Pag-bootstrap kumpara sa Venture Capital: Paano Magpasya

Ang pag-bootstrapping kumpara sa pagkuha ng venture capital ay hindi tanong kung alin ang "mas maganda." Ito ay tanong kung aling mga trade-off ang kaya mong tanggapin. Pareho itong bumubuo ng mga totoong kumpanya. Iba lang ang kanilang binubuo, iba ang kanilang mga may-ari, sa iba't ibang bilis.

Karamihan sa mga founder ay pumipili ng landas batay sa kutob o kung ano ang ginawa ng paborito nilang guest sa podcast noong nakaraang linggo. Ito ay isang pagkakamali. Ang tamang sagot ay nakadepende sa iyong merkado, iyong mga margin, iyong ambisyon, at kung gaano karaming kontrol ang handa mong ipagpalit para sa pondo. Suriin natin ang mga totoong pagkakaiba upang makapili ka nang may layunin.

Ano ang tunay na pagkakaiba sa pagitan ng bootstrapping at venture capital?

Ang bootstrapping ay nangangahulugang pinopondohan mo ang paglago gamit ang iyong sariling pera at ang kita ng iyong mga customer. Walang mga labas na mamumuhunan, walang mga upuan sa board na ibinibigay, walang presyon na maabot ang mga target ng kita ng ibang tao. Lumalago ka nang kasingbilis ng pinapayagan ng iyong cash flow.

Ang venture capital ay nangangahulugang nagbebenta ka ng equity sa iyong kumpanya sa mga mamumuhunan kapalit ng pera. Ang perang iyon ay nagbibigay-daan sa iyong gumastos nang mas maaga kaysa sa kita - pagkuha ng empleyado, pagbuo, at pagkuha ng mga customer nang mas mabilis kaysa sa karaniwang pinapayagan ng iyong bank account. Bilang kapalit, inaasahan ng iyong mga mamumuhunan ang isang malaking kinalabasan.

Ang pangunahing tensyon ay simple. Pinapanatili ng bootstrapping ang kontrol ngunit nililimita ang iyong bilis. Binubuksan ng VC ang bilis ngunit nagkakahalaga ng kontrol. Lahat ng iba pa ay nagmumula doon.

Ang mga trade-off, magkatabi

Narito ang tapat na paghahambing sa mga dimensyon na talagang mahalaga sa mga founder.

Basahin ang talahanayang iyon nang dalawang beses. Pansinin na walang column na nanalo sa lahat. Ang isang bootstrapped founder na nagmamay-ari ng 90% ng isang $10M na negosyo ay maaaring mas mayaman kaysa sa isang VC-backed founder na nagmamay-ari ng 8% ng isang kumpanyang hindi kailanman naabot ang ipinangakong laki.

Kailan pinakamakahulugan ang bootstrapping?

Ang bootstrapping ay ang matalinong default nang mas madalas kaysa sa inaakala ng mga founder. Ito ay angkop kapag ang iyong negosyo ay maaaring makabuo ng kita kaagad at lumago gamit ang sarili nitong pera.

Isaalang-alang ang bootstrapping kapag:

• Mabilis kang nakakaabot ng kita. Ang mga service business, SaaS na may maikling sales cycles, at mga produkto na binabayaran ng mga tao sa unang araw ay maaaring mag-self-fund.
• Malusog ang iyong mga margin. Ang software, info products, at high-margin services ay naglalabas ng pera na maaari mong i-reinvest.
• Pinahahalagahan mo ang kontrol kaysa bilis. Gusto mong buuin ang kumpanya sa iyong paraan, sa iyong timeline, nang walang quarterly pressure.
• Malaki ang iyong merkado upang maging sulit ngunit hindi isang land grab. Kung walang karera na dominahin ang isang kategorya sa isang iglap, hindi mo kailangan ng rocket fuel.
• Okay ka sa isang mas maliit, pagmamay-aring kinalabasan. Ang isang kumikitang negosyo na kontrolado mo ay mas mahusay kaysa sa isang bahagi ng isang moonshot para sa maraming founder.

Ang gantimpala ay kalayaan. Sumasagot ka sa mga customer, hindi sa isang cap table. Maaari kang manatiling maliit at kumikita, o lumago sa isang bilis na hindi nangangailangan ng pagtaya sa kumpanya. Ang gastos ay pasensya at, madalas, ang iyong sariling ipon ang nakataya.

Kailan pinakamakahulugan ang pagkuha ng venture capital?

Ang VC ay makabuluhan kapag ang bilis ang estratehiya, hindi isang luho. Ang ilang mga merkado ay ginagantimpalaan kung sino man ang unang mag-scale, at sa mga merkado na iyon, ang pagiging mabagal ang pinaka-mapanganib na galaw na maaari mong gawin.

Ang pagkuha ng venture capital ay angkop kapag:

• Nasa winner-take-most market ka. Ang network effects, marketplaces, at category-defining plays ay ginagantimpalaan ang kumpanya na pinakamabilis na lumaki.
• Kailangan mo ng kapital bago ang kita. Ang deep tech, hardware, biotech, at malaking R&D ay madalas nangangailangan ng maraming taon ng paggasta bago pumasok ang isang dolyar.
• Maikli ang iyong timing window. Ang pagbabago sa teknolohiya o regulasyon ay nagbubukas ng isang pinto na hindi mananatili. Kailangan mong kumilos ngayon.
• Malaki ang nais mong kinalabasan. Bumubuo ka para sa isang bilyong dolyar na resulta, at nangangailangan iyon ng higit na pondo kaysa sa kayang ibigay ng kita lamang.
• Ang bilis ay nagco-compound pabor sa iyo. Ang mas maraming pera ay bumibili ng mas maraming engineer, mas maraming market share, at isang moat na hindi matatawid ng mga kakumpitensya.

Kung iyon ang naglalarawan sa iyo, ang desisyon ay hindi kung kailan kukuha kundi kung gaano kabilis mo ito magagawa nang maayos. At doon mahalaga ang tamang mga tool. Ang isang modernong fundraising platform tulad ng Round Funded ay nagpapabilis ng mga buwan ng paghahanap ng mamumuhunan sa mga araw, upang makabalik ka sa pagbuo.

Ang pagkuha ng VC ba ay nangangahulugan ng pagsuko ng kontrol?

Bahagya, oo. At kailangang maging malinaw ang mga founder tungkol dito. Kapag kumukuha ka, nagsusuko ka ng ilang pagmamay-ari at karaniwan ay nagsusuko ka rin ng ilang awtoridad. Kumukuha ng mga upuan sa board ang mga mamumuhunan. Kailangan ang kanilang pag-apruba sa mga malalaking desisyon. Mayroon ka na ngayong mga kasosyo na may mga opinyon tungkol sa pagkuha ng empleyado, paggasta, at kung kailan magbebenta.

Hindi iyon awtomatikong masama. Ang mabubuting mamumuhunan ay nagdadala ng karanasan, mga network, at disiplina na maaaring wala ka. Ngunit nangangahulugan iyon na ang kumpanya ay hindi na sa iyo lamang.

Ang dilution ay nagdudulot ng pagtaas sa mga round. Sa oras na lumabas ang isang VC-backed na kumpanya, madalas na ang mga founder ay nagmamay-ari ng isang single-digit percentage. Maaari pa ring makabuo ng nakapagpapabago ng buhay na pera ang matematika, ngunit kung maabot lamang ng kumpanya ang laki na hinihingi ng modelo. Ang VC ay isang high-stakes na taya sa pagiging malaki, at ang presyo ng tayang iyon ay kontrol.

Paano talaga nagkakaiba ang bilis at growth ceiling?

Ito ang dimensyon na pinakamababang binibigyan ng halaga ng karamihan sa mga founder. Ang bilis ay hindi lamang tungkol sa ego o pagiging mabilis para sa sarili nitong kapakanan. Sa ilang mga negosyo, ang bilis ang buong moat.

Ang isang bootstrapped na kumpanya ay lumalago sa bilis ng kanyang kita. Ito ay napapanatiling at matatag, ngunit mayroon itong limitasyon. Kung ang isang kakumpitensya ay kumuha ng $20M at binaha ang merkado ng mga sales rep at ad spend, maaaring hindi makasabay ang iyong self-funded growth. Sa isang land-grab market, ang kabagalan ay nakamamatay.

Ang isang VC-backed na kumpanya ay maaaring bumili ng oras. Gumagastos ito nang mas maaga kaysa kita upang makuha ang market share bago ang iba, pagkatapos ay tutukuyin ang profitability sa bandang huli. Ito ay nagpapataas ng growth ceiling nang malaki, ngunit nagpapataas din ito ng mga nakataya. Kung maubos ang pera nang hindi napatunayan ang modelo, malapit ka nang mawalan ng negosyo.

Kaya ang tanong ay hindi "gusto ko bang lumago nang mas mabilis?" Lahat naman gusto. Ang tanong ay pinaparusahan ba ng aking merkado ang kabagalan nang sapat upang bigyang-katwiran ang pagpapalit ng kontrol para sa bilis? Kung ang sagot ay oo, ang pagkuha ay ang makatuwirang hakbang, at ang paggawa nito nang mahusay sa pamamagitan ng isang platform tulad ng Round Funded ay nagpapanatili sa iyo na nakatuon sa negosyo sa halip na sa hirap.

Paano mo talaga dapat magdesisyon?

Laktawan ang pakiramdam ng tiyan. Sagutin ang mga tanong na ito nang tapat at karaniwan ay magiging malinaw ang landas.

1. Maaari ba akong makarating sa kita nang walang labas na pera? Kung oo, nasa mesa ang bootstrapping. Kung hindi, malamang na kailangan mong kumuha.
2. Karera ba ang aking merkado? Kung ang unang mag-scale ang mananalo, umikot sa VC. Kung hindi, pinoprotektahan ng bootstrapping ang iyong upside.
3. Gaano kalaki ang gusto kong maging ito? Isang mahusay na $20M na kinalabasan na pagmamay-ari mo, o isang tsansa sa isang $1B na kinalabasan na ibinabahagi mo?
4. Gaano karaming kontrol ang handa kong ipagpalit? Maging tapat tungkol sa kung ano ang mararamdaman mo na nag-uulat sa isang board.
5. Ano ang aking risk tolerance? Ang bootstrapping ay naglalagay ng iyong ipon sa panganib. Ang VC ay naglalagay sa panganib ng iyong kontrol at nagdaragdag ng presyon.

Isang kapaki-pakinabang na filter: mag-bootstrap hanggang sa makahanap ka ng dahilan upang kumuha. Patunayan ang produkto, makakuha ng maagang kita, at patunayan ang demand gamit ang sarili mong pera. Kung pagkatapos ay marating mo ang isang tunay na growth ceiling na babasagin ng kapital, kumuha mula sa isang posisyon ng lakas. Mas masigasig na pinopondohan ng mga mamumuhunan ang traction kaysa sa mga ideya.

At kung marating mo ang puntong iyon, hindi mo kailangang maghirap sa fundraising nang mag-isa. Ang Round Funded ay nagtutugma sa iyo sa mga na-verify na mamumuhunan na nagpopondo sa iyong eksaktong yugto, kaya ginugugol mo ang iyong enerhiya sa pitch, hindi sa prospecting.

Kung magpasya kang kumuha, gawing mabilis ang pagkuha

Narito ang bahagi na kinatatakutan ng mga founder: kahit na pagkatapos mong magpasya na kumuha, ang proseso ay brutal. Paggawa ng mga listahan ng mamumuhunan. Pagsusulat ng mga personalized na email isa-isa. Pagpapadala ng cold outreach. Pagsubaybay kung sino ang sumagot. Paghabol sa mga follow-up. Pagbuo ng isang data room. Maaari itong kumain ng mga linggo na wala ka, sa mismong oras na dapat kang nagtatayo at nagbebenta.

Iyon ang eksaktong trabaho na ina-automate ng Round Funded. Mag-submit ka ng isang beses at matutugma ka sa mga mamumuhunan na nagpopondo sa iyong yugto. Ang platform ay nagsusulat ng mga personalized na pitch email, nagpapadala ng outreach, sumusubaybay sa mga tugon, humahabol sa mga follow-up, at tumutulong sa iyong bumuo ng iyong data room. Kasama sa network ang mga tao mula sa Y Combinator, Antler, Techstars, at 500 Global, kaya't umaabot ka sa mga mamumuhunan na aktwal na namumuhunan.

Ang pangako ay direkta: ang trabaho na tumatagal ng mga linggo nang manu-mano ay tumatagal ng isang hapon. Mananatili kang nakatuon sa kumpanya habang ang platform ang nagpapatakbo ng hirap. Sa access sa 10,000+ aktibong na-verify na mamumuhunan, hindi mo hinuhulaan kung sino ang i-email - ikaw ay natutugma sa mga taong nagpopondo sa mga kumpanyang tulad ng sa iyo.

Bootstrapping o VC, ang desisyon ay sa iyo. Ngunit kung pipiliin mong kumuha, walang dahilan upang gawin ito sa mabagal na paraan.

Madalas na Itanong

Maaari ka bang mag-bootstrap muna at kumuha ng VC mamaya?

Oo, at madalas ito ang pinakamalakas na laro. Mag-bootstrap upang patunayan ang produkto at bumuo ng maagang kita, pagkatapos ay kumuha kapag mayroon ka nang traction. Mas malaki ang bayad ng mga mamumuhunan at mas mababa ang kanilang dilution kapag dumating ka na may patunay. Kapag narating mo ang puntong iyon, tinutulungan ka ng Round Funded na mabilis na kumuha mula sa mga natugmang mamumuhunan.

Mas mababa ba ang panganib ng bootstrapping kaysa sa venture capital?

Nakadepende ito sa panganib na ibig mong sabihin. Ang bootstrapping ay naglalagay ng iyong sariling pera at oras sa linya ngunit pinapanatili ang mataas na pagmamay-ari at kontrol. Binabawasan ng VC ang iyong personal na panganib sa pera ngunit nagdaragdag ng dilution, pangangasiwa ng board, at presyon na maghatid ng malaking kinalabasan. Iba't ibang mga panganib, hindi mas kaunting panganib.

Gaano karaming equity ang isinusuko ng mga founder sa isang VC round?

Nag-iiba ito sa yugto at deal, ngunit karaniwang nagbebenta ang mga founder ng 15% hanggang 25% ng kumpanya sa isang solong priced round. Sa maraming round, ang pagmamay-ari ay nagco-compound pababa, kaya't marami sa mga founder ang kalaunan ay nagmamay-ari ng single-digit percentages sa exit. Makipag-negosasyon nang maingat at kumuha lamang ng kailangan mo.

Anong uri ng mga startup ang dapat iwasan ang VC nang buo?

Ang mga kumikitang niche business, lifestyle companies, mga ahensya, at mga produkto sa mga merkado na walang land-grab dynamic ay madalas na mas mahusay na nagbu-bootstrap. Kung ang iyong negosyo ay kayang pondohan ang sarili nitong paglago at pinahahalagahan mo ang kontrol, maaaring pilitin ka ng VC patungo sa isang kinalabasan na hindi mo kailanman nais sa simula pa.

Gaano katagal bago kumuha ng venture round?

Sa pamamagitan ng kamay, ang isang round ay madalas tumatagal ng tatlo hanggang anim na buwan ng outreach, mga pulong, at follow-up. Binabago ng mga tool ang matematika na iyon. Sa pamamagitan ng pagtutugma sa iyo sa mga mamumuhunan na angkop sa iyong yugto at pag-automate ng outreach, ginagawa ng Round Funded ang mga linggo ng mabigat na trabaho sa isang hapon, kaya mas mabilis ang aktwal na pagkuha.

Ano ang gustong makita ng mga mamumuhunan bago nila pondohan ka?

Traction, isang malinaw na merkado, at isang team na kayang magpatupad. Ang maagang kita, paglago ng user, at ebidensya ng demand ang may pinakamalaking bigat. Kung mas marami kang patunay na dalhin, mas maganda ang iyong mga termino. Ito mismo ang dahilan kung bakit ang pag-bootstrap muna, pagkatapos ay pagkuha, ay isang napakalakas na pagkakasunod-sunod.

Simulang kumuha sa Round Funded →

Kumuha ng pera mula sa 10,000+ aktibong na-verify na mamumuhunan - ang trabaho na tumatagal ng mga linggo nang manu-mano ay tumatagal ng isang hapon.