Ҷавоби кӯтоҳ: аксари муассисон байни 10% ва 25% ширкати худро дар як даври нархгузорӣ тарк мекунанд. Агар аз ин зиёдтар диҳед, хавфи аз байн рафтани саҳмияи шумо пеш аз сохтани ширкат вуҷуд дорад.
Саҳмияи ширкат гаронбаҳотарин асъор аст, ки шумо ягон бор сарф хоҳед кард. Шумо ҳар як қисми ширкати худро танҳо як маротиба мефурӯшед, ва фоизе, ки шумо дар аввал мегузоред, маҳдудияти он чизеро, ки шумо дар охир нигоҳ медоред, муайян мекунад. Аз ин рӯ, саволи ҳақиқӣ ин нест, ки "инвесторҳо чӣ қадар мегиранд", балки "камтарин чизе, ки ман метавонам диҳам, то пулеро, ки воқеан ба ман лозим аст, ба даст орам".
Ин дастур ба таври муфассал шарҳ медиҳад, ки камшавии саҳмия дар ҳар марҳила чӣ гуна аст, чӣ ҳамчун муқаррарӣ ҳисобида мешавад, чӣ тавр маҷмӯи имконот ба таври пинҳонӣ саҳмияи шуморо коҳиш медиҳад ва чӣ гуна шумо метавонед барои нигоҳ доштани бештари он чизе, ки сохтаед, амал кунед.
Чӣ қадар саҳмияро "муқаррарӣ" дода мешавад?
Даври нархгузории муваффақ тақрибан 15% то 25% ширкатро мефурӯшад, ва як ҳадафи равшан барои аксари раундҳо тақрибан 20% аст. Агар камтар фурӯшед, чеки пул метавонад барои пешрафти тиҷорат хеле хурд бошад. Агар аз ин зиёдтар фурӯшед, шумо қисми зиёди имкониятҳои ояндаро пеш аз исботи муваффақияти модел, аз даст додаед.
Рақами ягонаи дуруст вуҷуд надорад. Рақами мувофиқ аз инҳо вобаста аст:
- Чӣ қадар маблағро барои расидан ба марҳилаи навбатӣ ҷамъ кардан лозим аст
- Баҳои шумо, ки нархи ҳар фоизро муайян мекунад
- Талабот аз ҷониби инвесторҳо, зеро рақобат барои раунди шумо шартҳоро ба нафъи шумо тела медиҳад
- Марҳилаи шумо, зеро пул дар марҳилаҳои аввал барои ҳар доллар саҳмияи бештарро талаб мекунад
Математика оддӣ аст. Агар шумо 2 миллион доллар бо баҳои 8 миллион доллар пеш аз пардохт маблағ ҷамъ кунед, баҳои пас аз пардохт 10 миллион доллар хоҳад буд ва шумо 20% ширкатро фурӯхтаед. Агар яке аз ин рақамҳоро тағйир диҳед, фоиз низ тағйир меёбад.
Агар шумо хоҳед, ки ҳисобҳои гуногуни маблағгузорӣ ва баҳои воқеъиро пеш аз муайян кардани рақам модел кунед, Round Funded ба шумо имкон медиҳад, ки бубинед, ки инвесторҳо дар марҳилаи шумо ҳоло чӣ гуна маблағгузорӣ мекунанд.
Камшавии саҳмияи муқаррарӣ аз рӯи раунд
Дар ин ҷо нишон дода шудааст, ки камшавии саҳмия дар тӯли роҳи стандартӣ барои ширкатҳои венчурӣ чӣ гуна ба назар мерасад. Инҳоро ҳамчун диапазон қабул кунед, на ваъда. Рақамҳои воқеии шумо аз рӯи пешравӣ, бозор ва гармии раунди шумо фарқ мекунанд.
| Раунд | Маблағи саҳмияи тибқи муқаррарӣ фурӯхташуда | Андозаи маъмули ҷамъоварии маблағ | Шарҳҳо |
|---|---|---|---|
| Пеш аз тухмӣ | 10% - 20% | 250K $ - 1M $ | Аксаран дар асоси SAFE, баҳои нархгузоришуда ҳанӯз вуҷуд надорад |
| Тухмӣ | 15% - 25% | 1M $ - 4M $ | Аввалин раунди нархгузоришуда барои бисёр стартапҳо |
| Силсилаи А | 15% - 25% | 5M $ - 15M $ | Пешравии воқеӣ интизор меравад, ҷои аъзои шӯро муқаррарӣ аст |
| Силсилаи B | 10% - 20% | 15M $ - 40M $ | Баланд бардоштани миқёс, камтар камшавии саҳмия барои ҳар доллар |
Намунаро мушоҳида кунед. Фоизе, ки шумо мефурӯшед, аз раунд ба раунд дар як диапазон боқӣ мемонад, вале маблағи ҷамъшуда ба таври назаррас зиёд мешавад. Ин аз он сабаб аст, ки баҳои шумо меафзояд. Ҳар як фоизи ширкат дар Силсилаи А назар ба марҳилаи пеш аз тухмӣ хеле гаронтар аст, аз ин рӯ шумо бештар маблағ ҷамъ мекунед ва қисми монандро мегузоред.
Чӣ тавр саҳмияи муассисон бо мурури замон коҳиш меёбад
Камшавии саҳмия ҷамъ мешавад. Фурӯши 20% як маротиба равшан аст. Фурӯши 20% се ё чор маротиба паиҳам боиси он мегардад, ки муассисон аз миқдори ками он чизе, ки дар охир нигоҳ медоранд, ҳайрон мешаванд.
Ин як тасвири соддакардашудаи ду муассис аст, ки ширкатро 50/50 тақсим мекунанд ва се раундро ҷамъ мекунанд, ҳар яке тақрибан 20% мефурӯшанд, бо иловаи маҷмӯи имконот дар ин раванд.
| Марҳила | Соҳибӣ дар маҷмӯи муассисон | Ҳар як муассис |
|---|---|---|
| Бақайдгирӣ | 100% | 50% |
| Пас аз марҳилаи пеш аз тухмӣ (бо маҷмӯи 10%) | ~72% | ~36% |
| Пас аз марҳилаи тухмӣ | ~55% | ~27.5% |
| Пас аз Силсилаи А | ~42% | ~21% |
То Силсилаи А, дастаи муассис якҷоя каме бештар аз 40%-ро нигоҳ медорад. Ин муқаррарӣ ва ҳанӯз ҳам муҳим аст. Муассисоне, ки то Силсилаи А саҳмияи муҳимеро нигоҳ медоранд, одатан дар ҳолати хуб қарор доранд, ба шарте ки ҳар як раунд пешравии воқеиро харида бошад.
Хатар худи камшавии саҳмия нест. Ин камшавии саҳмия бидуни пешравӣ аст. Гузоштани 20% барои ба таври ночиз дароз кардани роҳи худ, хеле бадтар аз гузоштани 25% барои се баробар зиёд кардани даромад аст.
Чӣ тавр маҷмӯъҳои имконот камшавии пинҳониро илова мекунанд
Маҷмӯъи имконот муассисони бори аввалро аз ҳама чизҳои дигар дар шартномаи дастгирӣ бештар ба ҳайрат меорад. Инвесторҳо аксар вақт аз шумо мепурсанд, ки маҷмӯъи имконоти кормандонро пеш аз ворид шудани пули онҳо эҷод ё васеъ кунед, ки ин маънои онро дорад, ки камшавии саҳмия комилан аз ҳисоби саҳмиядорони мавҷуда меояд. Ин асосан шумо ҳастед.
Сабаби муҳим будани ин ин аст. Бигӯед, ки шумо ба фурӯши 20% ва маҷмӯъи 15% розӣ шудед. Агар ин маҷмӯъ пеш аз пардохт таъсис дода шавад, камшавии самараноки шумо ба 32% наздиктар аст, на 20%, зеро маҷмӯъ ва саҳмияҳои нав ҳарду саҳмияи шуморо кам мекунанд, дар ҳоле ки фоизи инвестор ҳифз мешавад.
Роҳҳои кам кардани зарар:
- Ҳаҷми маҷмӯъро муҳокима кунед. Маҷмӯъи 10% дар марҳилаи тухмӣ муқаррарӣ аст. Ба дархостҳои 15% то 20% муқобилат кунед, агар шумо нақшаи воқеии кирояро надошта бошед, ки онро асоснок кунад.
- Нақшаи кирояро тартиб диҳед. Ба таври мушаххас нишон диҳед, ки кадом мансабҳоро маҷмӯъ дар 18 моҳи оянда фаро хоҳад гирифт. Нақшаи мушаххас маҷмӯъи хурдтарро асоснок мекунад.
- Маҷмӯъи пас аз пардохтро дархост кунед. Ин камшавии саҳмияро бо инвесторҳои нав тақсим мекунад, на он ки ҳамаашро ба муассисон бор кунад.
- Ҳаҷмро барои роҳнамоии пул муайян кунед. Ба шумо танҳо кофӣ имконот лозим аст, ки барои кироя то раунди навбатӣ, на барои тамоми умри ширкат, фаро гирад.
Маҷмӯъе, ки як ё ду нуқта аз ҳад зиёд аст, метавонад ба таври пинҳонӣ аз сармоягузории воқеӣ бештар саҳмияи шуморо аз даст диҳад. Мушоҳидаи ин шартҳо дар тӯли якчанд гуфтугӯҳои инвесторӣ маҳз ҳамон навъи кори душвор аст, ки платформаи маблағгузорӣ метавонад аз дӯши шумо бардорад.
SAFEҳо, Қарзҳо ва Камшавии саҳмияи ҷамъшуда
Бисёр раундҳои пеш аз тухмӣ ва тухмӣ ба ҷои саҳмияҳои нархгузоришуда дар асоси SAFEҳо ё қарзҳои табдилшаванда баргузор мешаванд. Инҳо дар рӯзе, ки шумо имзо мегузоред, шуморо кам намекунанд. Онҳо дертар, одатан дар раунди нархгузоришудаи навбатии шумо табдил мешаванд ва дар он вақт камшавии саҳмия ҷой дорад.
Мӯъҷиза ҷамъшавӣ аст. SAFE-ро бо cap-и 5 миллион доллар ҷамъ кунед, пас дигареро бо 8 миллион доллар, пас дигареро бо 10 миллион доллар, ва ҳар яке аз онҳо дар Силсилаи А-и шумо табдил меёбанд. Муассисоне, ки ҷадвали саҳмияҳои худро гум мекунанд, метавонанд дар раунди нархгузоришуда бедор шаванд ва фаҳманд, ки онҳо дар маҷмӯъ аз ҳамаи ин воситаҳо 35% ё 40% фурӯхтаанд.
Ду одат шуморо ҳифз мекунанд:
- Ҷадвали саҳмияҳои худро доимо навсозӣ кунед, ки модел мекунад, ки ҳар SAFE дар баҳои воқеъӣ чӣ гуна табдил меёбад.
- Cap-ҳоро бодиққат муайян кунед. Cap-и баҳои паст ба сармоягузорони аввалия олиҷаноб аст ва ҳангоми табдил барои шумо гарон аст.
Пеш аз имзои ҳар гуна SAFE, математикаи табдилро дар баҳои интизории Силсилаи А-и худ ҳисоб кунед. Агар камшавии умумӣ шуморо водор созад, ки боист, шумо хеле зиёд бо cap-ҳои хеле паст пул ҷамъ мекунед. Шумо метавонед ин ҳолатҳоро модел кунед ва инвесторҳоеро, ки дар марҳилаи шумо маблағгузорӣ мекунанд, тавассути шабакаи инвесторҳои Round Funded пайдо кунед.
Чӣ тавр соҳибӣ худро ҳифз кунед
Шумо наметавонед пулҳои венчурӣ ҷамъ кунед, аммо шумо метавонед миқдори он чизеро, ки барои ҳар доллар медиҳед, назорат кунед. Муассисоне, ки бештар саҳмияро нигоҳ медоранд, одатан якчанд кори якхеларо мекунанд.
- Танҳо он чизеро, ки ба шумо барои расидан ба марҳилаи навбатӣ лозим аст, ҷамъ кунед. Раундҳои калонтар бехатарӣ эҳсос мешаванд, аммо саҳмияи бештарро талаб мекунанд. Барои ба осонӣ гузаштан аз як меъёри равшан маблағ ҷамъ кунед, пас дар баҳои баландтар боз маблағ ҷамъ кунед.
- Рақобат барои раунди худро эҷод кунед. Як инвестор, ки таваҷҷӯҳ дорад, шартҳоро муайян мекунад. Якчанд инвесторҳои таваҷҷӯҳнок ба шумо имкон медиҳанд, ки онҳоро муайян кунед. Талабот беҳтарин фишанги шумо барои нарх аст.
- Милҳоро байни раундҳо ба даст оред. Ҳар як афзоиши баҳо маънои онро дорад, ки шумо дар навбати худ камтар аз ширкат барои ҳамон пул мефурӯшед.
- Маҷмӯъи имконотро, на танҳо унвони асосӣ, муҳокима кунед. Тавре ки дар боло зикр шуд, маҷмӯъ метавонад шуморо аз сармоягузории асосӣ бештар кам кунад.
- Ба шартҳои хурд диққат диҳед. Афзалиятҳои liquidation, ҳуқуқҳои pro-rata ва шартҳои зидди камшавии саҳмия ба он чизе, ки шумо дар охир нигоҳ медоред, таъсир мерасонанд, ҳатто агар онҳо имрӯз фоизи шуморо тағйир надиҳанд.
- Босуръат ҳаракат кунед. Раунди тӯлонӣ роҳнамоии пулро сӯзонад ва мавқеи шуморо заиф мекунад. Ҳар қадар зудтар бандад, шартҳои шумо ҳамон қадар қавӣ мешаванд.
Нуқтаи охирин дар он аст, ки аксари муассисон заминро аз даст медиҳанд. Раунд, ки моҳҳо давом мекунад, қувваи фишорро коҳиш медиҳад. Роҳи нигоҳ доштани ин қувваи фишор ин аст, ки раванди қатъӣ ва зудро ба роҳ монед: зуд ба инвесторҳои мувофиқ расидан, бе касеро тарк кардан пайгирӣ кардан ва пеш аз он ки суръат аз даст равад, бастан.
Раунди тезтарро барои нигоҳ доштани саҳмияи бештар идора кунед
Суръат ва қувваи фишор ҳамбастагӣ доранд. Ҳар қадар раунди шумо дарозтар давом кунад, мавқеи шумо ҳамон қадар заифтар мешавад ва мавқеи заиф ба шумо саҳмияро гарон мекунад. Муассисе, ки дар тӯли чанд ҳафта банд мекунад, шартҳои хеле беҳтар дорад, аз муассисе, ки шаш моҳ боздид мекунад ва пул аз даст дода истодааст.
Мушкилот ин аст, ки идоракунии раванди босуръат ва рақобатӣ дастӣ хеле душвор аст. Шумо бояд инвесторҳоеро пайдо кунед, ки воқеан марҳилаи шуморо маблағгузорӣ мекунанд, ба ҳар яки онҳо муроҷиатномаи шахсиро нависед, мактубҳоро фиристед, ҳар посухро пайгирӣ кунед, пайгириҳоро идома диҳед ва ҳуҷҷатгузории фаъолро тайёр кунед. Аксари муассисон инро байни сохтани маҳсулот ва идоракунии ширкат анҷом медиҳанд.
Round Funded ин кори душворро ба ӯҳда мегирад. Шумо як бор дархост пешниҳод мекунед ва бо инвесторҳо аз шабакаи 10,000+ сармоягузорони фаъол ва санҷидашуда, аз ҷумла шахсони марбут ба Y Combinator, Antler, Techstars ва 500 Global мувофиқат кунед. Он мактубҳои шахсиро менависад, муроҷиатҳоро мефиристад, посухҳоро пайгирӣ мекунад, пайгириҳоро идома медиҳад ва ҳуҷҷатҳои шуморо месозад.
Кори, ки дастӣ ҳафтаҳо мегирад, дар як рӯз анҷом дода мешавад. Ин суръат ба шумо имкон медиҳад, ки рақобат эҷод кунед, шартҳои худро нигоҳ доред ва камтар аз ширкати худро бидиҳед.
Оғози ҷамъоварии маблағ дар Round Funded →
Саволҳои зуд-зуд пурсидашаванда
Чӣ қадар саҳмияро муассисон дар марҳилаи тухмӣ медиҳанд?
Аксари раундҳои тухмӣ 15% то 25% ширкатро мефурӯшанд, ки тақрибан 20% як ҳадафи маъмулӣ мебошад. Рақами дақиқ аз он вобаста аст, ки шумо чӣ қадар маблағ ҷамъ мекунед ва баҳои шумо. Маҷмӯъи калонтари имконот метавонад камшавии самараноки шуморо зиёд кунад, аз ин рӯ ҳамеша шартҳои маҷмӯъро дар паҳлӯи фоизи унвонӣ тафтиш кунед.
Оё додан зиёда аз 25% дар як раунд бад аст?
На ҳамеша, аммо ин як аломати огоҳкунанда аст. Фурӯши зиёда аз 25% дар аввал саҳмияи камтарро барои ҳавасманд кардани кормандони оянда ва зинда мондан дар раундҳои минбаъда мегузорад. Агар шумо маҷбур бошед, ки ин қадар бидиҳед, боварӣ ҳосил кунед, ки раунд пешравии воқеиро харидорӣ мекунад. Шумо метавонед бубинед, ки инвесторҳо дар марҳилаи шумо дар Round Funded чӣ гуна маблағгузорӣ мекунанд.
Оё маҷмӯъи имконот муассисон ё инвесторҳоро кам мекунад?
Одатан, ин муассисонро кам мекунад. Вақте ки маҷмӯъ пеш аз пардохт таъсис дода мешавад, саҳмияҳои нав аз саҳмиядорони мавҷуда меоянд, ки асосан шуморо дар бар мегирад. Муҳокимаи маҷмӯъи пас аз пардохт, ё танҳо як маҷмӯъи хурдтар, ки бо нақшаи воқеии кироя дастгирӣ мешавад, баъзе аз ин камшавии саҳмияро ба инвесторҳои нав мегузаронад, на он ки ҳамаашро ба дастаи муассис бор кунад.
То Силсилаи А чӣ қадар саҳмияро нигоҳ медорам?
Муассисоне, ки се раунди стандартӣ ҷамъ мекунанд, одатан то Силсилаи А якҷоя 40% то 50%-ро нигоҳ медоранд. Ин тақрибан 20% камшавии саҳмия барои ҳар раунд плюс маҷмӯъҳои имконотро дар бар мегирад. Нигоҳ доштани саҳмияи муҳиме то Силсилаи А аломати саҳмияҳои муваффақ аст ва ба шумо барои раундҳои минбаъда ҷой медиҳад.
SAFEҳо чӣ гуна ба камшавии саҳмияи ман таъсир мерасонанд?
SAFEҳо дар вақти имзо шуморо кам намекунанд. Онҳо дар раунди нархгузоришудаи навбатии шумо табдил мешаванд ва SAFEҳои ҷамъшуда дар cap-ҳои паст метавонанд ба камшавии умумии калон мусоидат кунанд. Ҳамеша модел кунед, ки ҳар SAFE дар баҳои интизории шумо чӣ гуна табдил меёбад. Воситаҳо ба монанди Round Funded ба шумо кӯмак мерасонанд, ки ба инвесторҳои мувофиқ расед, то шумо бо шартҳои беҳтар пул ҷамъ кунед.
Беҳтарин роҳи додани саҳмияи камтар кадом аст?
Рақобат эҷод кунед ва босуръат ҳаракат кунед. Якчанд инвесторҳои таваҷҷӯҳнок ба шумо имкон медиҳанд, ки шартҳоро муайян кунед, на он ки онҳоро қабул кунед, ва бандани зуд қувваи фишор ва роҳнамоии пулро ҳифз мекунад. Раванди тезтар ва рақобатӣ мустақиман ба фурӯши қисми хурдтари ширкати шумо барои пулҳое, ки ба шумо лозим аст, табдил меёбад.