Investitorë Engjëllorë vs. Kapital Risku: Dallimet Kryesore

Investitorët ëngjëllorë dhe firmat e kapitalit sipërmarrës të dy shkruajnë çeqe, por ato luajnë lojëra shumë të ndryshme. Zgjidhni të gabuarën për fazën tuaj dhe ju humbni muaj duke ndjekur para që nuk do të shfaqeshin kurrë.

Ky udhëzues i shqyrton ndryshimet reale - madhësia e çeqit, faza, shpejtësia, kontrolli dhe çfarë pret secila palë në këmbim. Deri në fund do të dini cilën të synoni për raundin tuaj dhe si të arrini përpara tyre.

Çfarë është një Investitor Ëngjëllor?

Një investitor ëngjëllor është një individ që vë paratë e veta në start-upet e hershme. Zakonisht një themelues i mëparshëm, një drejtues ekzekutiv ose dikush që ka bërë para dhe tani vë një pjesë të saj në njerëz që ndërtojnë gjëra të reja.

Ëngjëjt investojnë sepse besojnë te ju dhe tek ideja, shpesh përpara se spreadsheet-et të kenë kuptim. Ata priren të veprojnë sipas instinktit dhe bindjes personale, në vend të një votimi nga komiteti.

Karakteristika kryesore:

• Paratë e tyre. Asnjë fond, asnjë partner i kufizuar për t'iu përgjigjur.
• Çeqe të vogla. Zakonisht nga 5,000 deri në 100,000 dollarë, ndonjëherë më shumë për një ëngjëll me profil të lartë.
• Faza më e hershme. Para-farë dhe farë, kur produkti mund të jetë një prototip ose një pako.
• Marrëdhënie personale. Shumë ëngjëj qëndrojnë afër, ju marrin telefonatat dhe hapin dyer.

Nëse po mblidhni paratë tuaja të para të jashtme, ëngjëjt zakonisht janë aty ku filloni. Pjesa e vështirë është t'i gjeni ata sa më shumë, pasi një ëngjëll rrallë e plotëson një raund. Platforma si Round Funded ekzistojnë për të zgjidhur pikërisht atë problem përputhjeje.

Çfarë është Kapitali Sipërmarrës?

Kapitali sipërmarrës janë para profesionale. Një firmë VC mbledh një fond të madh nga partnerë të kufizuar (fonde pensioni, dotacione, familje të pasura) dhe e vendos atë në start-upet me qëllim kthimin e shumës shumëfish të atij fondi.

VC-të nuk po vënë bast kursimet e tyre. Ata menaxhojnë paratë e njerëzve të tjerë, që do të thotë proces, vullnet të plotë dhe një partneritet që duhet të miratojë marrëveshjen. Kjo ndryshon gjithçka për mënyrën se si ata sillen.

Karakteristika kryesore:

• Fond i përbashkët. Dhjetëra milionë deri në miliarda nën menaxhim.
• Çeqe më të mëdha. Shpesh 1 milion dollarë e lart, ndonjëherë shumë më tepër.
• Fokus më i vonë. Shumë VC dëshirojnë tërheqje, të ardhura, ose shenja të qarta të përshtatshmërisë produkt-treg.
• Pjesëmarrje në bord. Një VC zakonisht merr një vend në bord dhe një fjalë në vendimet kryesore.

VC-të mund të nxisin rritje serioze, por ata presin kthime serioze. Një VC ka nevojë që kompanitë në fondin e tyre të kenë një mundësi reale për t'u bërë shumë të mëdha. Nëse biznesi juaj është solid, por jo i ndërtuar për të qenë enorm, një VC mund të refuzojë edhe nëse shifrat duken të shëndetshme.

Ëngjëll kundrejt VC: Dallimet në shikim të parë

Ja krahasimi krah për krah që kërkojnë shumica e themeluesve.

Lexoni tabelën nga lart poshtë dhe modeli është i qartë. Ëngjëjt shkëmbejnë çeqe më të vogla për shpejtësi dhe fleksibilitet. VC-të shkëmbejnë çeqe më të mëdha për kontroll dhe një proces më të gjatë dhe më të vështirë. Asnjëra nuk është më e mirë. Ato përshtaten momenteve të ndryshme.

Madhësia e Çeqit dhe Faza: Përputh Paratë me Momentin

Rregulli më i thjeshtë: mbledh nga ëngjëjt kur je herët dhe i vogël, mblidh nga VC kur ke provë dhe ke nevojë për shkallë.

Një themelues para-farë me një prototip dhe pa të ardhura nuk është i përshtatshëm për shumicën e VC-ve institucionalë. Çeku që ata duan të shkruajnë është më i madh se sa ka nevojë raundi juaj, dhe ata kërkojnë sinjale që ju ende nuk mund t'i tregoni. Ëngjëjt plotësojnë atë hendek. Ju lidhni çeqe nga disa prej tyre për të mbyllur një raund prej 250,000 ose 500,000 dollarësh.

Pasi të keni klientë, të ardhura në rritje dhe një histori për t'u bërë shumë më të mëdhenj, matematika kthehet mbrapsht. Ëngjëjt nuk mund të shkruajnë një çeqe prej 3 milionë dollarësh. Një VC mund, dhe në atë pikë ju dëshironi rezervat e tyre për raundet e mëvonshme gjithashtu.

Një rrugë e zakonshme duket kështu:

1. Para-farë: miq, familje dhe ëngjëj.
2. Farë: më shumë ëngjëj plus fonde të hershme të farës.
3. Seria A dhe më tej: VC institucionalë duke drejtuar raunde më të mëdha.

Të dish ku gjendesh në atë shkallë të tregon se kujt t'i dërgosh email. Dërgimi i një pakoje para-farë te një fond rritjeje Seria A humbet kohën e të gjithëve. Round Funded ju përputh vetëm me investitorë që financojnë fazën tuaj, kështu që ju nuk po i afroheni njerëzve që kurrë nuk do të merrnin pjesë.

Shpejtësia: Sa shpejt lëvizin secili

Ëngjëjt janë të shpejtë. Një person i vetëm me bindje mund të vendosë mbi kafe dhe të transferojë para të njëjtën javë. Nuk ka partneritet për të bindur dhe nuk ka mbledhje komiteti investimi në kalendar tre javë më parë.

VC-të janë të ngadaltë në krahasim, dhe për arsye të mira. Ata kryejnë vullnet të plotë real: thirrje me klientë, rishikim financiar, analizë tregu, verifikime referencash. Një partner duhet t'ju promovojë brenda firmës dhe të bindë pjesën tjetër të firmës të pajtohet. Kjo merr të paktën javë dhe muaj kur gjërat zgjasin.

Nëse keni nevojë për para shpejt për të arritur një afat ose për të mbyllur një raund, ëngjëjt janë leva juaj më e shpejtë. Nëse po ndërtoni një mbledhje më të madhe me rezervë, procesi më i ngadaltë i VC-ve ia vlen pritja për çeqen më të madh.

Në çdo rast, shpejtësia e mbledhjes tuaj varet gjithashtu nga sa biseda mund të zhvilloni njëkohësisht. Një themelues që bën kërkime me dorë mund të menaxhojë disa fije investitorësh në javë. Një sistem që trajton dërgimin, gjurmimin dhe ndjekjet ju lejon të zhvilloni dhjetëra në paralel. Ky është hendeku që një mjet i ndërtuar për mbledhjen e fondeve synon ta mbyllë.

Kontrolli: Çfarë dorëzoni

Këtu themeluesit ndiejnë më shumë ndryshimin.

Ëngjëjt zakonisht marrin një rol pasiv. Ata blejnë aksione, pastaj shumicën e kohës ju lënë rehat. Disa ofrojnë këshilla, prezantime ose një dëgjues, por ata rrallë kërkojnë një vend në bord ose të drejta vetoje. Ju ruani kontrollin mbi kompaninë.

VC-të marrin qeverisje. Në këmbim të një çeqe të madhe, një VC zakonisht dëshiron një vend në bord dhe kushte mbrojtëse: fjalë për mbledhjen e fondeve të ardhshme, miratim për vendime të mëdha, preferenca likuidimi dhe më shumë. Ata janë kujdestarë të fondit të tyre, kështu që ata duan mbikëqyrje se si përdoren paratë e tyre.

Ajo mbikëqyrje nuk është automatikisht e keqe. Një VC i zgjuar në bordin tuaj mund të mprehë strategjinë, të hapë kanale rekrutimi dhe t'ju ndihmojë të mblidhni raundin tjetër. Por kjo do të thotë që ju i përgjigjeni dikujt me pushtet real. Lexoni me kujdes çdo fletë të kushteve dhe kuptoni atë që po nënshkruani.

Një kontroll i shpejtë me instinktin para se të zgjidhni:

• Dëshironi një partner në dhomë për vendime të mëdha, apo dëshironi të lëvizni vetëm?
• Jeni rehat me një bord, apo dëshironi ta mbani tabelën e aksioneve të thjeshtë edhe për një kohë?
• A ia vlen shpejtësia dhe liria e parave të ëngjëjve të hiqni dorë nga fuqia zjarri e një VC?

Çfarë pret secili prej jush

Si ëngjëjt ashtu edhe VC-të duan një kthim. Mënyra se si ata e arrijnë këtë ndryshon, dhe gjithashtu çfarë duhet të shohin para se të angazhohen.

Ëngjëjt presin sipër dhe një themelues në të cilin besojnë. Ata e dinë që shumica e bastit të hershëm dështojnë. Ata kërkojnë atë të rrallën që kthen gjithë portofolin, kështu që ata mbështesin njerëz dhe ide me potencial të jashtëzakonshëm. Një pako e pastër, një kërkesë e qartë dhe një histori që i bën ata të anojnë shpesh e bën një ëngjëll të thotë po.

VC-të presin shkallë dhe një rrugë kredibile drejt një dalje të madhe. Modeli i tyre funksionon vetëm nëse disa kompani bëhen shumë të mëdha. Ata do të studiojnë madhësinë e tregut tuaj, normën e rritjes, ekonominë e njësisë dhe ekipin. Barra është më e lartë dhe pyetjet janë më të mprehta. Ju keni nevojë për të dhëna, jo vetëm vizion.

Përputhni prezantimin tuaj me audiencën. Hidheni energjinë te vizioni dhe ekipi për ëngjëjt. Sillni shifrat dhe historinë e shkallës për VC-të. Dërgimi i të njëjtit email të përgjithshëm për të dy është mënyra më e shpejtë për t'u injoruar. Kërkesa e personalizuar, përputhur me atë që investitori aktualisht financon, është ajo që Round Funded automatizon, kështu që ju nuk po shkruani çdo email nga e para.

Cila është e drejtë për raundin tuaj?

Filloni me tre pyetje: sa keni nevojë, çfarë prove keni dhe sa kontroll jeni gati të dorëzoni.

Zgjidhni ëngjëjt kur:

• Po mblidhni më pak se rreth 1 milion dollarë.
• Jeni para-të ardhura ose shumë herët.
• Dëshironi të lëvizni shpejt dhe të ruani kontrollin.
• Vlerësoni mentorimin dhe prezantimet e ngrohta mbi xhepat e thellë.

Zgjidhni kapital sipërmarrës kur:

• Keni nevojë për 1 milion dollarë ose më shumë.
• Keni tërheqje dhe një histori për t'u bërë shumë më i madh.
• Jeni gati për një bord dhe vullnetin e plotë që vjen me të.
• Dëshironi rezerva për raundet e mëvonshme më vonë.

Shumica e themeluesve nuk zgjedhin një përgjithmonë. Ju mblidhni nga ëngjëjt së pari, përdorni ato para për të ndërtuar prova, pastaj kaloni te VC-të për raundet më të mëdha. Të dyja punojnë në sekuencë, jo në opozitë.

Kudo që jeni në atë rrugë, ngushtica rrallë është prezantimi. Është vëllimi i kërkesave: gjetja e investitorëve të duhur, shkrimi i një email të vërtetë për secilin, dërgimi i tij, gjurmimi kush u përgjigj, dhe ndjekja e atyre që u bënë të qetë. Round Funded trajton atë punë të rëndë, kështu që ju mund të përqendroheni në drejtimin e kompanisë.

Si t'i afroheni ëngjëjve dhe VC-ve

Email-et e ftohta "spraj-dhe-lutje" fshihen. Si ëngjëjt ashtu edhe VC-të reagojnë ndaj rëndësisë dhe sinjalit. Ja se çfarë funksionon.

Për ëngjëjt:

• Filloni me personin, idenë dhe madhësinë e mundësisë.
• Mbajeni të shkurtër. Ëngjëjt vendosin shpejt dhe lexojnë në telefonat e tyre.
• Bëni një kërkesë specifike: sa po mblidhni dhe çfarë do të bëni me të.
• Përdorni çdo lidhje të përbashkët. Prezantimet e ngrohta fitojnë çdo herë kundër atyre të ftohta.

Për VC-të:

• Të tregoni tërheqje që në fillim. Shifrat në linjat e para fitojnë takimin e ardhshëm.
• Synoni firmat që investojnë në fazën dhe sektorin tuaj. Një pako B2B SaaS nuk i takon një fondi të thellë teknologjik.
• Keni dhomën tuaj të të dhënave gati para se ata ta kërkojnë.
• Pritni një proces. Qëndroni të organizuar nëpër shumë biseda njëkohësisht.

Mekanizmat janë të njëjtë pavarësisht se kë synoni: ndërtoni një listë të synuar, personalizoni çdo mesazh, dërgoni, gjurmoni përgjigjet, ndiqni dhe mbani një dhomë të dhënash të pastër. E bërë me dorë, kjo është javë punë e mërzitshme për një themelues të vetëm.

Ky është qëllimi i gjithë Round Funded. Ju paraqisni start-upin tuaj një herë dhe përputheni me mbi 10,000 investitorë aktivë të verifikuar, duke përfshirë njerëz nga Y Combinator, Antler, Techstars dhe 500 Global. Ai shkruan email-et e personalizuara të prezantimit, dërgon kërkesat, gjurmon përgjigjet, ndjek pasuesit dhe ndërton dhomën tuaj të të dhënave. Ju shkruani kërkesën. Platforma bën pjesën tjetër. Puna që merr javë me dorë, merr një pasdite.

Filloni të mblidhni fonde në Round Funded →

Pyetjet e shpeshta

A mund të mbledh fonde nga ëngjëjt dhe VC-të në të njëjtin raund?

Po, dhe shumë themelues e bëjnë. Një konfigurim i zakonshëm është një VC ose fond i farës që drejton raundin dhe përcakton kushtet, me ëngjëjt që plotësojnë pjesën tjetër. Ëngjëjt shpesh sjellin ekspertizë dhe prezantime të dobishme që një fond nuk mund t'i ofrojë. Thjesht mbani tabelën tuaj të aksioneve të pastër dhe kushtet tuaja të qëndrueshme mes të gjithëve.

Sa aksione zakonisht marrin ëngjëjt dhe VC-të?

Varijon sipas madhësisë së raundit dhe vlerësimit, por një raund fare shpesh jep diku mes 10 dhe 25 për qind mes të gjithë investitorëve. Ëngjëjt që shkruajnë çeqe të vogla marrin copa të vogla secili. Një VC që drejton një raund merr një pozicion të vetëm më të madh. Gjithmonë modeloni hollimin nëpër raundet e ardhshme para se të nënshkruani.

A janë investitorët ëngjëllorë më të lehtë për t'u gjetur se VC-të?

Firmat VC janë më të lehta për t'u gjetur pasi ato publikojnë website dhe teza. Ëngjëjt janë të shpërndarë dhe shpesh të padukshëm, prandaj themeluesit luftojnë për t'i arritur ata sa më shumë. Round Funded nxjerr në pah ëngjëj dhe fonde të verifikuar të përputhur me fazën tuaj, kështu që ju anashkaloni kërkimin dhe shkoni drejt kërkesave relevante.

Sa kohë duhet për të mbledhur një raund?

Me dorë, një mbledhje zakonisht merr tre deri në gjashtë muaj mes ndërtimit të një liste, dërgimit të kërkesave, zhvillimit të takimeve dhe mbylljes. Shumica e asaj kohe është punë e përsëritur kërkese, jo bisedime aktuale me investitorë. Automatizimi i burimeve, email-eve dhe ndjekjeve me Round Funded zvogëlon pjesën e ngadaltë në mënyrë dramatike.

A kam nevojë për tërheqje për të mbledhur nga ëngjëjt?

Jo gjithmonë. Ëngjëjt mbështesin njerëz dhe ide në fazën më të hershme, ndonjëherë vetëm në bazë të një prototipi dhe një historie të fortë themeluesi. Kjo të thënë, çdo provë ndihmon: një listë pritjeje, përdorues të hershëm, një pilot, ose të ardhura. Sa më shumë sinjal të tregoni, aq më e lehtë bëhet çdo po, edhe me ëngjëjt.

Çfarë është një dhomë të dhënash dhe a kam nevojë për të?

Një dhomë të dhënash është një dosje e organizuar e gjithçkaje që një investitor dëshiron të rishikojë: pako prezantimi, financat, tabela e aksioneve, metrikë kryesore dhe dokumente ligjore. Ju keni nevojë për të pasi investitorët tregojnë interes. Duke pasur atë gati para se ata ta kërkojnë, ju dukeni të përgatitur dhe e mbani procesin në lëvizje në vend që të ngadalësoni për shkak të skedarëve që mungojnë.

Ndaloni së bëri punën e rëndë me dorë. Mblidhni fonde në autopilot me Round Funded - ju shkruani kërkesën, ne bëjmë pjesën tjetër.