O Que o Programa de Startups da Pulley Oferece a Você
O programa de startups da Pulley oferece até $500 em créditos para a Pulley, a plataforma de gestão de cap table e equity que mantém o registro de sua propriedade, emite títulos eletronicamente e modela o que uma rodada faz com a porcentagem de todos antes de você assinar a term sheet.
AI Perks rastreia isso na categoria Finanças, juntamente com $7,7 milhões em créditos em 194 empresas.
$500 é um número pequeno, e lê-lo corretamente importa mais aqui do que na maioria das categorias. O software de cap table não é medido pela intensidade de uso, mas pelo número de pessoas que detêm equity em sua empresa, e essa contagem só se move em uma direção.
Portanto, o crédito vale mais no momento exato em que a fatura parece menos digna de pagamento: quando seu registro tem dois fundadores e um punhado de detentores iniciais. A elegibilidade depende do estágio e do financiamento, listados por programa em getaiperks.com.
O Que a Pulley Faz Que uma Planilha de Cap Table Não Consegue
Uma plataforma de cap table mantém três coisas como um único objeto: o registro legal de quem possui o quê, os documentos assinados que o comprovam e a matemática que os conecta. Uma planilha mantém a matemática e se afasta dos outros dois.
A planilha não falha na incorporação. Ela falha na primeira rodada precificada, quando quatro coisas precisam ser verdadeiras simultaneamente:
- Cada SAFE e nota conversível converte em seu próprio cap, desconto e gatilho
- O pool de opções é preenchido antes do fechamento da rodada, para que os detentores existentes o financiem em vez do investidor entrante
- Múltiplas classes de ações carregam diferentes preferências de liquidação e termos antidiluição
- Cada concessão carrega seu próprio preço de exercício, início de vesting, cliff e janela de exercício pós-terminação
Essas entradas interagem. Mova uma e cada porcentagem de propriedade no arquivo se move com ela.
O posicionamento da Pulley se inclinou em modelagem e em adoção mais leve do que o incumbente, com ferramentas de cenário e waterfall de saída ao lado do próprio registro. Conjuntos de recursos e níveis se movem, então confirme o que seu plano inclui.
A segunda coisa que você compra é velocidade de diligência. Na sua próxima rodada, o advogado de outra pessoa reconstrói seu histórico de propriedade a partir de documentos originais. Um registro limpo encurta isso para dias; um quebrado se torna horas legais faturáveis quando você tem menos alavancagem.
Como os Custos do Software de Cap Table se Comportam à Medida Que Você Cresce
A Pulley, como o restante da categoria, precifica por contagem de stakeholders e nível de plano, em vez de uso. Isso a torna o oposto de uma conta de API: nada que você faz dentro do produto move o número, e você não pode otimizar para descer novamente.
A Pulley historicamente publicou um nível gratuito para as menores empresas, com níveis pagos aumentando à medida que detentores e recursos se acumulam. Esses limites mudam, então verifique os valores atuais na página de preços da Pulley.
| O Que é Medido | O Que o Impulsiona | Por Que Ele Aumenta |
|---|---|---|
| Contagem de Stakeholders | Cada pessoa ou entidade que detém equity, opções ou uma nota | Funcionários que saíram e exerceram opções permanecem no registro permanentemente |
| Títulos em Circulação | Cada financiamento adiciona instrumentos a serem mantidos | Uma rodada de SAFEs se torna uma dúzia de detentores na conversão |
| Nível do Plano | Portões de recursos, não volume | Relatórios prontos para o conselho e modelagem geralmente ficam acima do nível de entrada |
| Avaliação 409A | Atualizada anualmente ou após um evento material | Uma nova rodada aciona uma antes dos doze meses expirarem |
| Módulos Adicionais | Ferramentas de cenário, relatórios de despesas, transferências | Ativados para uma reunião do conselho e nunca desligados |
Execute adiante. Dois fundadores, onze detentores de SAFE, quatorze funcionários com concessões e dois conselheiros são vinte e nove stakeholders antes de uma Série A ou um segundo escritório. Equity não é devolvido quando alguém sai, então essa contagem é um piso.
Isso torna o crédito um instrumento de timing em vez de um desconto: ele cobre a janela onde a conta é menor e um registro limpo é mais barato de estabelecer. As listagens de Finanças em getaiperks.com mostram como a categoria se alinha no mesmo estágio.
A Matemática da Diluição Para a Qual o Software Realmente Serve
A razão para modelar antes de assinar é que o preenchimento do pool de opções e a conversão do SAFE geralmente saem apenas dos fundadores, não do investidor entrante. A maioria dos fundadores descobre o tamanho desse efeito após a term sheet, em vez de antes.
Aqui está uma rodada ilustrativa. Uma empresa com dois fundadores e nenhum outro detentor capta $500.000 em um SAFE pós-money com um cap de $5.000.000, depois capta $3.000.000 a uma avaliação pós-money de $12.000.000, elevando o pool de opções não emitido para 10% da empresa pós-money.
| Quem Possui | Ações Após a Rodada | De Onde Veio a Porcentagem |
|---|---|---|
| Novo Investidor | 25,0% | $3M a uma avaliação pós-money de $12M |
| Detentor de SAFE Pós-Money | 10,0% | $500k contra um cap de $5M, protegido do preenchimento do pool |
| Pool de Opções (Não Emitido) | 10,0% | Preenchido pré-money, então os detentores existentes o financiam |
| Fundadores | 55,0% | O residual, após absorver as duas linhas acima |
Os fundadores vão de 100% para 55% em uma rodada que vendeu 25% da empresa. Os outros 20 pontos são o SAFE e o pool, e sob o SAFE pós-money padrão, o detentor do SAFE é protegido do aumento do pool enquanto os fundadores não são.
SAFEs pré-money, múltiplos caps e um pool de tamanhos diferentes mudam esses números, então modele contra os documentos que você realmente assinou. Essa modelagem é a parte que vale a pena pagar, e vale a pena fazer antes da negociação. AI Perks lista os programas de equity e finanças que a subsidiam.
Com o Que os Créditos da Pulley se Empilham
Créditos de equity se empilham de forma limpa porque as contas do back office de uma empresa têm bordas definidas. A plataforma de cap table, o banco, o provedor de folha de pagamento, o contador e o escritório de advocacia são cinco faturas separadas, e a maioria desses fornecedores executa um programa de startup.
Formar uma empresa e contratar suas primeiras dez pessoas toca um conjunto previsível:
- Créditos de Incorporação e Jurídico cobrem a entidade e os documentos de financiamento que a Pulley então registra
- Créditos de Banco e Tesouraria cobrem a conta onde a rodada pousa
- Créditos de Contabilidade cobrem o livro razão onde as despesas de remuneração em ações são lançadas a partir dos dados de suas concessões
- Créditos de Folha de Pagamento e RH cobrem os mesmos funcionários cujas concessões estão em sua cap table
- Créditos de Nuvem e IA são uma conta não relacionada em um calendário sobreposto
O que não se empilha são duas plataformas de cap table. Mantenha concessões da Pulley e de um concorrente ao mesmo tempo e um expira sem uso, porque ninguém mantém dois sistemas de registro de propriedade. Quais programas se anulam é por que AI Perks é uma lista rastreada em vez de uma pasta de favoritos.
O Que os Fundadores Entendem Errado Sobre Créditos de Cap Table
O erro caro é tratar a plataforma como um arquivo em vez do sistema de registro. Então, o crédito foi pago pelo armazenamento enquanto o histórico de propriedade real vivia em três lugares que discordam.
Cinco padrões, aproximadamente em ordem do que eles custam.
Manter um segundo cap table "para modelagem". Uma planilha paralela se desvia em um trimestre. Qualquer versão que o conselho confie na diligência se torna a real, e deve ser a versão com documentos assinados anexados a cada linha.
Emitir títulos fora do sistema. Promessas verbais, cartas laterais não assinadas e um SAFE na pasta de rascunhos de alguém são como os cap tables são reconstruídos sob pressão de prazo. Cada instrumento deve existir como um registro assinado antes que o dinheiro se mova.
Conceder em um 409A desatualizado. Uma avaliação 409A define o preço de exercício das opções de funcionários, e as empresas dos EUA geralmente a atualizam anualmente ou após um evento material, como uma rodada precificada. Conceder abaixo do valor justo de mercado e o problema fiscal recai sobre seu funcionário, não sobre você.
Perder a janela do 83(b). Um detentor de ações restritas dos EUA tem 30 dias a partir da data de concessão para registrar uma eleição 83(b), e não há prorrogação. O software irá lembrá-lo. O registro ainda é seu.
Escolher a plataforma pelo tamanho do crédito. $500 contra um registro de vários anos não é a variável decisiva. Migrar um cap table significa reverificar cada título contra seu documento original, o movimento de back-office mais difícil que existe. Decida sobre o ajuste, depois pegue qualquer programa que esse fornecedor executa. Compare a categoria Finanças em getaiperks.com.
Perguntas Frequentes
Quanto vale o programa de startups da Pulley?
Até $500 em créditos para a plataforma de gestão de cap table e equity da Pulley. Como a assinatura é dimensionada por contagem de stakeholders em vez de uso, esse crédito se estende mais quando seu registro é pequeno, que é também quando o hábito de manter um registro limpo é mais barato de formar. Os valores atuais e a elegibilidade são rastreados em getaiperks.com.
A Pulley é uma alternativa real à Carta para uma empresa em estágio inicial?
Sim, eles resolvem o mesmo problema e diferem na ênfase e na forma de precificação, em vez de na categoria. A Pulley se posicionou em torno da modelagem e da adoção mais leve no estágio inicial. A questão decisiva é com qual deles seu conselho e investidores podem trabalhar confortavelmente, pois eles também leem o registro.
O crédito da Pulley cobre uma avaliação 409A?
Trate o crédito como aplicável à assinatura da plataforma e verifique se o trabalho de avaliação está incluído no nível em que você se encontra, pois isso varia por plano e por fornecedor. Um 409A é uma avaliação independente que define os preços de exercício das opções, atualizada anualmente ou após um evento material para empresas dos EUA.
Quando uma startup realmente precisa de software de cap table?
Antes da primeira rodada precificada, não no primeiro dia. Dois fundadores e vesting limpo cabem em uma planilha. O ponto de ruptura é quando os SAFEs convertem, um pool é preenchido e uma nova classe de ações chega ao mesmo tempo, o que produz números que ninguém consegue conciliar com documentos assinados sob pressão de prazo.
Posso empilhar créditos da Pulley com outros créditos de startup?
Sim, e créditos financeiros se empilham bem porque as faturas não se sobrepõem. Créditos de incorporação cobrem a entidade, créditos bancários cobrem a conta, créditos de contabilidade cobrem o livro razão onde os dados de suas concessões são alimentados. Você não pode empilhar duas plataformas de cap table. AI Perks rastreia $7,7 milhões em 194 empresas em getaiperks.com.
O que acontece quando os créditos da Pulley acabam?
Você herda uma assinatura dimensionada pela contagem de stakeholders que só cresceu desde que você se inscreveu, no único sistema que é genuinamente doloroso de migrar. Precifique a conta não subsidiada pela sua contagem projetada de detentores enquanto o crédito ainda estiver ativo, então escolha o nível em que você assinaria nesse número.
Mantenha o registro de propriedade limpo desde a primeira concessão. Deixe outra pessoa financiar o software que o detém.