A cronograma de aquisição (vesting) define quando você adquire suas ações de fundador ao longo do tempo, e você pode enviar sua startup para o Round Funded para ser conectado a investidores enquanto se prepara para captar recursos. Um arranjo comum dura quatro anos, com um cliff de um ano e aquisição mensal após o primeiro aniversário.
O que faz um cronograma de aquisição de fundadores?
Um cronograma de aquisição de fundadores estabelece como um fundador ganha ações ao longo de um período. Se um fundador deixar de prestar serviços antes de todas as ações serem adquiridas, a parcela não adquirida geralmente é perdida e retorna à empresa, conforme especificado nos acordos relevantes.
Esse arranjo pode ajudar a proteger uma empresa quando um fundador sai. Sem a aquisição, um cofundador que se desligue cedo pode manter toda a participação concedida na constituição, mesmo que os outros fundadores continuem responsáveis por construir o negócio. Definir os termos com antecedência dá à equipe uma estrutura compartilhada para lidar com ações não conquistadas.
A aquisição não diz respeito apenas ao que acontece se alguém sair. Ela também estabelece expectativas sobre as contribuições contínuas dos fundadores e sobre como a participação é conquistada. Os documentos da sua empresa devem declarar a concessão de cada fundador e os termos que se aplicam a ela.
Como funciona um cronograma de aquisição de quatro anos?
Um arranjo comum para fundadores dura quatro anos e inclui um cliff de um ano. O cliff significa que nenhuma ação é adquirida durante o primeiro ano. No aniversário de um ano, 25% da concessão é adquirida. O restante é conquistado mensalmente nos três anos seguintes.
Esta é a sequência típica:
- Antes do primeiro aniversário: Nenhuma ação foi adquirida segundo o cronograma. Se um fundador sair antes de atingir o cliff, todas as ações sujeitas a esse cronograma são perdidas.
- No mês 12: Um quarto da concessão é adquirido de uma só vez.
- Após o mês 12: Os 75% restantes são adquiridos em parcelas mensais iguais nos próximos três anos, aproximadamente 1/48 do total da concessão a cada mês.
- No fim do quarto ano: Todas as ações incluídas na concessão foram adquiridas.
O cronograma é um ponto de partida, não um substituto para documentos legais assinados. A concessão, a data de início da aquisição, a data do cliff e quaisquer disposições negociadas devem estar claros no acordo. Os fundadores devem revisar os termos reais, em vez de depender de uma descrição geral de uma estrutura comum.
Quais termos de aquisição você deve discutir com investidores?
Investidores quase sempre exigem que os fundadores estejam sujeitos à aquisição como condição de uma rodada de financiamento. O arranjo pode ajudar a lidar com o risco de um fundador sair mantendo participação que não foi conquistada por meio de serviço contínuo.
Durante um financiamento, investidores podem pedir para redefinir ou renovar a aquisição de um fundador. Isso não significa necessariamente que o fundador deva começar do zero. Você pode discutir se reconhece o tempo já trabalhado antes da rodada e documentar qualquer crédito acordado nos termos.
Outras disposições a revisar incluem:
- Aceleração com gatilho duplo: As ações restantes podem ser adquiridas quando uma aquisição da empresa é seguida pelo desligamento do fundador dentro de um período especificado.
- Aceleração com gatilho único: A aquisição pode ser acelerada com a aquisição da empresa.
- Desligamento sem justa causa: O acordo pode prever alguma aceleração da aquisição se o fundador for removido sem justa causa.
- Tratamento de ações não adquiridas: Os documentos devem explicar o que acontece com a participação não adquirida quando os serviços de um fundador terminam.
Essas disposições afetam tanto a propriedade quanto o que acontece em eventos significativos da empresa. Suas consequências dependem da redação do acordo, então você não deve presumir que um rótulo sozinho explica como uma cláusula funciona. Um advogado especializado em startups pode ajudar a avaliar os termos e registrar o arranjo corretamente.
Quais erros de aquisição de fundadores você deve evitar?
Deixar a discussão para depois de uma disputa ou de um processo de captação. Os fundadores podem definir os termos na constituição da empresa, com orientação jurídica, antes que um desacordo torne mais difícil chegar a uma decisão.
Presumir que o trabalho anterior será contado. Se um fundador já contribuiu com tempo substancial, discuta e documente qualquer crédito por esse trabalho. Não presuma que ele será adicionado automaticamente depois.
Ser vago sobre a aceleração. Discutam com antecedência as situações de aquisição e desligamento. O acordo deve especificar quais eventos acionam a aceleração e quanta participação é afetada.
Confiar em um acordo informal. Coloque o cronograma, a data do cliff e os termos de aceleração de cada fundador em documentos assinados. Mantenha os registros da empresa consistentes com esses acordos.
Ignorar o prazo do 83(b). Nos Estados Unidos, uma eleição 83(b) para ações restritas deve ser apresentada em até 30 dias após o recebimento das ações. Perder o prazo pode ser custoso. Consulte rapidamente um profissional jurídico ou tributário para saber se a eleição se aplica à sua situação e como apresentá-la corretamente.
Como você pode se preparar para captar recursos junto com a aquisição de fundadores?
Termos claros de participação podem facilitar a explicação dos arranjos da sua equipe durante conversas com investidores. Eles não substituem o outro trabalho envolvido na preparação de uma captação. Você ainda precisa identificar investidores relevantes, organizar seus materiais e acompanhar contatos e próximos passos.
O Round Funded ajuda fundadores a encontrar investidores, enviar apresentações e acompanhar respostas. Sua cobertura pesquisável inclui mais de 60.000 VCs, anjos, family offices e aceleradoras ativos, com filtros por estágio, setor, geografia e valor de investimento. Os investidores são filtrados por atividade recente, com um investimento em aproximadamente os últimos seis meses, e os e-mails são verificados. Você pode ser conectado a investidores ativos como parte da preparação do seu pipeline de investidores. Envie sua startup para o Round Funded para ser conectado a investidores.
O produto pode redigir e-mails de contato personalizados e follow-ups para cada investidor. O envio sai do seu próprio Gmail, então as respostas chegam na sua caixa de entrada e a conversa por e-mail pertence a você. Um pipeline de captação mantém investidores, estágios e próximos passos reunidos.
Você também pode criar e compartilhar um Data Room com sua apresentação, tração, equipe e pedido em um único link. Criar e compartilhar essa sala é gratuito em todos os planos. Links rastreados por investidor e análises de engajamento, incluindo visualizações, aberturas da apresentação e cliques para reunião, estão disponíveis no Round+. Essas ferramentas de captação podem ajudar a organizar seu processo, mas não oferecem revisão jurídica dos termos de participação dos fundadores.
Como o Round Funded ajuda fundadores a construir um pipeline de investidores
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Perguntas Frequentes
O que é um cronograma de aquisição para fundadores?
É um arranjo que define quando os fundadores adquirem suas ações. Se um fundador sair antes de toda a concessão ser adquirida, as ações não adquiridas são geralmente perdidas, conforme os termos dos acordos da empresa.
O que é um cronograma típico de aquisição para fundadores?
Um arranjo comum dura quatro anos com um cliff de um ano. Nenhuma ação é adquirida no primeiro ano, 25% são adquiridos ao completar um ano, e os 75% restantes são adquiridos mensalmente nos três anos seguintes.
O que acontece se um fundador sair antes do cliff?
Pelo cronograma comum descrito aqui, nenhuma ação é adquirida antes do primeiro aniversário. Um fundador que sair antes disso perde as ações sujeitas a esse cronograma, de acordo com o acordo aplicável.
Investidores podem pedir que os fundadores reiniciem a aquisição?
Investidores podem pedir que a aquisição seja redefinida ou renovada durante o financiamento. Você pode discutir o crédito pelo tempo já trabalhado e garantir que qualquer tratamento acordado seja documentado.
O que é aceleração com gatilho duplo?
É uma disposição segundo a qual as ações restantes podem ser adquiridas após uma aquisição da empresa e o desligamento do fundador dentro de um período especificado. O acordo deve declarar as condições e a quantidade de participação afetada.
Quando vence a eleição 83(b)?
Para ações restritas nos Estados Unidos, o prazo de apresentação é de até 30 dias após o recebimento das ações. Consulte rapidamente um profissional jurídico ou tributário para saber se a eleição se aplica e como apresentá-la.