Bootstrapping vs. riigikapital: Kuidas otsustada

Alustamine vs. riskikapitali kaasamine ei ole küsimus sellest, kumb on "parem". See on küsimus sellest, milliste kompromissidega sa leppida suudad. Mõlemad loob päris ettevõtteid. Nad loovad lihtsalt erinevaid ettevõtteid, erinevate omanikega, erineva kiirusega.

Enamik asutajaid valib tee, mis põhineb tunnetusel või sellel, mida nende lemmikpodcasti külaline eelmisel nädalal tegi. See on viga. Õige vastus sõltub sinu turust, sinu marginaalidest, sinu ambitsioonist ja sellest, kui palju kontrolli sa oled valmis kütuse eest vahetama. Vaatame lähemalt reaalseid erinevusi, et saaksid teadlikult valida.

Mis on tegelik erinevus alustamise ja riskikapitali kaasamise vahel?

Alustamine tähendab, et rahastad kasvu oma raha ja oma klientide tuludega. Ei mingeid välisinvestoreid, ei mingeid antud juhatuse kohti, ei mingit survet teiste inimeste tootlikkuse eesmärkide saavutamiseks. Sa kasvada nii kiiresti, kui sinu rahavoog võimaldab.

Riskikapitali kaasamine tähendab, et müüd oma ettevõtte osalust investoritele vastutasuks raha eest. See raha võimaldab sul kulutada enne tulu teenimist – palgates, ehitades ja kliente hankides kiiremini, kui sinu pangakonto tavaliselt lubaks. Vastutasuks ootavad sinu investorid suurt tulemust.

Põhiline pinge on lihtne. Alustamine säilitab kontrolli, kuid piirab sinu kiirust. Riskikapitali kaasamine avab kiiruse, kuid maksab kontrolli. Kõik muu tuleneb sellest.

Kompromissid, kõrvuti vaadatuna

Siin on aus võrdlus mõõtmetes, mis asutajate jaoks tegelikult olulised on.

Loe seda tabelit kaks korda. Pane tähele, et ei ole ühtegi veergu, mis võidaks kõiges. Alustav asutaja, kes omab 90% 10 miljoni dollari suurusest ärist, võib lahkuda rikkamana kui riskikapitali toega asutaja, kes omab 8% ettevõttest, mis kunagi ei saavutanud lubatud suurust.

Millal alustamine kõige enam mõtet annab?

Alustamine on nutikas vaikimisi valik sagedamini, kui asutajad arvavad. See sobib, kui sinu ettevõte suudab tulu teenida varakult ja kasvada oma rahavool.

Kaalu alustamist, kui:

• Saavuta kiiresti tulu. Teenuseettevõtted, SaaS lühikeste müügitsüklitega ja tooted, mille eest inimesed maksavad esimesel päeval, saavad end ise rahastada.
• Sinu marginaalid on terved. Tarkvara, infoproduktid ja kõrge marginaaliga teenused toodavad raha, mida saab reinvesteerida.
• Sa hindad kontrolli kiiruse üle. Sa tahad ehitada ettevõtet oma teed pidi, oma ajakava järgi, ilma kvartaalse surveta.
• Sinu turg on piisavalt suur, et olla seda väärt, kuid mitte vallutus. Kui ei ole võiduajamist kategooria üle domineerimiseks üleöö, siis ei vaja sa raketikütust.
• Sa oled rahul väiksema, enda omanduses oleva tulemusega. Kasumlik äri, mida sa kontrollid, edestab paljude asutajate jaoks väikest osa suurest ambitsioonist.

Preemiaks on vabadus. Sa vastutad klientide ees, mitte osanike nimekirja ees. Sa võid jääda väikeseks ja kasumlikuks või kasvada tempo järgi, mis ei nõua ettevõtte panustamist. Hind on kannatlikkus ja sageli sinu enda säästud panuses.

Millal riskikapitali kaasamine kõige enam mõtet annab?

Riskikapitali kaasamine annab mõtet, kui kiirus on strateegia, mitte luksus. Mõned turud premeerivad neid, kes esimesena laienevad, ja nendel turgudel on aeglaselt minek kõige riskantsem käik, mida sa teha saad.

Riskikapitali kaasamine sobib, kui:

• Sa oled võitja-võtab-kõik turul. Võrguefektid, turuplatsid ja kategooriat defineerivad mängud premeerivad ettevõtet, mis kasvab kõige kiiremini.
• Sa vajad kapitali enne tulu teenimist. Süvatehnoloogia, riistvara, biotehnoloogia ja ulatuslikud R&D projektid nõuavad sageli aastaid kulutusi, enne kui ükski dollar sisse tuleb.
• Sinu ajakava on lühike. Tehnoloogia või regulatsiooni muutus avab ukse, mis ei jää lahti. Sa pead tegutsema kohe.
• Tulemus, mida sa soovid, on tohutu. Sa ehitad saja miljoni dollari suuruse tulemuse jaoks ja see nõuab rohkem kütust, kui tulu üksi suudab pakkuda.
• Kiirus liitub sinu kasuks. Rohkem raha ostab rohkem insenere, suuremat turuosa ja müüri, mida konkurendid ei saa ületada.

Kui see kirjeldab sind, siis otsus ei ole selles, kas kaasata, vaid kui kiiresti sa seda hästi teha suudad. Ja siin tulevad mängu õiged tööriistad. Moodne rahastamisplatvorm nagu Round Funded lühendab investorite otsimise kuid päevadeks, et saaksid naasta ehitamise juurde.

Kas riskikapitali kaasamine tähendab kontrolli loovutamist?

Osaliselt, jah. Ja asutajad peavad sellest selgelt aru. Kui sa kaasad, loovutad sa osa omandist ja tavaliselt ka osa autoriteedist. Investorid saavad juhatuse kohti. Suuremad otsused vajavad nende heakskiitu. Sul on nüüd partnereid, kellel on arvamusi palga, kulutuste ja müügi kohta.

See ei ole automaatselt halb. Head investorid toovad kogemust, võrgustikke ja distsipliini, mis sul võib puududa. Kuid see tähendab, et ettevõte ei ole enam ainult sinu oma.

Lahjendamine kuhjub voorudega. Kui riskikapitali toetatud ettevõte väljub, omavad asutajad sageli ühekohalist protsenti. Matemaatika võib ikkagi tuua elumuutvat raha, kuid ainult siis, kui ettevõte saavutab suuruse, mida mudel nõuab. Riskikapitali kaasamine on suur panus suureks minemisesse ja selle panuse hind on kontroll.

Kuidas kiirus ja kasvu lagi tegelikult erinevad?

See on mõõde, mida enamik asutajaid alahindab. Kiirus ei ole ainult ego või kiire tegutsemine omaette. Mõnedes ettevõtetes on kiirus kogu müür.

Alustav ettevõte kasvab oma kasumi tempos. See on jätkusuutlik ja vastupidav, kuid sellel on lagi. Kui konkurent kaasab 20 miljonit dollarit ja ujutab turu üle müügiesindajate ja reklaamikulutustega, ei pruugi sinu enda rahastatud kasv järele jõuda. Vallutusturul on aeglane surm.

Riskikapitali toetatud ettevõte saab osta aega. Ta kulutab enne tulu teenimist, et haarata turuosa enne kedagi teist, siis mõtleb hiljem kasumlikkusele. See tõstab kasvulage dramaatiliselt, kuid tõstab ka panuseid. Kui raha otsa saab ilma mudelit tõestamata, oled sa kiiresti ärist väljas.

Nii et küsimus ei ole "kas ma tahan kiiremini kasvada?" Kõik tahavad. Küsimus on kas minu turg karistab aeglust piisavalt, et õigustada kontrolli vahetamist kiiruse vastu? Kui vastus on jaatav, on kaasamine ratsionaalne samm, ja selle tõhus tegemine platvormi nagu Round Funded kaudu hoiab sind keskendununa ettevõttele, mitte rabamisele.

Kuidas sa tegelikult otsustama peaksid?

Jäta vahele sisetunne. Käi need küsimused ausalt läbi ja tee saab tavaliselt selgeks.

1. Kas ma suudan tulu teenida ilma välise rahata? Kui jah, siis alustamine on võimalik. Kui ei, siis pead tõenäoliselt kaasama.
2. Kas minu turg on võistlus? Kui esimene, kes laieneb, võidab, siis eelista riskikapitali. Kui mitte, siis alustamine kaitseb sinu ülespoole.
3. Kui suureks ma seda soovin? Suurepärane 20 miljoni dollari tulemus, mida sa omad, või võimalus 1 miljardi dollari tulemusele, mida sa jagad?
4. Kui palju kontrolli ma olen valmis vahetama? Ole aus selle suhtes, kuidas sa end juhatusele aru andes tunneksid.
5. Mis on minu riskitaluvus? Alustamine riskib sinu säästudega. Riskikapitali kaasamine riskib sinu kontrolliga ja lisab survet.

Kasulik filter: alusta, kuni leiad põhjuse kaasata. Tõesta toodet, saa varakult tulu ja tõesta nõudlust oma raha eest. Kui sa siis tabad reaalse kasvulage, mida kapital murraks, siis kaasa tugevast positsioonist. Investorid rahastavad tõhusust palju innukamalt, kui nad rahastavad ideid.

Ja kui sa selle punktini jõuad, ei pea sa läbi raske rahastamise üksinda rabama. Round Funded sobitab sind kontrollitud investoritega, kes rahastavad sinu täpset etappi, nii et sa kulutad oma energiat esitlusele, mitte otsingule.

Kui otsustad kaasata, siis tee see kiiresti

Siin on osa, mida asutajad kardavad: isegi pärast seda, kui oled otsustanud kaasata, on protsess julm. Investorite nimekirjade koostamine. Isikupärastatud e-kirjade saatmine üks ükshaaval. Külma väljamineku saatmine. Kes vastas jälgimine. Järeltegevuste ajamine. Andmeruumi kokkupanemine. See võib süüa nädalaid, mis sul ei ole, just siis, kui peaksid ehitama ja müüma.

See on täpselt töö, mida Round Funded automatiseerib. Sa esitad korra ja saad sobivus investoritega, kes rahastavad sinu etappi. Platvorm kirjutab isikupärastatud esitluse e-kirjad, saadab väljamineku, jälgib vastuseid, ajab järeltegevusi ja aitab sul andmeruumi koostada. Võrgustikku kuuluvad inimesed Y Combinatorist, Antlerist, Techstarsist ja 500 Globalist, nii et sa jõuad investoriteni, kes tegelikult investeerivad.

Lubadus on otsekohene: töö, mis võtab käsitsi nädalaid, võtab ühe pärastlõuna. Sa jääd keskendunuks ettevõttele, samal ajal kui platvorm tegeleb rabamisega. Juurdepääsuga 10 000+ aktiivsele kontrollitud investorile, sa ei arva, kellele e-kirja saata – sa saad sobivus inimestega, kes rahastavad sinu sarnaseid ettevõtteid.

Alustamine või riskikapitali kaasamine, otsus on sinu. Kuid kui sa valid kaasata, pole mingit põhjust seda aeglaselt teha.

Korduma kippuvad küsimused

Kas sa saad alustada ja hiljem riskikapitali kaasata?

Jah, ja see on sageli tugevaim mäng. Alusta, et tõestada toodet ja ehitada varakult tulu, seejärel kaasa, kui sul on tõhusus. Investorid maksavad rohkem ja lahjendavad sind vähem, kui sa tõendiga saabud. Kui sa selle punktini jõuad, aitab Round Funded sul kiiresti sobivate investorite käest kaasata.

Kas alustamine on vähem riskantne kui riskikapitali kaasamine?

See sõltub sellest, millist riski sa mõtled. Alustamine paneb sinu enda raha ja aega panusesse, kuid hoiab omandi ja kontrolli kõrgel. Riskikapitali kaasamine vähendab sinu isiklikku rahalist riski, kuid lisab lahjendamist, juhatuse järelevalvet ja survet suure tulemuse saavutamiseks. Erinevad riskid, mitte vähem risk.

Kui palju osalust asutajad riskikapitali voorus loovutavad?

See varieerub etapi ja tehingu järgi, kuid asutajad müüvad tavaliselt 15% kuni 25% ettevõttest ühes hinnastatud voorus. Mitme vooru jooksul kuhjub omandi vähenemine, mistõttu paljud asutajad omavad väljumisel lõpuks ühekohalisi protsente. Kauple hoolikalt ja kaasa ainult seda, mida vajad.

Millised ettevõtted peaksid riskikapitali täielikult vältima?

Kasumlikud nišiettevõtted, elustiiliettevõtted, agentuurid ja tooted turgudel ilma vallutuse dünaamikata teevad sageli paremini alustades. Kui sinu ettevõte suudab oma kasvu ise rahastada ja sa hindad kontrolli, võib riskikapitali kaasamine sind sundida tulemuse poole, mida sa esialgu üldse ei soovinud.

Kui kaua võtab riskikapitali vooru kaasamine aega?

Käsitsi, voor võtab sageli kolm kuni kuus kuud väljaminekut, kohtumisi ja järeltegevusi. Tööriistad muudavad seda matemaatikat. Sobitades sind etapi sobivate investoritega ja automatiseerides väljaminekut, muudab Round Funded nädalad rasket tööd üheks pärastlõunaks, nii et aktiivne kaasamine liigub palju kiiremini.

Mida investorid tahavad näha, enne kui nad sind rahastavad?

Tõhusust, selget turgu ja meeskonda, kes suudab seda täita. Varakas tulu, kasutajate kasvu ja nõudluse tõendid kaaluvad kõige rohkem. Mida rohkem tõendeid sa tood, seda paremad sinu tingimused on. See on täpselt põhjus, miks alustamine esmalt ja seejärel kaasamine on nii tugev järjestus.

Hakake kaasa võtma Round Fundedis →

Kaasa raha 10 000+ aktiivselt kontrollitud investorilt – töö, mis võtab käsitsi nädalaid, võtab ühe pärastlõuna.