Tài trợ dựa trên doanh thu có thể cung cấp vốn mà không phải từ bỏ cổ phần, nhưng các khoản hoàn trả vẫn là nghĩa vụ kinh doanh thực sự. Trước khi cân nhắc, hãy đánh giá tỷ lệ chia doanh thu và tổng số tiền hoàn trả sẽ ảnh hưởng thế nào đến dòng tiền của công ty bạn.
Tài trợ dựa trên doanh thu có ý nghĩa gì đối với startup của bạn?
Tài trợ dựa trên doanh thu cung cấp vốn cho công ty để đổi lấy một tỷ lệ đã thỏa thuận trên doanh thu liên tục của công ty. Các khoản thanh toán tiếp tục cho đến khi công ty hoàn trả một bội số đã được xác định trước của số tiền vay. Khác với tài trợ bằng cổ phần, công ty không từ bỏ quyền sở hữu theo thỏa thuận này.
Số tiền thanh toán thay đổi theo doanh thu thay vì theo lịch trả hàng tháng cố định. Khi doanh thu thấp, khoản thanh toán cũng nhỏ hơn; khi doanh thu tăng, khoản thanh toán sẽ tăng theo các điều khoản đã thỏa thuận. Sự linh hoạt này có thể hữu ích, nhưng nó không loại bỏ nghĩa vụ hoàn trả.
Loại hình tài trợ này thường được cân nhắc cho các chi phí tăng trưởng như tiếp thị hoặc hàng tồn kho. Câu hỏi then chốt là liệu khoản chi tiêu được lên kế hoạch có hỗ trợ hoạt động kinh doanh và vẫn để lại đủ tiền mặt để đáp ứng các khoản hoàn trả và trang trải các nhu cầu vận hành khác hay không.
Trước khi đồng ý với một đề nghị, hãy xem xét kỹ hai điều khoản: tỷ lệ phần trăm doanh thu sẽ được trả và tổng bội số hoàn trả. Cùng nhau, hai yếu tố này quyết định bao nhiêu phần doanh số của bạn sẽ dành để hoàn trả và tổng số tiền cuối cùng bạn sẽ phải trả lại.
Tài trợ dựa trên doanh thu so sánh với nợ mạo hiểm như thế nào?
Cấu trúc thanh toán là điểm khác biệt cốt lõi. Nợ mạo hiểm là khoản vay có kỳ hạn truyền thống với các khoản thanh toán hàng tháng cố định và thường kèm theo quyền mua cổ phần. Tài trợ dựa trên doanh thu gắn các khoản thanh toán với doanh thu thực tế, vì vậy một tháng kinh doanh chậm sẽ dẫn đến khoản thanh toán nhỏ hơn thay vì một khoản thanh toán cố định bị bỏ lỡ.
Điểm khác biệt này có thể quan trọng nếu doanh số của bạn biến động. Tuy nhiên, khoản thanh toán thấp hơn trong giai đoạn chậm hơn không xóa bỏ khoản nợ hay khiến thỏa thuận không có rủi ro. Các khoản thanh toán vẫn tuân theo tỷ lệ doanh thu đã thỏa thuận, và công ty phải đáp ứng đầy đủ các điều khoản hoàn trả.
Hãy so sánh các phương án bằng cách xem xét nhiều yếu tố hơn là chỉ ảnh hưởng đến quyền sở hữu. Cân nhắc số tiền mặt cần cho các khoản thanh toán, tổng số tiền phải trả và điều gì có thể xảy ra nếu tăng trưởng doanh thu chậm hơn dự kiến. Cũng hãy cân nhắc cấu trúc tài trợ phù hợp thế nào với mô hình doanh thu của doanh nghiệp bạn và mục đích sử dụng vốn.
Không phương án nào tự động đúng cho mọi startup. Quyết định của nhà sáng lập nên dựa trên đề nghị cụ thể và khả năng quản lý của công ty, thay vì dựa trên nhãn "không pha loãng" hay lời hứa về các khoản thanh toán linh hoạt.
Bạn nên đánh giá điều gì trước khi nhận một đề nghị?
Một đánh giá hữu ích bắt đầu từ doanh thu thực tế của công ty, chứ không chỉ từ dự báo tăng trưởng. Vì các khoản hoàn trả phụ thuộc vào doanh số, bạn cần hình dung rõ doanh thu đến từ đâu, nó đều đặn đến mức nào và có thể biến động bao nhiêu theo thời gian.
Hãy trả lời các câu hỏi sau trước khi quyết định:
- Doanh thu có định kỳ lặp lại hay biến động đáng kể?
- Vốn sẽ tài trợ cho khoản chi tăng trưởng nào, chẳng hạn như tiếp thị hoặc hàng tồn kho?
- Sau khi trả phần doanh thu chia sẻ, công ty còn lại bao nhiêu tiền mặt vận hành?
- Tổng số tiền hoàn trả theo bội số đã nêu là bao nhiêu?
- Các điều khoản sẽ phù hợp thế nào nếu tăng trưởng mất nhiều thời gian hơn dự kiến?
Hãy xây dựng đánh giá của bạn dựa trên tỷ lệ hoàn trả và bội số hoàn trả trong đề nghị. Đặt chúng cạnh doanh thu thực tế mà công ty tạo ra và số tiền mặt công ty cần để vận hành. Dự báo có thể giúp bạn cân nhắc các kịch bản có thể xảy ra, nhưng nó không thể đảm bảo doanh số trong tương lai.
Việc xác định rõ mục đích sử dụng vốn cũng quan trọng. Hãy xác định khoản chi tiêu dự kiến và cách nó phù hợp với kế hoạch của công ty. Nếu vốn nhằm hỗ trợ tăng trưởng, hãy đánh giá liệu doanh nghiệp vẫn có thể đáp ứng nghĩa vụ hoàn trả nếu khoản chi tiêu đó mất nhiều thời gian hơn để mang lại kết quả.
Những mô hình doanh thu nào có thể phù hợp với cấu trúc này?
Các nhà cho vay thường tìm kiếm doanh thu định kỳ, ổn định. Đăng ký SaaS và doanh số thương mại điện tử là những ví dụ có thể phù hợp vì khoản tài trợ được hoàn trả từ doanh thu. Nhưng riêng nhãn ngành không đủ để xác định một công ty cụ thể có phù hợp hay không.
Hãy xem xét mô hình cốt lõi: doanh số về đều đặn đến mức nào, chúng thay đổi nhiều ra sao và doanh thu có đủ dễ dự đoán để hỗ trợ các khoản thanh toán thay đổi theo doanh số hay không. Các doanh nghiệp có doanh thu không đều có thể thấy khó lập kế hoạch cho loại nghĩa vụ này, dù các khoản thanh toán nhỏ hơn khi doanh thu thấp.
Mục tiêu không phải là cho rằng tài trợ dựa trên doanh thu phù hợp chỉ vì công ty có doanh số. Thay vào đó, hãy so sánh các điều khoản hoàn trả của đề nghị với lịch sử doanh thu, nhu cầu tiền mặt dự kiến và kế hoạch sử dụng vốn của công ty. Nếu chúng không khớp nhau, cấu trúc này có thể không phù hợp với doanh nghiệp.
Nhà sáng lập nên tránh những sai lầm nào?
Coi việc giữ được quyền sở hữu là thước đo chi phí duy nhất. Giữ cổ phần không làm cho khoản tài trợ không tốn chi phí. Hãy xem xét tỷ lệ chia doanh thu, tổng số tiền hoàn trả và ảnh hưởng đến tiền mặt vận hành.
Nhầm sự linh hoạt với việc không có nghĩa vụ. Các khoản thanh toán thay đổi theo doanh thu, nhưng nghĩa vụ hoàn trả vẫn tồn tại theo thỏa thuận. Khoản thanh toán nhỏ hơn trong một tháng chậm chỉ thay đổi thời điểm và số tiền, chứ không thay đổi cam kết.
Bỏ qua sự biến động của doanh số. Tính thời vụ hoặc các thay đổi khác của doanh thu có thể khiến việc lập kế hoạch thanh toán trở nên khó khăn hơn. Hãy cân nhắc xem doanh thu của công ty có đủ ổn định cho cấu trúc này hay không.
Nhận vốn mà không có mục đích rõ ràng. Hãy cụ thể về việc số tiền sẽ hỗ trợ tiếp thị, hàng tồn kho hay một khoản chi tăng trưởng khác. Sau đó, hãy xem xét liệu khoản chi tiêu dự kiến có phù hợp với nhu cầu tài chính của công ty hay không.
Chỉ tập trung vào một điều khoản nổi bật. Tỷ lệ hoàn trả và bội số hoàn trả cần được xem xét cùng nhau. Đánh giá tác động kết hợp của chúng so với kỳ vọng doanh thu và số tiền mặt doanh nghiệp cần để vận hành.
Nếu khoản tài trợ này không phù hợp với mô hình doanh thu hoặc khả năng hoàn trả của bạn, bạn có thể cân nhắc các hướng gọi vốn khác. Round Funded giúp nhà sáng lập tìm nhà đầu tư, gửi bản trình bày và theo dõi phản hồi. Phạm vi dữ liệu có thể tìm kiếm của nền tảng bao gồm hơn 60,000+ quỹ đầu tư mạo hiểm đang hoạt động, nhà đầu tư thiên thần, văn phòng gia đình và chương trình tăng tốc, với bộ lọc theo giai đoạn, ngành, khu vực địa lý và quy mô khoản đầu tư. Được kết nối với nhà đầu tư đang hoạt động để tìm hiểu các phương án gọi vốn từ nhà đầu tư. Đây là một lựa chọn tiếp cận nhà đầu tư, không phải lời hứa về khoản tài trợ và cũng không thay thế việc xem xét kỹ một đề nghị cho vay.
Round Funded giúp nhà sáng lập tổ chức gọi vốn như thế nào
- Gửi startup của bạn lên Round Funded để chia sẻ startup và được kết nối với nhà đầu tư.
- Tìm kiếm nhà đầu tư theo giai đoạn, ngành, khu vực địa lý và quy mô khoản đầu tư để tìm các hồ sơ phù hợp với kế hoạch gọi vốn của bạn.
- Sử dụng AI để soạn email tiếp cận cá nhân hóa và email theo dõi cho từng nhà đầu tư.
- Gửi email tiếp cận từ Gmail của riêng bạn, để phản hồi nằm trong hộp thư đến và chuỗi email thuộc về bạn.
- Theo dõi nhà đầu tư, các giai đoạn gọi vốn và các bước tiếp theo trong pipeline, giữ cho quy trình được sắp xếp gọn gàng ở một nơi.
Câu hỏi thường gặp
Tài trợ dựa trên doanh thu có phải là khoản vay không?
Đây là nguồn vốn mà công ty hoàn trả thông qua một tỷ lệ đã thỏa thuận trên doanh thu liên tục cho đến khi đạt được bội số hoàn trả đã định. Số tiền thanh toán thay đổi theo doanh thu thay vì theo lịch trả hàng tháng cố định.
Tài trợ dựa trên doanh thu có yêu cầu từ bỏ cổ phần không?
Đây được mô tả là nguồn tài trợ không pha loãng, nên công ty không từ bỏ cổ phần như một phần của thỏa thuận. Tuy nhiên, công ty vẫn phải hoàn trả số tiền theo tỷ lệ doanh thu và bội số hoàn trả đã thỏa thuận.
Các nhà cho vay tìm kiếm doanh thu nào?
Các nhà cho vay thường muốn có doanh thu định kỳ, ổn định. Đăng ký SaaS và doanh số thương mại điện tử là những ví dụ có thể phù hợp, nhưng điều quan trọng là mô hình doanh thu thực tế của công ty.
Nhà sáng lập nên xem xét những điều khoản nào?
Hãy kiểm tra tỷ lệ phần trăm doanh thu dành cho hoàn trả và tổng bội số hoàn trả. Đánh giá cả hai dựa trên mô hình doanh thu, nhu cầu tiền mặt vận hành và mục đích sử dụng vốn của bạn. Bạn cũng có thể gửi startup của mình lên Round Funded để tìm hiểu các phương án gọi vốn từ nhà đầu tư.
Tài trợ dựa trên doanh thu có luôn tốt hơn nợ mạo hiểm không?
Không. Nợ mạo hiểm có các khoản thanh toán hàng tháng cố định và thường kèm quyền mua cổ phần, trong khi các khoản thanh toán theo tài trợ dựa trên doanh thu thay đổi theo doanh thu thực tế. Hãy so sánh các điều khoản cụ thể và tác động đến dòng tiền với nhu cầu của công ty bạn trước khi lựa chọn.