공인 투자자는 비공개 증권에 투자할 수 있는 재무 기준을 충족한 개인 또는 법인입니다. 창업자에게 핵심은 공인 투자자 자격을 투자자가 여러분의 스타트업에 적합하다거나 해당 투자 건이 그들에게 맞는다는 증거가 아니라, 자격 요건에 관한 문제로 보는 것입니다.
스타트업에게 공인 투자자는 무엇을 의미하나요?
공인 투자자는 증권 규제 당국이 정한 재무 기준에 따른 분류입니다. 이 기준을 충족하는 개인이나 법인은 스타트업 지분을 포함한 비공개 증권에 투자할 수 있습니다. 비공개 공모는 공개 시장과 다른 규칙의 적용을 받을 수 있으며, 미국의 많은 스타트업 자금 조달 면제 조항은 공인 투자자를 전제로 합니다.
따라서 이 용어는 자금을 조달할 때 관련이 있지만, 잠재 투자자에 관한 모든 질문에 답해 주지는 않습니다. 공인 투자자 여부는 개인이나 법인이 관련 기준을 충족하는지에 관한 것입니다. 그들이 여러분의 투자 단계를 고려하는지, 산업을 이해하는지, 또는 회사에 관심이 있는지는 알려주지 않습니다.
또한 모든 거래의 자격을 결정하는 보편적 기준으로 취급해서는 안 됩니다. 회사가 사용하는 면제 조항에 따라 적용되는 요건과 회사가 지위를 확인하는 방식이 달라질 수 있습니다. 창업자는 일반적인 정의에만 의존하기보다 해당 공모의 요건을 살펴봐야 합니다.
미국의 공인 투자자 기준은 무엇인가요?
미국에서 개인이 공인 투자자로 인정받는 방법은 세 가지 대안이 있습니다.
- 개인 소득이 $200K를 초과하는 경우
- 부부 합산 소득이 $300K를 초과하는 경우
- 주거용 주택을 제외한 순자산이 $1M을 초과하는 경우
이들은 더하는 금액이 아니라 대안입니다. 순자산 기준은 주거용 주택을 제외하는 반면, 소득 기준은 개인 또는 부부 합산 소득을 사용합니다. 이 목록은 누군가가 자격을 얻을 수 있는 모든 방법이나 특정 공모에 적용될 수 있는 모든 요건을 다루지 않습니다.
이러한 이유로 이 수치는 완전한 자격 심사가 아니라 개략적인 안내로 보아야 합니다. 창업자는 비공식적인 대화나 겉으로 보이는 재무 상태만으로 누군가가 자격을 갖추었다고 추정해서는 안 됩니다. 짧은 개요가 특정 자금 조달 면제의 절차를 정해준다고 가정해서도 안 됩니다. 요건이 불분명하다면 자격을 갖춘 법률 자문을 구하십시오.
공인 투자자라고 해서 적합한 투자자라는 뜻인가요?
아닙니다. 자격, 투자자 적합성, 검증은 서로 별개의 사안입니다. 이를 구분해 두면 자금 조달 결정을 더 신중하게 내리는 데 도움이 됩니다.
- 자격: 이 투자자가 회사가 사용하는 공모에 참여할 수 있는가? 답은 투자자의 지위와 적용되는 면제 조항에 따라 달라집니다.
- 적합성: 이 투자자가 여러분 회사의 단계, 산업, 지역 또는 투자 방식에 관심이 있는가? 공인 투자자 여부만으로는 이에 답할 수 없습니다.
- 검증: 회사가 공모에서 요구하는 대로 투자자의 지위를 확인하기 위해 합리적인 조치를 취했는가?
전문직 직함, 추천, 잘 알려진 이름, 부유해 보이는 인상으로는 공인 투자자 자격이 입증되지 않습니다. 마찬가지로 누군가가 공인 투자자라는 사실이 그들의 성실성, 관심, 또는 회사에 대한 헌신을 보여주지도 않습니다. 이는 서로 다른 질문이며 각각 별도로 검토해야 합니다.
자금을 조달하는 회사는 지위를 확인하기 위해 합리적인 조치를 취할 책임이 있습니다. 면제 조항에 따라 이 절차에는 투자자의 자기 인증이나 제3자 검증이 포함될 수 있습니다. 모든 공모에 적용되는 단일 방법은 없으므로 창업자는 이를 가정하기보다 관련 요건에 맞춰 절차를 정해야 합니다.
창업자가 피해야 할 실수는 무엇인가요?
몇 가지 잘못된 가정은 투자자 발굴과 법규 준수를 혼동하게 만들 수 있습니다.
- 프로필을 증거로 취급하기. 네트워크의 등재 정보나 소개만으로는 자격이 확인되지 않습니다.
- 공인 여부를 적합성 신호로 사용하기. 이 지위는 투자자가 여러분의 단계, 분야, 지역을 고려하는지 알려주지 않습니다.
- 모든 공모에 같은 절차 적용하기. 면제 조항에 따라 지위 확인 방식이 달라질 수 있습니다.
- 마지막 순간까지 기다리기. 자금을 조달하는 회사는 합리적인 조치를 취해야 하므로, 검증은 비공식적인 뒷일이 아니라 자금 조달 과정에 포함되어야 합니다.
- 비공인 투자자는 스타트업에 투자할 방법이 없다고 가정하기. 규제를 받는 지분 크라우드펀딩 같은 특정 채널을 통해서는 참여가 가능할 수 있습니다. 이러한 채널에는 한도와 공시 요건이 있으며, 모든 비공개 공모와 같지 않습니다.
투자자 조사와 법적 자격 확인은 자금 조달에서 서로 관련된 부분이지만 서로 대체할 수 없습니다. 관련 투자자를 식별하면서 공모 요건도 별도로 다룰 수 있는 절차를 세우십시오. 어떤 규칙이 적용되는지 확실하지 않다면 자격을 갖춘 법률 자문이 적절한 조치를 판단하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
적합성과 지위를 혼동하지 않고 투자자를 찾으려면 어떻게 해야 하나요?
회사의 단계, 산업, 지역을 먼저 정의한 다음, 그 기준을 사용해 잠재 투자자 후보를 찾으십시오. 그 후 적합성을 평가하고 자격 문제는 별도의 과제로 처리하십시오. 집중된 투자자 목록은 발굴 과정을 더 체계적으로 만들 수 있지만, 공인 여부를 증명하거나 어떤 공모 규칙이 적용되는지 결정할 수는 없습니다.
Round Funded는 창업자가 투자자를 찾고, 피칭을 보내고, 답변을 추적하도록 돕습니다. 대상에는 60,000+명의 활동 중인 VC, 엔젤, 패밀리 오피스, 액셀러레이터가 포함되며, 단계, 산업, 지역, 투자 규모로 검색할 수 있습니다. 투자자는 최근 활동 기준으로 필터링되며, 대략 최근 6개월 내 투자 내역이 있는 투자자와 이메일 검증을 거친 연락처가 제공됩니다.
창업자는 Round Funded에 스타트업을 등록하여 투자자와 매칭될 수 있습니다. 매칭과 검색은 발굴을 도울 수 있지만, 창업자는 여전히 사용하는 면제 조항에 따라 투자자의 자격을 확인해야 합니다. 작업 흐름을 명확히 유지하십시오. 가능성 있는 적합 대상을 찾고, 회사와 맞는지 평가한 다음, 검증과 공모 요건을 별도로 처리하십시오.
Round Funded가 창업자의 투자자 발굴을 돕는 방법
- 스타트업을 제출하여 투자자와 매칭되고, 절차를 시작하기 위해 회사 정보를 공유하십시오.
- 단계, 산업, 지역, 투자 규모 필터를 사용해 투자자 대상을 검색하십시오.
- 선정한 투자자에게 피칭을 보내고, 단계와 다음 단계를 함께 보관할 수 있는 자금 조달 파이프라인에서 답변을 추적하십시오.
- 피치 덱, 트랙션, 팀, 요청 사항을 하나의 링크에 담은 데이터룸을 만들고 공유하십시오. 모든 요금제에서 만들기와 공유는 무료입니다.
Round Funded에 스타트업을 제출하여 발굴 과정을 시작하십시오. 투자자 정보는 공인 여부를 확인하는 용도가 아니라 연락 활동을 정리하는 데 사용하십시오. 자격 결정은 공모와 회사에 요구되는 절차에 따라 이루어져야 합니다.
자주 묻는 질문
공인 투자자란 무엇인가요?
공인 투자자는 증권 규제 당국이 정한 재무 기준을 충족하며, 스타트업 지분을 포함한 비공개 증권에 투자할 수 있는 개인 또는 법인입니다. 요건은 적용되는 규칙과 공모에 따라 달라집니다.
미국의 소득 및 순자산 기준은 무엇인가요?
기준에는 개인 소득 $200K 초과, 부부 합산 소득 $300K 초과, 또는 주거용 주택을 제외한 순자산 $1M 초과가 포함됩니다. 이들은 결합된 기준이 아니라 대안적인 방법입니다.
비공인 투자자도 스타트업에 투자할 수 있나요?
규제를 받는 지분 크라우드펀딩을 포함한 일부 특정 채널이 참여 경로를 제공할 수 있습니다. 이러한 채널에는 한도와 공시 요건이 있으며, 모든 비공개 공모에 동일하게 적용되지는 않습니다.
회사는 공인 투자자 지위를 어떻게 확인하나요?
자금을 조달하는 회사는 지위를 확인하기 위해 합리적인 조치를 취해야 합니다. 면제 조항에 따라 이 절차에는 자기 인증이나 제3자 검증이 포함될 수 있습니다. 창업자는 자신의 공모에 어떤 절차가 적용되는지 확인해야 합니다.
공인 지위가 투자자가 제 스타트업에 적합하다는 뜻인가요?
아닙니다. 공인 지위는 자격 문제를 다루며, 투자자의 관심 분야가 회사와 맞는지 또는 좋은 적합 대상인지는 다루지 않습니다. 적합성은 별도로 평가하고, 관련 공모 요건에 따라 지위를 확인하십시오.