Um investimento follow on pode influenciar como novos investidores avaliam sua rodada, mas não conta toda a história da sua startup. Trata-se de capital adicional de um investidor que já apoiou a empresa antes, e você deve explicar com clareza o que está confirmado, o que está em discussão e o que a rodada vai financiar.
O que significa investimento follow on?
Um investimento follow on é o dinheiro que um investidor existente aplica em uma empresa do portfólio durante uma rodada de financiamento posterior. Um novo investidor pode participar dessa mesma rodada, mas o investimento dele não é um follow-on, porque ele não investiu antes na empresa.
Um investidor existente pode ter a opção de investir o suficiente para manter sua percentagem de participação por meio de direitos pro rata. Se esses direitos se aplicam e o que eles permitem depende dos documentos de investimento. Ter o direito de investir não é o mesmo que decidir investir: o investidor ainda avalia a empresa e a rodada atual.
Para fundadores, a distinção útil está entre um direito, uma discussão e um compromisso. Evite descrever um possível investimento como definido. Em vez disso, informe com precisão quais investidores confirmaram sua participação e quais conversas estão em andamento. Essa precisão ajuda você a manter a credibilidade ao explicar o financiamento.
Como você deve interpretar o investimento follow on?
A participação de investidores internos pode oferecer contexto para um novo investidor, porque os investidores existentes têm experiência direta com a empresa. A decisão deles pode ser vista como um sinal de convicção contínua, e essa participação pode ajudar a validar uma rodada. No entanto, trata-se de apenas um sinal. Ela não substitui uma avaliação da empresa, das condições de financiamento ou da finalidade da captação.
A mesma cautela se aplica quando um investidor existente não participa. Novos investidores podem perguntar o motivo, mas a ausência, por si só, não comprova que a empresa esteja com dificuldades. Pode haver detalhes sobre o investidor, a empresa ou a rodada que sejam relevantes. Você deve estar preparado para responder às perguntas com informações precisas, em vez de presumir o que um novo investidor vai concluir.
Os fundos podem reservar capital para investimentos futuros em empresas já presentes em seus portfólios. Essas reservas costumam ter tamanho comparável ao orçamento de cheques iniciais do fundo. Ainda assim, uma reserva não garante que determinada empresa receberá mais financiamento. O investidor precisa decidir se vai participar da empresa e da rodada específicas.
O que você deve esclarecer antes de captar?
Antes de discutir o apoio de investidores internos com potenciais investidores, certifique-se de que consegue descrever a situação e o contexto de forma clara. Estas perguntas podem ajudar você a organizar os detalhes:
- Quais investidores existentes estão participando? Identifique aqueles que confirmaram, em vez de agrupar investidores confirmados e investidores interessados.
- Qual é a situação de cada compromisso? Distinga uma decisão concluída de uma manifestação de interesse, de uma conversa ou de uma possibilidade.
- Os direitos pro rata se aplicam? Verifique os documentos de investimento relevantes em vez de presumir que todos os investidores têm os mesmos direitos ou que esses direitos exigem que eles invistam.
- Para o que a rodada vai financiar? Explique a finalidade da captação e como o financiamento apoia a próxima etapa da empresa.
- Como você vai explicar a não participação? Prepare uma resposta concisa e factual caso um investidor existente não participe. Não especule sobre os motivos do investidor.
Esses pontos ajudam a manter a conversa baseada em fatos. A participação de investidores internos pode acrescentar contexto útil, mas não deve ser usada como substituta da explicação sobre o negócio ou o plano de financiamento.
Quais erros os fundadores devem evitar?
Um equívoco frequente é apresentar um apoio esperado como se já estivesse comprometido. Uma conversa com um investidor, uma indicação de interesse e um investimento confirmado são coisas diferentes. Se você misturar essas distinções, corre o risco de gerar confusão quando um potencial investidor pedir detalhes específicos.
Um segundo erro é tratar os direitos pro rata como um investimento automático. Os documentos podem dar a um investidor a oportunidade de manter sua participação, mas ele ainda decide se vai aportar mais capital. Seja preciso tanto sobre os direitos que se aplicam quanto sobre a decisão real do investidor.
Você também deve evitar presumir que novos investidores interpretarão a não participação de apenas uma forma. Ela pode provocar uma pergunta, mas não é um veredito completo sobre a empresa. Prepare-se para explicar o que você sabe e não invente uma explicação nem oculte a situação.
Por fim, não deixe que o sinal dos investidores internos carregue toda a sua história de captação. Explique aos investidores por que você está captando, o que o capital pretende sustentar e como a rodada se encaixa no progresso da empresa. Se investidores existentes estiverem entrando, descreva seus compromissos com precisão. Se não estiverem, trate disso de forma direta e serena.
Como encontrar investidores para uma rodada posterior?
Uma captação posterior pode envolver investidores existentes, novos investidores ou ambos. Ao identificar potenciais novos apoiadores, concentre-se na adequação ao estágio, ao setor, à região geográfica e ao tamanho do cheque da sua empresa. Mantenha sua apresentação consistente com a situação real da rodada, incluindo qualquer participação confirmada de investidores internos.
A Round Funded ajuda fundadores a encontrar investidores, enviar apresentações e acompanhar respostas. Sua cobertura pesquisável inclui mais de 60.000 VCs, anjos, family offices e aceleradoras ativos, com filtros por estágio, setor, região geográfica e tamanho do cheque. Os investidores são filtrados por atividade recente, com um cheque nos últimos 6 meses aproximadamente, e os e-mails são verificados.
Você pode enviar sua startup para a Round Funded para ser associado a investidores. A plataforma pode apoiar a descoberta de investidores e a prospecção; você continua responsável por decidir quem se encaixa na sua rodada e por comunicar seu financiamento com precisão.
Um processo claro pode ajudar você a manter potenciais investidores, conversas e próximos passos organizados durante a captação. Antes de enviar uma apresentação, verifique se a descrição da rodada corresponde ao que de fato foi decidido. Não apresente a possível participação de investidores internos como um compromisso, e certifique-se de que a finalidade do financiamento seja fácil de entender.
Como a Round Funded ajuda fundadores a alcançar investidores
- Envie sua startup para ser associada a investidores.
- Pesquise investidores por estágio, setor, região geográfica e tamanho do cheque.
- Use o pipeline de captação para manter investidores, estágios e próximos passos organizados.
- Envie apresentações e acompanhe respostas na Round Funded.
A Round Funded apoia a descoberta de investidores, a elaboração de apresentações e a organização da captação. Você decide quais investidores se encaixam nos seus planos e como descrever a rodada, incluindo o que os investidores existentes já comprometeram e o que não comprometeram.
Perguntas frequentes
Um investimento follow on é o mesmo que o investimento de um novo investidor?
Não. Um investimento follow on vem de um investidor que já apoiou a empresa antes. Um novo investidor pode investir na mesma rodada de financiamento, mas o investimento dele não é um follow-on.
Direitos pro rata significam que um investidor vai investir novamente?
Não. Os direitos pro rata podem permitir que um investidor invista o suficiente em uma rodada posterior para manter sua participação. Os documentos relevantes determinam quais direitos se aplicam, e o investidor ainda decide se vai investir.
A participação de investidores internos garante que uma rodada terá sucesso?
Não. A participação de investidores existentes pode ser um sinal de convicção, mas é apenas uma parte da forma como um novo investidor pode avaliar a rodada. Você ainda precisa explicar a empresa e o plano de financiamento.
Você deve explicar quando um investidor existente não está participando?
Esteja pronto para responder às perguntas com uma explicação concisa e factual. A não participação pode provocar perguntas, mas não estabelece por si só por que o investidor optou por não entrar nem determina as perspectivas da empresa.
O que são reservas para investimentos follow-on?
Reservas são fundos de capital separados para possíveis investimentos em empresas já presentes em seus portfólios. Costumam ter tamanho comparável ao orçamento de cheques iniciais do fundo, mas isso não garante um investimento follow-on em nenhuma empresa específica.