ブートストラッピング vs ベンチャーキャピタル：どう決めるか

ブートストラップとベンチャーキャピタル調達は、どちらが「優れている」かの問題ではありません。それは、あなたがどのようなトレードオフを受け入れられるかの問題です。 どちらも本物の会社を築きます。ただ、築く会社、所有者、スピードが異なります。

ほとんどの創業者は、フィーリングや、先週お気に入りのポッドキャストのゲストがやったことに基づいて道を選びます。それは間違いです。正しい答えは、あなたの市場、あなたの利益率、あなたの野心、そして燃料と引き換えにどれだけのコントロールを譲れるかによって決まります。意図を持って選択できるよう、実際の違いを分析しましょう。

ブートストラップとベンチャーキャピタルの実際の違いは何ですか？

ブートストラップとは、自己資金と顧客の収益で成長を資金調達することです。外部投資家なし、譲渡される役員会議席なし、他人のリターン目標を達成するプレッシャーなし。キャッシュフローが許す限り、速く成長できます。

ベンチャーキャピタルとは、現金と引き換えに会社の株式を投資家に売却することです。その現金により、収入よりも先に支出できます。つまり、銀行口座が通常許容するよりも速く、採用、構築、顧客獲得ができます。その見返りに、投資家は大きな成果を期待します。

中心的な緊張関係は単純です。ブートストラップはコントロールを維持しますが、スピードを制限します。VCはスピードを解除しますが、コントロールを犠牲にします。 それ以外はすべてそこから派生します。

トレードオフ、並べて比較

創業者が実際に気にする次元での正直な比較を以下に示します。

この表を二度読んでください。全てで勝つ列はないことに注意してください。1,000万ドルのビジネスの90%を所有するブートストラップ創業者は、約束された規模に達しなかった会社の8%を所有するVC調達創業者は、より裕福になることができます。

ブートストラップが最も理にかなうのはいつですか？

ブートストラップは、創業者が想定するよりも賢明なデフォルトであることが多いです。収益を早期に生み出し、自社のキャッシュで成長できるビジネスに適しています。

ブートストラップを検討するのは、以下の場合です。

• 収益に迅速に到達する。 サービスビジネス、販売サイクルが短いSaaS、初日から支払いが発生する製品は、自己資金で調達できます。
• 利益率が健全である。 ソフトウェア、情報製品、高利益率のサービスは、再投資できるキャッシュを生み出します。
• スピードよりもコントロールを重視する。 四半期ごとのプレッシャーなしに、自分のやり方で、自分のタイムラインで会社を築きたい。
• 市場が、それだけの価値があるほど大きいが、陣取り合戦ではない。 カテゴリを一夜にして支配する競争がない場合、ロケット燃料は必要ありません。
• より小さく、所有された結果で満足できる。 多くの創業者にとって、コントロールできる収益性の高いビジネスは、ムーンショットの断片よりも優れています。

報酬は自由です。あなたは顧客に責任を負い、キャピタルテーブルに責任を負いません。小さく収益性を維持することも、会社を賭ける必要のないペースで成長することもできます。コストは忍耐と、しばしばあなた自身の貯蓄がリスクにさらされることです。

ベンチャーキャピタル調達が最も理にかなうのはいつですか？

VCは、スピードが戦略であり、贅沢ではない場合に理にかなっています。一部の市場は、最初にスケールした者に報酬を与え、それらの市場では、遅れることが最もリスクの高い行動となります。

ベンチャーキャピタル調達は、以下の場合に適しています。

• 勝者総取り市場にいる。 ネットワーク効果、マーケットプレイス、カテゴリを定義するプレイは、最も速く大きくなる会社に報酬を与えます。
• 収益前に資金が必要。 ディープテック、ハードウェア、バイオテクノロジー、重度の研究開発は、しばしば1ドルが入ってくる前に数年間の支出を必要とします。
• タイミングウィンドウが短い。 技術または規制の変更が、開いたままにならないドアを開きます。今すぐ動く必要があります。
• 望む結果が巨大である。 10億ドルの結果のために築いており、そのためには収益だけでは供給できない、より多くの燃料が必要です。
• スピードが味方につく。 より多くのお金は、より多くのエンジニア、より多くの市場シェア、そして競合他社が越えられない堀を購入します。

これがあなたを説明する場合、決定は調達するかどうかではなく、どれだけ速くうまくできるかです。そして、そこが適切なツールが重要になる場所です。Round Fundedのような最新の資金調達プラットフォームは、数ヶ月にわたる投資家探しを数日に圧縮するので、構築に戻ることができます。

VC調達はコントロールを手放すことを意味しますか？

部分的には、はい。そして創業者はそれをはっきり認識する必要があります。調達すると、一部の所有権を手放し、通常は権限の一部も手放します。投資家は役員会議席を取ります。主要な決定には彼らの承認が必要です。あなたは今、採用、支出、売却のタイミングについて意見を持つパートナーがいます。

それは自動的に悪いことではありません。優れた投資家は、あなたが欠いている経験、ネットワーク、規律をもたらします。しかし、それは会社がもはやあなただけのものにならないことを意味します。

希薄化はラウンドを重ねるごとに積み重なります。VC調達企業がエグジットする頃には、創業者はしばしば一桁台のパーセンテージしか所有していません。数学は依然として人生を変えるお金を生み出す可能性がありますが、それは会社がモデルが要求する規模に達した場合に限られます。VCは、大きくなることへの高リスクの賭けであり、その賭けの代償はコントロールです。

スピードと成長の天井はどのように異なり​​ますか？

これはほとんどの創業者が過小評価している次元です。スピードは、単なるエゴや、理由もなく速く動くことではありません。一部のビジネスでは、スピードが堀全体です。

ブートストラップされた会社は、利益のペースで成長します。それは持続可能で回復力がありますが、天井があります。競合他社が2,000万ドルを調達し、販売員と広告費で市場に洪水をもたらした場合、あなたの自己資金による成長が追いつかないかもしれません。陣取り合戦市場では、遅延は致命的です。

VC調達された会社は、時間を買うことができます。収入よりも先に支出して、誰よりも早く市場シェアを獲得し、後で収益性を調べます。それは成長の天井を劇的に上げますが、賭け金も上げます。モデルを証明せずに現金を使い果たせば、すぐに事業から撤退することになります。

したがって、問題は「より速く成長したいか？」ではありません。誰もが成長したいと思っています。問題は私の市場は、スピードのためにコントロールを交換することを正当化するほど、遅延を罰しますか？ 答えが「はい」であれば、調達は合理的な行動であり、Round Fundedのようなプラットフォームを通じて効率的に行うことで、負担ではなくビジネスに集中できます。

実際、どのように決定すべきですか？

直感を無視してください。これらの質問に正直に答えてください。そうすれば、通常、道は明らかになります。

1. 外部資金なしで収益に到達できますか？ はいなら、ブートストラップが選択肢になります。いいえなら、おそらく調達する必要があります。
2. 私の市場はレースですか？ 第一にスケールした者が勝つなら、VCに傾きましょう。そうでなければ、ブートストラップはあなたのアップサイドを保護します。
3. この会社をどれだけ大きくしたいですか？ あなたが所有する素晴らしい2,000万ドルの結果か、あなたが共有する10億ドルの結果のチャンスか？
4. どれだけのコントロールを譲っても構いませんか？ 取締役会に報告することについてどう感じるか正直に答えてください。
5. 私のリスク許容度はどれくらいですか？ ブートストラップはあなたの貯蓄をリスクにさらします。VCはあなたのコントロールをリスクにさら​​し、プレッシャーを増やします。

役立つフィルター：調達する理由が見つかるまでブートストラップする。 製品を検証し、初期収益を獲得し、自己資金で需要を証明してください。その後、資本が突破できる本当の成長の天井に達した場合、強力な立場から調達してください。投資家はアイデアよりも、トラクションをより熱心に資金調達します。

そして、その時点に達した場合、資金調達の苦闘を一人で乗り越える必要はありません。Round Fundedは、あなたのステージに合った投資家とマッチングするので、見込み客ではなく、ピッチにエネルギーを費やすことができます。

調達することにした場合、迅速に調達する

創業者が恐れる部分です。調達することを決めた後でも、プロセスは過酷です。投資家リストの作成。個別​​にパーソナライズされたメールの作成。コールドアウトリーチの送信。返信した人を追跡。フォローアップの追求。データルームの組み立て。構築と販売に集中すべき時期に、数週間を費やす可能性があります。

これはRound Fundedが自動化するまさにその作業です。一度提出すると、あなたのステージに合った投資家とマッチングされます。プラットフォームは、パーソナライズされたピッチメールを作成し、アウトリーチを送信し、返信を追跡し、フォローアップを追求し、データルームの構築を支援します。ネットワークには、Y Combinator、Antler、Techstars、500 Globalなどの人々が含まれているため、実際に投資している投資家にリーチしています。

約束は明確です：手作業で数週間かかる仕事が、午後に完了します。 プラットフォームが苦労を処理する間、あなたは会社に集中します。10,000人以上のアクティブな検証済み投資家へのアクセスにより、誰にメールを送信するかを推測するのではなく、あなたの会社のような企業に投資する人々とマッチングされます。

ブートストラップかVCか、決断はあなた次第です。しかし、調達することを選んだ場合、遅い方法でそれを行う理由はありません。

よくある質問

まずブートストラップして、後でVCを調達できますか？

はい、そしてそれはしばしば最も強力なプレイです。製品を検証し、初期収益を構築するためにブートストラップし、次にトラクションが得られたら調達します。投資家は、証拠を持って到着すると、より多くのお金を払い、あなたを希薄化させる度合いを減らします。その時点に達したら、Round Fundedは、マッチングされた投資家から迅速に調達するのを支援します。

ブートストラップはベンチャーキャピタルよりもリスクが低いですか？

どのリスクを意味するかによります。ブートストラップはあなた自身の金銭と時間をリスクにさら​​しますが、所有権とコントロールは高く保ちます。VCはあなたの個人的な現金リスクを減らしますが、希薄化、取締役会の監督、そして大きな成果を達成するためのプレッシャーを追加します。リスクが低いのではなく、異なるリスクです。

創業者はVCラウンドでどのくらいの株式を手放しますか？

ステージと取引によって異なりますが、創業者は一般的に単一の価格設定ラウンドで会社の15％から25％を売却します。複数のラウンドを重ねると、所有権は下方複利するため、多くの創業者は最終的にエグジット時に一桁台のパーセンテージしか所有していません。慎重に交渉し、必要な額だけ調達してください。

どのような種類のスタートアップがVCを完全に避けるべきですか？

収益性の高いニッチビジネス、ライフスタイル企業、エージェンシー、陣取り合戦のダイナミクスがない市場の製品は、しばしばブートストラップの方がうまくいく傾向があります。あなたのビジネスが自身の成長を資金調達でき、あなたがコントロールを重視する場合、VCはあなたを望まなかった結果に強制する可能性があります。

ベンチャーラウンドの調達にはどのくらい時間がかかりますか？

手作業では、ラウンドはしばしば3〜6ヶ月のアウトリーチ、会議、フォローアップを必要とします。ツールはそれを変えます。ステージに適した投資家とマッチングし、アウトリーチを自動化することにより、Round Fundedは数週間の grunt work を午後に変えるため、アクティブな調達ははるかに速く進みます。

投資家は資金調達前に何を見たいですか？

トラクション、明確な市場、そして実行できるチーム。初期収益、ユーザー成長、需要の証拠が最も重要です。より多くの証拠を持ってくると、条件は良くなります。これはまさに、まずブートストラップしてから調達することが、なぜそれほど強力なシーケンスであるかの理由です。

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