados.