SAFE نوٹس کی وضاحت: بانی کے لیے ایک رہنما

A SAFE آپ کو ابھی سرمایہ کاروں کا پیسہ لینے اور بعد میں ایکویٹی کے حساب کتاب کو درست کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ یہ زیادہ تر پری-سیڈ اور سیڈ فاؤنڈرز کے لیے اپنی پہلی چیکس جمع کرنے کا سب سے تیز طریقہ ہے، اور کسی پر دستخط کرنے سے پہلے اسے سمجھنا قابل قدر ہے۔

اگر آپ اپنا پہلا راؤنڈ جمع کر رہے ہیں، تو آپ نے شاید سرمایہ کاروں کے ای میلز اور ڈیمو ڈے پچز میں SAFE کی اصطلاح سنی ہوگی۔ ذیل میں سادہ انگریزی میں ایک تفصیلی جائزہ دیا گیا ہے کہ SAFE دراصل کیا ہے، کیپس اور ڈسکاؤنٹس کیسے کام کرتے ہیں، اور اپنے وعدے جمع کرنا شروع کرنے سے پہلے کیا دیکھنا ہے۔

SAFE کیا ہے؟

SAFE (Simple Agreement for Future Equity) ایک معاہدہ ہے جس میں ایک سرمایہ کار آپ کو آج پیسہ دیتا ہے، اس کے بدلے میں بعد میں شیئرز کا حق حاصل کرتا ہے، عام طور پر جب آپ کوئی پرائسڈ راؤنڈ جمع کرتے ہیں۔ اسے Y Combinator نے 2013 میں ابتدائی فنڈ ریزنگ کو تیز اور سستا بنانے کے لیے بنایا تھا۔

SAFE قرض نہیں ہے اور یہ ابھی تک ایکویٹی بھی نہیں ہے۔ اس پر کوئی سود کی شرح، کوئی میچورٹی ڈیٹ، اور کوئی ماہانہ ادائیگی نہیں ہے۔ سرمایہ کار اس بات پر شرط لگا رہا ہے کہ آپ کا اگلا راؤنڈ ان کے SAFE کو مناسب قیمت پر حقیقی شیئرز میں تبدیل کر دے گا۔

وہ سادگی ہی اس کا مقصد ہے۔ آپ ہفتوں کے بجائے دنوں میں چیک بند کر سکتے ہیں، یہی وجہ ہے کہ زیادہ تر ابتدائی فاؤنڈرز شروع کرنے کے لیے SAFE استعمال کرتے ہیں۔ جب آپ کے پاس ایک صاف ستھرا SAFE ٹیمپلیٹ تیار ہو جاتا ہے، تو اصل رکاوٹ ایسے سرمایہ کاروں کو تلاش کرنا بن جاتا ہے جو آپ کے مرحلے میں چیک لکھتے ہیں، اور Round Funded جیسے ٹولز بالکل اسی مسئلے کو حل کرنے کے لیے موجود ہیں۔

پری-منی بمقابلہ پوسٹ-منی SAFE

سب سے بڑا فیصلہ یہ ہے کہ آپ پری-منی یا پوسٹ-منی SAFE استعمال کرتے ہیں۔ وہ ایک جیسے لگ سکتے ہیں لیکن وہ ڈیلوشن (dilution) کو بہت مختلف طریقے سے سنبھالتے ہیں۔

اصل 2013 کا SAFE پری-منی تھا۔ 2018 میں، Y Combinator نے پوسٹ-منی SAFE جاری کیا، جو اب معیاری ہے اور جس کی زیادہ تر سرمایہ کار توقع کرتے ہیں۔

• پری-منی SAFE: آپ کی ویلیویشن کیپ نئے سرمایہ کار کا پیسہ شامل کرنے سے پہلے طے ہوتی ہے۔ جب متعدد SAFEs اکٹھے ہوتے ہیں، تو فاؤنڈرز اکثر تبدیلی تک یہ واضح طور پر نہیں بتا سکتے کہ انہوں نے کتنا دیا ہے۔
• پوسٹ-منی SAFE: کیپ تمام SAFE پیسہ شمار ہونے کے بعد لیکن پرائسڈ راؤنڈ سے پہلے طے ہوتی ہے۔ ہر سرمایہ کار دستخط کرتے ہی اپنی مخصوص ملکیت کا فیصد جانتا ہے۔

یہ سمجھوتہ اہم ہے۔ پوسٹ-منی SAFEs سرمایہ کاروں کے لیے صاف ہیں کیونکہ ان کی ملکیت پکی ہو جاتی ہے، لیکن وہ آپ، فاؤنڈر کو، زیادہ SAFE پیسہ جمع کرنے پر زیادہ ڈیلویٹ کرتے ہیں۔ اس حساب کو سمجھنے سے پہلے کہ آپ بات چیت کرتے ہیں، یہ آپ کو زیادہ ایکویٹی کا وعدہ کرنے سے بچاتا ہے۔ اگر آپ یہ ماڈل بنانے میں مدد چاہتے ہیں کہ ہر وعدہ کیسے جمع ہوتا ہے، تو structured raise ٹریکنگ کو بہت کم تکلیف دہ بناتا ہے۔

ویلیویشن کیپس اور ڈسکاؤنٹس

SAFEs دو اہم لیورز کا استعمال کرتے ہوئے تبدیل ہوتے ہیں: ایک ویلیویشن کیپ اور ایک ڈسکاؤنٹ۔ یہ طے کرتے ہیں کہ جب آپ کا اگلا راؤنڈ پرائس ہوتا ہے تو سرمایہ کار کو کتنے شیئرز ملتے ہیں۔

ویلیویشن کیپ کمپنی کی زیادہ سے زیادہ ویلیویشن ہے جو سرمایہ کار کی فی شیئر قیمت کا حساب لگانے کے لیے استعمال ہوتی ہے۔ اگر آپ $8M پر کیپ کرتے ہیں اور بعد میں $20M کی ویلیویشن پر فنڈنگ کرتے ہیں، تو ابتدائی سرمایہ کار اب بھی اس طرح تبدیل ہوتا ہے جیسے کمپنی کی مالیت $8M ہو، لہذا انہیں ابتدائی رسک لینے پر زیادہ شیئرز ملتے ہیں۔

ڈسکاؤنٹ SAFE ہولڈر کو پرائسڈ راؤنڈ میں نئے سرمایہ کاروں کی طرف سے ادا کی جانے والی قیمت پر فیصد رعایت دیتا ہے۔ عام ڈسکاؤنٹ 20% ہے۔

زیادہ تر SAFEs میں کیپ، ڈسکاؤنٹ، یا دونوں استعمال ہوتے ہیں۔ جب دونوں موجود ہوں، تو سرمایہ کار اس میں سے جو انہیں کم قیمت دیتا ہے، اس کا استعمال کرتے ہوئے تبدیل ہوتا ہے۔ یہ معیاری اور متوقع ہے، لہذا اسے یہ نہ سمجھیں کہ سرمایہ کار لالچی ہے۔

SAFE ایکویٹی میں کیسے تبدیل ہوتا ہے

SAFE غیر فعال رہتا ہے جب تک کہ کوئی ٹرگر ایونٹ نہ ہو، جو کہ تقریباً ہمیشہ آپ کا اگلا پرائسڈ ایکویٹی راؤنڈ ہوتا ہے۔ اس مقام پر، SAFE پیسہ کیپ یا ڈسکاؤنٹ سے طے شدہ قیمت پر شیئرز میں تبدیل ہو جاتا ہے، جو بھی سرمایہ کار کے حق میں ہو۔

یہاں ایک سادہ مثال ہے۔ فرض کریں کہ ایک سرمایہ کار نے $8M کیپ کے ساتھ پوسٹ-منی SAFE پر $100,000 کی سرمایہ کاری کی۔

• ان کی ملکیت کمپنی کا تقریباً $100,000 / $8,000,000 = 1.25% ہے۔
• جب آپ کوئی پرائسڈ سیریز سیڈ جمع کرتے ہیں، تو وہ SAFE ترجیحی شیئرز میں تبدیل ہو جاتا ہے جو راؤنڈ کی شرائط کے مطابق اس اسٹیک کے برابر ہوتا ہے۔

دوسرے ٹرگرز بھی موجود ہیں۔ اگر آپ کسی پرائسڈ راؤنڈ سے پہلے حاصل ہو جاتے ہیں یا بند ہو جاتے ہیں، تو SAFE دستاویزات میں بتایا گیا ہے کہ کیا ہوتا ہے۔ پوسٹ-منی SAFEs عام طور پر سرمایہ کار کو یا تو ان کا پیسہ واپس دیتے ہیں یا کیپ کی بنیاد پر ادائیگی کرتے ہیں، لہذا دستخط کرنے سے پہلے اس سیکشن کو پڑھیں۔

کون کس چیز میں، کس شرائط پر سرمایہ کاری کرتا ہے، اس کے ریکارڈ جتنے صاف ہوں گے، تبدیلی اتنی ہی ہموار ہوگی۔ فاؤنڈرز جو ایک جگہ پر اپنا راؤنڈ چلاتے ہیں، تبدیلی کے وقت ای میل تھریڈز کو تلاش کرنے کی ہلچل سے بچتے ہیں۔

SAFE بمقابلہ کنورٹیبل نوٹ بمقابلہ پرائسڈ راؤنڈ

فاؤنڈرز اکثر SAFE کا موازنہ دو متبادلات سے کرتے ہیں: کنورٹیبل نوٹ یا مکمل پرائسڈ راؤنڈ۔ یہ وہ چیزیں ہیں جو ابتدائی مرحلے میں اہم ہوتی ہیں:

مختصر بات یہ ہے: SAFE سب سے ہلکا آپشن ہے، کنورٹیبل نوٹ میں قرض کے میکانکس شامل ہوتے ہیں، اور پرائسڈ راؤنڈ سب کو یقین دہانی فراہم کرتا ہے لیکن سب سے زیادہ وقت اور قانونی فیس لیتا ہے۔ پہلے راؤنڈ کے لیے، زیادہ تر فاؤنڈرز SAFE کا انتخاب کرتے ہیں اور آگے بڑھتے ہیں۔ جب آپ اسے بھرنے کے لیے تیار ہو جاتے ہیں، تو ایکٹو سرمایہ کاروں سے میچنگ وہ قدم ہے جو واقعی فرق پیدا کرتا ہے۔

SAFE پر فنڈ ریزنگ کے فوائد اور نقصانات

SAFE اپنی وجوہات کی بنا پر ڈیفالٹ ہے، لیکن اس کے نقصانات سے پاک نہیں ہے۔ ان پر تبادلہ خیال کریں جب آپ اسے اپنی کیپ ٹیبل پر لگائیں۔

فوائد:

• رفتار۔ آپ وعدوں کو تیزی سے، اکثر ایک ہی گفتگو اور دستخط میں بند کر سکتے ہیں۔
• کم لاگت۔ ایک معیاری SAFE کو کم یا کوئی کسٹم قانونی کام کی ضرورت نہیں ہوتی ہے۔
• قرض کا کوئی دباؤ نہیں۔ آپ پر کوئی سود اور کوئی میچورٹی ڈیٹ کا بوجھ نہیں ہے۔
• کوئی ویلیویشن کی لڑائی نہیں۔ آپ مشکل پرائسنگ کی بات چیت کو بعد کے راؤنڈ تک ملتوی کر دیتے ہیں۔

نقصانات:

• بھاری ڈیلوشن۔ کم کیپس پر متعدد SAFEs آپ کے اندازے سے زیادہ دے سکتے ہیں جب تک کہ تبدیلی نہ ہو جائے۔
• کیپ ٹیبل کے اندھے مقامات۔ احتیاط سے ٹریکنگ کے بغیر، آپ وعدہ کی گئی کل ملکیت سے بے خبر ہو سکتے ہیں۔
• سرمایہ کار کی احتیاط۔ کچھ سرمایہ کار پرائسڈ راؤنڈز کو ترجیح دیتے ہیں اور پیچھے ہٹ سکتے ہیں۔

ڈیلوشن کا خطرہ سب سے زیادہ فاؤنڈرز کو متاثر کرتا ہے۔ آپ کا دستخط کیا ہوا ہر SAFE آپ کی کمپنی کا ایک مستقبل کا حصہ ہے، لہذا انہیں احتیاط سے ٹریک کریں جیسے آپ بینک بیلنس کو کرتے ہیں۔

دراصل SAFE راؤنڈ کیسے چلائیں

SAFE کو سمجھنا آسان حصہ ہے۔ مشکل حصہ یہ ہے کہ آپ کے مرحلے اور شرائط پر کافی سرمایہ کاروں کو ہاں کہنا ہے۔ وہیں زیادہ تر پہلی بار کے فنڈ ریزرز رک جاتے ہیں۔

ایک عام SAFE راؤنڈ کا مطلب ہے کہ ایک ٹارگٹ لسٹ بنانا، ذاتی رابطے لکھنا، اسے بھیجنا، جوابات کو ٹریک کرنا، ان لوگوں کا پیچھا کرنا جو خاموش ہو گئے ہیں، اور ڈیٹا روم کو ان کے لیے تیار رکھنا جو آگے بڑھنے میں دلچسپی رکھتے ہیں۔ ہاتھ سے کیا جائے تو یہ ہفتوں کی محنت ہے۔

Round Funded آپ کے لیے یہ محنت کرتا ہے۔ آپ ایک بار اپنا اسٹارٹ اپ جمع کراتے ہیں اور Y Combinator، Antler، Techstars، اور 500 Global کے لوگوں سمیت 10,000+ ایکٹو، ویٹڈ بیکرز کے نیٹ ورک سے متعلقہ سرمایہ کاروں سے میچ ہو جاتے ہیں۔ پلیٹ فارم ذاتی پچ ای میلز لکھتا ہے، رابطے بھیجتا ہے، جوابات کو ٹریک کرتا ہے، اور فالو اپس کا پیچھا کرتا ہے تاکہ آپ پروڈکٹ پر توجہ مرکوز رکھ سکیں۔

جو کام ہاتھ سے ہفتوں لیتا ہے، وہ دوپہر میں ہو جاتا ہے۔ آپ پوچھنا لکھتے ہیں، اور پلیٹ فارم باقی کام کرتا ہے\۔

اکثر پوچھے گئے سوالات

کیا SAFE ایکویٹی کے برابر ہے؟

نہیں. SAFE مستقبل کی ایکویٹی کا وعدہ ہے، خود ایکویٹی نہیں۔ سرمایہ کار کے پاس تب تک کوئی شیئرز یا ووٹنگ رائٹس نہیں ہوتے جب تک کہ SAFE پرائسڈ راؤنڈ، حصول، یا کسی دوسرے ٹرگر ایونٹ کے دوران تبدیل نہ ہو جائے۔ تب تک وہ ایک معاہدہ رکھتے ہیں، آپ کی کمپنی میں اسٹاک نہیں۔

کیا مجھے پری-منی یا پوسٹ-منی SAFE استعمال کرنا چاہیے؟

زیادہ تر سرمایہ کار پوسٹ-منی SAFE کی توقع کرتے ہیں، کیونکہ یہ ان کی مخصوص ملکیت کا فیصد پکا کر دیتا ہے۔ یہ سب کے لیے صاف ہے لیکن زیادہ SAFE پیسہ آنے پر فاؤنڈرز کو زیادہ ڈیلویٹ کرتا ہے۔ اگر آپ کمٹ کرنے سے پہلے ڈیلوشن کو ماڈل کرنے میں مدد چاہتے ہیں، تو structured raise چلانا اعداد و شمار کو دیکھنا آسان بناتا ہے۔

SAFE کے لیے اچھی ویلیویشن کیپ کیا ہے؟

یہ آپ کی ٹریکشن، ٹیم، اور مارکیٹ پر منحصر ہے، لہذا کوئی یونیورسل نمبر نہیں ہے۔ پری-سیڈ اور سیڈ پر، کیپس اکثر $3M اور $15M کے درمیان ہوتی ہیں۔ صحیح ہندسہ وہی ہے جس پر آپ کے مرحلے کے سنجیدہ سرمایہ کار واقعی متفق ہوں گے، جسے آپ رابطے لائیو ہوتے ہی تیزی سے سیکھ جاتے ہیں۔

کیا یہ قانونی یا مالی مشورہ ہے؟

نہیں. یہ مضمون عام تعلیم کے لیے ہے، نہ کہ قانونی یا مالی مشورے کے لیے۔ SAFE کی شرائط آپ کی کیپ ٹیبل اور ملکیت کے لیے حقیقی نتائج رکھتی ہیں، لہذا کسی بھی دستاویز پر دستخط کرنے سے پہلے کسی اسٹارٹ اپ وکیل سے اس کا جائزہ کروائیں۔ اسے پس منظر کے طور پر استعمال کریں، پھر کسی قابل پیشہ ور سے مخصوص تفصیلات کی تصدیق کریں۔

SAFE راؤنڈ کے لیے مجھے کتنے سرمایہ کاروں کی ضرورت ہے؟

یہ آپ کی ٹارگٹ رقم اور اوسط چیک سائز کے ساتھ مختلف ہوتا ہے۔ کچھ فاؤنڈرز مٹھی بھر بڑے چیکس کے ساتھ راؤنڈ بند کرتے ہیں، دوسرے بہت سے چھوٹے چیکس کے ساتھ۔ تیز ترین راستہ بیک وقت متعلقہ سرمایہ کاروں کے بڑے پول تک پہنچنا ہے، جو بالکل وہی ہے جس کے لیے Round Funded بنایا گیا ہے۔

SAFE کب تبدیل ہوتا ہے؟

SAFE ایک ٹرگر ایونٹ پر تبدیل ہوتا ہے، جو کہ تقریباً ہمیشہ آپ کا اگلا پرائسڈ ایکویٹی راؤنڈ ہوتا ہے۔ یہ حصول یا کمپنی کے تحلیل ہونے پر بھی تبدیل یا ادائیگی کر سکتا ہے، دستاویز پر منحصر ہے۔ جب تک ان میں سے کوئی نہیں ہوتا، SAFE صرف آپ کی کیپ ٹیبل پر مستقبل کے واجبات کے طور پر بیٹھا رہتا ہے۔

Round Funded پر فنڈ ریزنگ شروع کریں →

خودکار فنڈ ریزنگ۔ آپ پوچھنا لکھتے ہیں، Round Funded باقی کام کرتا ہے\۔