Was das Pulley Startup-Programm Ihnen bietet
Das Startup-Programm von Pulley bietet bis zu 500 $ an Guthaben für Pulley, die Cap-Table- und Equity-Management-Plattform, die Ihre Eigentumsaufzeichnungen führt, Wertpapiere elektronisch ausgibt und modelliert, was eine Finanzierungsrunde für die Prozentsätze aller Beteiligten bedeutet, bevor Sie das Term Sheet unterzeichnen.
AI Perks erfasst dies in der Kategorie Finanzen zusammen mit 7,7 Millionen US-Dollar an Guthaben für 194 Unternehmen.
500 $ sind eine kleine Zahl, und die richtige Interpretation ist hier wichtiger als in den meisten Kategorien. Cap-Table-Software wird nicht danach abgerechnet, wie intensiv Sie sie nutzen, sondern danach, wie viele Personen Anteile an Ihrem Unternehmen halten, und diese Zahl bewegt sich nur in eine Richtung.
Das Guthaben ist also genau dann am wertvollsten, wenn die Rechnung am wenigsten bezahlt werden muss: wenn Ihr Register aus zwei Gründern und einer Handvoll früher Anteilseigner besteht. Die Berechtigung hängt von der Phase und der Finanzierung ab und ist pro Programm auf getaiperks.com aufgeführt.
Was Pulley leistet, was eine Cap-Table-Tabellenkalkulation nicht kann
Eine Cap-Table-Plattform fasst drei Dinge als ein Objekt zusammen: die rechtliche Aufzeichnung darüber, wer was besitzt, die unterschriebenen Dokumente, die dies beweisen, und die Mathematik, die sie verbindet. Eine Tabellenkalkulation behält die Mathematik bei und driftet von den beiden anderen weg.
Die Tabellenkalkulation versagt bei der Gründung nicht. Sie versagt bei der ersten Preisrunde, wenn vier Dinge gleichzeitig richtig sein müssen:
- Jeder SAFE und jede Wandelanleihe wird zu ihren eigenen Konditionen für Cap, Rabatt und Auslöser umgewandelt.
- Der Optionspool wird aufgefüllt, bevor die Runde abgeschlossen ist, sodass bestehende Anteilseigner ihn finanzieren und nicht der neue Investor.
- Mehrere Aktienklassen haben unterschiedliche Liquidationspräferenzen und Anti-Verwässerungsbedingungen.
- Jeder Grant hat seinen eigenen Ausübungspreis, Beginn der Vesting-Periode, Cliff und Ausübungszeitraum nach Beendigung.
Diese Eingaben interagieren miteinander. Ändern Sie eine, und jeder Eigentumsanteil in der Datei verschiebt sich mit.
Pulleys Positionierung beruht auf der Modellierung und einer leichteren Akzeptanz als bei den etablierten Anbietern, wobei Szenario- und Exit-Wasserfall-Tools neben dem Register selbst angesiedelt sind. Die Funktionsumfänge und Tarife ändern sich, daher bestätigen Sie, was Ihr Plan beinhaltet.
Das Zweite, was Sie kaufen, ist Geschwindigkeit bei der Sorgfaltsprüfung. Bei Ihrer nächsten Runde muss der Anwalt eines anderen Ihre Eigentumshistorie aus Quelldokumenten rekonstruieren. Eine saubere Aufzeichnung verkürzt dies auf Tage; eine fehlerhafte wird zu abrechenbaren Anwaltsstunden, wenn Sie am wenigsten Verhandlungsmacht haben.
Wie sich die Kosten für Cap-Table-Software mit Ihrem Wachstum entwickeln
Pulley, wie der Rest der Kategorie, berechnet die Preise nach der Anzahl der Stakeholder und der Tarifstufe, nicht nach der Nutzung. Das macht es zum Gegenteil einer API-Rechnung: Nichts, was Sie innerhalb des Produkts tun, verändert die Zahl, und Sie können sich nicht wieder nach unten optimieren.
Pulley hat historisch eine kostenlose Stufe für die kleinsten Unternehmen veröffentlicht, mit bezahlten Stufen, die mit zunehmender Anzahl von Anteilseignern und Funktionen steigen. Diese Grenzen ändern sich, verifizieren Sie daher die aktuellen Zahlen auf der Preisseite von Pulley.
| Was wird gemessen | Was treibt es an | Warum es aufwärts ratchet |
|---|---|---|
| Anzahl der Stakeholder | Jede Person oder juristische Person, die Anteile, Optionen oder eine Anleihe hält | Ausgeschiedene Mitarbeiter, die ihre Anteile ausgeübt haben, bleiben dauerhaft im Register |
| Ausstehende Wertpapiere | Jede Finanzierungsrunde fügt Instrumente hinzu, die beibehalten werden müssen | Eine Runde von SAFEs wird bei der Umwandlung zu einem Dutzend Haltern |
| Tarifstufe | Feature-Gates, nicht Volumen | Board-fähige Berichte und Modellierungen sitzen normalerweise über der Einstiegsstufe |
| 409A-Bewertung | Jährlich oder nach einem wesentlichen Ereignis aktualisiert | Eine neue Runde löst eine vor Ablauf der zwölf Monate aus |
| Zusatzmodule | Szenario-Tools, Spesenabrechnung, Übertragungen | Für ein Board-Meeting eingeschaltet und nie wieder ausgeschaltet |
Rechnen Sie es weiter. Zwei Gründer, elf SAFE-Halter, vierzehn Mitarbeiter mit Grants und zwei Berater ergeben neunundzwanzig Stakeholder, bevor eine Serie A oder ein zweites Büro. Anteile werden nicht zurückgegeben, wenn jemand geht, daher ist diese Zahl ein Minimum.
Das macht das Guthaben zu einem Zeitinstrument und nicht zu einem Rabatt: Es deckt das Zeitfenster ab, in dem die Rechnung am kleinsten ist und eine saubere Aufzeichnung am günstigsten zu erstellen ist. Die Finanz-Listings unter getaiperks.com zeigen, wie sich die Kategorie in der gleichen Phase darstellt.
Die Verwässerungsberechnung, für die die Software wirklich gedacht ist
Der Grund für die Modellierung vor der Unterzeichnung ist, dass die Aufstockung des Optionspools und die SAFE-Umwandlung normalerweise allein von den Gründern und nicht vom eingehenden Investor abgezogen werden. Die meisten Gründer entdecken die Größe dieses Effekts nach dem Term Sheet und nicht davor.
Hier ist eine beispielhafte Runde. Ein Unternehmen mit zwei Gründern und keinen anderen Anteilseignern nimmt 500.000 US-Dollar über einen Post-Money-SAFE mit einer Obergrenze von 5.000.000 US-Dollar auf, sammelt dann 3.000.000 US-Dollar zu einer Post-Money-Bewertung von 12.000.000 US-Dollar und stockt den nicht ausgegebenen Optionspool auf 10 % des Post-Money-Unternehmens auf.
| Wer hält es | Anteil nach der Runde | Woher kam der Prozentsatz |
|---|---|---|
| Neuer Investor | 25,0 % | 3 Mio. $ bei einer Post-Money-Bewertung von 12 Mio. $ |
| Post-Money SAFE-Halter | 10,0 % | 500.000 $ gegen eine Obergrenze von 5 Mio. $, geschützt vor der Pool-Aufstockung |
| Optionspool (nicht ausgegeben) | 10,0 % | Vor der Geldaufnahme aufgestockt, daher finanzieren bestehende Anteilseigner ihn |
| Gründer | 55,0 % | Der Rest, nachdem die beiden obigen Zeilen absorbiert wurden |
Die Gründer sinken von 100 % auf 55 % bei einer Runde, die 25 % des Unternehmens verkauft hat. Die anderen 20 Punkte sind der SAFE und der Pool, und unter dem Standard-Post-Money-SAFE ist der SAFE-Halter vor der Pool-Erhöhung geschützt, während die Gründer es nicht sind.
Pre-Money-SAFEs, mehrere Obergrenzen und ein Pool unterschiedlicher Größe ändern diese Zahlen, modellieren Sie also gegen die tatsächlich von Ihnen unterzeichneten Dokumente. Diese Modellierung ist der Teil, für den es sich lohnt zu bezahlen, und der Teil, der vor der Verhandlung durchgeführt werden sollte. AI Perks listet die Aktien- und Finanzprogramme auf, die sie subventionieren.
Womit sich Pulley-Guthaben stapeln lassen
Aktien-Guthaben stapeln sich sauber, da die Rechnungen rund um das Backoffice eines Unternehmens harte Kanten haben. Die Cap-Table-Plattform, die Bank, der Gehaltsabrechnungsanbieter, der Buchhalter und die Anwaltskanzlei sind fünf getrennte Rechnungen, und die meisten dieser Anbieter betreiben ein Startup-Programm.
Die Gründung eines Unternehmens und die Einstellung Ihrer ersten zehn Mitarbeiter berühren eine vorhersagbare Menge:
- Gründungs- und Rechtsberatungsguthaben decken die Einheit und die Finanzierungsdokumente ab, die Pulley dann aufzeichnet.
- Bank- und Treasury-Guthaben decken das Konto ab, auf das die Runde landet.
- Buchhaltungsguthaben decken das Hauptbuch ab, in dem die Aktienkompensationsaufwendungen aus Ihren Grant-Daten gebucht werden.
- Gehaltsabrechnungs- und HR-Guthaben decken dieselben Mitarbeiter ab, deren Grants auf Ihrem Cap-Table liegen.
- Cloud- und KI-Guthaben sind eine nicht verwandte Rechnung auf einem sich überschneidenden Kalender.
Was sich nicht stapeln lässt, sind zwei Cap-Table-Plattformen. Halten Sie Grants von Pulley und einem Konkurrenten gleichzeitig, verfällt einer ungenutzt, da niemand zwei Aufzeichnungssysteme für Eigentum unterhält. Welche Programme sich gegenseitig ausschließen, ist der Grund, warum AI Perks eine verfolgte Liste und kein Lesezeichen-Ordner ist.
Was Gründer an Cap-Table-Guthaben falsch verstehen
Der kostspielige Fehler besteht darin, die Plattform als Aktenschrank statt als Aufzeichnungssystem zu betrachten. Dann bezahlte das Guthaben die Speicherung, während die eigentliche Eigentumshistorie an drei Orten lebte, die nicht übereinstimmten.
Fünf Muster, grob nach Kosten geordnet.
Führen einer zweiten Cap-Table-Tabelle "für die Modellierung". Eine parallele Tabellenkalkulation driftet innerhalb eines Quartals. Welche Version der Anwalt bei der Due Diligence verwendet, wird zur tatsächlichen Version, und es sollte die Version sein, an die unterzeichnete Dokumente an jede Zeile angehängt sind.
Ausgabe von Wertpapieren außerhalb des Systems. Mündliche Versprechen, nicht unterzeichnete Side Letters und ein SAFE in den Entwürfen von jemandem sind Wege, wie Cap-Tables unter Zeitdruck rekonstruiert werden. Jedes Instrument sollte als unterzeichneter Datensatz existieren, bevor das Geld fließt.
Grant-Vergabe auf Basis eines veralteten 409A. Eine 409A-Bewertung legt den Ausübungspreis für Mitarbeiteroptionen fest, und US-Unternehmen aktualisieren diese im Allgemeinen jährlich oder nach einem wesentlichen Ereignis wie einer preisgebundenen Runde. Wenn Sie unter dem Marktwert gewähren, landet das Steuerproblem bei Ihrem Mitarbeiter und nicht bei Ihnen.
Verpassen des 83(b)-Fensters. Ein US-Halter von beschränkten Aktien hat 30 Tage ab dem Grant-Datum, um eine 83(b)-Wahl einzureichen, und es gibt keine Verlängerung. Die Software wird Sie daran erinnern. Die Einreichung liegt immer noch bei Ihnen.
Auswahl der Plattform nach der Höhe des Guthabens. 500 $ für eine mehrjährige Aufzeichnung sind nicht die entscheidende Variable. Die Migration eines Cap-Tables bedeutet die erneute Überprüfung jedes Wertpapiers anhand seines Quelldokuments, die schwierigste Back-Office-Bewegung überhaupt. Entscheiden Sie sich für die Passform, und nehmen Sie dann das Programm, das dieser Anbieter anbietet. Vergleichen Sie die Finanzkategorie unter getaiperks.com.
Häufig gestellte Fragen
Wie viel ist das Pulley Startup-Programm wert?
Bis zu 500 US-Dollar an Guthaben für Pulleys Cap-Table- und Equity-Management-Plattform. Da das Abonnement nach der Anzahl der Stakeholder und nicht nach der Nutzung bemessen wird, reicht dieses Guthaben am weitesten, wenn Ihr Register klein ist, was auch die Zeit ist, in der die Gewohnheit, eine saubere Aufzeichnung zu führen, am günstigsten zu bilden ist. Aktuelle Beträge und Berechtigungen werden unter getaiperks.com verfolgt.
Ist Pulley eine echte Alternative zu Carta für ein Unternehmen in der Frühphase?
Ja, sie lösen das gleiche Problem und unterscheiden sich in Schwerpunkt und Preisstruktur, nicht in der Kategorie. Pulley hat sich auf die Modellierung und eine leichtere Akzeptanz in der Frühphase konzentriert. Die entscheidende Frage ist, mit welcher Ihr Anwalt und Ihre Investoren bequem arbeiten können, da sie die Aufzeichnungen ebenfalls lesen.
Deckt das Pulley-Guthaben eine 409A-Bewertung ab?
Betrachten Sie das Guthaben als Anwendung auf das Plattform-Abonnement und prüfen Sie, ob die Bewertungsarbeit in der Stufe enthalten ist, auf der Sie landen, da dies je nach Plan und Anbieter variiert. Eine 409A ist eine unabhängige Bewertung, die den Ausübungspreis von Optionen festlegt und für US-Unternehmen jährlich oder nach einem wesentlichen Ereignis aktualisiert wird.
Wann benötigt ein Startup tatsächlich Cap-Table-Software?
Vor der ersten Preisrunde, nicht am ersten Tag. Zwei Gründer und sauberes Vesting passen in eine Tabellenkalkulation. Der Bruchpunkt ist, wenn SAFEs konvertiert werden, ein Pool aufgestockt wird und eine neue Aktienklasse gleichzeitig eintrifft, was Zahlen erzeugt, die niemand unter Zeitdruck mit unterzeichneten Dokumenten abgleichen kann.
Kann ich Pulley-Guthaben mit anderen Startup-Guthaben stapeln?
Ja, und Finanzguthaben stapeln sich gut, da sich die Rechnungen nicht überschneiden. Gründungsguthaben decken die Einheit ab, Bankguthaben decken das Konto ab, Buchhaltungsguthaben decken das Hauptbuch ab, in das Ihre Grant-Daten eingespeist werden. Sie können nicht zwei Cap-Table-Plattformen stapeln. AI Perks verfolgt 7,7 Millionen US-Dollar für 194 Unternehmen unter getaiperks.com.
Was passiert, wenn die Pulley-Guthaben aufgebraucht sind?
Sie erben ein Abonnement, das nach der Anzahl der Stakeholder bemessen ist, die seit Ihrer Anmeldung nur noch gewachsen ist, auf dem einen System, das wirklich schmerzhaft zu migrieren ist. Kalkulieren Sie die unbezuschusste Rechnung bei Ihrer prognostizierten Anzahl von Anteilseignern, während das Guthaben noch läuft, und wählen Sie dann die Stufe, die Sie bei dieser Zahl abschließen würden.
Abonnieren Sie unter getaiperks.com →
Halten Sie die Eigentumsaufzeichnungen ab dem ersten Grant sauber. Lassen Sie andere die Software finanzieren, die sie verwaltet.