XAVFSIZ Qaydlar Tushuntirilgan: Ta'sischi uchun Qo'llanma

SAYF sizga hozirda investorlarning pulini olish va keyinchalik o'zgaruvchanlik hisob-kitoblarini aniqlash imkonini beradi. Bu eng tezkor usul bo'lib, ko'pchilik avvalgi bosqichdagi va boshlang'ich tadbirkorlar o'zlarining birinchi mablag'larini jalb qiladi va ularga imzo chekishdan oldin tushunib olishga arziydi.

Agar siz o'zining birinchi bosqichini jalb qilayotgan bo'lsangiz, ehtimol investorlarning elektron pochta xabarlarida va demo kunidagi taqdimotlarda SAFE atamasini eshitgandirsiz. Quyida oddiy tilda SAFE nima ekanligi, qopqoqlar va chegirmalar qanday ishlashi va majburiyatlarni to'plashni boshlashdan oldin nimaga e'tibor berish kerakligi haqida tushuntiriladi.

SAFE nima?

SAFE (Kelajakdagi ulush uchun sodda kelishuv) bu investor sizga hozirda pul beradigan, evaziga kelajakda, odatda baholangan bosqichda ulush olish huquqiga ega bo'ladigan shartnomadir. Y Combinator 2013-yilda dastlabki mablag'larni jalb qilishni tezroq va arzonroq qilish uchun yaratgan.

SAFE kredit emas va hali ham ulush emas. Bunda foiz stavkasi, muddat tugashi sanasi va oylik to'lov yo'q. Investor sizning keyingi bosqichingizda o'zining SAFE'sini yaxshi narxda haqiqiy ulushlarga aylantirishiga umid qiladi.

Mana shu soddalik asosiy maqsad hisoblanadi. Siz bir necha hafta o'rniga bir necha kun ichida mablag'ni yopishingiz mumkin, shuning uchun ko'pchilik dastlabki tadbirkorlar harakatlanish uchun SAFE'dan foydalanadi. Agar sizda toza SAFE shablon tayyor bo'lsa, haqiqiy to'siq sizning bosqichingizda mablag' kiritadigan investorlarni topish bo'ladi va Round Funded kabi vositalar aynan shu muammoni hal qilish uchun mavjud.

Narxdan oldingi va narxdan keyingi SAFElar

Eng katta qaror - narxdan oldingi yoki narxdan keyingi SAFE ishlatishingizdir. Ular o'xshash eshitiladi, lekin ular sekinlashuvni juda boshqacha ko'rib chiqadi.

Asl 2013-yilgi SAFE narxdan oldingi edi. 2018-yilda Y Combinator narxdan keyingi SAFEni chiqardi, bu hozirda standart hisoblanadi va ko'pchilik investorlar kutadigan variantdir.

• Narxdan oldingi SAFE: Yangi investor puli qo'shilishidan oldin sizning baholash qopqog'ingiz o'rnatiladi. Bir nechta SAFE'lar bir-biriga qo'shilganda, tadbirkorlar ko'pincha konversiyagacha qancha ulush berganliklarini aniq ayta olmaydilar.
• Narxdan keyingi SAFE: Barcha SAFE puli hisoblangandan so'ng, ammo baholangan bosqichdan oldin qopqoq o'rnatiladi. Har bir investor imzo chekkan zahotiyoq o'zining aniq egalik ulushini biladi.

Ushbu savdo-sotiq muhim. Narxdan keyingi SAFElar investorlar uchun tozalangan, chunki ularning egaligi qulflangan, ammo ular sizni, tadbirkorni, ko'proq SAFE pulini jalb qilganingizda ko'proq sekinlashtiradi. Ushbu hisob-kitobni muzokaralar boshlanishidan oldin bilish sizni ortiqcha ulush va'da berishdan saqlaydi. Agar har bir majburiyat qanday qo'shilishini modellashtirishda yordam kerak bo'lsa, tuzilgan mablag' yig'ish bu kuzatuvni ancha kam og'riqli qiladi.

Baholash qopqoqlari va chegirmalar

SAFElar ikki asosiy vosita yordamida konvertatsiya qilinadi: baholash qopqog'i va chegirma. Bular sizning keyingi bosqichingiz narxi belgilanganda investor qancha ulush olishini aniqlaydi.

Baholash qopqog'i - bu investorning ulush narxini hisoblash uchun ishlatiladigan kompaniya qiymatining maksimal qiymatidir. Agar siz $8M ga qopqoq qo'ysangiz va keyinchalik $20M baholashda mablag' yig'sangiz, dastlabki investor hali ham kompaniya $8M qiymatdagi kabi konvertatsiya qilinadi, shuning uchun ular dastlabki xavfni olganliklari uchun ko'proq ulush oladilar.

Chegirma SAFE egasiga baholangan bosqichda yangi investorlar to'lagan narxga foizli chegirma beradi. Odatdagi chegirma 20% ni tashkil qiladi.

Ko'pchilik SAFElar qopqoq, chegirma yoki ikkalasini ham ishlatadi. Ikkalasi ham mavjud bo'lsa, investor o'zi uchun eng past narxni bergan usuldan foydalanadi. Bu standart va kutilgan holat, shuning uchun buni investor ochko'zlik deb hisoblamang.

SAFE qanday qilib ulushga konvertatsiya qilinadi

SAFE pog'onali voqeagacha, deyarli har doim sizning keyingi baholangan ulush bosqichigacha passiv turadi. O'sha nuqtada SAFE puli qopqoq yoki chegirma bilan belgilangan narxda ulushlarga konvertatsiya qilinadi, qaysi biri investorga foydali bo'lsa.

Mana soddalashtirilgan misol. Investor $100,000 pulni $8M qopqoqli narxdan keyingi SAFE ga kiritdi deylik.

• Ularning egaligi taxminan $100,000 / $8,000,000 = 1,25% kompaniyaga to'g'ri keladi.
• Agar siz baholangan Seed bosqichini yig'sangiz, o'sha SAFE ushbu ulushga teng afzal ulushlarga, bosqich shartlariga mos ravishda konvertatsiya qilinadi.

Boshqa pog'onali voqealar ham mavjud. Agar siz baholangan bosqichdan oldin sotib olinsangiz yoki yopilsangiz, SAFE hujjatlari nima bo'lishini aniqlab beradi. Narxdan keyingi SAFElar odatda investorga pulini qaytarib beradi yoki qopqoq asosida to'lovni amalga oshiradi, shuning uchun imzo chekishdan oldin ushbu bo'limni o'qing.

Kim qancha pulni qanday shartlarda investitsiya qilganligi haqidagi yozuvlaringiz qanchalik toza bo'lsa, konversiya shunchalik silliq o'tadi. Mablag' yig'ishni bir joyda olib boradigan tadbirkorlar konversiya vaqtida elektron pochta xabarlarini titkilashda qiynalishdan qochadi.

SAFE vs konvertatsiya qilinadigan not vs baholangan bosqich

Tadbirkorlar ko'pincha SAFE ni ikkita muqobil bilan solishtiradi: konvertatsiya qilinadigan not yoki to'liq baholangan bosqich. Mana ular muhim bo'lgan narsalar bo'yicha qanday solishtirilishini ko'rib chiqamiz.

Qisqacha: SAFE eng yengil variant, konvertatsiya qilinadigan not qarz mexanikasini qo'shadi va baholangan bosqich barchaga aniqlik beradi, lekin eng ko'p vaqt va huquqiy xarajatlarni talab qiladi. Birinchi bosqich uchun ko'pchilik tadbirkorlar SAFE ni tanlaydi va davom etadi. Agar tayyor bo'lsangiz, faol investorlar bilan uchrashish haqiqiy natijaga olib keladigan qadamdir.

SAFE da mablag' yig'ishning afzalliklari va kamchiliklari

SAFE ko'p sabablarga ko'ra standartdir, lekin uning kamchiliklari yo'q emas. Hammaligini o'z kapital jadvalingizga kiritishdan oldin torting.

Afzalliklari:

• Tezlik. Majburiyatlarni tez, ko'pincha bir marta suhbatlashish va imzo chekish bilan yopishingiz mumkin.
• Arzon narx. Standart SAFE kam yoki mutlaqo maxsus huquqiy ishni talab qilmaydi.
• Qarz bosimi yo'q. Sizga yuk bo'ladigan foiz va muddat tugashi sanasi yo'q.
• Baholash uchun kurash yo'q. Murakkab narx belgilash suhbatini keyingi bosqichga qoldirasiz.

Kamchiliklari:

• Qo'shilgan sekinlashuv. Kam qopqoqdagi bir nechta SAFE siz konversiyagacha o'ylaganingizdan ko'proq ulush berishi mumkin.
• Kapital jadvali ko'rinmasliklari. Ehtiyotkorlik bilan kuzatmasangiz, va'da qilingan umumiy egalikni yo'qotib qo'yishingiz mumkin.
• Investor ehtiyotkorligi. Ba'zi investorlar baholangan bosqichlarni afzal ko'rishadi va qarshi chiqishlari mumkin.

Tadbirkorlarni eng ko'p qiynaydigani sekinlashuv xavfi. Siz imzolagan har bir SAFE kompaniyangizning kelajakdagi ulushi, shuning uchun ularni bankdagi hisobingizni kuzatganingizdek ehtiyotkorlik bilan kuzating.

SAFE bosqichini haqiqatda qanday boshqarish kerak

SAFElarni tushunish oson qismi. Qiyin qismi - sizning bosqich va shartlaringiz bo'yicha etarli investorlarni topish va "ha" javobini olishdir. Ko'pchilik birinchi marta mablag' yig'ish aynan shu yerda to'xtaydi.

Odatdagi SAFE bosqichi maqsadli ro'yxatni tuzish, shaxsiylashtirilgan murojaat yozish, uni yuborish, javoblarni kuzatish, jim bo'lib qolganlarga murojaat qilish va qiziqqanlar uchun ma'lumotlar xonasini tayyorlashni o'z ichiga oladi. Qo'lda bajarilsa, bu haftalab mehnat talab qiladi.

Round Funded bu mehnatni siz uchun bajaradi. Siz o'z startupingizni bir marta yuborasiz va Y Combinator, Antler, Techstars va 500 Global dan odamlar, jumladan 10,000 dan ortiq faol, tekshirilgan homiylar tarmog'idan tegishli investorlar bilan uchrashasiz. Platforma shaxsiylashtirilgan taklifnomalarni yozadi, murojaat yuboradi, javoblarni kuzatadi va keyingi harakatlarni amalga oshiradi, shunda siz mahsulotga e'tibor qaratishingiz mumkin.

Qo'lda haftalar oladigan ish bir necha soat ichida bajariladi. Siz so'rovni yozasiz va platforma qolganini bajaradi.

Tez-tez so'raladigan savollar

SAFE hammasi ulush bilan bir xilmi?

Yo'q. SAFE kelajakdagi ulushning va'dasi, o'zi ulush emas. Investor baholangan bosqich, sotib olish yoki boshqa pog'onali voqea paytida SAFE konvertatsiya qilinganiga qadar aksiyalarga yoki ovoz berish huquqiga ega bo'lmaydi. O'shagacha ular shartnomaga, kompaniyangizdagi aksiyaga ega emas.

Men narxdan oldingi yoki narxdan keyingi SAFE dan foydalanishim kerakmi?

Aksariyat investorlar narxdan keyingi SAFEni kutishadi, chunki u ularning aniq egalik ulushini qulflaydi. Bu hammaga tozalangan, lekin ko'proq SAFE puli kelganida tadbirkorlarni ko'proq sekinlashtiradi. Agar siz majburiyatlarni bajarishdan oldin sekinlashuvni modellashtirishda yordam kerak bo'lsa, tuzilgan mablag' yig'ishni olib borish raqamlarni oson ko'rinishini ta'minlaydi.

SAFE uchun yaxshi baholash qopqog'i qancha?

Bu sizning harakatlaringizga, jamoangizga va bozorga bog'liq, shuning uchun universal raqam yo'q. Dastlabki va boshlang'ich bosqichlarda, qopqoqlar ko'pincha $3M dan $15M oralig'ida joylashadi. To'g'ri raqam - bu sizning bosqichdagi jiddiy investorlar haqiqatan ham rozi bo'ladigan narsa, buni murojaat jonli bo'lgach tezda bilib olasiz.

Bu huquqiy yoki moliyaviy maslahatmi?

Yo'q. Ushbu maqola umumiy ta'lim uchun mo'ljallangan, huquqiy yoki moliyaviy maslahat emas. SAFE shartlari sizning kapital jadvalingiz va egaligingizga haqiqiy ta'sir ko'rsatadi, shuning uchun har qanday hujjatni imzolashdan oldin startup advokatiga ko'rib chiqishga topshiring. Buni fon sifatida foydalaning, so'ngra malakali mutaxassis bilan aniq ma'lumotlarni tasdiqlang.

SAFE bosqichi uchun menga nechta investor kerak?

Bu sizning maqsadli miqdoringiz va o'rtacha sarmoya hajmingizga bog'liq. Ba'zi tadbirkorlar bosqichni bir nechta yirik sarmoyalar bilan yopadi, boshqalari esa ko'p kichik sarmoyalar bilan. Tezkor yo'l - bu bir vaqtning o'zida ko'p sonli tegishli investorlar ommasiga erishish, bu esa aynan Round Funded yaratilgan maqsadi hisoblanadi.

SAFE qachon konvertatsiya qilinadi?

SAFE pog'onali voqeada, deyarli har doim keyingi baholangan ulush bosqichida konvertatsiya qilinadi. Hujjatga qarab, u sotib olish yoki kompaniya yopilishi paytida ham konvertatsiya qilinishi yoki to'lanishi mumkin. Ulardan biri sodir bo'lgunga qadar, SAFE shunchaki kelajakdagi majburiyat sifatida kapital jadvalingizda turadi.

Round Funded da mablag' yig'ishni boshlang →

Avtopilotda mablag' yig'ing. Siz so'rovni yozasiz, Round Funded qolganini bajaradi.