Zagon v primerjavi s tveganim kapitalom: Kako se odločiti

Zagon ali pridobitev tveganega kapitala ni vprašanje, katera je "boljša". Je vprašanje, s katerimi kompromisi lahko živite. Oboje gradi prava podjetja. Gradijo le različna podjetja, z različnimi lastniki, v različnih hitrostih.

Večina ustanoviteljev izbere pot na podlagi občutka ali tega, kar je njihov najljubši gost v podcastu storil prejšnji teden. To je napaka. Pravilen odgovor je odvisen od vašega trga, vaših marž, vaših ambicij in tega, koliko nadzora ste pripravljeni zamenjati za gorivo. Poglobimo se v resnične razlike, da se lahko namerno odločite.

Kakšna je dejanska razlika med zagonom in tveganim kapitalom?

Zagon pomeni, da rast financirate s svojim denarjem in prihodki vaših strank. Brez zunanjih vlagateljev, brez podeljenih sedežev v upravnem odboru, brez pritiska, da bi dosegli tuje cilje donosa. Rastete tako hitro, kot vam to omogoča vaš denarni tok.

Tvegani kapital pomeni, da delnice vašega podjetja prodate vlagateljem v zameno za denar. Ta denar vam omogoča, da porabite pred prihodki – zaposlujete, gradite in pridobivate stranke hitreje, kot bi vam to običajno dovolil vaš bančni račun. V zameno vaši vlagatelji pričakujejo velik izplen.

Temeljna napetost je preprosta. Zagon ohranja nadzor, vendar omejuje vašo hitrost. VC omogoča hitrost, vendar stane nadzor. Vse ostalo izhaja iz tega.

Kompromisi, drug ob drugem

Tukaj je poštena primerjava po dimenzijah, ki so za ustanovitelje resnično pomembne.

Preberite to tabelo dvakrat. Opazite, da ni stolpca, ki bi zmagal na vseh področjih. Ustanovitelj, ki si je zagon izbral in ima v lasti 90 % podjetja v vrednosti 10 milijonov dolarjev, lahko odide bogatejši kot ustanovitelj, ki ga je podprl VC in ima v lasti 8 % podjetja, ki ni nikoli doseglo obljubljenega obsega.

Kdaj ima zagon največ smisla?

Zagon je pametna privzeta izbira pogosteje, kot predvidevajo ustanovitelji. Ustrezno je, ko lahko vaše podjetje zgodaj ustvari prihodke in raste z lastnim denarjem.

Razmislite o zagonu, ko:

• Hitro dosežete prihodke. Storitvena podjetja, SaaS s kratkimi prodajnimi cikli in izdelki, za katere ljudje plačajo prvi dan, se lahko financirajo sami.
• Vaše marže so zdrave. programska oprema, informacijski izdelki in storitve z visokimi maržami prinašajo denar, ki ga lahko ponovno vložite.
• Cenite nadzor nad hitrostjo. Želite zgraditi podjetje na svoj način, v svojem časovnem okviru, brez četrtletnega pritiska.
• Vaš trg je dovolj velik, da je vreden truda, vendar ne osvajanje ozemlja. Če ni dirke za prevlado kategorije čez noč, ne potrebujete raketnega goriva.
• Ste zadovoljni z manjšim, lastniškim izplenom. Donosno podjetje, ki ga nadzorujete, je za mnoge ustanovitelje boljše od dela "moonshot" projekta.

Nagrada je svoboda. Odgovarjate strankam, ne kapitalske strukture. Lahko ostanete majhni in donosni ali pa rastete v tempu, ki ne zahteva stave na podjetje. Cena je potrpežljivost in pogosto tudi vaši lastni prihranki na kocki.

Kdaj ima pridobivanje tveganega kapitala največ smisla?

VC ima smisel, ko je hitrost strategija, ne luksuz. Nekateri trgi nagradijo tistega, ki se najprej razširi, in na teh trgih je počasnost najbolj tvegana poteza, ki jo lahko naredite.

Pridobivanje tveganega kapitala je primerno, ko:

• Ste na trgu, kjer zmaga le eden. Omrežni učinki, tržnice in igralci, ki definirajo kategorijo, nagradijo podjetje, ki se najhitreje poveča.
• Potrebujete kapital pred prihodki. Napredna tehnologija, strojna oprema, biotehnologija in obsežno raziskovalno-razvojno delo pogosto zahtevajo leta porabe, preden pride prvi dolar.
• Vaše časovno okno je kratko. Premik v tehnologiji ali regulativi odpre vrata, ki ne bodo ostala odprta. Morate ukrepati zdaj.
• Vaš želeni izplen je ogromen. Gradite za milijardni rezultat, kar zahteva več goriva, kot ga lahko dobijo le prihodki.
• Hitrost se obračuna v vašo korist. Več denarja kupi več inženirjev, več tržnega deleža in obrambni jarek, ki ga konkurenti ne morejo prečkati.

Če to opisuje vas, odločitev ni v tem, ali pridobiti sredstva, temveč kako hitro to lahko storite dobro. In tam imajo prava orodja pomen. Sodobna platforma za zbiranje sredstev, kot je Round Funded, skrči mesece iskanja vlagateljev na dneve, tako da se lahko vrnete k gradnji.

Ali pridobivanje VC pomeni odpoved nadzoru?

Deloma, da. In ustanovitelji morajo biti glede tega jasni. Ko pridobite sredstva, se odrečete delu lastništva in običajno tudi delu avtoritete. Vlagatelji zasedejo sedeže v upravnem odboru. Večje odločitve potrebujejo njihov podpis. Zdaj imate partnerje z mnenji o zaposlovanju, porabi in času prodaje.

To ni samodejno slabo. Dobri vlagatelji prinašajo izkušnje, mreže in disciplino, ki vam morda manjkata. Vendar to pomeni, da podjetje ni več le vaše.

Razreditev se nalaga skozi kroge. Do trenutka, ko podjetje, ki ga je podprl VC, izstopi, ustanovitelji pogosto lastijo enomestni odstotek. Matematika še vedno lahko prinese življenjsko spremenljiv denar, vendar le, če podjetje doseže obseg, ki ga model zahteva. VC je stava z visokimi vložki na velik uspeh, cena te stave pa je nadzor.

Kako se dejansko razlikujeta hitrost in strop rasti?

To je dimenzija, ki jo večina ustanoviteljev podcenjuje. Hitrost ni le vprašanje ega ali hitrega gibanja samo po sebi. V nekaterih poslih je hitrost celoten obrambni jarek.

Podjetje z zagonom raste s tempom svojega dobička. To je vzdržno in odporno, vendar ima strop. Če konkurent pridobi 20 milijonov dolarjev in preplavi trg s prodajniki in oglaševalsko porabo, vaša samozaložena rast morda ne bo dohitela. Na trgu osvajanja ozemlja je počasnost usodna.

Podjetje, ki ga je podprl VC, si lahko kupi čas. Pred prihodki porabi za zajem tržnega deleža pred vsemi drugimi, nato pa kasneje ugotovi donosnost. To drastično dvigne strop rasti, vendar tudi poveča vložke. Če porabite ves denar, ne da bi dokazali model, ste hitro brez posla.

Torej vprašanje ni "ali želim rasti hitreje?" Vsak si to želi. Vprašanje je ali moj trg dovolj kaznuje počasnost, da upraviči menjavo nadzora za hitrost? Če je odgovor pritrdilen, je pridobivanje sredstev racionalna poteza, in če to počnete učinkovito prek platforme, kot je Round Funded, ostanete osredotočeni na posel, ne na mletje.

Kako se dejansko odločiti?

Izpustite notranje občutke. Pošteno si odgovorite na ta vprašanja in pot se običajno pokaže.

1. Ali lahko dosežem prihodke brez zunanjega denarja? Če da, je zagon na mizi. Če ne, verjetno morate pridobiti sredstva.
2. Je moj trg dirka? Če zmaga prvi, ki se razširi, nagnite proti VC. Če ne, zagon ščiti vaš končni izplen.
3. Kako velik želim, da je to? Odličen izplen v vrednosti 20 milijonov dolarjev, ki ga imate v lasti, ali priložnost za izplen v vrednosti 1 milijarde dolarjev, ki ga delite?
4. Koliko nadzora sem pripravljen zamenjati? Bodite pošteni glede tega, kako bi se počutili, ko bi poročali upravnemu odboru.
5. Kakšna je moja toleranca za tveganje? Zagon tvega vaše prihranke. VC tvega vaš nadzor in dodaja pritisk.

Uporaben filter: zaženite do trenutka, ko najdete razlog za pridobitev sredstev. Potrdite izdelek, pridobite zgodnje prihodke in dokažite povpraševanje s svojim denarjem. Če nato naletite na resničen rastni strop, ki bi ga kapital prebil, pridobite sredstva z močnega položaja. Vlagatelji bolj navdušeno financirajo uveljavljenost kot ideje.

In če dosežete to točko, vam ni treba sami premagovati zbiranja sredstev. Round Funded vas poveže s preverjenimi vlagatelji, ki financirajo vašo natančno stopnjo, tako da porabite energijo za predstavitev, ne za iskanje.

Če se odločite za pridobitev sredstev, jo opravite hitro

Tukaj je del, ki ga ustanovitelji sovražijo: tudi po tem, ko se odločite za pridobitev sredstev, je postopek brutalen. Sestavljanje seznamov vlagateljev. Pisanje personaliziranih e-poštnih sporočil enega za drugim. Hladno nagovarjanje. Sledenje, kdo se je odzval. Lovljenje nadaljevanj. Sestavljanje podatkovne sobe. Lahko požre tedne, ki jih nimate, ravno takrat, ko bi morali graditi in prodajati.

To je natančno delo, ki ga Round Funded avtomatizira. Oddate enkrat in vas poveže z vlagatelji, ki financirajo vašo stopnjo. Platforma napiše personalizirana nagovorna e-poštna sporočila, pošlje nagovore, spremlja odgovore, lovi nadaljevanja in vam pomaga zgraditi podatkovno sobo. Omrežje vključuje ljudi iz Y Combinator, Antler, Techstars in 500 Global, tako da dosegate vlagatelje, ki dejansko vlagajo.

Obljuba je preprosta: delo, ki traja tedne ročno, traja popoldne. Osredotočeni ste na podjetje, medtem ko platforma vodi mletje. Z dostopom do več kot 10.000 aktivnih preverjenih vlagateljev, ne ugibate, komu naj pišete - povezani ste z ljudmi, ki financirajo podjetja, kot je vaše.

Zagon ali VC, odločitev je vaša. Če pa se odločite za pridobitev sredstev, ni razloga, da bi to počeli počasi.

Pogosta vprašanja

Ali lahko najprej zagon in nato pozneje pridobim VC?

Da, in to je pogosto najmočnejša poteza. Zaženite, da potrdite izdelek in ustvarite zgodnje prihodke, nato pa pridobite sredstva, ko imate uveljavljenost. Vlagatelji plačajo več in vas manj razredčijo, ko pridete s dokazom. Ko dosežete to točko, vam Round Funded pomaga hitro pridobiti sredstva od ustreznih vlagateljev.

Ali je zagon manj tvegan kot tvegani kapital?

Odvisno od tveganja, ki ga mislite. Zagon postavi vaš lastni denar in čas na kocko, vendar ohranja visoko lastništvo in nadzor. VC zmanjša vaše osebno denarno tveganje, vendar doda razreditev, nadzor upravnega odbora in pritisk za zagotavljanje velikega izplena. Različna tveganja, ne manj tveganja.

Koliko delnic ustanovitelji odstopijo v VC krogu?

To se razlikuje glede na stopnjo in posel, vendar ustanovitelji običajno prodajo 15 % do 25 % podjetja v enem krogu z določeno ceno. Skozi več krogov se lastništvo navzdol obračunava, zato mnogi ustanovitelji ob izstopu na koncu obdržijo enomestne odstotke. Pogajajte se previdno in pridobite le toliko, kolikor potrebujete.

Kakšne vrste start-upov naj popolnoma izogibajo VC?

Donosna nišna podjetja, podjetja za življenjski slog, agencije in izdelki na trgih brez dinamike osvajanja ozemlja pogosto uspevajo bolje z zagonom. Če lahko vaše podjetje financira lastno rast in cenite nadzor, vas lahko VC prisili k izplenu, ki ga sprva niste želeli.

Kako dolgo traja pridobitev tveganega kroga?

Ročno, krog pogosto traja tri do šest mesecev nagovarjanja, srečanj in nadaljnjih ukrepov. Orodja to matematiko spremenijo. Z povezovanjem z vlagatelji, ki ustrezajo vaši stopnji, in avtomatizacijo nagovarjanja, Round Funded spremeni tedne surovega dela v popoldne, tako da se aktivno zbiranje sredstev odvija veliko hitreje.

Kaj vlagatelji želijo videti, preden vas financirajo?

Uveljavljenost, jasen trg in ekipo, ki lahko izvaja. Zgodnji prihodki, rast uporabnikov in dokazila o povpraševanju imajo največjo težo. Več dokazov prinesete, boljši bodo vaši pogoji. To je natančno razlog, zakaj je zagon najprej, nato pa pridobivanje sredstev, tako močan zaporedni vrstni red.

Začnite zbirati sredstva na Round Funded →

Zberite denar od 10.000+ aktivnih preverjenih vlagateljev - delo, ki traja tedne ročno, traja popoldne.