Ширкати шартномавӣ ба мисли як саҳифаи мухтасар ба назар мерасад. Ин дар асл нақшаи сохтмонӣ барои он аст, ки кӣ ширкати шуморо идора мекунад ва кӣ аввал подош гирад. Агар шумо як банди шартномаро аз даст диҳед, шумо онро солҳо эҳсос хоҳед кард, баъзан дар лаҳзаи дақиқе, ки шумо ниҳоят мефурӯшед.
Аксари муассисон аввалин шартномаи худро дар шароити фишоровар мехонанд. Сармоягузор мехоҳад, ки зуд ҳаракат кунад, ҳуҷҷат пур аз суханонест, ки шумо онҳоро нимшиносед ва гуфтани "ба ман дар бораи ин банд фикр кардан лозим аст" хатарнок ба назар мерасад, вақте ки шумо моҳҳо барои расидан ба "ҳа" сарф кардаед. Ин дастур бандҳои муҳими шартномаро, маънои ҳар кадоми онҳоро ва намуди дӯстонаи муассис онро шарҳ медиҳад.
Як чизро аз аввал гуфтан лозим аст: қудрати шумо барои гуфтушунид дар бораи ҳар яке аз инҳо ба он вобаста аст, ки чанд сармоягузор мехоҳанд иштирок кунанд. Ягона пешниҳод маънои онро дорад, ки шумо он чизеро, ки ба шумо дода мешавад, қабул мекунед. Чанд пешниҳоди рақобатпазир маънои онро дорад, ки шумо метавонед муқобилат кунед. Аз ин рӯ, муассисоне, ки як раванди воқеиро, ба монанди он ки шумо метавонед дар Round Funded анҷом диҳед, анҷом медиҳанд, майл доранд, ки шартҳои тозатарро имзо кунанд, назар ба муассисоне, ки аввалин чеки дидашударо гирифтаанд.
Арзиши ширкат: пеш аз пул, баъд аз пул ва рақаме, ки воқеан муҳим аст
Арзиши ширкат нархи ширкати шумо пеш аз бастани даври сармоягузорӣ аст. Пеш аз пул арзиши ширкати шумо пеш аз фуруд омадани пули нав аст. Баъд аз пул арзиши пеш аз пул плюс маблағи ҷамъовардашуда аст. Агар арзиши пеш аз пули шумо 8 миллион доллар бошад ва шумо 2 миллион доллар ҷамъ кунед, арзиши баъд аз пули шумо 10 миллион доллар хоҳад буд ва сармоягузори нав 20 фоизро соҳиб мешавад.
Муассисон ба рақами сарлавҳа диққат медиҳанд, аммо сохтори атрофи он арзиши воқеиро тағйир медиҳад.
- Арзиши баланде, ки дорои афзалияти liquidation-и хашмгин аст, метавонад аз арзиши пасттар бо шартҳои тоза бадтар бошад.
- "Арзиши ширкат баъд аз пул" дар SAFE маънои онро дорад, ки маҳдудият аллакай ҳисоб карда шудааст, аз ин рӯ SAFEs-ҳои зиёд метавонанд шуморо бештар аз он ки интизор доред, кам кунанд.
- Ҳиссаи опционҳо (бахши навбатӣ) одатан аз арзиши пеш аз пули шумо гирифта мешавад, ки он арзиши самараноки шуморо пинҳонӣ кам мекунад.
Чашми рақами калонтарин метавонад баргашта занад. Арзиши баланди баланд, ки шумо наметавонед онро афзоиш диҳед, баъдан ба даври поиншавии дардоваре оварда мерасонад. Ҳадаф нархи одилона бо шартҳое мебошад, ки шумо бо онҳо зиндагӣ карда метавонед ва беҳтарин роҳи ёфтани он нарх рақобат аст. Вақте ки якчанд сармоягузор даври шуморо дар як вақт арзёбӣ мекунанд, бозор арзиши шуморо ба ҷои як ширкат муайян мекунад. Ин сабаби амалии он аст, ки раванди сармоягузории мукаммал аз сӯҳбатҳои якравӣ беҳтар аст.
Ҳиссаи опционҳо: коҳиш додани ширкат дар намоиши равшан
Ҳиссаи опционҳо (ё ESOP) саҳмияҳоест, ки барои кормандони оянда ҷудо карда мешаванд. Сармоягузорон қариб ҳамеша онро талаб мекунанд, одатан 10 то 15 фоиз, ва ин аст фиреб: онҳо одатан мехоҳанд, ки онро пеш аз давр, дар дохили арзиши пеш аз пули шумо ташкил диҳанд.
Ин маънои онро дорад, ки коҳиш аз кисаи муассисон, на аз сармоягузори нав. Ин "бозии ҳиссаи опционҳо" мебошад. Дар як созишномаи 10 миллион доллари баъд аз пул, як ҳиссаи 15 фоиз, ки пеш аз пул ташкил шудааст, метавонад ба муассисон чанд нуқтаи моликият арзиш дошта бошад, ки онҳо пинҳонӣ ҳиссаи сармоягузорро субсидия медиҳанд.
Чӣ гуна шакли дӯстонаи муассис ба назар мерасад:
- Ҳиссаро барои нақшаи воқеии кирояи худ андоза кунед. Агар ба шумо танҳо 8 фоиз барои хароҷоти кирояи 18 моҳи оянда лозим бошад, ба 15 фоиз розӣ нашавед.
- Барои ҳиссаи баъд аз пул фишор оваред, ки дар он ҷо шумо метавонед, то ки коҳиш тақсим шавад.
- Нақшаи воқеии кирояро ба муҳокима оваред. "Инҳо панҷ нақш ва саҳмияҳои саҳмияи онҳо мебошанд" аз як рақами норавшани мудаввар хеле қавитар аст.
Афзалияти liquidation: кӣ аввал пул мегирад, вақте ки шумо баромадан менамоед
Ин банди шартнома аст, ки муассисон аз ҳама камтар арзёбӣ мекунанд. Афзалияти liquidation муайян мекунад, ки кӣ пулро аввал мегирад, вақте ки ширкат фурӯхта мешавад ё барҳам дода мешавад, ва чӣ қадар онҳо пеш аз дидани як доллар мегиранд.
Ду тағйирёбанда муҳиманд:
- Мултипликатор. Афзалияти 1x маънои онро дорад, ки сармоягузорон аввал маблағи худро як бор бармегардонанд. Афзалияти 2x ё 3x маънои онро дорад, ки онҳо пеш аз он ки соҳибони саҳмияҳои муқаррарӣ ( шумо ва тими шумо) чизеро ба даст оранд, ду ё се маротиба сармоягузории худро мегиранд.
- Иштирокӣ ё ғайрииштирокӣ. Бо ғайрииштирокӣ, сармоягузор ё афзалияти худро мегирад ё ба муқаррарӣ табдил медиҳад ва дар фоидаи зиёд саҳм мегузорад, ки кадоме баландтар бошад. Бо иштирокӣ ("дучанги дукарата"), онҳо аввал маблағи худро мегиранд ВА сипас аз ҳар он чизе, ки боқӣ мондааст, саҳм мегиранд.
Фурӯши 20 миллион долларро тасаввур кунед, ки дар он сармоягузорон 5 миллион доллар сармоягузорӣ кардаанд. Бо афзалияти пок 1x ғайрииштирокӣ, онҳо эҳтимолан табдил меёбанд ва ҳиссаи муқаррарии худро аз тамоми 20 миллион доллар мегиранд. Бо афзалияти иштироки 2x, онҳо 10 миллион долларро аз боло мегиранд, сипас боқимондаро бо шумо тақсим мекунанд. Ҳамон баромадан, натиҷаи хеле дигар барои ҳисоби бонкии шумо.
Намуди дӯстонаи муассис: 1x, ғайрииштирокӣ. Ин стандарти бозор барои даврҳои солим аст. Ҳар чизе, ки аз 1x болотар аст ё чизе иштирокӣ бояд шуморо савол диҳад, ва ин банди шартнома аст, ки арзиши энергияи воқеии гуфтушунидро дорад.
Бандҳои шартнома дар як нигоҳ
Ин як истиноди зуд аст, ки шумо метавонед пеш аз ҳар гуна занг бо сармоягузор скан кунед.
| Банд | Маънои он чист | Намуди дӯстонаи муассис |
|---|---|---|
| Арзиши ширкат | Нархи ширкат пеш аз/баъд аз пул | Нархи одилона, ки аз ҷониби пешниҳодҳои рақобатпазир муайян карда шудааст, шартҳои тоза |
| Ҳиссаи опционҳо | Саҳмияҳои барои кирояи оянда ҷудошуда | Ба нақшаи кироя андоза кардашуда, беҳтараш баъд аз пул |
| Афзалияти liquidation | Кӣ аввал дар баромад пул мегирад | 1x, ғайрииштирокӣ |
| Ҳуқуқҳои муқаррарӣ | Ҳуқуқи нигоҳ доштани фоизи моликият дар даврҳои оянда | Танҳо ба сармоягузорони пешрав дода мешавад |
| Курсиҳои Шӯро | Кӣ қарорҳои ширкатро идора мекунад | Аксарияти муассисон ё 2-1-1 мутавозин |
| Муҳофизати амалҳо | Ҳуқуқи ветои сармоягузор оид ба амалҳои асосӣ | Рӯйхати маҳдуд, танҳо масъалаҳои стандартӣ |
| Вестинг | Ба даст овардани саҳмияҳои худ дар давоми вақт | 4 сол, 1-сола ҷарима, бо суръатдиҳӣ |
| Анти-дилютсия | Аз нав нархгузорӣ, агар шумо баъдтар камтар ҷамъ кунед | Миёнаи вазнкашӣ дар асоси васеъ, на ратчет пурра |
Ҳуқуқҳои муқаррарӣ: нигоҳ доштани сармоягузорон наздик, бе додани оянда
Ҳуқуқҳои муқаррарӣ ба сармоягузор имкон медиҳанд, ки дар даврҳои оянда аз нав сармоягузорӣ кунанд, то фоизи моликияти худро нигоҳ доранд. Агар онҳо ҳоло 10 фоизро соҳиб бошанд, ҳуқуқи муқаррарӣ ба онҳо имкон медиҳад, ки дар Силсилаи А-и шумо ба қадри кофӣ харидорӣ кунанд, то 10 фоиз боқӣ монанд.
Ин дар аксари ҳолатҳо оқилона ва ҳатто муфид аст. Сармоягузороне, ки метавонанд пайравӣ кунанд, сармоягузороне ҳастанд, ки ҳамкорӣ мекунанд. Мушкилот вақте оғоз меёбад, ки бисёр сармоягузорони хурд ҳама ҳуқуқҳои муқаррарӣ доранд, ки метавонанд як пешрави ояндаро маҳдуд кунанд ва ҷамъоварии нақди шуморо мушкил кунанд.
Муносибати дӯстонаи муассис:
- Ҳуқуқҳои муқаррариро ба пешво ва сармоягузорони муҳим диҳед, на ба ҳар як фаришта, ки чеки хурд менависад.
- Барои ҳуқуқҳои "супер муқаррарӣ" эҳтиёт кунед, ки ба сармоягузор имкон медиҳад, ки аз фоизи кунунии худ бештар харидорӣ кунанд. Ин метавонад пешвоёни ояндаро маҳдуд кунад.
- Ҷадвали саҳмияҳои худро тоза нигоҳ доред. Ҷадвали саҳмияҳои тоза барои ҷамъоварӣ осонтар аст ва шабакаи калонтари сармоягузорӣ ба шумо ҷойгузинҳоро медиҳад, агар як сармоягузор дар даври нав рад кунад.
Курсиҳои Шӯро ва назорат: кӣ воқеан ширкатро идора мекунад
Саҳмияҳо моликият мебошанд. Курсиҳои Шӯро назорат мебошанд. Онҳо як хел нестанд ва муассисоне, ки онҳоро омехта мекунанд, баъдтар ҳайрон мешаванд, вақте ки онҳо аксари ширкатро соҳиб мешаванд, аммо метавонанд дар бораи кироя, ҷамъоварии пул ё ҳатто нақши худи худ овози худро аз даст диҳанд.
Дар марҳилаи тухмӣ, як сохтори маъмул шӯрои се-нафарӣ мебошад: ду курсӣ, ки ба муассисон мувофиқанд ва як курсӣ сармоягузор. Хатар ин аст, ки давр ба давр, ба шӯрое, ки сармоягузорон аксариятро доранд, ҳаракат кунад. Вақте ки ин рӯй медиҳад, қарорҳо дар бораи директори иҷроӣ, даврҳои оянда ва фурӯш метавонанд бидуни розигии шумо қабул шаванд.
Он чизеро, ки ҳифз кардан лозим аст:
- Назорати муассисонро дар шӯро то он даме, ки шумо қобили қабул ҳастед, нигоҳ доред, махсусан дар марҳилаҳои тухмӣ ва Силсилаи А.
- Курсиҳои мустақилро бодиққат истифода баред. Директори мустақил бояд воқеан бетараф бошад, дар якҷоягӣ интихоб шуда бошад, на иттифоқчии сармоягузор дар либоси пинҳонӣ.
- Таркиби шӯроро дар байни даврҳо на танҳо дар ин давр пайгирӣ кунед. Ҳар курсии нави сармоягузор математикаро тағйир медиҳад.
Назорат маҳз ҷоест, ки доштани алтернативаҳо фоида меорад. Сармоягузоре, ки медонад, ки шумо шартномаҳои дигарро дар дастрасӣ доред хеле кам эҳтимол дорад, ки аксарияти шӯроро барои саҳми ночиз талаб кунад.
Муҳофизати амалҳо ва вестинг: чопкунии майда, ки баъдтар газад
Муҳофизати амалҳо
Муҳофизати амалҳо ҳуқуқҳои ветои сармоягузор мебошанд. Ҳатто бо саҳми ночиз, сармоягузор метавонад қарорҳои асосии муайянро манъ кунад: фурӯши ширкат, ҷамъоварии пул, тағйири устав, баровардани саҳмияҳои нав, гирифтани қарзи калон.
Муҳофизати амалҳои стандартӣ муқаррарӣ ва интизорӣ мебошанд. Мушкилот ин афзоиши ҳаҷм аст. Барои ветоҳо дар бораи амалҳои рӯзмарра, ба монанди кироя, буҷетҳо ё шартномаҳои муқаррарӣ, эҳтиёт кунед, зеро онҳо сармоягузори ғайрифаъолро ба директори иҷроӣ табдил медиҳанд. Дӯстонаи муассис маънои рӯйхати маҳдуд, стандартӣ мебошад, ки танҳо амалҳои воқеан бузурги корпоративиро фаро мегирад.
Вестинг
Вестинг маънои онро дорад, ки шумо саҳмияҳои худро дар давоми вақт ба даст меоред. Стандарти бозор чор сол бо ҷаримаи яксола мебошад: ҳеҷ чиз то он даме, ки шумо як сол он ҷо набудед, вестинг намекунад, пас аз он ҳар моҳ вестинг мешавад. Сармоягузорон инро талаб мекунанд, то ки як ҳаммуассис, ки дар моҳи сеюм тарк мекунад, бо як қисми калони ширкат наравад.
Ҷузъиёти дӯстонаи муассисро барои гуфтушунӣ:
- Кредит барои вақти аллакай сарфшуда. Агар шумо ду сол пеш аз давр кор карда бошед, барои кредити вестинг пурсед, то шумо аз сифр оғоз накунед.
- Суръатдиҳӣ дар фурӯш. Як-триггер суръатдиҳӣ саҳмияҳои шуморо, агар ширкат харидорӣ карда шавад, вестинг мекунад. Ду-триггер онҳоро вестинг мекунад, агар шумо харидорӣ карда шавед ВА баъдан раҳо шавед. Ду-триггер компромисси маъмулӣ аст.
- Вестинг муассис ва вестинг корманд суҳбатҳои дигар мебошанд. Нагузоред, ки як маҷмӯи шартҳо пинҳонӣ дигареро муайян кунад.
Чӣ тавр ин бандҳоро воқеан гуфтушунӣ кардан мумкин аст
Шумо метавонед ҳар як банди шартномаро сахт донед ва ба ҳар ҳол як созишномаи бадро имзо кунед, агар шумо ҳеҷ гуна қудрат надошта бошед. Гуфтушунӣ дар ҷамъоварии пул асосан дар бораи алтернативаҳо мебошад. Ин аст, ки чӣ тавр муассисон ба худ ҷой барои фишор додан медиҳанд.
- Як раванди воқеиро иҷро кунед. Ба бисёр сармоягузорони мувофиқ дар як равзанаи танги вақт муроҷиат кунед, то пешниҳодҳо дар як вақт расанд. Таваҷҷуҳи рақобатпазир бузургтарин манбаи қудрати шумост.
- Стандартҳои худро донед. Вақте ки шумо метавонед гӯед, ки "1x ғайрииштирокӣ барои ин марҳила бозорӣ аст," шумо аз рӯи далелҳо, на ҳиссиёт гуфтушунӣ мекунед.
- Стандартҳоро дуруст гиред. Ҳуқуқшиноси стартап, ки ҳар ҳафта шартномаҳоро мехонад, чизеро, ки шумо наметавонед, пайдо мекунад.
Қисми душвор худи раванд аст, ва ин кори суст, дастӣ, ки ҳафтаҳоро мехӯрад. Намоиши сармоягузорони мувофиқ, навиштани имейлҳои шахсӣ, фиристодани муроҷиат, пайгирии онҳое, ки ҷавоб доданд, пайгирии идомаҳо ва нигоҳ доштани як ҳуҷраи додаҳо навсозӣ як кори пурравақт аст, ба ғайр аз идора кардани ширкати худ.
Ин аст коре, ки Round Funded автоматӣ мекунад. Шумо стартапи худро як бор пешниҳод мекунед ва бо сармоягузорони тасдиқшуда, ки марҳилаи шуморо маблағгузорӣ мекунанд, мувофиқ мешавед, аз як шабакае, ки аз Y Combinator, Antler, Techstars ва 500 Global иборат аст. Он имейлҳои шахсии пешниҳодро менависад, муроҷиатҳоро мефиристад, ҷавобҳоро пайгирӣ мекунад ва идомаҳоро пайгирӣ мекунад, то чанд гуфтугӯ ҳамзамон давом кунанд. Бештар гуфтугӯҳои зинда маънои бештар пешниҳодҳои эҳтимолӣ, ва бештар пешниҳодҳо маҳз ҳамон чизест, ки ба шумо қудрати гуфтушунид дар ҳар як банди болоро медиҳад. Коре, ки ҳафтаҳо бо дастӣ анҷом дода мешавад, як нисфирӯзӣ вақт мегирад.
Саволҳои зуд-зуд додашаванда
Муҳимтарин банди шартнома барои муассисон кадом аст?
Афзалияти liquidation он аст, ки муассисон аз ҳама камтар арзёбӣ мекунанд, зеро он муайян мекунад, ки кӣ аввал пул мегирад ва чӣ қадар дар баромад. Афзалияти 1x ғайрииштирокӣ стандарти дӯстонаи муассис мебошад. Таркиби Шӯро низ ба ҳамон андоза муҳим аст, зеро он муайян мекунад, ки кӣ ширкатро идора мекунад, новобаста аз он ки кӣ онро соҳиб аст.
Оё арзиши баландтар ҳамеша беҳтар аст?
Не. Арзиши баланде, ки бо афзалияти хашмгинонаи liquidation ё ҳиссаи калони опционҳои пеш аз пул ҳамроҳӣ мекунад, метавонад шуморо аз арзиши пасттар бо шартҳои тоза бадтар кунад. Арзиши хеле баланд низ хатари даври поиншавии дардовареро дар оянда дорад. Пешниҳодҳои рақобатпазир, ба монанди онҳое, ки шумо метавонед дар Round Funded эҷод кунед, ба шумо дар ёфтани нархи одилона, на танҳо як нархи ҷаззоб, кӯмак мекунанд.
Афзалияти liquidation-и 1x ғайрииштирокӣ чӣ маъно дорад?
Ин маънои онро дорад, ки сармоягузорон аввал сармоягузории аслии худро бармегардонанд (1x), аммо пас онҳо бояд интихоб кунанд: он пулро гиранд ИДО ба саҳмияҳои муқаррарӣ табдил диҳанд ва дар фоидаи зиёд саҳм гузоранд, на ҳарду. Ин стандарти бозор аст ва муассисонро аз сармоягузорони "дучанги дукарата" ҳифз мекунад, ки пулҳои худро бармегардонанд ва пас аз он даромади боқимондаро тақсим мекунанд.
Чӣ қадар бояд ҳиссаи опционҳо бошад?
Онро ба нақшаи воқеии кирояи худ андоза кунед, на ба як рақами пешфарз. Бисёр даврҳои тухмӣ тақрибан 10-15 фоизро ташкил медиҳанд, аммо агар як нақшаи муфассал нишон диҳад, ки ба шумо танҳо 8 фоиз барои 18 моҳи оянда лозим аст, ба он гуфтушунӣ кунед. Фишор барои ҳиссаи баъд аз пул, ки дар он коҳиш тақсим мешавад, низ ба ҳифзи моликияти шумо кӯмак мекунад.
Оё ба ман ҳуқуқшинос лозим аст, ки шартномаро баррасӣ кунад?
Бале. Ин дастур бандҳоро бо шартҳои оддӣ шарҳ медиҳад, аммо ин маслиҳати ҳуқуқӣ нест. Ҳуқуқшиноси стартап, ки шартномаҳоро мунтазам мехонад, забони ғайримиъёрӣ, ҳуқуқҳои назоратии пинҳон ва домҳои коҳишро, ки ба осонӣ аз даст дода мешаванд, пайдо хоҳад кард. Пеш аз имзои ҳар гуна шартнома, машваратро баррасӣ кунед.
Чӣ тавр ман қудрати гуфтушунид барои шартҳои беҳтарро ба даст орам?
Қудрат аз алтернативаҳо меояд. Вақте ки чанд сармоягузор ҳамзамон манфиатдор ҳастанд, шумо метавонед ба арзиши ширкат, афзалиятҳо ва назорат фишор оваред. Иҷрои як раванди муроҷиати мукаммал бо Round Funded ба шумо кӯмак мекунад, ки ин рақобатро тавассути расидан ба бисёр сармоягузорони мувофиқ ва тасдиқшуда дар як равзанаи кӯтоҳ ба ҷои якбора, эҷод кунед.