بانیوں کے لیے کیپ ٹیبل گائیڈ: ڈائلیوشن کو آسان بنایا گیا۔

آپ کا کیپ ٹیبل وہ سب سے اہم سپریڈ شیٹ ہے جو آپ ایک بانی کے طور پر رکھتے ہیں۔ ابتدائی غلطی، اور آپ سالوں تک اس گڑبڑ کو صاف کرتے ہوئے گزاریں گے۔

زیادہ تر بانی کیپ ٹیبل کو مشکل طریقے سے سیکھتے ہیں: مذاکرات کے بیچ میں، جب ایک ٹرم شیٹ آتی ہے اور انہیں احساس ہوتا ہے کہ وہ واقعی یہ نہیں سمجھتے کہ وہ اپنی کمپنی کا کتنا حصہ دینے والے ہیں۔ یہ گائیڈ اس مسئلے کو حل کرتا ہے۔ ہم اس پر بات کریں گے کہ کیپ ٹیبل کیا ہے، راؤنڈ اور آپشن پول اسے کیسے دوبارہ شکل دیتے ہیں، وہ ڈلُوشن حسابات جو آپ کو اپنے ذہن میں رکھنے کی ضرورت ہیں، اور وہ غلطیاں جو بانیوں کو خاموشی سے لاکھوں ڈالر کا نقصان پہنچاتی ہیں۔

کیپ ٹیبل، بالکل کیا ہے؟

کیپ ٹیبل (کیپیٹلائزیشن ٹیبل کا مخفف) آپ کی کمپنی میں کون کیا رکھتا ہے اس کا ریکارڈ ہے۔ یہ ہر شیئر ہولڈر، ان کے پاس کتنے شیئرز ہیں، اور کمپنی کا کتنا فیصد وہ نمائندگی کرتے ہیں، اس کی فہرست بناتا ہے۔

سب سے سادہ سطح پر، یہ ایک سوال کا جواب دیتا ہے: اگر ہم آج کمپنی بیچ دیں، تو کس کو ادائیگی ملے گی اور کتنی؟

ایک بنیادی کیپ ٹیبل میں شامل ہیں:

• بانی اور ان کی شیئرز کی تعداد
• ہر راؤنڈ کے سرمایہ کار (فرشتے، وی سی، ایکسلریٹر)
• ملازمین کے لیے مختص آپشن پول
• کنورٹیبل آلات جیسے SAFE اور نوٹ جو بعد میں ایکویٹی میں تبدیل ہوجاتے ہیں

ابتدائی طور پر، آپ کا کیپ ٹیبل Google Sheet میں رہ سکتا ہے۔ یہ ٹھیک ہے۔ اہم بات یہ ہے کہ یہ درست ہو اور آپ ہر لائن کو سمجھیں۔ جب آپ فنڈ ریزنگ شروع کرتے ہیں، تو سرمایہ کار اسے مانگیں گے، اور ایک صاف ستھرا کیپ ٹیبل ظاہر کرتا ہے کہ آپ اپنی کمپنی کو چلانا جانتے ہیں۔ ایک گندی کیپ ٹیبل ایسے سوالات کھڑے کرتی ہے جن کا آپ ڈلُوشن کے دوران جواب نہیں دینا چاہیں گے۔

آغاز میں ایک سادہ کیپ ٹیبل کیسا لگتا ہے

پہلے جواب: انکارپوریشن کے وقت، آپ کا کیپ ٹیبل عام طور پر صرف بانیوں کا ہوتا ہے جو 100% شیئرز تقسیم کرتے ہیں، اکثر ایک آپشن پول کے ساتھ جو پہلے سرمایہ کار کے آنے سے پہلے ہی الگ کر لیا جاتا ہے۔

یہ ایک دو بانیوں والی کمپنی کے لیے ایک صاف ستھرا مثال ہے جس نے 10% آپشن پول مختص کیا ہے:

کچھ قابل ذکر باتیں:

• کل شیئرز کوئی بھی تعداد ہوسکتے ہیں۔ چاہے آپ 10 ملین یا 100 ملین کی اجازت دیں، فیصد اہم ہیں۔
• آپشن پول ملازمت سے پہلے موجود ہے۔ آپ اب شیئرز مختص کرتے ہیں تاکہ آپ انہیں ابتدائی ملازمین کو بعد میں دوبارہ بات چیت کیے بغیر دے سکیں۔
• ویسٹنگ سب کے لیے تحفظ ہے۔ بانی کے شیئرز کو چار سال میں ایک سال کے کلف کے ساتھ ویسٹ ہونا چاہیے، تاکہ جو شریک بانی تیسرے مہینے میں چلا جاتا ہے وہ کمپنی کا آدھا حصہ لے کر نہ چلا جائے۔

یہ سب سے صاف ستھرا کیپ ٹیبل ہوگا جو آپ کے پاس کبھی ہوگا۔ ہر راؤنڈ اسے مزید پیچیدہ بناتا ہے۔

فنڈنگ راؤنڈ آپ کے کیپ ٹیبل کو کیسے تبدیل کرتے ہیں

پہلے جواب: ہر راؤنڈ سرمایہ کاروں کو نئے شیئرز جاری کرتا ہے، جس کا مطلب ہے کہ موجودہ شیئر ہولڈرز ایک (امید ہے کہ) بڑے پائی کا ایک چھوٹا ٹکڑا رکھتے ہیں۔ یہ ڈلُوشن ہے، اور یہ عام ہے۔

جب آپ فنڈ ریز کرتے ہیں، تو آپ اور سرمایہ کار ملازمت کی قیمت اور سرمایہ کاری کی رقم پر متفق ہوتے ہیں۔ جاری کردہ نئے شیئرز کی تعداد سرمایہ کاری کو فی شیئر قیمت سے تقسیم کرنے کے برابر ہے۔ کلیدی فرق:

• پری-منی ویلیویشن وہ ہے جس پر آپ کی کمپنی نئی رقم آنے سے پہلے قابل قدر ہے۔
• پوسٹ-منی ویلیویشن پری-منی اور اٹھائی گئی رقم کا مجموعہ ہے۔

کہا جاتا ہے کہ آپ کے اسٹارٹ اپ کی قیمت $4M پری-منی ہے اور آپ $1M اٹھاتے ہیں۔ پوسٹ-منی $5M ہے۔ سرمایہ کار اب کمپنی کا $1M / $5M = 20% رکھتا ہے۔ پہلے جن سب کے پاس شیئرز تھے وہ اسی 20% سے ڈلُوٹ ہوجاتے ہیں۔

یہاں بتایا گیا ہے کہ ہماری مثال کمپنی کے لیے سیڈ اور سیریز اے کے دوران ملکیت کیسے بدلتی ہے:

نوٹ کریں کہ دو راؤنڈ کے بعد بھی بانی کمپنی کو کنٹرول کرتے ہیں، لیکن ان کا مشترکہ حصہ 90% سے کم ہو کر 58% سے کم ہو گیا۔ یہی سودا ہے: کم ملکیت، زیادہ سرمایہ اور آپ کے پاس موجود چیزوں کی مجموعی قیمت بڑھانے کے لیے رفتار۔

مشکل حصہ حساب نہیں ہے۔ یہ وہ سرمایہ کار تلاش کرنا ہے جو آپ کے مرحلے کو سب سے پہلے فنڈ کرے، اور وہیں زیادہ تر بانی مہینوں کو ضائع کر دیتے ہیں۔ Round Funded جیسے پلیٹ فارم آپ کو ایسے سرمایہ کاروں سے جوڑتے ہیں جو واقعی آپ کے مرحلے میں کمپنیوں کی حمایت کرتے ہیں، لہذا آپ اپنا وقت مذاکرات میں گزارتے ہیں بجائے غلط لوگوں کو ٹھنڈے ای میل بھیجنے کے۔

ڈلُوشن کے حسابات جو ہر بانی کو معلوم ہونے چاہئیں

پہلے جواب: ایک راؤنڈ کے بعد آپ کی ملکیت آپ کی موجودہ فیصد کو (1 مائنس نئے سرمایہ کار کی فیصد) سے ضرب کرکے حاصل ہوتی ہے۔ اسے یاد کر لیں اور آپ کسی بھی میٹنگ میں اعداد و شمار چلا سکتے ہیں۔

کچھ عمومی اصول:

• فی راؤنڈ، 15% سے 25% دینے کا منصوبہ بنائیں۔ سیڈ اور سیریز اے عام طور پر اس رینج میں آتے ہیں۔
• راؤنڈز کو اسٹیک کریں۔ 90% کا مالک بننا، پھر 20% دینا، پھر دوبارہ 20% دینا، آپ کو تقریباً 58% چھوڑ دیتا ہے، 50% نہیں. ڈلُوشن ضرب ہوتا ہے، یہ جمع نہیں ہوتا۔
• آپشن پول ٹاپ اپس بھی آپ کو ڈلُوٹ کرتے ہیں۔ جب سرمایہ کار ایک بڑا پول مانگتے ہیں، تو یہ اکثر پری-منی سے آتا ہے، جس کا مطلب ہے کہ بانی اسے برداشت کرتے ہیں۔

یہ وہ حصہ ہے جو لوگوں کو پریشان کرتا ہے: آپشن پول شفل۔ سرمایہ کار اکثر آپ سے ان کے پیسے آنے سے پہلے پول کو، مثال کے طور پر، 15% تک بڑھانے کو کہتے ہیں۔ کیونکہ یہ پری-منی ویلیویشن میں شامل کیا جاتا ہے، اس نئے پول سے ڈلُوشن موجودہ شیئر ہولڈرز پر آتا ہے، نئے سرمایہ کار پر نہیں۔ یہ خاموشی سے آپ کو کئی اضافی فیصد پوائنٹس کا نقصان پہنچا سکتا ہے۔ ہمیشہ پوچھیں کہ آیا مطلوبہ پول میں اضافہ پری-منی ہے یا پوسٹ-منی، اور دونوں کا ماڈل بنائیں۔

جب آپ اس حساب کو ٹھنڈے دماغ سے سمجھتے ہیں، تو آپ مضبوطی سے مذاکرات کرتے ہیں۔ آپ ایک ٹرم شیٹ کو دیکھ سکتے ہیں اور فوراً دیکھ سکتے ہیں کہ یہ تین راؤنڈ بعد آپ کی ملکیت پر کیا اثر ڈالتا ہے۔ اگر آپ کسی بھی چیز پر دستخط کرنے سے پہلے منظرناموں کو دباؤ ٹیسٹ کرنا چاہتے ہیں، تو بانیوں کے لیے بنائے گئے پلیٹ فارم پر اپنے ریز کا ماڈل بنانا آپ کو بغیر کسی اسپریڈ شیٹ جمناسٹکس کے پیشکشوں کا موازنہ کرنے میں مدد کرتا ہے۔

عام کیپ ٹیبل کی غلطیاں جو بانیوں کو پریشان کرتی ہیں

پہلے جواب: زیادہ تر کیپ ٹیبل کے سانحات غیر رسمی وعدوں، خراب کاغذات، اور ویسٹنگ کو نظر انداز کرنے سے آتے ہیں۔ ان سے اب بچنا سستا ہے اور بعد میں انہیں ٹھیک کرنا بہت مہنگا ہے۔

بار بار دہرائی جانے والی غلطیاں:

• کوئی بانی ویسٹنگ نہیں۔ ایک شریک بانی جلدی چلا جاتا ہے اور بغیر کسی کام کے ایکویٹی کا ایک بڑا حصہ اپنے پاس رکھتا ہے۔ ویسٹنگ ود اے کلف اسے روکتا ہے۔
• ہاتھ ملانے والے ایکویٹی گرانٹس۔ "ہم بعد میں آپ کے شیئرز کا فیصلہ کریں گے" تنازعات اور کبھی کبھی مقدمات میں بدل جاتا ہے۔ ہر گرانٹ کو تحریری طور پر دستاویز کریں۔
• بہت زیادہ SAFEs جو بغیر کیپ کے یا بہت زیادہ کیپ کے ہوں۔ یہ آسان محسوس ہوتے ہیں کیونکہ آج کچھ بھی ڈلُوٹ نہیں ہوتا۔ پھر جب آپ کا پرائس راؤنڈ ہوتا ہے تو وہ سب ایک ساتھ کنورٹ ہوجاتے ہیں اور آپ کو پتہ چلتا ہے کہ آپ نے سوچا تھا اس سے بہت کم ملکیت رکھی ہے۔
• بہت جلدی بہت زیادہ دے دینا۔ کسی مشیر کو 10% یا اپنے پہلے فرشتے کو 25% دینا مستقبل کے راؤنڈ کو برباد کر سکتا ہے۔ ابتدائی ڈلُوشن کو تنگ رکھیں۔
• کیپ ٹیبل کو پرانا ہونے دینا۔ ہر گرانٹ، کنورژن، اور راؤنڈ کو فوری طور پر ریکارڈ کیا جانا چاہیے۔ ڈلُوشن کے دوران چھ ماہ پرانا کیپ ٹیبل ایک ذمہ داری ہے۔
• مردہ ایکویٹی۔ چلے جانے والے شریک بانی یا ابتدائی ملازمین جو بڑی ویسٹڈ-لیکن-ویسٹڈ اسٹیکس پر بیٹھے ہیں، نئے سرمایہ کاروں کو خوفزدہ کرتے ہیں جو دیکھتے ہیں کہ کوئی بھی اس قدر کو نہیں چلا رہا ہے۔

ان میں سے بیشتر تیز رفتاری سے بغیر کاغذات کے آگے بڑھنے سے جڑی ہیں۔ اس کا حل بورنگ لیکن قابل اعتماد ہے: ہر چیز کو لکھیں، دستخط کرنے سے پہلے ہر راؤنڈ کا ماڈل بنائیں، اور ہر تبدیلی کے بعد اپنے کیپ ٹیبل کا جائزہ لیں۔

ایک صاف ستھرا کیپ ٹیبل فنڈ ریزنگ کو بھی تیز بناتا ہے۔ جب سرمایہ کار ایک منظم فنڈ ریزنگ پلیٹ فارم کے ذریعے ڈلُوشن چلاتے ہیں، تو جن کمپنیوں کے پاس صاف ستھرا ملکیت کا ریکارڈ ہوتا ہے وہ عمل سے تیزی سے گزرتے ہیں، کیونکہ کوئی بھی چیز الجھانے کے لیے نہیں ہوتی۔

مستقبل کے راؤنڈ کے لیے اپنا کیپ ٹیبل صاف ستھرا کیسے رکھیں

پہلے جواب: اپنے کیپ ٹیبل کو ایک زندہ قانونی دستاویز کے طور پر سمجھیں، نہ کہ ایک ایسی اسپریڈ شیٹ جسے آپ یاد آنے پر اپ ڈیٹ کرتے ہیں۔ اب کی نظم و ضبط آپ کو بعد میں منجمد راؤنڈ سے بچاتی ہے۔

عملی عادات جو اسے سرمایہ کاری کے قابل رکھتی ہیں:

• ہمیشہ ویسٹنگ کا استعمال کریں۔ چار سال، ایک سال کا کلف، بانیوں اور ملازمین دونوں کے لیے۔
• ہر ریز سے پہلے ڈلُوشن کا ماڈل بنائیں۔ ٹیبل پر بیٹھنے سے پہلے پوسٹ-راؤنڈ ملکیت کو جانیں۔
• اپنے آلات کو معیاری بنائیں۔ ون-آف ٹرمز کے پیچ ورک کے بجائے پوسٹ-منی SAFEs یا صاف نوٹ ڈھانچے پر قائم رہیں۔
• سچ کا ایک واحد ذریعہ رکھیں۔ ایک فائل، ایک مالک، جس دن کچھ بھی بدلے اسے اپ ڈیٹ کیا جائے۔
• اپنا ڈیٹا روم جلد بنائیں۔ سرمایہ کار بغیر تاخیر کے کیپ ٹیبل، ویسٹنگ شیڈول، اور پچھلے راؤنڈ کے دستاویزات دیکھنا چاہتے ہیں۔

آخری نقطہ بانیوں کی توقع سے زیادہ اہم ہے۔ تیار ڈیٹا روم ظاہر کرتا ہے کہ آپ منظم ہیں، اور یہ ڈلُوشن کے ہفتوں کو کم کرتا ہے۔ Round Funded پلیٹ فارم کا حصہ کے طور پر آپ کا ڈیٹا روم بناتا ہے، سرمایہ کاروں کو تلاش کرنے، ذاتی پچ ای میلز لکھنے، آؤٹ ریچ بھیجنے، اور فالو اپس کا پیچھا کرنے کے ساتھ ساتھ۔ جو کام ہاتھ سے ہفتوں کا ہوتا ہے وہ ایک دوپہر میں ہوجاتا ہے۔

جب آپ کا ریز تیار ہو، تو آپ صحیح سرمایہ کاروں تک تیزی سے پہنچنا چاہتے ہیں۔ Round Funded کے نیٹ ورک میں Y Combinator، Antler، Techstars، اور 500 Global کے لوگ شامل ہیں، سبھی آپ کے مرحلے کے مطابق میچ کیے گئے ہیں تاکہ ایک صاف ستھرا کیپ ٹیبل واقعی ان لوگوں کی نظر میں آئے جو آپ جیسی کمپنیوں کو فنڈ کرتے ہیں۔

اکثر پوچھے جانے والے سوالات

اسٹارٹ اپ کے لیے ایک اچھا کیپ ٹیبل کیا ہے؟

ایک اچھا کیپ ٹیبل سادہ، درست، اور موجودہ ہوتا ہے۔ ابتدائی راؤنڈ کے بعد بانیوں کی اکثریت ہوتی ہے، ویسٹنگ سب پر لاگو ہوتی ہے، ایکویٹی گرانٹس دستاویز شدہ ہوتی ہیں، اور کنورٹیبل آلات معیاری ہوتے ہیں۔ یہ جتنا صاف ہوگا، جب آپ Round Funded پر ریز کرتے ہیں تو ڈلُوشن اتنی ہی تیزی سے آگے بڑھتی ہے۔

بانی فی راؤنڈ کتنی ایکویٹی دیتے ہیں؟

زیادہ تر راؤنڈ بانیوں کو 15% سے 25% تک ڈلُوٹ کرتے ہیں۔ سیڈ اور سیریز اے عام طور پر اس رینج میں آتے ہیں۔ کیونکہ ڈلُوشن راؤنڈز میں جمع ہونے کے بجائے ضرب ہوتا ہے، بانی اکثر سیریز اے تک کنٹرول برقرار رکھتے ہیں لیکن دستخط کرنے سے پہلے ہر منظرنامے کا ماڈل بنانا چاہیے۔

پری-منی اور پوسٹ-منی ویلیویشن میں کیا فرق ہے؟

پری-منی ویلیویشن وہ ہے جس پر آپ کی کمپنی نئی سرمایہ کاری سے پہلے قابل قدر ہے۔ پوسٹ-منی پری-منی اور اٹھائی گئی رقم کا مجموعہ ہے۔ سرمایہ کار کی ملکیت ان کے چیک کو پوسٹ-منی ویلیویشن سے تقسیم کرنے کے برابر ہے۔ $5M پوسٹ-منی ویلیویشن پر $1M کی سرمایہ کاری کمپنی کا 20% خریدتی ہے۔

آپشن پول ڈلُوشن کو کیسے متاثر کرتا ہے؟

آپشن پول ملازمین کے لیے شیئرز مختص کرتا ہے۔ جب سرمایہ کار آپ سے ان کے راؤنڈ سے پہلے اسے بڑھانے کو کہتے ہیں، تو نیا پول عام طور پر پری-منی ویلیویشن سے آتا ہے، لہذا موجودہ شیئر ہولڈرز اس ڈلُوشن کو برداشت کرتے ہیں، آنے والے سرمایہ کار نہیں۔ ہمیشہ چیک کریں کہ پول میں اضافہ پری-منی ہے یا پوسٹ-منی۔

میں اپنے مرحلے کے لیے سرمایہ کار کیسے تلاش کروں؟

کوڈ آؤٹ ریچ سست ہے اور زیادہ تر فہرستیں غیر جانچ شدہ ہیں۔ Round Funded آپ کو 10,000+ فعال جانچ شدہ سرمایہ کاروں سے میچ کرتا ہے جو آپ کے مرحلے کو فنڈ کرتے ہیں، پھر آؤٹ ریچ، ذاتی پچ ای میلز، جواب ٹریکنگ، اور فالو اپس کو سنبھالتا ہے تاکہ آپ پراسپیکٹنگ کے بجائے کلوزنگ پر توجہ مرکوز کریں۔

مجھے اپنا کیپ ٹیبل کب اپ ڈیٹ کرنا چاہیے؟

کسی بھی تبدیلی کے فوراً بعد: ایک نئی ملازمت کا آپشن گرانٹ، ایک SAFE کنورژن، ایک بند راؤنڈ، یا ایک رخصتی۔ ایک پرانا کیپ ٹیبل ڈلُوشن کو روکنے کا ایک تیز ترین طریقہ ہے۔ سچ کا ایک واحد ذریعہ رکھیں اور جس دن کچھ بھی بدلے اسے اپ ڈیٹ کریں۔

Round Funded پر ریزنگ شروع کریں →

10,000+ فعال جانچ شدہ سرمایہ کاروں سے پیسہ اٹھائیں۔ جو کام ہاتھ سے ہفتوں کا ہوتا ہے وہ ایک دوپہر میں ہوجاتا ہے۔