aturan 40 menggabungkan tingkat pertumbuhan pendapatan dan margin laba sebuah perusahaan SaaS untuk memberikan gambaran cepat tentang pertumbuhan dan efisiensi. Skor 40 persen atau lebih umumnya dianggap sebagai tolok ukur yang sehat, tetapi skor ini bukan persyaratan pendanaan yang berlaku universal dan juga bukan ukuran kinerja perusahaan yang lengkap.
Bagaimana cara menghitung aturan 40?
Tambahkan tingkat pertumbuhan pendapatan perusahaan ke margin labanya. Nyatakan kedua angka tersebut dalam persen, dan perlakukan kerugian sebagai margin negatif.
Tingkat pertumbuhan pendapatan + margin laba = skor aturan 40
Sebagai contoh, sebuah perusahaan dengan pertumbuhan pendapatan tahunan 60 persen dan margin minus 30 persen memiliki skor 30. Perhitungannya adalah 60 ditambah minus 30. Bisnis yang pendapatannya tumbuh 50 persen dengan margin minus 10 persen memperoleh skor 40.
Contoh-contoh ini hanya menjelaskan aritmetika, bukan kualitas kedua bisnis tersebut. Skor gabungan tidak menunjukkan apa yang mendorong pertumbuhan, apakah pertumbuhan itu dapat bertahan, atau bagaimana pengeluaran berkontribusi pada hasil. Dua perusahaan bisa mencapai skor yang sama melalui kombinasi pertumbuhan dan profitabilitas yang sangat berbeda.
Saat menyajikan angka Anda, tampilkan kedua input beserta totalnya. Dengan begitu, pertukaran antara pertumbuhan dan profitabilitas terlihat jelas, dan investor mendapatkan dasar yang lebih jelas untuk menanyakan pilihan operasional perusahaan.
Margin laba mana yang sebaiknya digunakan?
Perhitungan paling sering menggunakan margin EBITDA atau margin arus kas bebas. Sebagian investor menggunakan margin operasional, tergantung pada informasi yang tersedia. Definisi-definisi ini tidak dapat saling dipertukarkan, jadi pastikan Anda mengidentifikasi definisi yang mendasari skor Anda.
Konsistensi penting ketika Anda membandingkan kinerja antarperiode atau dengan pesaing. Jika Anda beralih dari satu definisi margin ke definisi lain, skor yang dihasilkan mungkin tidak dapat dibandingkan secara langsung. Nyatakan ukuran yang digunakan dengan jelas, dan ikuti definisi yang diminta investor jika memang ditentukan.
Presentasi yang baik mencakup tingkat pertumbuhan, ukuran margin, dan perhitungannya. Hal ini mencegah pembaca harus menebak bagaimana Anda sampai pada total tersebut. Hal ini juga membantu menjaga percakapan tetap berfokus pada bisnis, bukan pada metrik yang tidak jelas.
Kapan aturan 40 relevan untuk startup?
Tolok ukur ini umumnya lebih relevan setelah perusahaan memiliki pendapatan berulang yang berarti dan investor membandingkan pertumbuhan serta efisiensinya dengan pesaing. Konteks tersebut lebih lazim sejak Series B, meskipun tolok ukur ini merupakan panduan, bukan persyaratan yang diterapkan dengan cara yang sama oleh semua perusahaan atau investor.
Pada tahap pra-seed dan seed, sebuah startup mungkin belum memiliki pendapatan berulang yang cukup untuk perbandingan dengan perusahaan tahap pertumbuhan menjadi berguna. Pada tahap tersebut, menjadikan angka ini sebagai target wajib dapat mengalihkan perhatian dari pertanyaan-pertanyaan yang penting bagi situasi perusahaan saat ini.
Pertimbangkan apakah bisnis Anda berada pada tahap di mana perbandingan ini masuk akal sebelum menekankan skornya. Jika memang masuk akal, bersiaplah untuk menjelaskan mengapa pesaing tersebut relevan dan apa yang ditunjukkan perhitungan tentang pendekatan perusahaan Anda terhadap pertumbuhan dan efisiensi.
Apa yang sebaiknya dijelaskan founder di luar skor?
Investor membutuhkan konteks untuk memahami apa yang ditangkap dan tidak ditangkap oleh persentase gabungan. Bersiaplah untuk membahas:
- Tingkat pertumbuhan pendapatan yang termasuk dalam perhitungan.
- Apakah margin tersebut berupa EBITDA, arus kas bebas, atau margin operasional.
- Faktor-faktor di balik pertumbuhan dan profitabilitas perusahaan.
- Alasan perbandingan dengan pesaing tahap pertumbuhan dianggap tepat.
- Detail operasional apa saja yang tidak tercermin dalam skor.
Skor adalah titik awal untuk diskusi, bukan pengganti diskusi. Menjelaskan input yang mendasarinya membantu investor mengevaluasi bagaimana perusahaan bertumbuh dan apa yang dikeluarkannya untuk mendukung pertumbuhan tersebut.
Juga berguna untuk membedakan metrik dari penilaian yang lebih luas terhadap sebuah bisnis. Aturan 40 tidak menjelaskan penyebab pertumbuhan, seberapa tahan pertumbuhan itu, atau apakah pengeluaran saat ini menghasilkan hasil. Pertanyaan-pertanyaan tersebut membutuhkan informasi lebih banyak daripada yang dapat diberikan oleh angka gabungan.
Bagaimana cara menyajikan tolok ukur ini saat penggalangan dana?
Anggap perhitungan ini sebagai salah satu bagian dari penjelasan keuangan Anda. Sebutkan definisi margin yang digunakan, tunjukkan perhitungannya, dan jelaskan mengapa tolok ukur ini relevan dengan tahap perusahaan Anda. Kemudian hubungkan angka-angka tersebut dengan pilihan bisnis di baliknya.
Hindari membingkai angka 40 sebagai target yang harus dicapai setiap startup. Tolok ukur ini umum digunakan sebagai penyaringan cepat oleh sebagian investor tahap pertumbuhan, tetapi bukan penilaian atas perusahaan. Hasil di bawah 40 tidak dengan sendirinya menjelaskan apakah sebuah bisnis berkinerja baik, sama seperti hasil di atas 40 tidak menceritakan keseluruhan kisahnya.
Round Funded membantu founder menemukan investor, mengirim pitch, dan melacak balasan. Cakupannya meliputi 60,000+ VC, angel, family office, dan akselerator aktif, yang dapat dicari berdasarkan tahap, industri, geografi, dan ukuran cek. Anda dapat mengirimkan startup Anda di Round Funded untuk dipertemukan dengan investor. Anda juga dapat mendapatkan kecocokan dengan investor aktif.
Round Funded juga menyediakan pipeline penggalangan dana untuk menyimpan informasi investor, tahap, dan langkah berikutnya dalam satu tempat. Data Room-nya memungkinkan Anda membagikan deck, traksi, tim, dan permintaan dana Anda melalui satu tautan. Data Room gratis dibuat dan dibagikan di setiap paket; tautan pelacakan per investor dan analitik keterlibatan disertakan dengan Round+.
Bagaimana Round Funded membantu founder mengelola penggalangan dana
- Kirimkan startup Anda untuk dipertemukan dengan investor.
- Cari investor berdasarkan tahap, industri, geografi, dan ukuran cek.
- Gunakan AI untuk menyusun email outreach yang dipersonalisasi dan tindak lanjut untuk investor terpilih.
- Kirim outreach dari Gmail Anda sendiri, sehingga balasan masuk ke kotak masuk Anda dan percakapan tetap menjadi milik Anda.
- Lacak investor, tahap penggalangan dana, dan langkah berikutnya dalam pipeline penggalangan dana.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Apakah aturan 40 hanya untuk perusahaan SaaS?
Aturan ini umumnya digambarkan sebagai tolok ukur SaaS. Aturan ini menggabungkan pertumbuhan pendapatan dan margin laba untuk memberikan cara ringkas dalam mempertimbangkan pertumbuhan bersama efisiensi.
Skor berapa yang dianggap sehat?
Skor 40 persen atau lebih umumnya dianggap sehat. Angka ini merupakan tolok ukur, bukan target universal, dan kegunaannya bergantung pada perusahaan serta konteksnya.
Bolehkah perusahaan menggunakan margin operasional?
Boleh. Margin EBITDA dan margin arus kas bebas adalah ukuran yang paling umum, sementara sebagian investor menggunakan margin operasional. Nyatakan definisi mana yang Anda gunakan dan terapkan secara konsisten.
Apakah startup tahap seed sebaiknya menargetkan skor 40?
Biasanya, ini bukan target yang diperlukan pada tahap pra-seed atau seed. Ukuran ini cenderung lebih relevan ketika perusahaan memiliki pendapatan berulang yang berarti dan dibandingkan dengan pesaing tahap pertumbuhan.
Apakah skor di atas 40 membuktikan bahwa perusahaan sehat?
Tidak. Skor ini adalah penyaringan cepat, bukan penilaian yang lengkap. Skor ini tidak menunjukkan apa yang mendorong pertumbuhan, apakah pertumbuhan itu berkelanjutan, atau bagaimana pengeluaran memengaruhi hasil.